Με λένε Τάκη - είμαι γκουρού, όταν γράφω σπάω μεγάλη πλάκα, δίχως να λέω τίποτα για πλάκα.

Οι απόψεις, εκτιμήσεις, αξιολογήσεις ή προβλέψεις, οι οποίες εκφράζονται σ αυτό το blog αποτελούν παλαβομάρες του χρήστη που γράφει με το nick Τάκης Μορφονιός και δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών προϊόντων. Στο blog γίνονται συζητήσεις - εκτιμήσεις μεταξύ αγνώστων, οπότε οι αναγνώστες να μην λαμβάνετε τίποτα ως δεδομένο και αληθές.
Συνεπώς, ο,τιδήποτε γράφεται στο www.mitarola.blogspot.gr, δεν αποτελεί συμβουλή ή πρόταση για αγορά ή πώληση αξιών ή προτροπή για πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης.

Σάββατο, 7 Σεπτεμβρίου 2019

Frigoglass 1 - Ιστορική Αναδρομή

Τα μεγάλα αρνητικά στοιχεία της Frigoglass
1) Τα αρνητικά ίδια κεφάλαια που σε συνδυασμό με την τιμή penny stock που έχει η μετοχή την καθιστά αποτρεπτική για σοβαρά χαρτοφυλάκια και για ξένα funds.
Τα ίδια κεφάλαια είναι αρνητικά κατά 80,632 εκατ. ευρώ και αν δεν γίνει ΑΜΚ με καταβολή μετρητών, ίσως γυρίσουν θετικά μετά από 4 χρόνια και αυτό βεβαίως μόνο εάν η εταιρία, εν τω μεταξύ, έχει καταστεί κερδοφόρος.
2) Το 2ο αρνητικό, είναι η διοίκηση των  Δαυίδ και Λεβέντη που έχουν το πλειοψηφικό πακέτο. Από αυτούς, τα τελευταία χρόνια, μικρομέτοχος δεν έχει δει προκοπή και μια σειρά εταιριών στα χέρια τους έγιναν προβληματικές.

Πέμπτη, 5 Σεπτεμβρίου 2019

Σχολιαζουμε εδω Νο2

Συνεχιζουμε εδω να συζητάμε εως οτου αναρτησω αναλυση την Κυριακη το βράδυ.
Γεμισε το προηγουμενο thread και διαβαζονται δυσκολα τα σχολια.

Τρίτη, 27 Αυγούστου 2019

ΣΧΟΛΙΑΖΟΥΜΕ ΕΔΩ

Επειδή το προηγούμενο thread γέμισε και εγώ αυτή την περίοδο έχω πολλά σημαντικά ραντεβού και ελάχιστο χρόνο .... σας παρακαλώ οι σχολιασμοί εδώ.
Δώστε μου λίγο χρόνο.

Ευχαριστώ

Τρίτη, 13 Αυγούστου 2019

Δάιος Πλαστικά

Δάιος Πλαστικά
Καταρχήν οφείλω να δώσω συγχαρητήρια στη διοίκηση που κατάφερε να φέρει σε πέρας το project ανέγερσης 2 ξενοδοχειακών μονάδων και να το υλοποιήσει με απόλυτη επιτυχία, εν μέσω πτωχεύσεως της Ελλάδος και ενώ η τελευταία δεκαετία ήταν υφεσιακή και οικονομικά πολύ δύσκολη για την χώρα.

Για όσους πιθανόν δεν γνωρίζουν, να πω ότι η Δάιος ήταν μια εταιρία πλαστικών με ανύπαρκτο τραπεζικό δανεισμό. Το 2005 είχε ΜΗΔΕΝ τραπεζικά δάνεια και στο ταμείο υπήρχαν 2,5 εκατ. ευρώ.
Όμως η ανέγερση των ξενοδοχειακών μονάδων Daios Luxury Living στη Θεσσαλονίκη και Daios Cove στον Άγιο Νικόλαο Κρήτης οδήγησε την εταιρία σε αύξηση του τραπεζικού δανεισμού σε περισσότερα απο 100 εκατ. ευρώ.
Το 2013 ο τραπεζικός δανεισμός της Δάιος έφθασε στα επίπεδα ρεκόρ των 112,9 εκατ. ευρώ και στο ταμείο υπήρχαν μόνο 585 χιλιάδες ευρώ.
Το 2006 ξεκίνησε να λειτουργεί το ξενοδοχείο της Θεσσαλονίκης και το 2010 το ξενοδοχείο της Κρήτης.

