Joby Aviation

Joby Aviation .... εδώ ....

Διαπραγματεύεται στο NYSE με τον κωδικό JOBY ... εδώ ....
Αριθμός μετοχών : 604.285.773 μετοχές
Presentation Joby Aviation ... εδώ ...

Η ιδέα του Urban Air Mobility είναι η δημιουργία αεροπορικών οχημάτων που θα μπορούν να μεταφέρουν ανθρώπους και αγαθά, πολύ γρήγορα, αλλά και με πολύ χαμηλότερο κόστος και με πολύ λιγότερη ταλαιπωρία.
Αυτή η ιδέα δεν έχει ακόμη μετατραπεί σε μια ανατρεπτική πραγματικότητα, επειδή η τρέχουσα γενιά αεροπορικών οχημάτων - κυρίως τα ελικόπτερα - είναι αρκετά ακριβά, θορυβώδη και με αναποτελεσματική κατανάλωση καυσίμου.

Πολλαπλές καινοτόμες τεχνολογικές εξελίξεις συγκλίνουν αυτή τη στιγμή στη δημιουργία μιας νέας γενιάς αεροπορικών οχημάτων που ονομάζονται ηλεκτρικά αεροσκάφη κάθετης απογείωσης και προσγείωσης (eVOTL).
Αυτά τα αεροσκάφη μοιάζουν με «ιπτάμενα αυτοκίνητα» και ουσιαστικά θα είναι ηλεκτρικά ελικόπτερα χωρίς θόρυβο και με σημαντικά χαμηλότερο κόστος κατασκευής. Τα αεροσκάφη eVOTL θα μπορούν να παρέχουν οικονομικές μετακινήσεις, αθόρυβες και αποδοτικές αεροπορικές μεταφορές στις μάζες.

Η Boeing διαθέτει αεροσκάφος eVOTL. Η Airbus έχει ένα. Οι Lilium, Joby Aviation, Archer, Bell και Volocopter έχουν όλες τα δικά τους μοντέλα. Βέβαια, ακόμη θα χρειαστούν χρόνια για να υιοθετηθούν ευρέως αυτά τα νέα αεροσκάφη. Όμως, με την πάροδο του χρόνου, θα εισάγουν συλλογικά μια νέα εποχή Urban Air Mobility, όπου οι πόλεις θα γεμίσουν με αεροσκάφη eVOTL που θα μεταφέρουν ανθρώπους και αγαθά παντού.

Η Joby Aviation, Inc., είναι μια εταιρεία αεροδιαστημικής που έχει την έδρα της στη Σάντα Κρούζ της Καλιφόρνιας. Ιδρύθηκε την 11η Σεπτεμβρίου 2009 και απασχολεί περισσότερα από 800 άτομα, με γραφεία στη Σάντα Κρουζ, στο Σαν Κάρλος και στη Μαρίνα της Καλιφόρνια, καθώς και στην Ουάσιγκτον, αλλά και στο Μόναχο της Γερμανίας.

Είναι μια εταιρεία μεταφορών που αναπτύσσει ένα πλήρως ηλεκτρικό αεροσκάφος κάθετης απογείωσης και προσγείωσης (eVTOL) το οποίο σκοπεύει να λειτουργήσει ως μέρος μιας γρήγορης και αθόρυβης υπηρεσίας αεροταξί. Το αεροσκάφος θα έχει αυτονομία 240 χιλιομέτρων με μία μόνο φόρτιση και θα μπορεί να μεταφέρει έναν πιλότο και τέσσερις επιβάτες με τελική ταχύτητα 320 χιλιόμετρα ανά ώρα. Έχει σχεδιαστεί για να συμβάλει στη μείωση της αστικής συμφόρησης. 

Το αεροσκάφος θα είναι σχεδόν αθόρυβο κατά την πτήση και είναι σχεδιασμένο να είναι 100 φορές πιο αθόρυβο κατά την απογείωση και την προσγείωση από ένα ελικόπτερο . Η Joby σχεδιάζει να παράγει μαζικά τα αεροσκάφη της, με σχέδιο να λειτουργήσει πιλοτική υπηρεσία αεροταξί. Το αεροσκάφος θα είναι ηλεκτροκίνητο και θα λειτουργεί με μηδενικές εκπομπές και θα λειτουργεί ως υπηρεσία με τιμολόγηση επιβατών ανά ταξίδι.

Η παραγωγή του αεροσκάφους αναμένεται να ξεκινήσει το 2024.

