Inogen

Inogen  .... εδώ ...

Διαπραγματεύεται στο Nasdaq με τον κωδικό INGN ... εδώ ....

Presentation Inogen ... εδώ ...
Investors Inogen ... εδώ ... 

Αριθμός μετοχών : Σύνολο 23.307.814 μετοχές

Τομέας : Health Care - Ιατρικές συσκευές
Αριθμός εργαζομένων : 1.026


Δραστηριότητα
Η Inogen ιδρύθηκε στο Ντέλαγουερ στις 27 Νοεμβρίου 2001. Η Εταιρεία είναι μια επιχείρηση ιατρικής τεχνολογίας που αναπτύσσει, κατασκευάζει και εμπορεύεται κυρίως καινοτόμους φορητούς συμπυκνωτές οξυγόνου (POC) που χρησιμοποιούνται για την παροχή συμπληρωματικής μακροχρόνιας οξυγονοθεραπείας σε ασθενείς που πάσχουν από χρόνιες αναπνευστικές παθήσεις. Παραδοσιακά, αυτοί οι ασθενείς βασίζονταν σε σταθερά συστήματα συμπυκνωτή οξυγόνου για χρήση στο σπίτι και σε δεξαμενές ή φιάλες οξυγόνου για φορητή χρήση. Οι δεξαμενές και οι κύλινδροι πρέπει να παραδίδονται τακτικά και να έχουν πεπερασμένη ποσότητα οξυγόνου, κάτι που απαιτεί από τους ασθενείς να σχεδιάζουν δραστηριότητες έξω από το σπίτι τους γύρω από τα χρονοδιαγράμματα παράδοσης και μια πεπερασμένη παροχή οξυγόνου. Επιπλέον, οι ασθενείς πρέπει να προσαρτούν μακριά, δυσκίνητη σωλήνωση στους σταθερούς συγκεντρωτές τους απλώς για να επιτρέψουν την κινητικότητα μέσα στο σπίτι τους.

Τα ιδιόκτητα συστήματα Inogen One® και Inogen Rove της εταιρείας συγκεντρώνουν τον αέρα γύρω από τον ασθενή για να προσφέρουν μια πηγή συμπληρωματικού οξυγόνου ανά πάσα στιγμή, οπουδήποτε με μια μπαταρία και μπορούν να συνδεθούν σε μια πρίζα όταν βρίσκεστε στο σπίτι, στο αυτοκίνητο ή σε δημόσιο χώρο με διαθέσιμα καταστήματα. Τα συστήματα Inogen One της Εταιρείας μειώνουν την εξάρτηση του ασθενούς από σταθερούς συγκεντρωτές και προγραμματισμένες παραδόσεις δεξαμενών με πεπερασμένη παροχή οξυγόνου, βελτιώνοντας έτσι την ποιότητα ζωής των ασθενών και ενισχύοντας την κινητικότητα τους.

Inogen
O διάσημος πάροχος POC, με την τιμή της μετοχής στα 6,66 δολάρια, έχει κεφαλαιοποίηση 155,2 εκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία προβλέπει ανάπτυξη 27,9% για το 2024 και αναμένει συνεχείς βελτιώσεις στις δραστηριότητές της. Η αναλογία P/S (τιμή/πωλήσεις) της Inogen ισούται με 0,46 και συγκρίνεται ευνοϊκά με την αναλογία 3,4 της βιομηχανίας.

Στην ιατρική τεχνολογία, μια εταιρεία θα μπορούσε να διαπραγματεύεται 5 φορές τις πωλήσεις της. Αυτή τη στιγμή η Inogen διαπραγματεύεται 0,46 φορές τις πωλήσεις της ... οπότε αν υποθέσουμε ότι η Inogen φθάσει να διαπραγματεύεται 2 φορές τις πωλήσεις της τότε θα είχε κεφαλαιοποίηση 675 εκατομμύρια δολάρια. Αυτό σημαίνει ότι η μετοχή θα έπρεπε να είχε 29 δολάρια και αν προσθέσουμε τα μετρητά των 115,27 εκατομμυρίων δολαρίων έχοντας αφαιρέσει το συνολικό χρέος (5 δολάρια ανά μετοχή) τότε θα ήταν δυνατόν η μετοχή να είχε 34 δολάρια.