Η επένδυση για τη δημιουργία του ξενοδοχείου, ξεπέρασε τα 100 εκατ. ευρώ. Η μονάδα λειτούργησε εν μέσω κρίσης, παρ' όλα αυτά η κρίση δεν την έχει αγγίξει.

Τετάρτη, 31 Ιουλίου 2019

Το σάπιο μήλο - Folli follie ... μελετάτε τας γραφάς!!!

Εδώ και πολλά χρόνια ήμουν αρνητικός με τη Folli Follie .... χαρακτηριστικά έλεγα :

Εγώ για Follie έχω πολλές ενδείξεις ότι κάτι δεν πάει καλά ... ποτέ μου δεν έχω αγοράσει, ούτε θα αγοράσω. Ο λόγος απλός ... φοβάμαι μην ποτέ δικαιωθώ και σκάσει η φούσκα βρίσκοντας εμένα αγορασμένο ... οπότε η ξεφτίλα θα είναι τεράστια.

Είναι άξιο απορίας πως γίνεται μια πολυεθνική που δραστηριοποιείται σε 30 χώρες και κάνει πωλήσεις 1,3 δισεκατομμύρια ευρώ με EBITDA στα 291 εκατ. και καθαρά κέρδη 222 εκατ. ευρώ (σε επίπεδο ομίλου) να μην δίνει μερίσματα στους μετόχους της ??

Κυριακή, 21 Ιουλίου 2019

Unibios πρώην Βιοσώλ

Η πρώην Βιοσώλ δραστηριοποιείτο στην παραγωγή και διάθεση προϊόντων θέρμανσης (καλοριφέρ), κλιματισμού (κεντρικές κλιματιστικές μονάδες κλπ) και λοιπών ειδών θέρμανσης, κλιματισμού κ.λ.π. 
Η συγγενής εταιρεία ΒΙΟΣΩΛ ∆ΟΜΙΚΑ ΕΡΓΑΛΕΙΑ Α.Ε.Β.Ε., η οποία αποκτήθηκε στις 3/08/2006, δραστηριοποιείται στην τοποθέτηση και ενοικίαση ικριωμάτων, την εμπορία υλικών ικριωμάτων , μηχανοκίνητων πλατφορμών και εξεδρών για εκδηλώσεις.

Όμως οι εγχώριοι παραγωγοί προϊόντων θέρμανσης κλιματισμού αντιμετωπίζουν πολλά προβλήματα και έντονο ανταγωνισμό κάτω από το βάρος των εισαγωγών από χώρες χαμηλού κόστους. Η αγορά στην οποία δραστηριοποιείται η Βιοσώλ ήταν διαχρονικά ζημιογόνος ... οπότε αποφασίζεται η συγκέντρωση κεφαλαίων που θα χρησιμοποιηθούν για την εξαγορά επιχειρήσεων κυρίως στον κλάδο της επεξεργασίας του ύδατος που θα αποτελέσει τον ένα από τους κύριους πόλους ανάπτυξης του ομίλου.

Η εταιρία Unibios Συμμετοχών προέκυψε από την μετατροπή της παραδοσιακής βιομηχανικής εταιρίας Βιοσώλ ΑΒΕ σε όμιλο συμμετοχών μέσω μια διαδικασίας εξαγορών, αυξήσεων κεφαλαίου και εταιρικών μετασχηματισμών. Η εταιρεία Βιοσώλ ΑΒΕ κατά την διάρκεια του 2008 μετονομάσθηκε σε «Unibios Συμμετοχών ΑΕ». Η αλλαγή αυτή σηματοδότησε την ολοκλήρωση της μετατροπής της παραδοσιακής βιομηχανικής εταιρίας «Βιοσώλ ΑΒΕ» με δραστηριότητα στους κλάδους της Θέρμανσης και του Κλιματισμού σε ένα νέο όμιλο που ασχολείται με τεχνολογίες και προϊόντα για την υπεύθυνη χρήση του νερού και της ενέργειας.