Ο στόχος της ανάπτυξης αεροσκαφών Joby είναι να διευκολύνει την αστική συμφόρηση, να διευκολύνει τη μετάβαση από ορυκτά καύσιμα σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και να προσφέρει ένα πιο βιώσιμο μέσο διαμετακόμισης. Το προτεινόμενο ταξί eVTOL της εταιρείας θα μεταφέρει έναν πιλότο και τέσσερις επιβάτες σε ταχύτητες αέρα έως και 320 χιλιόμετρα την ώρα και θα έχει αυτονομία 240 χιλιόμετρα με μία μόνο φόρτιση.

Η Joby θα μεταφέρει επιβάτες από 5 μίλια έως 150 μίλια, μειώνοντας τους χρόνους μετακίνησή τους.
Η διοίκηση πιστεύει το κόστος μεταφοράς των πελατών της θα ανέρχεται μόλις σε 3 δολάρια ανά μίλι μέχρι το 2026.

Η μηχανική ομάδα του Joby έχει συνεργαστεί με τη NASA και έχει παράγει αρκετά τηλεκατευθυνόμενα πρωτότυπα drone προτεινόμενων μοντέλων μετακινήσεων eVTOL.

Η εταιρεία αρχικά χρηματοδοτήθηκε από τον ιδρυτή της JoeBen Bevirt, μετά την πώληση των προηγούμενων εταιρειών του Velocity11 και GorillaPod.
Την 1η Φεβρουαρίου 2018, η Joby Aviation ανακοίνωσε ότι συγκέντρωσε 100 εκατομμύρια δολάρια σε έναν γύρο χρηματοδότησης της, όπου συμμετείχαν Intel Capital, Toyota AI Ventures, Jet Blue Technology Ventures και Capricorn Investment Group που υποστηρίζει την Tesla/SpaceX.
Στις 15 Ιανουαρίου 2020, η Joby Aviation ανακοίνωσε έναν γύρο χρηματοδότησης Series C, συνολικού ύψους 590 εκατομμυρίων δολαρίων, με επικεφαλής την Toyota Motor Corporation, έχοντας ανακοινώσει και μια κατασκευαστική συνεργασία με την Toyota.

Το αεροσκάφος επίδειξης της Joby έχει κινητήρες σε κάθε φτερό και στην ουρά, καθώς και πάνω από την καμπίνα επιβατών. Το σύστημα κρατήσεών του θα γίνεται μέσω της εφαρμογή rideshare της Uber Technologies (NYSE: UBER ).
Τον Δεκέμβριο του 2020, η Joby Aviation εξαγόρασε το Elevate, το τμήμα αεροπορικών ταξί της Uber και έλαβε επίσης επένδυση 75 εκατομμυρίων δολαρίων από την Uber, ανεβάζοντας τα συνολικά κεφάλαια της Joby Aviation που συγκεντρώθηκαν σε 820 εκατομμύρια δολάρια.

Τον Αύγουστο 2021 ολοκληρώθηκε η συγχώνευση του SPAC Reinvent Technology Partners (RTP) με την Joby Aviation. Η Joby, με την τιμή της μετοχής στα 10 δολάρια, αποτιμήθηκε στα 6,6 δισεκατομμύρια δολάρια και με επιχειρηματική αξία 4,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Μετά τη συγχώνευση των επιχειρήσεων, η εταιρεία θα είχε συνολική ρευστότητα 1,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ωστόσο, σύμφωνα με μια κατάθεση την 6ης Αυγούστου στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, περίπου το 63% των μετόχων της Reinvent επέλεξαν να εξαργυρώσουν τις μετοχές τους στην αρχική τους αξία 10 $ αντί να παραμείνουν επενδυτές στην Joby. Η μετοχή της RTP έκλεισε στα 9,31 δολάρια στις 4 Αυγούστου, μια ημέρα πριν από την ψηφοφορία των μετόχων, αλλά έφτασε στα 10,33 δολάρια μέχρι το κλείσιμο της αγοράς στις 5 Αυγούστου.

Αν και η Joby έλαβε μόλις το 37% των μετρητών των 690 εκατομμυρίων δολαρίων του spac RTP, αυτό συγκρίνεται ευνοϊκά με το αποτέλεσμα της περασμένης εβδομάδας για το Reinvent Technology Partners Z, έναν άλλο SPAC της RTP όπου το 84% εξαργυρώθηκε όπου οι μέτοχοι του spac δεν επέλεξαν να συγχωνευτούν με τον όμιλο ασφάλισης κατοικίας Hippo Holdings, πράγμα που σημαίνει ότι η Hippo δεν θα λάβει πολλά περισσότερα από τα PIPE των 550 εκατομμυρίων δολαρίων.

