• Περισσότερα όργανα μπορούν να μεταμοσχευτούν: Το σύστημα επιτρέπει στα όργανα να ταξιδεύουν μεγαλύτερες αποστάσεις και να διατηρούνται για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, αυξάνοντας έτσι τον αριθμό των διαθέσιμων οργάνων για μεταμόσχευση.
  • Βελτιωμένα αποτελέσματα για τους ασθενείς: Τα όργανα που διατηρούνται με το OCS έχουν καλύτερη λειτουργικότητα και επιβίωση μετά τη μεταμόσχευση, οδηγώντας σε καλύτερα αποτελέσματα για τους ασθενείς.
  • Μείωση των χρόνων αναμονής: Με περισσότερα διαθέσιμα όργανα, οι ασθενείς που περιμένουν για μεταμόσχευση μπορούν να λάβουν ένα όργανο γρηγορότερα.

Το OCS μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη διατήρηση μιας ποικιλίας οργάνων, όπως:

  • Καρδιά
  • Πνεύμονας
  • Ήπαρ

Η Transmedics επαναπροσδιορίζει τις δυνατότητες των μεταμοσχεύσεων οργάνων. Με την τεχνολογία της, η εταιρεία συμβάλλει στην:

  • Αύξηση του αριθμού των μεταμοσχεύσεων: Περισσότεροι άνθρωποι μπορούν να λάβουν ένα νέο όργανο και να αποκτήσουν μια δεύτερη ευκαιρία στη ζωή.
  • Βελτίωση της ποιότητας ζωής των ασθενών: Οι μεταμοσχεύσεις με όργανα που διατηρούνται με το OCS έχουν καλύτερα μακροπρόθεσμα αποτελέσματα.
  • Μείωση του κόστους της υγειονομικής περίθαλψης: Η αύξηση του αριθμού των επιτυχημένων μεταμοσχεύσεων μπορεί να οδηγήσει σε μείωση του συνολικού κόστους της υγειονομικής περίθαλψης.
Ήταν 10 Ιανουαρίου 2025 όταν εμφανίστηκε ο shortseller Scorpion Capital ... εδώ ... με την έκθεση του ... εδώ ... να προτρέπει το επενδυτικό κοινό να αποφύγει την μετοχή της Transmedics συστήνοντας πώληση και προτρέποντας σε short.
Έλεγε ο σορτάκιας ... Περπάτα σαν Αιγύπτιος: Ένα σχέδιο εκβιασμού, εκβιασμού και εμπορίας οργάνων «μαφιόζικου» τύπου που μεταμφιέζεται σε εταιρεία ιατρικών συσκευών. Τροφοδοτείται από μίζες, απάτη χρέωσης, μη αναφερόμενες βλάβες συσκευών και κακή χρήση εκτός ενδείξεων σε τεράστια κλίμακα. Επιταχύνει την έξοδο των πελατών και ξετυλίγει γρήγορα μια σπείρα θανάτου. Τιμή-στόχος: 0

Ωστόσο ο σορτάκιας αποδείχθηκε μεγάλος απατεώνας και στο εξής όπου εμφανιστεί θα πρέπει να μην του δίνουμε ιδιαίτερη σημασία. Τελικά, η short εκθεση του ήταν ακριβώς ότι κατηγορούσε την εταιρία. ΑΠΑΤΗ.

Για να δούμε τι πέτυχε η εταιρία κατα το δεύτερο τρίμηνο 2025 ...
Καθ' όλη τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου, η Transmedics είχε στην κατοχή της 21 αεροσκάφη και κάλυψε το 79% των εκπομπών NOP (μεταφορές οργάνων που διεκπεραιώνονται μέσω του National OCS Program (NOP) της TransMedics.) που απαιτούσαν αεροπορικές μεταφορές, σε σύγκριση με 78% στο πρώτο τρίμηνο. Ο στόχο της εταιρίας είναι να καλύπτει το 80% έως 85% των αποστολών NOP που απαιτούν αεροπορικές μεταφορές. 
 