Σάββατο, 13 Ιουλίου 2019

Ιντερτεκ

Κάποτε ήταν μια κερδοφόρα επιχείρηση που της περίσσευαν τα μετρητά. Έως και το 2007 είχε μηδενικό τραπεζικό δανεισμό με το ταμείο της να ανέρχεται σε 8,5 εκατ ευρώ που αντιστοιχούσε σε 1 ευρώ ανά μετοχή
Το 2010 είχε ταμείο 11,006 εκατ. ευρώ με τον τραπεζικό δανεισμό να ανέρχεται σε 4,175 εκατ. ευρώ. Άρα μπορούσε να αποπληρώσει όλο τον τραπεζικό δανεισμό και να περισσεύουν 6,831 εκατ. ευρώ που αντιστοιχούν σε 0,81 ευρώ ανά μετοχή

Σήμερα στο ταμείο υπάρχουν μόλις 138 χιλιάδες ευρώ με τον τραπεζικό δανεισμό να φθάνει στα 4,201 εκατ. ευρώ.

Σήμερα η εταιρεία προχωρεί σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με 0,5 ευρώ ανά μετοχή και η μετοχή βρίσκεται σε αυτά επίπεδα.

Η ρευστότητα (κυκλοφορούν ενεργητικό/βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις) της Ιντερτέκ το 2007 ήταν 4,23 , το 2010 ήταν 4,02 .... σήμερα 1,8.
Η ειδική ρευστότητα της εταιρείας το 2007 ήταν 3,44, το 2010 ήταν 3,37 σήμερα έχει κατέλθει στο 1,23.


Για να θυμηθούμε όμως με ποιες πρακτικές η ρευστότητα της Ιντερτεκ εξαφανίστηκε ...

Τετάρτη, 3 Ιουλίου 2019

Οδοιπορικό με τις Ελληνικές τράπεζες ... Thread No2 (Αναβαλλόμενος φόρος και ίδια κεφάλαια)

Τράπεζες Νο2 .... Τι είναι ο αναβαλλόμενος φόρος?
Ο αναβαλλόμενος φόρος πρόκειται για μια δημιουργική λογιστική ... για ένα τρυκ προκειμένου οι Ελληνικές τράπεζες να ξεπερνούν τα stress test, δίχως να βάζουν κεφάλαια, δίχως δηλαδή να κάνουν ΑΜΚ με καταβολή μετρητών.

Το κράτος εγγυάται ότι οι τράπεζες θα έχουν κερδοφορία για τα επόμενα 30 χρόνια και αναλαμβάνει την ευθύνη να προσφέρει σε μετρητά τα κεφάλαια στην περίπτωση που οι τράπεζες δεν τα καταφέρουν.
Δηλαδή, το δημόσιο εγγυάται ότι θα καταβάλλει τον αναβαλλόμενο φόρο στην περίπτωση που οι τράπεζες δεν παρουσιάσουν κέρδη τα επόμενα 30 χρόνια ώστε να συμψηφιστεί με τον φόρο. Η εγγύηση του δημοσίου ήταν απαραίτητη προκειμένου η ΕΚΤ να αναγνωρίσει εποπτικά το ποσό αυτό ενισχύοντας αντίστοιχα την κεφαλαιακή βάση των τραπεζών ενόψει του stress test. Στην πράξη η αναγνώριση του αναβαλλόμενου φόρου δεν θα επιβαρύνει το δημόσιο χρέος. Αυτό θα συμβεί μόνο στην περίπτωση που οι τράπεζες δεν εμφανίσουν κέρδη και τελικά απαιτηθεί το δημόσιο να καταβάλλει το ποσό που έχει αναγνωριστεί ως φορολογική υποχρέωση.