Toyota Motor Corporation
Η Toyota έχει επενδύσει σχεδόν 400 εκατομμύρια δολάρια στη Joby μέχρι σήμερα, καθιστώντας την Toyota τον μεγαλύτερο επενδυτή. Ωστόσο, η συνεργασία υπερβαίνει την καθαρή οικονομική υποστήριξη. Οι μηχανικοί της Toyota συνεργάζονται με τους ομολόγους τους στη Joby σε καθημερινή βάση σε έργα συνεργασίας όπως ο σχεδιασμός και η διάταξη του εργοστασίου, η ανάπτυξη της διαδικασίας παραγωγής και ο σχεδιασμός για την κατασκευή.
Εκτός από τη μεγαλύτερη αυτοκινητοβιομηχανία στον κόσμο, η Toyota είναι παγκοσμίως αναγνωρισμένη για την παροχή ποιότητας, ασφάλειας και αξιοπιστίας σε κλίμακα, τα οποία είναι απαραίτητα χαρακτηριστικά στην αεροδιαστημική κατασκευή.

Uber Technologies, Inc.
Η συνεργασία της Joby Aviation με την Uber Technologies, Inc. και η εξαγορά της επιχείρησης Elevate της Uber, παρέχει δύο σημαντικά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα.
Πρώτον, μέσω της εξαγοράς του Elevate η Joby απέκτησε 40 έμπειρα μέλη της ομάδας από την Uber, μαζί με ένα σύνολο εργαλείων λογισμικού που επικεντρώνονται στον σχεδιασμό και τις λειτουργίες που είχε αναπτύξει η ομάδα του Elevate εδώ και πολλά χρόνια. Τα εργαλεία σχεδιασμού που αποκτήθηκαν επιτρέπουν τη λήψη αποφάσεων υψηλότερης πιστότητας σχετικά με την επιλογή αγοράς, την τοποθέτηση της υποδομής, την προσομοίωση ζήτησης και τις λειτουργίες πολλαπλών μέσων και υποστηρίζονται από υποκείμενα σύνολα δεδομένων κινητικότητας που τροφοδοτούν αυτά τα εργαλεία λογισμικού. Τα επιχειρησιακά εργαλεία που αποκτήθηκσν αναπτύχθηκαν για να υποστηρίξουν την υπηρεσία Uber Copter, μια πολυτροπική υπηρεσία εναέριας κοινής χρήσης που λειτουργεί από την Uber στα τέλη του 2019 και στις αρχές του 2020. Η απόκτηση του Elevate δίνει τη δυνατότητα στη Joby να λαμβάνει ενημερωμένες, βασισμένες σε δεδομένα αποφάσεις στο να οδηγήσει σε εμπορική εκτόξευση, καθώς και στην επιτάχυνση της επιχειρησιακής ετοιμότητας.
Δεύτερον, η συμφωνία συνεργασίας που συνήφθηκε με την Uber στο κλείσιμο της εξαγοράς του Elevate επέκτεινε την προηγούμενη συμφωνία συνεργασίας του 2019 και προβλέπει την ενσωμάτωση της υπηρεσίας εναέριας κοινής χρήσης στην εφαρμογή Uber.

Καλύπτοντας την Joby, για τη Morgan Stanley, η αναλυτής Kristine Liwag βλέπει πολλές δυνατότητες στην εταιρεία με βάση το μέχρι τώρα έργο της.
Σύμφωνα με την αναλύτρια ....
«Η Joby έχει ολοκληρώσει πάνω από 1.000 δοκιμαστικές πτήσεις μέχρι σήμερα σε διάφορα πρωτότυπα. Η Joby πέτυχε την πρώτη μεταβατική πτήση στον κόσμο πλήρους κλίμακας, με διανυσματική ώθηση, eVTOL το 2017. Η πλειοψηφία των δοκιμαστικών πτήσεων έχουν απομακρυσμένο πιλότο από το έδαφος, αν και οι σύντομες πτήσεις με αεροσκάφη μικρού κυβισμού είχαν ολοκληρωθεί το 2020. Η εταιρεία αναμένει πως θα πιστοποιήσει αρχικά το αεροσκάφος για τις καθημερινές και νυχτερινές κανόνες οπτικής πτήσης (VFR) το 2023 και θα τροποποιήσει το σχέδιο ώστε να περιλαμβάνει κατόπιν δυνατότητες κανόνων πτήσης με όργανα (IFR) ».

Κοιτάζοντας μπροστά, η αναλύτρια της Morgan Stanley προσθέτει: «Η πιστοποίηση FAA του αεροσκάφους Joby είναι ο πιο σημαντικός παράγοντας πτήσης για τις επιχειρήσεις. Επομένως, η λήψη πιστοποίησης FAA είναι ο πιο σημαντικός θετικός καταλύτης για την μετοχή, καθώς θα αποδείξει την τεχνολογική ιδέα. Η εταιρεία αναμένει να λάβει πιστοποίηση FAA το 2023 ».

