ClearField

Clearfield  .... εδώ ....

Διαπραγματεύεται στο Nasdaq με τον κωδικό CLFD ... εδώ ....

Presentation Clearfield ... εδώ ...
Investors Clearfield ... εδώ ...

Αριθμός μετοχών : 15,2 εκατομμύρια

Τομέας : Τεχνολογία - Επικοινωνιακός εξοπλισμός
Αριθμός υπαλλήλων : 407


Οι οπτικές ίνες είναι μια ταχέως αναπτυσσόμενη βιομηχανία πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων όπου η Clearfield κατέχει ισχυρή ανταγωνιστική θέση καθώς οι τεχνολογίες 5G και NG-PON2 αναπτύσσονται. Οι λύσεις της εταιρείας για την προστασία, τη διαχείριση και την παράδοση ινών επιτρέπουν την ταχεία και οικονομικά αποδοτική ανάπτυξη με τροφοδοσία ινών στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών.

Η Clearfield είναι κορυφαίος πάροχος δικτύων επικοινωνίας, τηλεπικοινωνιακών υπηρεσιών και λύσεων υποστήριξης. Η εταιρεία αναπτύσσεται εντός ενός ισχυρού περιβάλλοντος ζήτησης, που οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην προσπάθεια των αγροτικών φορέων εκμετάλλευσης ευρυζωνικής πρόσβασης να καθιερωθούν ως κυρίαρχοι πάροχοι ευρυζωνικής πρόσβασης. Επιπλέον, η Clearfield κερδίζει έδαφος με τους αερομεταφορείς Tier 2 που στοχεύουν να επεκτείνουν τη συνδεσιμότητα οπτικών ινών τους σε ολόκληρη τη χώρα των Η.Π.Α.

Η σημερινή διευθύνουσα σύμβουλος Cheryl Beranek όταν διορίστηκε διευθύνουσα σύμβουλος, άμεσα παρέδωσε το πρώτο κερδοφόρο τρίμηνο της εταιρείας μέσα σε τρεις μήνες από την ανάληψη της.
Προηγουμένως η Clearfield ήταν ζημιογόνος για 20 χρόνια.

H Cheri Beranek είναι ιδρυτικό μέλος της Clearfield και θεωρείται οραματιστής της επικοινωνίας. Υπό τη διεύθυνση της, η Clearfield έχει καταγράψει 14 συνεχόμενα χρόνια κερδοφορίας!!!!!! Aπό το 2008, έως και σήμερα ...
Σήμερα, η Clearfield είναι μια πολυεθνική επιχείρηση με περισσότερους από 800 πελάτες.

Όταν μια εταιρεία τηλεπικοινωνιών με την επωνυμία APA Enterprises επαναβαφτίστηκε ως Clearfield στις 2 Ιανουαρίου 2008, η μετοχή είχε σχεδόν καταρρεύσει. Είχε βέβαια η εταιρεία συγκεντρώσει 40 εκατομμύρια δολάρια σε καλύτερες μέρες αλλά δεν είχε ποτέ κανένα λειτουργικό κέρδος και η μετοχή της διαπραγματευόταν μόλις 1 δολάριο, μειωμένη κατά 98% από το ανώτατο όριο του 2000 των 54,50 δολαρίων.

Η νέα Διευθύνων Σύμβουλος Cheri Beranek, με εμπειρία δεκαετιών ως στέλεχος σε εταιρείες τηλεπικοινωνιών και δικτύων, ήρθε να προσπαθήσει να επαναφέρει την εταιρεία από το χείλος του γκρεμού. Εστίασε εκ νέου την εταιρεία στην «κοινοτική ευρυζωνική», στοιχηματίζοντας ότι η τεχνολογία οπτικών ινών που κατασκεύαζε για την παροχή internet υψηλής ταχύτητας και καλωδιακής τηλεόρασης σε γειτονιές γύρω από τις ΗΠΑ θα ήταν το κλειδί για το μέλλον της.