Κυριακή, 30 Ιουνίου 2019

Οδοιπορικό με τις Ελληνικές τράπεζες ... Thread No1 (Χορηγήσεις - Καταθέσεις)

Τράπεζες Νο 1 ... Χορηγήσεις και Καταθέσεις
Όταν το 2011 αποκάλυπτα ότι το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο είναι η χειρότερη Ελληνική τράπεζα  (κόντρα σε όλους και σε όλα που την βάπτιζαν αδάμαντα και πολύφερνη νύφη) και προέβλεπα την κατάρρευση της, έβαζα τον εξής γρίφο προς επίλυση.

(19 Φεβρουαρίου 2011) ) γρίφος προς επίλυση.

Πρόβλημα
Υπάρχει μια τράπεζα Α με 12 δις στο ταμείο της απο καταθέτες και δεν υπάρχει τίποτα άλλο.
Υπάρχει και μια άλλη τράπεζα Β με 12 δις σε χορηγηθέντα δάνεια και πέραν αυτού δεν υπάρχει τίποτα άλλο.
Ποια απο τις δύο τράπεζες με συμφέρει να αγοράσω αν έχω 12 δις?? Την Α ή την Β?? Πόσα λεφτά θα πρόσφερα στην Α και πόσα στη Β??


Απάντηση   
Για την Α τράπεζα δεν δίνω φράααααααααααααγκο
Χρωστάει 12 δις στους καταθέτες, να δώσω και απο πάνω; Αφήστε που με το καλημέρα θα έχω να πληρώνω και τόκους 240 εκατομμύρια σε ένα χρόνο, αν υπολογίσουμε ένα επιτόκιο 2% για τις καταθέσεις.
Γιατί αυτός που την είχε έβαλε τίποτα απο την τσέπη του, για να μου ζητάει λεφτά; Όχι βέβαια!!! Έβαλαν οι καταθέτες.
Για την ακρίβεια θα την αγόραζα την Α τράπεζα πληρώνοντας μόνο όσο κοστίζουν οι άδειες της, με την προϋπόθεση ότι τα 12 δις θα είναι μοιρασμένα σε όσο το δυνατόν περισσότερους καταθέτες.

Η τράπεζα Β έχει το ενδιαφέρον. 

Ο τραπεζίτης της Β έχει δώσει τα ωραία του λεφτάκια και έχει δώσει δάνεια 12 δις ευρώ. Άρα για να μου την πουλήσει θα ήθελε τουλάχιστον 12 δις, ενώ εγώ θα σκεφτόμουν ότι με τον πρώτο χρόνο θα έχω να λαμβάνω τόκους 600 εκατομμύρια αν υπολογίσουμε ένα επιτόκιο χορηγήσεων 5%.
Μα είναι τόοοοοοοοοσο απλά τα πράγματα!!!


Κοιτάμε τις τράπεζες που έχουν περισσότερα δάνεια αυτές μας ενδιαφέρουν και όχι αυτές που έχουν περισσότερες καταθέσεις. Αυτές που έχουν περισσότερα δάνεια, αυτές έχουν και περισσότερα έσοδα. Αυτές που έχουν ρευστό σε καταθέσεις έχουν περισσότερα έξοδα τόκων, μεγαλύτερο κόστος, αφήστε που πάντα θα διερωτάσαι και γιατί δεν δανείζουν το πλεονάζον χρήμα;
Τι φταίει ;

Κυριακή, 23 Ιουνίου 2019

SALAMIS TOURS (HOLDINGS) PUBLIC LTD

Ιδρύθηκε το 1959 από τον Βάσω Γ. Χατζηθεοδόσιου ως γραφείο εκτελωνισμού στην Αμμόχωστο (Κύπρος). To όνομα της εταιρίας είναι εμπνευσμένο από το αρχαίο βασίλειο «Σαλαμίς».
H Σαλαμίς ήταν αρχαία πόλη-κράτος της Κύπρου. Βρισκόταν στη ανατολική ακτή της Κύπρου, στις εκβολές του ποταμού Πεδαίου, 6 χλμ. βόρεια της σύγχρονης Αμμοχώστου.

