Συγχωνεύση ΕΛΚΑ με ΣΩΛΚ - Υποθετικό σενάριο συγχώνευσης ΜΕΤΚΑ απο ΜΥΤΙΛ

Παράδειγμα
Σωληνουργία Κορίνθου                    Ελληνικά καλώδια
Ίδια κεφάλαια 154,315 εκατ.              Ίδια κεφάλαια 84,970 εκατ.        
Αριθμός μετοχών  124,170 εκατ        Αριθμός μετοχών 29,546 εκατ


Μετά τη συγχώνευση των Ελληνικών καλωδίων απο Σωληνουργία Κορίνθου
Ίδια κεφάλαια η νέα εταιρία 154,315 + 84,970 = 239,285 εκατ.
Ποσοστό των μετόχων ΕΛΚΑ στη νέα εταιρία : (84,970/239,285)*100 = 35,5 %



Άρα πρέπει να εκδοθούν, επιπλέον των 124,170 εκατ μετοχών ΣΩΛΚ, τόσες μετοχές (υπέρ μετόχων ΕΛΚΑ) ώστε οι μέτοχοι των ΕΛΚΑ να έχουν το 35,5% της νέας εταιρίας.
Δηλαδή με απλή μέθοδο των τριών (για όσους έχουν πάει Δημοτικό - αν και οι περισσότεροι που ασχολούνται με χρηματαγορές είναι ανεκπαίδευτοι μαθήσεως και δεν έχουν ιδέα τι εστί ανάλογα ποσα, όπερ και αγοράζουν κολάντζες τύπου ΜΙΓ, Νηρέες, Φορθνετ, ΕΒΖούδες και κάτι μπατιροζομποτράπεζες)
θα έχουμε :
124,170 + χ οι μετοχές της νέας εταιρίας  ,  χ οι μετοχές των μέτοχων ΕΛΚΑ
100% η νέα εταιρία                                        35,5% οι μέτοχοι ΕΛΚΑ
Λύνουμε την εξισωσούλα και βρίσκουμε ότι πρέπει να εκδοθούν
χ = 68,341 εκατ μετοχές υπέρ μετόχων ΕΛΚΑ

Επομένως οι παλιές 29,546 εκατ. μετοχές ΕΛΚΑ αντικαθίστανται απο τις 68,341 νέες μετοχές (υπέρ μετόχων ΕΛΚΑ) με αναλογία

68,341/29,546 = 2,313

Άρα για 1 μετοχή ΕΛΚΑ θα έχουμε 2,313 μετοχές της νέας εταιρίας, ενώ φυσικά 
        για 1 μετοχή ΣΩΛΚ θα έχουμε 1 μετοχή της νέας εταιρίας.


Τελικά τι ανακοινώθηκε ???????????????
Aναφορικά με την ΣΩΛΚ, η προτεινόμενη σχέση ανταλλαγής μετοχών ορίζεται σε 1 :  1,    δηλαδή προτείνεται οι μέτοχοι της Πρώτης Απορροφώμενης να ανταλλάξουν μία μετοχή της, με μία (1) νέα μετοχή της Απορροφώσας Εταιρίας.

Αναφορικά με τα ΕΛΚΑ, η προτεινόμενη σχέση ανταλλαγής μετοχών ορίζεται σε 0,447906797228002 : 1, δηλαδή προτείνεται οι μέτοχοι των ΕΛΚΑ να ανταλλάξουν 0,447906797228002 μετοχές της, με μία (1) νέα μετοχή της Απορροφώσας Εταιρίας.