Η Beranek έχτισε τη Clearfield κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης του 2008. Γρήγορα επέστρεψε στην κερδοφορία και επωφελήθηκε όταν ο νόμος για την ανάκαμψη του 2009, που υπέγραψε ο Μπαράκ Ομπάμα, περιλάμβανε δισεκατομμύρια δολάρια σε κίνητρα για την επέκταση της ευρυζωνικής πρόσβασης. Έτσι η Clearfield στάθηκε ξανά στα πόδια της εγκαίρως για να γίνει ένας από τους μεγαλύτερους νικητές της εποχής της πανδημίας.  Η τιμή της μετοχής  έχει δεκαπλασιαστεί από τον Μάρτιο του 2020 προσεγγίζοντας ακόμη και τα 135 δολάρια ανά μετοχή, αφού τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν περισσότερο από 70% τα δύο τελευταία χρόνια, φθάνοντας τα 270 εκατομμύρια δολάρια σε πωλήσεις το 2022. Αυτές οι επιδόσεις συνέβαλαν στην τρίτη συνεχόμενη εμφάνισή της Clearfield στον ετήσιο κατάλογο του Forbes με τις Καλύτερες εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης της Αμερικής, καταλαμβάνοντας το Νο. 4 φέτος.

Η Clearfield, Inc. ιδρύθηκε το 1979 και έχει την έδρα της στη Μινεάπολη της Μινεσότα. Η εταιρεία ήταν παλαιότερα γνωστή ως APA Enterprises, Inc. και άλλαξε το όνομά της σε Clearfield, Inc. τον Ιανουάριο του 2008 από APA Cables.
Ωστόσο, δεν ήταν το νέο όνομα που επανέφερε την επιχείρηση σε τροχιά ανάπτυξης και κερδοφορίας. Ήταν η κυκλοφορία του Clearview Cassette, μιας πλατφόρμας διαχείρισης οπτικών ινών που επιτρέπει στους παρόχους ευρυζωνικών επικοινωνιών να κλιμακώσουν την κυκλοφορία οπτικών ινών. Τα προϊόντα της θεωρούνται από τα καλύτερα του κλάδου.

Όταν ανέλαβε η Beranek, η Clearfield είχε έσοδα 18,6 εκατομμυρίων δολαρίων και ζημιά 2,1 εκατομμύρια δολάρια. Στην τελευταία της οικονομική χρήση (τέλος Σεπτεμβρίου), τα έσοδα της εταιρείας ήταν 270,88 εκατομμύρια δολάρια και το καθαρό κέρδος 49,362 εκατομμύρια δολάρια.

H Clearfield κατασκευάζει τα εξαρτήματα οπτικών ινών της από το εταιρικό της γραφείο στη Μινεάπολη της Μινεσότα και από το εργοστάσιο της στην Τιχουάνα του Μεξικού.
Η Clearfield κατασκευάζει, εμπορεύεται και πουλά τυπικά και προσαρμοσμένα προϊόντα παθητικής συνδεσιμότητας στις αγορές οπτικών ινών στις εγκαταστάσεις, σε επιχειρήσεις και σε κατασκευαστές πρωτότυπου εξοπλισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες και διεθνώς. 

Η εταιρεία προσφέρει το FieldSmart, μια σειρά από πάνελ, ντουλάπια, κιβώτια τοίχου και άλλα περιβλήματα. Παρέχει επίσης το WaveSmart, που είναι οπτικά στοιχεία ενσωματωμένα για σύζευξη σήματος, διαχωρισμό, τερματισμό, πολυπλεξία, αποπολύπλεξη και εξασθένηση για ενσωμάτωση στην πλατφόρμα διαχείρισης ινών καθώς και ντουλάπια εξωτερικού χώρου και προϊόντα ντουλαπιών ενεργών ινών.

Επίσης προσφέρει το StreetSmart, ένα χαρτοφυλάκιο προϊόντων διαχείρισης ινών, το FieldShield, ένα μονοπάτι οπτικών ινών και μια μέθοδος προστασίας για τη μείωση του κόστους της ευρυζωνικής ανάπτυξης και την πλατφόρμα YOURx που αποτελείται από σκληρυμένα τερματικά, δοκιμαστικά σημεία πρόσβασης και διάφορες επιλογές καλωδίων πτώσης για τμήματα του δικτύου πρόσβασης σε διάφορα μέσα καλωδίων πτώσης οπτικών ινών. Παρέχει επίσης CraftSmart, μια σειρά περιβλημάτων οπτικής προστασίας, συμπεριλαμβανομένων ολοκληρωμένων λύσεων CraftSmart Fiber Protection Pedestals και CraftSmart Fiber Protection Vaults βελτιστοποιημένες για να στεγάζουν προϊόντα FieldSmart στο τελευταίο μίλι πρόσβασης του δικτύου σε εγκαταστάσεις ανώτερης ή κατώτερης ποιότητας. 