Η εταιρία SALAMIS TOURS (HOLDINGS) PUBLIC LTD συστάθηκε στην Κύπρο στις 2 Ιουνίου 1998 και οι κύριες δραστηριότητες της είναι η διαχείριση και η εκμετάλλευση ιδιόκτητων πλοίων , ο τουρισμός οι πρακτορεύσεις, οι εκτελωνίσεις και οι διεθνείς μεταφορές.
Το συγκρότημα είναι από τους πιο μεγάλους οργανισμούς στην Κύπρο στον τομέα του τουρισμού και αντιπροσωπεύει ταξιδιωτικούς οργανισμούς κυρίως από την Ευρώπη. Διαθέτει στόλο τριών πλοίων .... το κρουαζιερόπλοιο Salamis Filoxenia και τα εμπορικά πλοία Alexo (Ro-Ro) και Alasa (Container).


Η μετοχή διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο Κύπρου στην Εναλλακτική Αγορά Κύπρου με τον κωδικό SAL

 

Σάββατο, 8 Ιουνίου 2019

As Company, Δρομέας,Εβροφάρμα, Ικτίνος, Medicon, Μοτοδυναμική

Ας ξεκινήσουμε σιγά σιγά να παρουσιάζουμε, κατά τη θερινή περίοδο, τα ετήσια αποτελέσματα ορισμένων εταιριών ... 
Το μενού σήμερα περιλαμβάνει AΣΚΟ, Δρομέας, Εβροφάρμα, Ικτίνος, Μοτοδυναμική και Medicon.

Σάββατο, 4 Μαΐου 2019

ΕΛΤΟΝ και χρηματοροές

ΕΛΤΟΝ
Ο κύκλος εργασιών της ΕΛΤΟΝ είναι σταθερά βελτιωμένος. Τα 53,8 εκατ. ευρώ σε πωλήσεις του 2006, έφτασαν στα  69 εκατ. ευρώ πωλήσεις το 2009,  ανέβηκαν στα 100 εκατ. το 2013, ξεπέρασαν τα 113,5 εκατ. το 2016 και φέτος για το 2018 έκλεισαν στα 132,7 εκατ. ευρώ.
Οι πωλήσεις σε σχέση με το 2006 έχουν αυξηθεί κατά 146% είναι δηλαδή 2,5 φορές υψηλότερες.

Τα EBITDA το 2006 ήταν 3,478 εκατ. ευρώ και φέτος έφθασαν στα 7,263 εκατ ευρώ που αποτελεί και ρεκόρ. 
Σχεδόν σε κάθε έτος τα EBITDA είναι υψηλότερα απο τα ΕΒΙTDA της προηγούμενης χρονιάς (εξαίρεση αποτέλεσαν μόνο τα έτη 2009 και 2015) 
Τα ΕΒΙΤDA σε σχέση με το 2006 έχουν αυξηθεί κατά 108% είναι δηλαδή 2 φορές υψηλότερα.

Τα καθαρά κέρδη από το 2008 είναι σχεδόν σταθερά μεταξύ 2,5 με 3,5 εκατ ευρώ ... δηλαδή είναι μεταξύ 0,1 με 0,13 ευρώ ανά μετοχή.
Φέτος η εταιρία ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 3,465 ευρώ ανά μετοχή (0,13 ευρώ ανά μετοχή), απο 3,322 το 2017 και 2,632 εκατ. το 2016.

Παρασκευή, 26 Απριλίου 2019

Ευχές

Εύχομαι σε όλους σας χρόνια πολλά και με υγεία. 
Καλή ανάσταση να έχετε .... με προσοχή στις χοληστερίνες και στα τριγλυκερίδια.