• Ίδια Κεφάλαια 230,63 εκατομμύρια δολάρια = 9,89 δολάρια ανά μετοχή

• Good Wills και Άυλα Περιουσιακά στοιχεία = 43,936 εκατομμύρια δολάρια

• Ίδια κεφάλαια, δίχως Good Wills και Άυλα Περιουσιακά στοιχεία = 186,694 εκατομμύρια δολάρια = 8.01 δολάρια ανά μετοχή

Ταμείο 138,04 εκατομμύρια δολάρια που καλύπτουν το σύνολο των υποχρεώσεων 113,066 εκατομμυρίων δολαρίων.

Inogen με το ανταγωνιστικότερο προϊόν
Το πιο σημαντικό όμως για την Inogen είναι ότι έχει τον καλύτερο φορητό συγκεντρωτή οξυγόνου στην αγορά. Πρόκειται για ένα εξαιρετικό προϊόν. Μια πρόσφατη μελέτη, που έγινε  από το NCOΑ, συγκρίνοντας τα μηχανήματα POC και αφιερώθηκαν πάνω από 1.000 ώρες ερευνώντας κάθε συμπυκνωτή οξυγόνου, ερευνώντας 600 χρήστες οξυγόνου και ενώ συμβουλεύτηκε ειδικούς ώστε να ελέγξει τα καλύτερα μηχανήματα αποφάνθηκε ότι το Inogen είναι το καλύτερο προϊόν στην αγορά ... εδώ ...

Το Inogen συνεχίζει να είναι το προϊόν με την υψηλότερη βαθμολογία όσον αφορά την ποιότητα του και κατέχει 70 διπλώματα ευρεσιτεχνίας στο σχεδιασμό μηχανών και τη συνεχή ροή αέρα. Η επωνυμία τους γίνεται μόνο ισχυρότερη. Το προϊόν κοστίζει περίπου 3.000 δολάρια (2.800 με 3.000).

Το κορυφαίο χαρτοφυλάκιο POC της Inogen είναι βελτιστοποιημένο για να παρέχει υψηλή αναλογία απόδοσης προς βάρος, ουσιαστική καταστολή ήχου και μεταξύ των μεγαλύτερων χρόνων λειτουργίας στον κλάδο, ώστε να μπορεί να ανταποκρίνεται στις ανάγκες των ασθενών σε μια ποικιλία καταστάσεων ασθένειας.

Στις 30 Σεπτεμβρίου 2023, η Inogen, είχε είκοσι τέσσερις εκκρεμείς αιτήσεις για διπλώματα ευρεσιτεχνίας και εβδομήντα δύο εκδοθείσες ευρεσιτεχνίες σχετικά με το σχεδιασμό και την κατασκευή των αναπνευστικών συσκευών της. Η τοποθέτηση της στην αγορά  είναι τόσο ως εταιρεία ιατρικής τεχνολογίας όσο και ως πάροχος οικιακού ιατρικού εξοπλισμού που είναι διαπιστευμένος και στις 50 πολιτείες των Ηνωμένων Πολιτειών με σημαντικό αριθμό ασθενών, συνταγογράφων και παρόχων. Τα προϊόντα της πωλούνται διεθνώς μέσω διανομέων και εταιρειών ιατρικού εξοπλισμού εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών και μέσω απευθείας πωλήσεων ασθενών και συνταγογράφων, καθώς και μεταπωλητών και εταιρειών οικιακού ιατρικού εξοπλισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της Inogen αντλείται από την πώληση και την ενοικίαση των συστημάτων Inogen One και Rove και των σχετικών αξεσουάρ σε ασθενείς, ασφαλιστικούς φορείς, παρόχους οικιακής υγειονομικής περίθαλψης, μεταπωλητές και διανομείς, συμπεριλαμβανομένων και των συνεργατών της ιδιωτικής ετικέτας. Πωλούνται πολλαπλές διαμορφώσεις των συστημάτων Inogen One, Rove και Inogen At Home με διάφορες μπαταρίες, αξεσουάρ, εγγυήσεις, καλώδια τροφοδοσίας και ρυθμίσεις γλώσσας. Στόχος της εταιρίας είναι να σχεδιάζει, να κατασκευάζει και να εμπορεύεται λύσεις οξυγόνου που επαναπροσδιορίζουν τον τρόπο με τον οποίο παρέχεται μακροχρόνια οξυγονοθεραπεία.