Η εταιρεία προσφέρει τα προϊόντα της βάσει βιομηχανικού προτύπου και η διαμόρφωση τους καθορίζεται από τον πελάτη, ενώ σχεδιάζει και κατασκευάζει προσαρμοσμένες λύσεις για in-the-box συγκροτήματα και συνδεσιμότητα δικτύου ειδικά για τη σειρά προϊόντων του συγκεκριμένου πελάτη. Παρέχει την πλατφόρμα οπτικής ίνας, οπουδήποτε, και για διάφορους κατεστημένους τοπικούς φορείς ανταλλαγής, ανταγωνιστικούς τοπικούς φορείς ανταλλαγής, ασύρματους χειριστές και πολλαπλούς χειριστές συστημάτων και εταιρείες καλωδιακής τηλεόρασης, καθώς και για τις αγορές κοινής ωφελείας/δήμου, επιχειρήσεων και κέντρων δεδομένων.

Η Clearfield πουλά τα προϊόντα ινών της σε εκατοντάδες διανομείς και μικρούς παρόχους που βοηθούν τους κατοίκους να αποκτήσουν πρόσβαση στο διαδίκτυο υψηλής ταχύτητας που χρειάζονταν για να εργαστούν από το σπίτι κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Η Beranek ισχυρίζεται ότι η οπτική ίνα της Clearfield μπορεί να φτάσει σε περισσότερα σπίτια σε μια μέρα και να συνδέσει τα σπίτια σε ευρυζωνικά δίκτυα γρηγορότερα από τους ανταγωνιστές της και επωφελήθηκε από άλλα 65 δισεκατομμύρια δολάρια που διατέθηκαν στην ευρυζωνικότητα στον περσινό νόμο για τις υποδομές.

«Αυτή είναι μια ευκαιρία που παρουσιάζεται μια φορά στη ζωή σου», λέει η Beranek. "Είναι σαν να βάζουμε ηλεκτρισμό στα σπίτια μας πριν από 100 χρόνια ή το τηλέφωνο.

Η Clearfield αναπτύσσει περισσότερες από ένα εκατομμύριο θύρες οπτικών ινών κάθε χρόνο.
Σχεδιάζει, κατασκευάζει και διανέμει προϊόντα διαχείρισης, προστασίας και παράδοσης οπτικών ινών για δίκτυα επικοινωνιών. Η πλατφόρμα "fiber to anywhere" εξυπηρετεί τις μοναδικές απαιτήσεις των κορυφαίων κατεστημένων τοπικών εταιρειών ανταλλαγής (παραδοσιακών εταιρειών), ανταγωνιστικών τοπικών εταιρειών ανταλλαγής (εναλλακτικών εταιρειών) και εταιρειών MSO/καλωδιακής τηλεόρασης, καλύπτοντας παράλληλα τις ευρυζωνικές ανάγκες της κοινής ωφέλειας/δήμου , επιχειρήσεις, κέντρα δεδομένων και στρατιωτικές αγορές.

Έκδοση μετοχών
Την 7η Δεκεμβρίου 2022, η Clearfield έκδωσε 1,2 εκατομμύρια μετοχές στην τιμή των 100 δολαρίων.
Η τιμή προσφοράς συνεπαγόταν έκπτωση 9,4% στην τιμή κλεισίματος της Clearfield στις 6 Δεκεμβρίου των 110,37 δολαρίων.
Τα αναμενόμενα ακαθάριστα έσοδα είναι 120 εκατομμύρια δολάρια.
Τα έσοδα από την προσφορά θα εξυπηρετήσουν κεφάλαιο κίνησης και γενικούς εταιρικούς σκοπούς.

Θεμελιώδη - Το οικονομικό έτος λήγει κάθε Σεπτέμβριο
Στις 30 Σεπτεμβρίου 2022 η Clearfield είχε 22,452 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά, όμως με την έκδοση μετοχών του Δεκεμβρίου 2022, το ταμείο της εταιρείας θα είναι ενισχυμένο κατά 120 εκατομμύρια δολάρια και υπερβαίνει τα 140 εκατομμύρια δολάρια.