Κυριακή, 17 Μαρτίου 2019

Παπουτσάνης ... το growth story (ετήσια αποτελέσματα 2018)

Παπουτσάνης
Οι πωλήσεις της Παπουτσάνης ανήλθαν σε 24,24 εκατ. ευρώ έναντι 20,775 εκατ. το 2017, παρουσιάζοντας αύξηση 16,7%. Οι πωλήσεις της εταιρίας αποτελούν ρεκόρ και για άλλη μια φορά αποδεικνύεται πως για τα πάντα υπάρχει τρόπος
Η διοίκηση Γκάτζαρου - Τασόπουλου εκθέτει το προηγούμενο ιδιοκτησιακό καθεστώς των Δαυίδ - Λεβέντη, που είχαν οδηγήσει την εταιρεία ένα βήμα πριν την χρεοκοπία.

Οι εξαγωγές εξωτερικού ανήλθαν σε 10,037 εκατ. ευρώ, αντιπροσωπεύουν ποσοστό 41,41% του συνολικού κύκλου εργασιών και είναι αυξημένες κατά 38,94% έναντι των 8,089 εκατ. της προηγούμενης χρήσης.
Το 23% του συνολικού κύκλου εργασιών προέρχεται από πωλήσεις επωνύμων προϊόντων της Παπουτσάνης στην Ελλάδα και το εξωτερικό, το 33% από πωλήσεις προς τη ξενοδοχειακή αγορά, το 29% από παραγωγές προϊόντων για τρίτους και το 15% από βιομηχανικές πωλήσεις σαπωνομαζών

Πέμπτη, 14 Μαρτίου 2019

Περσέας και ετήσια αποτελέσματα 2018

Περσέας
Στα Αρνητικά της μετοχής περιλαμβάνονται :
1) Η κατοχή μετοχών της τραπέζης Πειραιώς
Για το 2018 τα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρείας μειώθηκαν κατά 1,9 εκατ. ευρώ λόγω ζημιών από μεταβολή της εύλογης αξίας των κατεχόμενων μετοχών.
Η αξία των μετοχών της Πειραιώς κατά την 31/12/2018 ανήλθε στο ποσό του 1,097 εκατ. ευρώ και να φανταστείτε ότι για την αγορά των μετοχών της τραπέζης Πειραιώς διατέθηκαν 6,037 εκατ. ευρώ. Μεγάλο λάθος της διοίκησης να βάλει 6 εκατ. ευρώ στην ανακεφαλαιοποίηση της Πειραιώς ... πλέον η συνολική ζημιά απο την εν λόγω κίνηση ανέρχεται σε 5 εκατ. ευρώ.

2) Η μεγάλη εξάρτηση απο τη χρεοκοπημένη μητρική ΣΕΛΟΝΤΑ
Οι πωλήσεις προς τον Όμιλο Σελόντα αντιπροσωπεύουν περίπου το 85% των συνολικών πωλήσεων.
Οι συνολικές απαιτήσεις είναι ύψους 42,174 εκατ. ευρώ, όπου το μεγαλύτερο μέρος τους είναι απαιτήσεις απο τη ΣΕΛΟΝΤΑ. Οι συνολικές απαιτήσεις είναι διπλάσιες των ιδίων κεφαλαίων της εταιρίας. Το νούμερο είναι τρομακτικό ...

3) Η επικείμενη Δημόσια Πρόταση
H δρομολογούμενη εξαγορά των Ιχθυοτροφείων Σελoντα και Νηρέα θα οδηγήσει σε δημόσια πρόταση που πιθανότατα θα γίνει και προς τους μετόχους της Περσεύς.


Με βάση την ισχύουσα νομοθεσία, η τιμή μιας πιθανής δημόσιας πρότασης θα είναι η μεγαλύτερη εκ των:
  • Πρώτον, της μέσης σταθμικής χρηματιστηριακής τιμής του τίτλου κατά το τελευταίο εξάμηνο πριν την ολοκλήρωση του deal και
  • δεύτερον, της αποτίμησης της «εύλογης αξίας» της μετοχής από ανεξάρτητο εκτιμητή.