Τα έσοδα από μεταμοσχεύσεις στις ΗΠΑ ανήλθαν σε περίπου 152,187 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 40,32% σε σχέση με τα 108,455 εκατομμύρια δολάρια του Q2 2024 και 10% σε διαδοχική βάση.
Ειδικότερα ανά όργανο είχε έσοδα από μεταμοσχεύσεις στις Η.Π.Α.
  • 115,862 εκατομμύρια δολάρια για το ήπαρ ... αύξηση 50,39% από τα 77,039 εκατομμύρια του Q2 2024
  • 32,171 εκατομμύρια δολάρια για το την καρδιά ... αύξηση 18,39% από τα 27,173 εκατομμύρια του Q2 2024
  • 4,154 εκατομμύρια δολάρια για τους πνεύμονες ... μείωση 2,09% από τα 4,243 εκατομμύρια του Q2 2024

Τα έσοδα από υπηρεσίες OUS (Out‑Of‑United‑States) ανήλθαν 4,16 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας μείωση 11,78% σε σχέση με τα 4,716 εκατομμύρια δολάρια του Q2 2024.
Ειδικότερα ανά όργανο είχε έσοδα OUS
  • 0,244 εκατομμύρια δολάρια για το ήπαρ, από ΜΗΔΕΝ το Q2 2024
  •  3,495 εκατομμύρια δολάρια για το την καρδιά, από 4,268 εκατομμύρια το Q2 2024
  •  0,421 εκατομμύρια δολάρια για τους πνεύμονες, από 0,448 εκατομμύρια το Q2 2024
Έτσι η TransMedics για το δεύτερο τρίμηνο εμφάνισε συνολικά έσοδα 157,37 εκατομμύρια δολάρια, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 37,67% από τα 114,305 εκατομμύρια του Q2 2024
21 αεροσκάφη
Τα έσοδα από προϊόντα για το δεύτερο τρίμηνο 2025 ανήλθαν σε 96,1 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 34% από το Q2 2024 και 9% από το Q1 2025. Η ανάπτυξη οφείλεται στην αυξημένη χρήση οργάνων στο ήπαρ και στην υιοθέτηση OCS τόσο στο ήπαρ όσο και στην καρδιά.  
 
Τα έσοδα από υπηρεσίες για το δεύτερο τρίμηνο 2025 ανήλθαν σε 61,27 εκατομμύρια δολάρια σημειώνοντας αύξηση 44% από το Q2 2024 και 11% από το Q1 2025. Ο κύριος μοχλός ήταν τα έσοδα από την εφοδιαστική, τα οποία αυξήθηκαν κατά 56% σε ετήσια βάση και 14% από το Q1 2025, τροφοδοτούμενα από τη συνεχή επέκταση και αξιοποίηση του αεροπορικού στόλου της εταιρίας.

Η TransMedics για το δεύτερο εξάμηνο 2025 εμφάνισε συνολικά έσοδα 300,907 εκατομμύρια δολάρια, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 42,5% από τα 211,155 εκατομμύρια του πρώτου εξαμήνου του 2024.

Κατά το δεύτερο εξάμηνο και ειδικά στο τρίτο τρίμηνο αναμένεται μια μείωση του ρυθμού ανάπτυξης, λόγω συντήρησης των αεροσκαφών και της θερινής περιόδου, ωστόσο αυτή η εποχικότητα θα είναι παροδική και ήσσονος σημασίας. Είναι σημαντικό να τονιστεί ότι η TransMedics θα κλείσει το έτος δυναμικά όπως και πέρυσι. 

Η TransMedics αύξησε τις προβλέψεις της για τα έσοδα ολόκληρου του έτους στο εύρος 585 - 605 εκατομμυρίων δολαρίων, προβλέποντας αύξηση 35% σε ετήσια βάση.
Ο στόχος της εταιρίας είναι να έχει στην κατοχή της 22 τζετ έως το 2025.

Το συνολικό μικτό περιθώριο κέρδους  για το δεύτερο τρίμηνο παρέμεινε σταθερό στο 61,38%, παρόμοιο με το πρώτο τρίμηνο.

Τα συνολικά λειτουργικά έξοδα για το δεύτερο τρίμηνο του 2025 ανήλθαν σε 60,022 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 6% σε σχέση με τα 56,753 εκατομμύρια του Q2 2025. Αυτή η αύξηση οφείλεται κυρίως σε αύξηση 15% στα έξοδα Έρευνας και Ανάπτυξης, αντανακλώντας τις συνεχιζόμενες επενδύσεις στον αγωγό καινοτομίας και την αυξανόμενη υποστήριξη των δυνατοτήτων ανάπτυξης προϊόντων.

Έτσι, για το δεύτερο τρίμηνο 2025, η εταιρία παρουσίασε λειτουργικά έσοδα 37,567 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 192% σε σχέση με τα 12,508 εκατομμύρια του Q2 2025 και κατά 33% από τα 27,443 εκατομμύρια του Q1 2025.

Τα καθαρά κέρδη για το δεύτερο τρίμηνο ανήλθαν σε 34,907 εκατομμύρια δολάρια δολάρια, αντιπροσωπεύοντας αύξηση 186% σε ετήσια βάση και 36% από το Q1 2025.