Το απόθεμα της εταιρείας ανερχόταν σε 82,208 εκατομμύρια δολάρια, από 27,524 εκατομμύρια δολάρια πριν από ένα χρόνο. Αυτό καταδεικνύει ότι η εταιρεία αναπτύσσεται και πως τα προϊόντα της έχουν μεγάλη ζήτηση. 
Το χρέος και η υποχρέωση μακροπρόθεσμης μίσθωσης αυξήθηκαν από 2,53 εκατομμύρια δολάρια σε 36,854 εκατομμύρια δολάρια.
Τα Good wills και τα άυλα περιουσιακά στοιχεία ανέρχονται σε μόλις 12,779 εκατομμύρια δολάρια, ενώ οι συνολικές υποχρεώσεις της εταιρείας φθάνουν τα 81,546 εκατομμύρια δολάρια.

Τα ίδια κεφάλαια της Clearfield φθάνουν τα 147,582 εκατομμύρια δολάρια ή 10,68 δολάρια ανά μετοχή.

Επίσης, είναι σημαντικό να τονιστεί ότι η διοίκηση είναι φειδωλή στην έκδοση μετοχών και τα stock options είναι περιορισμένα, με αποτέλεσμα να μην υπάρχει ουσιαστικά αραίωση μετόχων. Το Δεκέμβριο του 2008 η Clearfield είχε 11,938 εκατομμύρια μετοχές .... το Σεπτέμβριο του 2022 είχε 13,819 εκατομμύρια και σήμερα μετά και την έκδοση των μετοχών του Δεκεμβρίου 2022 έχει 15,2 εκατομμύρια μετοχές. 

Η Εταιρεία κατανέμει τις πωλήσεις από εξωτερικούς πελάτες σε γεωγραφικές περιοχές με βάση την τοποθεσία στην οποία μεταφέρεται το προϊόν. Οι πωλήσεις εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών αφορούν κυρίως πελάτες στην Ευρώπη, την Καραϊβική, τον Καναδά και την Κεντρική και Νότια Αμερική.
Στον επόμενο πίνακα είναι φανερό πως, τα τελευταία τρία χρόνια, περίπου το 95% των πωλήσεων της Clearfield γίνονται στις Η.Π.Α.

Η Εταιρεία πουλά τα προϊόντα της στην αγορά του Παρόχου Ευρυζωνικών Υπηρεσιών. Επιπλέον, η Εταιρεία παρέχει υπηρεσίες παλαιού τύπου για κατασκευαστές πρωτότυπου εξοπλισμού που απαιτούν συγκροτήματα καλωδίων χαλκού και ινών κατασκευασμένα σύμφωνα με τις προδιαγραφές τους.

Η Clearfield είναι ηγέτης στην επεκτεινόμενη βιομηχανία ευρυζωνικότητας στον κυβερνοχώρο. Παρέχει λύσεις κυβερνοπροστασίας, διαχείρισης στον κυβερνοχώρο και παράδοσης οπτικών ινών που επιτρέπουν την ταχεία και οικονομικά αποδοτική ανάπτυξη της τροφοδοσίας οπτικών ινών σε όλο τον χώρο του παρόχου ευρυζωνικών υπηρεσιών. Η κύρια τελική αγορά είναι η κοινοτική ευρυζωνική σύνδεση.
Εξυπηρετεί επίσης παρόχους υπηρεσιών στην αγορά εθνικής κινητής τηλεφωνίας Tier 1 και φορείς εκμετάλλευσης καλωδιακής τηλεόρασης πολλαπλών συστημάτων ή MSO, καθώς και ορισμένους διεθνείς παρόχους υπηρεσιών στον Καναδά, την Καραϊβική, την Κεντρική και τη Νότια Αμερική.

Η διοίκηση ανακοίνωσε ότι το ανεκτέλεστο ποσό είναι 165 εκατομμύρια δολάρια και αναμένει ότι το πρώτο εξάμηνο του 2023 θα είναι ισχυρό. Ωστόσο, υπάρχει αβεβαιότητα για το δεύτερο εξάμηνο του έτους, καθώς οι πελάτες της προσπαθούν να βρουν αρκετό προσωπικό για να επεκτείνουν τα δίκτυα.

Η ανάπτυξη της εταιρίας αναμένεται να είναι 40% έως 45% το 2023, με την καθοδήγηση για το 2023 να προβλέπει έσοδα από 380 έως 393 εκατομμύρια δολάρια.