Inogen και Νο1 στα POC Machines
Οι δυσκολίες στην κατασκευή μηχανών οξυγόνου έχουν αποδειχθεί εξαιρετικά ευαίσθητες. Οι βασικοί ανταγωνιστές της Inogen οι Resmed και Phillips είχαν τεράστιες ανακλήσεις σε μηχανές.

Ενώ αναμενόταν η έξοδος της Phillips από τις δραστηριότητες της CPAP, αυτό που δεν ήταν αναμενόμενο ήταν η αποσυναρμολόγηση ολόκληρης της μονάδας Respironics που περιλάμβανε τα πάντα που αφορούσαν το οξυγόνο και τις φορητές μηχανές οξυγόνου.
Η πολυαναμενόμενη αποχώρηση της Philips από τις δραστηριότητες της CPAP έδωσε ώθηση στον ανταγωνιστή τους Resmed στην αγορά CPAP… αλλά αυτό που δεν έγινε αντιληπτό ήταν ότι την περασμένη εβδομάδα, σε ένα ευρέως δημοσιευμένο διάταγμα συναίνεσης με τον FDA, η Philips κλείνει και αποχωρεί από το τμήμα Respironics λόγω χρόνιων αγωγών και παραβιάσεων σχετικά με την κατασκευή των μηχανών CPAP της.

Η Resmed είχε μερίδιο αγοράς κοντά στο 50%, αλλά το 2021 αποχώρησε από την αγορά που δραστηριοποιείται η Inogen. Οπότε ο μόνος πραγματικός ανταγωνιστής της Inogen ήταν η Phillips με 25% μερίδιο αγοράς. Στο INGN 10k αναφέρεται ότι  «Οι σημαντικοί ανταγωνιστές μας στον τομέα της παραγωγής είναι η Respironics (θυγατρική της Koninklijke Philips N.V.).»

Επομένως αλλάζουν πολλά για την Inogen και τα οποία δεν έχουν αποτιμηθεί απ τη Wall Street. Η Phillips, Νο2 στα POC Machines, αποχώρησε απροσδόκητα από την αγορά και ουσιαστικά η Inogen μένει χωρίς κάποιο βασικό ανταγωνιστή, έχοντας το καλύτερο προιόν στην αγορά.

Inogen και παρελθόν
Η Inogen κάποτε ήταν μία από τις πολυαγαπημένες μετοχές της Wall Street έχοντας καταγράψει υψηλότερη τιμή τα 287,79 δολάρια τις 13 Σεπτεμβρίου του 2018. 

Πριν από 6 χρόνια, η Citron αποκάλυψε ότι η Inogen είναι υπερτιμημένη στα 170 δολάρια και μέσω του ιδρυτή της Andrew Left αναλύει και εξηγεί ότι η μετοχή είναι φούσκα.
Παρακολουθήστε τη συνέντευξη του στο CNBC ... εδώ ...

Σήμερα η Citron είναι ανοδική για τη Inogen και είναι αγοραστής. Χαρακτηρίζει την τιμή της μετοχής στα 170 δολάρια ως μια φάρσα, όπου η διοίκηση υποσχέθηκε το φεγγάρι, αλλά τελικά παρέδωσε σκόνη και όλοι οι αναλυτές αγόρασαν αυτές τις μ@λ@κίες.
Η πρώην αγαπημένη της Wall Street έχει πέσει κατακόρυφα 95% από τα υψηλά της. Με τη μετοχή της στα 170 δολάρια είχε έσοδα 358 εκατομμύρια δολάρια. Σήμερα, η μετοχή υποχωρεί στα 6,66 δολάρια, ενώ τα έσοδα έχουν πέσει μόλις στα 320 εκατομμύρια δολάρια — μια μείωση μόλις 9%. 

