Navitas Semiconductor

Navitas Semiconductor  ... εδώ ...

Διαπραγματεύεται στο Nasdaq με τον κωδικό NVTS ... εδώ ....

Presentation Navitas ... εδώ ...
Investors Navitas ... εδώ ...

Αριθμός μετοχών : 183.457.686 μετοχές

Τομέας : Ημιαγωγοί (Semiconductor)
Αριθμός εργαζομένων : 314

IPO : 10 δολάρια ανά μετοχή. Έναρξη διαπραγμάτευσης, 20 Οκτωβρίου 2021.
Εισήλθε στον Nasdaq μέσω μιας συγχώνευσης με το SPAC Live Oak Acquisition Corp. II σε μια συμφωνία που αποτίμησε την εταιρία σε χρηματιστηριακή αξία 1,04 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Navitas έλαβε καθαρά 298,066 εκατομμύρια δολάρια.

Offer
Στις 26 Μαΐου 2023, Η Navitas Semiconductor, προχώρησε σε offer 11,5 εκατομμυρίων μετοχών σε τιμή 8 δολάρια ανά μετοχή. Τα καθαρά έσοδα προς τη Navitas από την προσφορά, ανήλθαν σε 86,941 εκατομμύρια δολάρια.

Δραστηριότητα
H Navitas σχεδιάζει, αναπτύσσει και εμπορεύεται ημιαγωγούς ισχύος επόμενης γενιάς, συμπεριλαμβανομένων ολοκληρωμένων κυκλωμάτων ισχύος νιτριδίου του γαλλίου (GaN), καρβίδιο του πυριτίου (SiC) και συναφή εξαρτήματα που χρησιμοποιούνται στη μετατροπή και τη φόρτιση ισχύος. Τα τροφοδοτικά που ενσωματώνουν τα προϊόντα της Navitas μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε μια μεγάλη ποικιλία ηλεκτρονικών προϊόντων, συμπεριλαμβανομένων των κινητών τηλεφώνων, των ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης, των κέντρων δεδομένων, των ηλιακών μετατροπέων και των ηλεκτρικών οχημάτων.

Η Navitas ιδρύθηκε το 2013 και είναι μια εταιρεία ανάπτυξης ημιαγωγών νιτριδίου του γαλλίου (GaN) και καρβιδίου του πυριτίου (SiC) με έδρα τις ΗΠΑ που παρέχουν ανώτερη απόδοση, μέγεθος και βιωσιμότητα σε σχέση με την υπάρχουσα τεχνολογία πυριτίου. Οι λύσεις της Navitas προσφέρουν ταχύτερη φόρτιση, μεγαλύτερη πυκνότητα ισχύος και μεγαλύτερη εξοικονόμηση ενέργειας σε σύγκριση με συστήματα ισχύος με βάση το πυρίτιο με την ίδια ισχύ εξόδου.

Το όνομα Navitas προέρχεται από τη λατινική λέξη (που σημαίνει ενέργεια, γέννηση τοκετός δημιουργία), η οποία ενσωματώνει όχι μόνο την εστίαση της εταιρίας στην ανάπτυξη τεχνολογιών για βελτιωμένη και πιο βιώσιμη χρήση ενέργειας, αλλά και την ενέργεια που φέρνει σε μια αγορά ημιαγωγών ενέργειας που υπολογίζεται στα 13 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2026.
Η εταιρία διατηρεί δραστηριότητες σε όλο τον κόσμο, συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών, της Ιρλανδίας, της Γερμανίας, της Ιταλίας, του Βελγίου, της Κίνας, της Ταϊβάν, της Ταϊλάνδης, της Νότιας Κορέας και των Φιλιππίνων, με κύρια εκτελεστικά γραφεία στο Torrance της Καλιφόρνια.