Το τέταρτο τρίμηνο του 2022, της Clearfield, ήταν άλλο ένα εκπληκτικό τρίμηνο οικονομικών αποτελεσμάτων. Οι συνολικές καθαρές πωλήσεις για το τέταρτο τρίμηνο ήταν 95,029 εκατομμύρια δολάρια, όπου περιλαμβάνεται συνεισφορά 7 εκατομμυρίων δολαρίων από τη Nestor Cables που αποκτήθηκε στις 26 Ιουλίου 2022. Επίσης, σημειώθηκε νέο ρεκόρ στα ετήσια αποτελέσματα για ολόκληρο το οικονομικό έτος 2022 με συνολικές καθαρές πωλήσεις 270,883 εκατομμυρίων δολαρίων.

Η αύξηση των καθαρών πωλήσεων οφειλόταν στην υψηλότερη ζήτηση στις βασικές τελικές αγορές, ιδιαίτερα στις κοινοτικές ευρυζωνικές υπηρεσίες, MSO, στη καλωδιακή τηλεόραση, και στην εθνική αγορά αερομεταφορέων.
Η ισχυρή δυναμική και οι κρατήσεις πωλήσεων συνεχίστηκαν κατά το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού 2022, με αποτέλεσμα να σημειωθεί αύξηση κατά 148% από έτος σε έτος στο υπόλοιπο των παραγγελιών πωλήσεών της Clearfield. Οι εκκρεμείς παραγγελίες αυξήθηκαν στα 165 εκατομμύρια δολάρια στις 30 Σεπτεμβρίου 2022, από 157 εκατομμύρια δολάρια στις 30 Ιουνίου 2022 και από 66 εκατομμύρια δολάρια στις 30 Σεπτεμβρίου 2021.

Οι ενοποιημένες καθαρές πωλήσεις για το οικονομικό έτος 2022 αυξήθηκαν κατά 92% στα 270,883 εκατομμύρια δολάρια (η Nestor Cables απέφερε έσοδα 7 εκατομμύρια δολάρια) από 140,755 εκατομμύρια δολάρια το οικονομικό έτος 2021.

Στο επόμενο πίνακα φαίνεται η ταχύτατη ανάπτυξη της Clearfield από το 2008, τόσο σε επίπεδο πωλήσεων (γαλάζια στήλη), όσο και στα καθαρά έσοδα λειτουργίας (κόκκινη στήλη).

Η ανάπτυξη της Clearfield από έτος σε έτος είναι σίγουρα εντυπωσιακή. Οι μέτοχοι της εταιρείας θα πρέπει να είναι ακόμη περισσότερο αισιόδοξοι καθώς ενώ τα έσοδα της εταιρείας αυξάνονται, τα περιθώρια EBIT διευρύνονται ακόμη περισσότερο από 18% σε 24%.
Τα κέρδη της Clearfield έχουν απογειωθεί με εντυπωσιακό τρόπο, ενώ και η αμοιβή του Διευθύνοντος Συμβούλου είναι αρκετά λογική σε σχέση με άλλες περιπτώσεις.

Τα τελευταία τρία χρόνια, η Clearfield αύξησε τα κέρδη ανά μετοχή με εντυπωσιακό ρυθμό από 0,534 δολάρια το 2020 και 1,48 δολάρια το 2021, σε 3,25 δολάρια το 2022.
Για το οικονομικό έτος 2022 η εταιρεία ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 49,362 εκατομμύρια δολάρια, από 20,327 εκατομμύρια δολάρια του 2021, 7,293 εκατομμύρια δολάρια το 2020 και 4,566 εκατομμύρια δολάρια το 2019.

Προβλέψεις αναλυτών
2023 έσοδα 386 εκατομμύρια δολάρια .... καθαρά κέρδη 64 εκατομμύρια δολάρια
2024 έσοδα 469 εκατομμύρια δολάρια .... καθαρά κέρδη 75 εκατομμύρια δολάρια
2025 έσοδα 567 εκατομμύρια δολάρια .... καθαρά κέρδη 115 εκατομμύρια δολάρια

Υπολογίζοντας 15,2 εκατομμύρια μετοχές η εταιρεία στα 80 δολάρια έχει μια κεφαλαιοποίηση 1,216 δισεκατομμύρια δολάρια και Enterprise Value 1,1 δισεκατομμύρια δολάρια, οπότε έχουμε

EV/Ebitda2022 = 18,3 και Ρ/Ε2022 = 24,8 .... όμως με βάση τα προβλεπόμενα κέρδη των 65 εκατομμυρίων του 2023 P/E2023 = 18,7

Στα 60 δολάρια το P/E2022 θα έπεφτε στο 18,6 και το προβλεπόμενο P/E2023 στο 14.