Δηλαδή σχέση ανταλλαγής 1/0,447906797228002 = 2,232 περίπου.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Παράδειγμα
Μέτκα                                                    Μυτιληναίος
Ίδια κεφάλαια     567,045 εκατ.              Ίδια κεφάλαια 1237  εκατ.        
Αριθμός μετοχών  51,950 εκατ               Αριθμός μετοχών  116,915 εκατ

ΠΡΟΣΟΧΗ εδώ !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
το 50% των μετοχών της ΜΕΤΚΑ ανήκουν στη Μυτιληναίο - άρα κατά την συγχώνευση δεν θα εκδοθούν μετοχές για τον μέτοχο του 50% που είναι η εταιρία που απορροφά την Μετκα.
Θα εκδοθούν μετοχές για το 50% των υπολοίπων μετόχων.
Επομένως αναζητούμε το ποσοστό των 25,975 μετοχών της Μέτκα στο σύνολο της Μυτιληναίος. 

Δηλαδή έχουμε :
Απορροφώσα Μέτκα                                                 Μυτιληναίος
Ίδια κεφάλαια     567,045/2 = 283,522 εκατ.              Ίδια κεφάλαια  1237 εκατ.        
Αριθμός μετοχών  51,950/2 = 25,975 εκατ                Αριθμός μετοχών  116,915 εκατ

Μετά τη συγχώνευση της Μετκα απο Μυτιληναίο
Ίδια κεφάλαια η νέα εταιρία 1237 εκατ.(η Μετκα έχει ενοποιηθεί πλήρως στην ΜΥΤΙΛ)
Ποσοστό των μετόχων ΜΕΤΚΑ στη νέα εταιρία : (283,522/1237)*100 = 22,92 %

Άρα πρέπει να εκδοθούν, επιπλέον των 116,915 εκατ μετοχών ΜΥΤΙΛ, τόσες μετοχές (υπέρ μετόχων ΜΕΤΚΑ) ώστε οι μέτοχοι των ΜΕΤΚΑ να έχουν το 22,92% της νέας εταιρίας.
Δηλαδή με απλή μέθοδο των τριών θα έχουμε :
116,915 + χ οι μετοχές της νέας εταιρίας  ,  χ οι μετοχές των μέτοχων ΜΕΤΚΑ
100% η νέα εταιρία                                        22,92% οι μέτοχοι ΜΕΤΚΑ
Λύνουμε την εξισωσούλα και βρίσκουμε ότι πρέπει να εκδοθούν
χ = 34,765 εκατ μετοχές υπέρ μετόχων ΕΛΚΑ

Επομένως οι παλιές 25,975 εκατ. μετοχές ΜΕΤΚΑ αντικαθίστανται απο τις 34,765 νέες μετοχές (υπέρ μετόχων ΜΕΤΚΑ) με αναλογία

34,765/25,975 = 1,338

Άρα για 1 μετοχή ΜΕΤΚΑ θα έχουμε 1,338 μετοχές της νέας εταιρίας, ενώ φυσικά 
        για 1 μετοχή ΜΥΤΙΛ θα έχουμε 1 μετοχή της νέας εταιρίας.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Προσοχή!!!!

Για να είναι η σχέση ανταλλαγής χειρότερη έως χείριστη για τους μετόχους ΜΕΤΚΑ θα πρέπει να υπάρχει περιουσιακό στοιχείο της Μυτιληναίος το οποίο να μην έχει, ακόμη, αποτιμηθεί ή να συμβεί κάτι, πολύ συγκλονιστικό, και κάποιο περιουσιακό στοιχείο της ΜΥΤΙΛ να πρέπει να ανατιμηθεί. Κάτι παρόμοιο συνέβη, το 2007, με τη συγχώνευση της Αλουμινίου Ελλάδος με την ΜΥΤΙΛ - όπου μια πιθανή σχέση ανταλλαγής 1 ΑΛΕΚ ---> 0,7 ΜΥΤΙΛ, μετατράπηκε σε 1 ΑΛΕΚ ----> 0,4 ΜΥΤΙΛ.
Αλλά για αυτά κύριε Hippy να ρωτήσετε τους ειδήμονες, που όλα τα σφάζουν και όλα τα μαχαιρώνουν, αλλά στο τέλος τίποτα δεν γνωρίζουν για να το εξηγήσουν.