H Navitas θεωρείται πρωτοπόρος στην αγορά GaN με μια ιδιόκτητη, πλατφόρμα IC power GaN που αποστέλλεται σε μαζική παραγωγή σε εταιρείες επιπέδου 1, συμπεριλαμβανομένων των Samsung, Dell, Lenovo, LG, Xiaomi, OPPO, Amazon, vivo και Motorola. Τα περισσότερα από τα προϊόντα που αποστέλλονται, σήμερα, χρησιμοποιούνται κυρίως ως εξαρτήματα σε φορτιστές φορητών συσκευών. 

H Navitas είναι ένας κατασκευαστής ημιαγωγών νιτριδίου του γαλλίου (GaN).
Το GaN είναι μια τεχνολογία ημιαγωγών επόμενης γενιάς που λειτουργεί έως και 20 φορές πιο γρήγορα από το παλιό πυρίτιο και επιτρέπει έως και 3 φορές περισσότερη ισχύ και 3 φορές ταχύτερη φόρτιση στο μισό μέγεθος και βάρος.

Τα IC τροφοδοσίας GaN της Navitas ενσωματώνουν το GaN power με την κίνηση, τον έλεγχο και την προστασία για να επιτρέψουν τη φόρτιση, την πυκνότητα ισχύος και την εξοικονόμηση ενέργειας για αγορές κινητών, καταναλωτών, επιχειρήσεων, eMobility. Τα IC είναι μικρά ηλεκτρονικά εξαρτήματα που αποτελούνται από χιλιάδες ή εκατομμύρια τρανζίστορ και άλλες ηλεκτρονικές διατάξεις. Χρησιμοποιούνται σε μια ευρεία γκάμα προϊόντων, όπως υπολογιστές, κινητά τηλέφωνα, τηλεοράσεις και αυτοκίνητα.
 

Η Navitas είναι ένας αναδυόμενος παίκτης στο τοπίο της τεχνητής νοημοσύνης. Η εταιρεία ειδικεύεται στην ανάπτυξη και κατασκευή ημιαγωγών ισχύος GaN (νιτριδίου του γαλλίου) οι οποίοι προσφέρουν ανώτερη απόδοση, σε σύγκριση με τα παραδοσιακά τσιπ με βάση το πυρίτιο.
Τα προϊόντα της εταιρείας είναι γνωστά για την υψηλή τους απόδοση, τη γρήγορη ταχύτητα μεταγωγής και το μικρότερο μέγεθος σε σύγκριση με τους παραδοσιακούς ημιαγωγούς πυριτίου. Αυτά τα χαρακτηριστικά καθιστούν τους ημιαγωγούς της Navitas ιδανικούς για εφαρμογές που απαιτούν υψηλή πυκνότητα ισχύος και απόδοση, όπως κέντρα δεδομένων, ηλεκτρικά οχήματα, ηλιακά συστήματα, ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης και βιομηχανικές εφαρμογές

Η τεχνολογική ανακάλυψη των ημιαγωγών GaN θα μπορούσε να αλλάξει το παιχνίδι για τη βιομηχανία τεχνητής νοημοσύνης, όπου η κατανάλωση ενέργειας και η παραγωγή θερμότητας αποτελούν σημαντικές προκλήσεις.

Καθώς οι εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης γίνονται όλο και πιο απαιτητικές για ενέργεια, η ενεργειακή απόδοση είναι πρωταρχικής σημασίας. Τα τσιπ GaN της Navitas είναι σε καλή θέση για να διαδραματίσουν κρίσιμο ρόλο στην τροφοδοσία κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης και άλλων υπολογιστικών εφαρμογών υψηλής απόδοσης, φέρνοντας δυνητικά επανάσταση στην κατανάλωση ενέργειας του κλάδου.
Αυτά τα τσιπ λειτουργούν σε υψηλότερες συχνότητες μεταγωγής με χαμηλότερες απώλειες ισχύος, χάρη στην ανώτερη κινητικότητα ηλεκτρονίων και τη δύναμη διάσπασης του GaN, καθιστώντας τα ιδανικά για τις απαιτητικές απαιτήσεις του υλικού τεχνητής νοημοσύνης.