Η επιχείρηση είναι ουσιαστικά δωρεάν και υπό τη νέα ηγεσία, καθώς ο πρώην CEO έχει αποχωρήσει, η Inogen είναι ώριμη για εξαγορά. Σύμφωνα με τη Citron θα μπορούσε να εξαγοραστεί η εταιρία στα 25 δολάρια ... συστήνει Αγορά όταν όλα καταρρίπτονται!!
Το Ιστορικό χαμηλό της μετοχής είναι τα 4,13 δολάρια την 27 Οκτωβρίου 2023.

Τα έσοδα της Inogen ταξινομούνται στις δύο κύριες κατηγορίες :
έσοδα από πωλήσεις και έσοδα από ενοίκια.

Τα έσοδα από τις πωλήσεις προέρχονται κυρίως από την πώληση των συστημάτων Rove, Inogen One και Inogen At Home, καθώς και των σχετικών αξεσουάρ σε μεμονωμένους καταναλωτές, σε συνεργάτες ιδιωτικής ετικέτας, διανομείς και μεταπωλητές. Τα έσοδα από τις πωλήσεις ταξινομούνται σε δύο τομείς: πωλήσεις από επιχείρηση σε επιχείρηση και απευθείας πωλήσεις σε καταναλωτές. Οι πωλήσεις απευθείας στον καταναλωτή έχουν υψηλότερα μεικτά περιθώρια από τις πωλήσεις από επιχείρηση σε επιχείρηση.

Τα έσοδα από ενοικίαση προέρχονται κυρίως από την ενοικίαση των συστημάτων Inogen One και Inogen At Home σε ασθενείς μέσω αποζημίωσης από το Medicare, τους ιδιώτες πληρωτές και το Medicaid, το οποίο συνήθως περιλαμβάνει επίσης ένα στοιχείο ευθύνης ασθενούς για συνασφάλιση ασθενών και εκπτώσεις.

Τα έσοδα από ενοίκια αυξήθηκαν το τρίμηνο και το εννιάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2023 σε σύγκριση με το τρίμηνο και το εννιάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2022, κυρίως λόγω των υψηλότερων ασθενών σε υπηρεσία και των υψηλότερων ποσοστών αποζημίωσης του Medicare. 

Η διοίκηση αναμένει ότι τα έσοδα από ενοίκια θα αυξηθούν σε μελλοντικές περιόδους καθώς κλιμακώνονται οι ομάδες πωλήσεων, εξασφαλίζονται πρόσθετα ασφαλιστήρια συμβόλαια και αυξάνονται οι νέες ρυθμίσεις ενοικίασης. Επιπλέον, αναμένεται η εταιρία να επωφεληθεί από υψηλότερα ποσοστά αποζημίωσης Medicare έως τις 31 Δεκεμβρίου 2023. Αναμένεται επίσης ότι τα έσοδά από ενοίκια θα επηρεαστούν από τον αριθμό των αντιπροσώπων πωλήσεών, τις αλλαγές στα ποσοστά αποζημίωσης, το επίπεδο και την ανταπόκριση των δυνητικών πελατών σε απευθείας - Δαπάνες μάρκετινγκ στον καταναλωτή, λανσαρίσματα προϊόντων, αριθμός χρεώσιμων ασθενών και ποσοστά άρνησης, και άλλοι μη ελεγχόμενοι παράγοντες όπως αλλαγές στην αγορά και ο ανταγωνισμός.
Η Inogen είχε περίπου 51.900 και 44.600 ασθενείς με ενοικίαση οξυγόνου στις 30 Σεπτεμβρίου 2023 και 30 Σεπτεμβρίου 2022, αντίστοιχα.

Τέλος, πουλήθηκαν περίπου 35.400 συστήματα το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2023 και 54.200 συστήματα για την ίδια περίοδο το 2022 ... ενώ πουλήθηκαν περίπου 96.400 συστήματα το εννιάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2023 και 127.000 για την ίδια περίοδο το 2022.

Οι μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών που καλύπτουν την Inogen είναι :

• Το 2023 Πωλήσεις 316 εκατομμύρια ... ζημιά 90 εκατομμύρια
• Το 2024 Πωλήσεις  333 εκατομμύρια ... ζημιά 50 εκατομμύρια
• Το 2025 Πωλήσεις 353 εκατομμύρια ... ζημιά 47 εκατομμύρια