Οι μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών που καλύπτουν την TransMedics είναι :
  • Το 2025 Πωλήσεις 599 εκατομμύρια ... κέρδη 86 εκατομμύρια
  • Το 2026 Πωλήσεις 716 εκατομμύρια ... κέρδη 100 εκατομμύρια
  • Το 2027 Πωλήσεις 842 εκατομμύρια ... κέρδη 140 εκατομμύρια
Η TranMedics έχει ξεπεράσει το σημείο break even ... είναι πλέον κερδοφόρος εταιρία, ενώ παράγει και θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές. Ακόμη τα Free Cash Flows δεν δείχνουν δυναμική εκθετικής ανάπτυξης εξαιτίας των αεροσκαφών που αγόραζε η εταιρία τα τελευταία 2 χρόνια.

Οι στόχοι της διοίκησης είναι ...
  • 10.000 μεταμοσχεύσεις έως το 2028
  • συνολικό μικτό περιθώριο κέρδους περίπου στο 60%
  • λειτουργικό περιθώριο κέρδους στο 30% ή κοντά σε αυτό έως το 2028.
Εάν η TransMedics πετύχει 10.000 μεταμοσχεύσεις το 2028 με μέση τιμή 105.000 δολάρια, θα πετύχει έσοδα 1,05 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συν τα επιπλέον έσοδα από το Service των προϊόντων, θα μπορούσε να πετύχει συνολικά έσοδα 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια. 
Τουλάχιστον ένα 20% των εσόδων της εταιρίας θα είναι καθαρά κέρδη. Συνεπώς με 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια η εταιρία θα έχει σίγουρα καθαρά κέρδη 260 εκατομμύρια δολάρια.

Αν υποθέσουμε ότι οι μετοχές της από 34,09 εκατομμύρια που είναι σήμερα θα φθάσουν το 2028 να ανέρχονται σε 41 εκατομμύρια μετοχές τότε για να διαπραγματεύεται με P/Ε = 30 θα πρέπει έως το 2028 να έχει κεφαλαιοποίηση 7,8 δισεκατομμύρια  που αντιστοιχεί σε τουλάχιστον 190 δολάρια ανά μετοχή. 
Δεν είναι τυχαίο λοιπόν γιατί το ολικά Ιστορικά υψηλά της μετοχής είναι κάπου εκεί. Ωστόσο αν η εταιρία πείσει ότι μπορεί να αναπτυχθεί περισσότερο θα έλεγα ότι με διαφορετικούς υπολογισμούς θα μπορούσε να δικαιολογήσει ακόμη και τα 400 με 500 δολάρια.
Στις 30 Ιουνίου 2025, τα μετρητά της εταιρίας ανέρχονται σε 400,575 εκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά 90 εκατομμύρια δολάρια από τις 31/03/2025. Αυτή η αύξηση οφείλεται στην ισχυρή δημιουργία λειτουργικών ταμειακών ροών, υποστηριζόμενη από σημαντική βελτίωση στον κύκλο χρέωσης, η οποία, σε συνδυασμό με τις συνεχιζόμενες υγιείς εισπράξεις, μειώνει το υπόλοιπο των εισπρακτέων λογαριασμών.

Οι συνολικές υποχρεώσεις ανέρχονται σε 572,421 εκατομμύρια δολάρια, όπου όμως τα 450 εκατομμύρια δολάρια, είναι ομολογιακό δάνειο μετατρέψιμο σε μετοχές το 2028, με τιμή μετατροπής τα 94 δολάρια.
 
Οι συσσωρευμένες ζημιές είναι 407,652 εκατομμύρια δολάρια.Τα ίδια κεφάλαια ανέρχονται σε 317,601 εκατομμύρια δολάρια ή 9,32 δολάρια ανά μετοχή, με τα Good Wills και τα Άυλα να είναι μόλις 13,6 εκατομμύρια δολάρια.

Δεδομένου ότι η TransMedics έγινε πρόσφατα κερδοφόρα, το μακροπρόθεσμο χρέος σχεδόν 511 εκατομμυρίων δολαρίων αντισταθμίζεται από τα μετρητά ύψους 400,575 εκατομμυρίων δολαρίων. Παράλληλα, η εταιρίας είναι έτοιμη να αρχίζει να δημιουργεί θετικά τριμηνιαία FCF καθώς για τα επόμενα δύο χρόνια έχει στόχο την εξαγορά μόνο ενός ακόμη αεροσκάφους.