Ηγετική θέση στους ημιαγωγούς Νιτριδίου του Γαλλίου
Η εταιρεία αναπτύσσει λύσεις για τη βελτίωση της ενεργειακής απόδοσης και της απόδοσης των ηλεκτρονικών συστημάτων που βασίζονται σε νιτρίδιο του γαλλίου ή συσκευές ισχύος GaN. Τα προϊόντα της χρησιμοποιούνται σε μια ποικιλία βιομηχανιών, συμπεριλαμβανομένων φορτιστών μπαταριών για τηλεπικοινωνίες και smartphone, καθώς και τροφοδοτικά για συστήματα τροφοδοσίας κέντρων δεδομένων. Με άλλα λόγια, η τεχνολογία του εφαρμόζεται σε καταστάσεις που απαιτούν υψηλή ισχύ και όπου η απόδοση είναι επίσης απαραίτητη. 

Για παράδειγμα, κινεζική εταιρεία κατασκευής smartphone Xiaomi, της οποίας τα τελευταία μοντέλα χρησιμοποιούν IC Gen-4 GaNSense της Navitas για την υποστήριξη εξαιρετικά γρήγορης φόρτισης και της Lenovo για το πιο πρόσφατο σύστημα επιτραπέζιου φορτιστή Thinkbook. 

Η Navitas ξεχωρίζει με τα IC (ολοκληρωμένα κυκλώματα) που βασίζονται σε GaN , τα οποία καθιστούν δυνατή τις συσκευές ισχύος να είναι μικρότερες και πιο αποτελεσματικές από τις παραδοσιακές τεχνολογίες πυριτίου με την ικανότητά της να καινοτομεί, όπως με το GaNSlim για εφαρμογές κάτω των 500 watt για οικιακές συσκευές. έχει τεχνολογική ηγετική θέση.

Ωστόσο, η πιο πιεστική ζήτηση προέρχεται από τα κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης που αναπτύσσουν τις GPU τελευταίας γενιάς, όπως της Nvidia, που καταναλώνουν 700 Watt έως 1.000 Watt σε σύγκριση με μόνο 300 έως 400 Watt για τους συμβατικούς επεξεργαστές κέντρων δεδομένων.
Αυτό υπερδιπλασίασε τις απαιτήσεις ενέργειας και το πρόβλημα είναι ότι αυτό συνέβη σε σύντομο χρονικό διάστημα ή μόνο σε περίπου 18 μήνες, από τότε που κυκλοφόρησε το ChatGPT τον Νοέμβριο του 2022 έως τώρα.
Επομένως, η πρόκληση είναι να παραχθούν τροφοδοτικά διακομιστή υψηλότερης χωρητικότητας που είναι επίσης πιο αποδοτικά ως προς τη θερμότητα, επειδή οι GPU διαχέουν πολλή θερμότητα.

Για να ανταποκριθεί στη ζήτηση, η Navitas ενίσχυσε τις προσπάθειες παραγωγής, παράγοντας τροφοδοτικά διακομιστή χωρητικότητας 4,5 κιλοβάτ με απόδοση 97%, από 3,2 κιλοβάτ σε απόδοση 96%. Είναι σε καλό δρόμο να παράγει επίσης συσκευές μεγαλύτερης χωρητικότητας με χωρητικότητα 8 κιλοβάτ έως 10 κιλοβάτ με απόδοση 97% που θα παραδοθούν στους πελάτες αργότερα φέτος.

Στην κλήση κερδών του Q2 2024, αναλύει ο CEO & FOUNDER Τζίν Σέρινταν

Η GaNSafe έχει πλέον πιστοποιηθεί ή σχεδιαστεί σε περισσότερα από 100 έργα πελατών, ενεργώντας σε τέσσερις διαφορετικές τελικές αγορές και σε όλες τις μεγάλες περιοχές σε όλο τον κόσμο. Η τελευταία μας τεχνολογία καρβιδίου του πυριτίου ταχείας γενιάς 3 έχει βελτιώσει την απόδοση κατά 20% επιπλέον σε σύγκριση με την προηγούμενη γενιά μας, η οποία έχει ήδη δείξει την κορυφαία απόδοση και θερμική απόδοση του κλάδου.
Και τώρα έχει επίσης πάνω από 100 έργα πελατών μας στα σκαριά.

Ο συνδυασμός GaNSafe και καρβιδίου του πυριτίου Gen-3 Fast για κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης και φορτιστές οχημάτων EV δημιουργεί συστήματα ισχύος επόμενης γενιάς που ξεπερνούν ακόμη και τις δικές μας προσδοκίες και θέτουν νέα βιομηχανικά πρότυπα, όσον αφορά την πυκνότητα ισχύος, την ενεργειακή απόδοση και το κόστος του συστήματος.

Επιτρέψτε μου να δώσω περισσότερες λεπτομέρειες σε καθεμία από τις αγορές-στόχους μας. Η αγορά των κέντρων δεδομένων AI συνεχίζει να εξελίσσεται με γρήγορο και συναρπαστικό ρυθμό. Οι παραδοσιακοί διακομιστές απαιτούσαν συνολική ισχύ έως 30 κιλοβάτ ανά rack. Με τις GPU Grace Hopper της Nvidia, αυτά τα επίπεδα ισχύος ωθούνται στα 60 κιλοβάτ ή ακόμα και στα 120 κιλοβάτ. Με τα Blackwell, Ultra και Rubin, στοχεύουμε στα 240 κιλοβάτ και ακόμη και στα 480 κιλοβάτ τα επόμενα δύο χρόνια.
Το κέντρο σχεδιασμού συστημάτων μας που επικεντρώνεται στα κέντρα δεδομένων έχει ανταποκριθεί στην πρόκληση με τις πλατφόρμες τροφοδοσίας διακομιστών AC σε DC να επεκτείνονται γρήγορα από 2,7 κιλοβάτ σε 3,2 κιλοβάτ σε 4,5 κιλοβάτ και στοχεύοντας στα 8 κιλοβάτ σε 10 κιλοβάτ μέχρι το τέλος του έτους. Η πρόσφατα ανακοινωθείσα πλατφόρμα 4,5 κιλοβάτ συνδυάζει το νεότερο Gen-3 Fast καρβίδιο του πυριτίου στο μπροστινό τμήμα διόρθωσης συντελεστή ισχύος ή PFC με την κορυφαία τεχνολογία GaNSafe στο πίσω μέρος LLC για να θέσει νέα βιομηχανικά σημεία αναφοράς με ενεργειακή απόδοση 97% και ισχύ πυκνότητες σχεδόν 140 watt ανά κυβική ίντσα

.

Ως αποτέλεσμα, ο αγωγός του κέντρου δεδομένων μας έχει αναπτυχθεί ταχύτερα από οποιοδήποτε άλλο τμήμα τους τελευταίους τρεις μήνες και έχει διπλασιαστεί από την Ημέρα Επενδυτών τον Δεκέμβριο. Τώρα, με περισσότερα από 60 έργα πελατών σε εξέλιξη, είμαστε στην ευχάριστη θέση
να ανακοινώσουμε άλλες επτά νίκες σχεδιασμού κέντρων δεδομένων το 2ο τρίμηνο.

Επιπλέον, είμαι ενθουσιασμένος που ανακοινώνω μια σημαντική τεχνολογική καινοτομία από το κέντρο σχεδιασμού συστημάτων μας. Τα παραδοσιακά κυκλώματα PFC λειτουργούν σε χαμηλή συχνότητα με μέτρια απόδοση. Η ομάδα μας έχει ξεκλειδώσει επιπλέον 30% εξοικονόμηση ενέργειας, τέσσερα κυκλώματα PFC κέντρων δεδομένων, με την καινοτομία μιας νέας μεθόδου ελέγχου μαλακής μεταγωγής υψηλής συχνότητας, η οποία μεταφράζεται σε πάνω από 99% μέγιστη απόδοση για αυτό το τμήμα PFC με υψηλότερες πυκνότητες ισχύος και ελκυστικό κόστος.
Αυτή η τεχνολογία εκκρεμεί με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας και είναι άμεσα διαθέσιμη στους πελάτες μας για να την εφαρμόσουν για τα σχέδιά τους Blackwell και Blackwell Ultra, τα οποία θα ενσωματωθούν με τα σχέδιά μας 8 κιλοβάτ και άνω, ενώ θα εξοπλίσουμε εκ των υστέρων τις πλατφόρμες 4,5 κιλοβάτ και 3,2 κιλοβάτ τους επόμενους μήνες.

Στα ηλεκτρικά οχήματα, βλέπουμε ισχυρή ανάπτυξη στον αγωγό πελατών μας, ο οποίος περιλαμβάνει πλέον πάνω από 200 έργα πελατών και αποτελεί το μεγαλύτερο τμήμα του αγωγού μας.
Η τελευταία μας πλατφόρμα ενσωματωμένου φορτιστή 22 κιλοβάτ, η οποία επιτρέπει τρεις φορές ταχύτερη φόρτιση με δύο φορές μεγαλύτερη πυκνότητα ισχύος, 30% εξοικονόμηση ενέργειας και 40% ελαφρύτερη σε σύγκριση με συγκρίσιμες λύσεις της αγοράς.

Κίνδυνοι 

• Ο σημαντικότερος κίνδυνος φαίνεται να συνδέεται με την μεγάλη εξάρτηση των πωλήσεων στην Κίνα καθώς η αγορά ανησυχεί για περαιτέρω κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων με τις ΗΠΑ.

Επι του παρόντος, η κύρια αγορά της εταιρείας είναι η Κίνα που αντιπροσωπεύει το 66% των εσόδων το 2ο τρίμηνο, από 50% την ίδια περίοδο πέρυσι, όπως φαίνεται παρακάτω. Στο εξάμηνο του 2024 οι πωλήσεις στην Κίνα ανέρχονται σε 70% από 53% στο περσινό εξάμηνο ου 2023.

Αυτή η συγκέντρωση εσόδων στην Κίνα, η οποία ωφέλησε τόσο καλά την εταιρεία το πρώτο εξάμηνο, θα μπορούσε να γίνει προβληματική για δύο λόγους. Πρώτον, παρά την αυξανόμενη υιοθέτηση EV, υπάρχει ο κίνδυνος πιθανής αναδιάρθρωσης αυτής της σκληρά ανταγωνιστικής βιομηχανίας όπου υπάρχουν πολλοί παίκτες (80 χιλιάδες), γεγονός που συνεπάγεται πιθανή μείωση του αριθμού των εταιρειών. Ο κίνδυνος για την αμερικανική εταιρεία είναι ότι μετά από μια ενοποίηση του κλάδου, οι εναπομείναντες παίκτες θα μπορούσαν να προμηθεύονται λιγότερα από αυτήν.

Tο πρόβλημα της μεγάλης εξάρτησης από την Κίνα θα μπορούσε να επιδεινωθεί σε περίπτωση που ο Ρεπουμπλικανός υποψήφιος, Ντόναλντ Τράμπ, εκλεγεί και επιβάλει δασμούς 60% στα κινεζικά προϊόντα. Παράλληλα, οι περιορισμοί της Κίνας στις εξαγωγές GaN στις αρχές Ιουλίου του 2023 συνέπεσαν με την έναρξη της διολίσθησης της μετοχής όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα.

Η διοίκηση της Navitas είχε πει πως ΔΕΝ θα επηρεαζόταν από αυτούς τους περιορισμούς και μάλιστα οι εκτιμήσεις που έδινε, για τις πωλήσεις, ξεπεράστηκαν επανειλημμένα ... οκτώ φορές τα τελευταία οκτώ τρίμηνα ... ωστόσο, η μετοχή της Navitas υποχώρησε από τα υψηλά των 10,5 δολαρίων έως και τα πρόσφατα χαμηλά των 2,14 δολαρίων που καταγράφηκαν την 24η Σεπτεμβρίου 2024. 

Αυτό δείχνει ότι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι θα μπορούσαν να έχουν παίξει μεγάλο ρόλο στην πτώση της μετοχής.
Εφόσον υπάρξει μια μεγαλύτερη κλιμάκωση στις εμπορικές αντιδικίες Κίνας - ΗΠΑ και η Navitas συνεχίζει να έχει τόσο μεγάλη εξάρτηση από την Κίνα, τότε είναι πιθανό η μετοχή να καταγράψει και νεώτερα Ιστορικά χαμηλά ... ακόμη και αρκετά κάτω από τα 2 δολάρια.

• Πρόκειται για εταιρία που εισήλθε στο Χρηματιστήριο μέσω spac ... οπότε δεν υπάρχει εμπιστοσύνη.
  Παράλληλα, οι τριμηνιαίες πωλήσεις, στο Q1 και Q2 ήταν πτωτικές ... και αυτός ήταν ακόμη ένας λόγος να καταρρεύσει η τιμή της μετοχής.

Ωστόσο, η διοίκηση δίνει guidance 22 εκατομμύρια για το Q3.
Αυτό είναι αρκετά αισιόδοξο και εφόσον επαληθευθεί, τότε η εταιρία ΕΠΑΝΕΡΧΕΤΑΙ ΣΕ ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΉ ΤΡΟΧΙΑ.

Στο επόμενο διάγραμμα φαίνονται οι ετήσιες πωλήσεις της Navitas.
Όπως φαίνεται η εταιρία πάει πολύ καλά ... ακόμη και το 2024 θα έχει αύξηση των πωλήσεων της, παρόλο την ύφεση πωλήσεων του Q1 και Q2.

Η Navitas αναπτύσσεται ταχύτατα. Οι ετήσιες πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 109,4% το 2023, ενώ για το 2024 αναμένεται να επιβραδυνθούν φέτος με αύξηση εσόδων μικρότερη από 20%. Σύμφωνα με την διοίκηση, η επιβράδυνση των εσόδων το 2024, οφείλεται στη χαμηλή ζήτηση στις αγορές EV, ηλιακών και βιομηχανικών αγορών, με αποτέλεσμα να μειώνονται οι προσδοκίες ανάπτυξης για την εταιρία. Αυτή η αδυναμία θα πρέπει να αντισταθμιστεί, μόνο εν μέρει, από τα τσιπ κινητής τηλεφωνίας και τα τσιπ ισχύος για κέντρα δεδομένων.

Ωστόσο, αυτή η πρόσκαιρη αδυναμία στα ηλεκτρικά οχήματα, στα ηλιακά και στις υπόλοιπες περιπτώσεις βιομηχανικής χρήσης, η Navitas είναι μια εταιρία της οποίας τα τσιπ ισχύος έχουν μεγάλη ζήτηση σε κινητά τηλέφωνα και κέντρα δεδομένων AI.
Ο αγωγός των πελατών της αυξήθηκε κατά σχεδόν 30% από τον Δεκέμβριο 2023 σε 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια, ή τουλάχιστον είκοσι φορές τις πωλήσεις του 2023, που ήταν 79,456 εκατομμυρίων δολαρίων. Επομένως, η στρατηγική σημασία της εταιρίας στην τεχνητή νοημοσύνη θα πρέπει να ληφθεί υπόψη.

Οι μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών που καλύπτουν την Navitas είναι :

• Το 2024 Πωλήσεις 90 εκατομμύρια ... ζημιά 83 εκατομμύρια
• Το 2025 Πωλήσεις  121 εκατομμύρια ... ζημιά 107 εκατομμύρια
• Το 2026 Πωλήσεις 176 εκατομμύρια ... ζημιά 90 εκατομμύρια

• Ένας επίσης πολύ βασικός λόγος που προβληματίζει την αγορά και δεν αφήνει την μετοχή να ανέβει είναι η καύση των μετρητών με γοργούς ρυθμούς.

Καθώς η Navitas είναι σε φάση ανάπτυξης και είναι ζημιογόνος είναι λογικό να αναγκάζεται να ''καίει'' μετρητά προκειμένου να πετύχει τους στόχους της. Στο διάγραμμα φαίνονται οι αρνητικές ΕΤΗΣΙΕΣ λειτουργικές ταμειακές ροές ... στο εξάμηνο του 2024 ήδη έχει κάψει 34,9 εκατομμύρια δολάρια ... και πιθανότατα να φθάσουν στα 70 εκατομμύρια για όλο του 2024.

Αν δούμε τον Ισολογισμό θα δούμε ότι, επί του παρόντος, είναι αρκετά ισχυρός. Δεν έχει καθόλου χρέος, ενώ έχει ταμειακά διαθέσιμα 111,995 εκατομμύρια δολάρια. Οι συνολικές υποχρεώσεις είναι 50,95 εκατμμύρια δολάρια. Επομένως θεωρώ ως δεδομένο ότι η εταιρία θα αντέξει για 1,5 με 2 χρόνια ... μετά θα έχει πρόβλημα.

Η Navitas είχε πάει σε offer το 2023, στα 8 δολάρια και πήρε 86,9 εκατομμύρια δολάρια ... ΕΙΝΑΙ ΒΕΒΑΙΟ ΟΤΙ ΘΑ ΞΑΝΑΠΆΕΙ, αλλά αυτό που δεν ξέρουμε είναι σε ποια τιμή και πόσα χρήματα θα ζητήσει. Αυτό θα εξαρτηθεί και από την πορεία της μετοχής.

Τα ίδια κεφάλαια της Navitas ανέρχονται σε 388,1 εκατομμύρια δολάρια ή 2,12 δολάρια ανά μετοχή. Ωστόσο στο Ενεργητικό υπάρχουν 244,778 εκατομμύρια δολάρια σε GoodWills και Άυλα Περιουσιακά Στοιχεία. Αν αφαιρέσουμε τα  GoodWills και Άυλα Περιουσιακά Στοιχεία τότε τα ίδια κεφάλαια πέφτουν σε 143,3 εκατομμύρια δολάρια (0,78 δολάρια ανά μετοχή).

Η εταιρία είναι ζημιογόνος και έχει συσσωρευμένες ζημιές 326,196 εκατομμύρια δολάρια, τα οποία και θα συνεχίσουν να αυξάνονται, μειώνοντας αντιστοίχως τα ίδια κεφάλαια της, καθώς η εταιρία μόλις τώρα αναπτύσσεται και δεν έχει ''ωριμάσει'' ... είναι βέβαιο ότι για τα επόμενα τρία έτη θα συνεχίσει να έχει ζημιές, όπως και αρνητικά EBITDA, αλλά και αρνητικές λειτουργικές ταμειακές ροές.

Παρ'όλους τους προαναφερθέντες κινδύνους, το μεγάλο ζήτημα είναι τα προϊόντα της Navitas, πόσο καινοτόμα είναι και πόσο αναγκαία. Αν όντως είναι τόσο πολύ πρωτοποριακά και θα έχουν υψηλή ζήτηση, κάτι για το οποίο η διοίκηση δείχνει αισιόδοξη, τότε νομίζω ότι το ρίσκο επένδυσης στη μετοχή σε επίπεδα κάτω των 3 δολαρίων, είναι πολύ δελεαστικό.