Η Liwag δίνει τιμή στόχο για την μετοχή 16 δολάρια  για τις επόμενες 52 εβδομάδες, ενώ θεωρεί ότι μακροπρόθεσμα η μετοχή μπορεί να φθάσει έως και τα 60 δολάρια.

Η υπόσχεση του αύριο αξίζει περισσότερο από την απόδοση του σήμερα. Με βάση την τιμή της Joby στα 9 δολαρίων ανά μετοχή, η αξία της εταιρείας είναι 5,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτά είναι περισσότερο από την JetBlue (NASDAQ: JBLU ), μια αεροπορική εταιρεία που έχει κεφαλαιοποίηση 4,5 δισεκατομμύρια, με την μετοχή στα 14 δολάρια και ενώ ήδη έχει ετήσια έσοδα περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ωστόσο, ο CEO της Joby, JoeBen Bevirt, υποστηρίζει πως τα αεροπορικά ταξί είναι το επόμενο μεγάλο στοίχημα.

Πλεονέκτημα First-Mover
Σύμφωνα με τη διοίκηση, στην παρουσίαση επενδυτών της Joby Aviation, η εταιρεία έχει ήδη ολοκληρώσει πάνω από 1.000 δοκιμαστικές πτήσεις. Αυτό σημαίνει ότι οποιοσδήποτε νεοεισερχόμενος στην αγορά των ιπτάμενων ταξί θα πρέπει να κάνει catch-up.
Η εταιρεία ισχυρίζεται επίσης ότι είναι η «Πρώτη και μοναδική eVTOL που υπέγραψε το
G-1 με την FAA».
Πιο συγκεκριμένα, όμως, η Joby Aviation αναμένει να επιτύχει την πιστοποίηση G-1 με την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Αεροπορίας το 2022.
Μαζί με όλα αυτά, η Joby Aviation δηλώνει ότι είναι η «Πρώτη που πέτυχε την αξιοπλοΐα της Πολεμικής Αεροπορίας των ΗΠΑ».

Η διοίκηση της Joby Aviation έχει ανακοινώσει ότι η παραγωγή του αεροσκάφους θα ξεκινήσει το 2024 και προβλέπει έσοδα 131 εκατομμύρια, τα οποία θα ανέλθουν το 2025 σε 721 εκατομμύρια δολάρια, ενώ το 2026 θα εκτιναχθούν στα 2,05 δισεκατομμύρια δολάρια.

Τα EBITDA καθίστανται θετικά, σύμφωνα με τη διοίκηση, το 2025 και θα ανέλθουν σε 185 εκατομμύρια, ενώ το 2026 υπολογίζονται σε 824 εκατομμύρια δολάρια.

Κίνδυνοι
Η Joby Aviation, προς το παρόν, είναι μια άκρως κερδοσκοπική επένδυση, παρόλο που η ιδέα των αεροπορικών ταξιδιών eVtol είναι πιθανότατα ελκυστική για πολλούς καταναλωτές, ειδικά εκείνους που συχνά βρίσκονται κολλημένοι στην κίνηση. Οι αναλυτές της Booz Allen Hamilton πιστεύουν ότι η αγορά Urban Air Mobility των ΗΠΑ θα φτάσει τα 500 δισεκατομμύρια δολάρια τα επόμενα χρόνια.

Οι προβλέψεις της διοίκησης ίσως να είναι ιδιαίτερα φιλόδοξες και ενθουσιώδεις. Βέβαια οι προβλέψεις της Lilium είναι ακόμη πιο αισιόδοξες.

Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί στις προβλέψεις της διοίκησης της Joby, καθώς είναι σύνηθες φαινόμενο, οι προβλέψεις των spacs, να είναι ιδιαιτέρως αισιόδοξες, ειδικά όταν αυτές γίνονται στον χώρο των ηλεκτρικών οχημάτων. 

H Joby Aviation θα έχει έντονο ανταγωνισμό στον χώρο των eVTOL. Άμεσοι ανταγωνιστές θα είναι η Lilium και η Archer  .... δύο νέες εταιρίες που σκοπεύουν να δραστηριοποιηθούν στη μεταφορά επιβατών και οχημάτων μέσω αεροσκαφών κάθετης απογείωσης. Τόσο η Lilium όσο και η Archer πρόσφατα δημοσιοποιήθηκαν μέσω spacs, όπως και η Joby.

Θα πρέπει να προσεχθεί ότι κάποιες εταιρείες των eVTOL θα αποτύχουν και ίσως να μην μπορέσουν να κατασκευάσουν το αεροσκάφος που υπόσχονται.

• Η αγορά eVTOL ενδέχεται να μην συνεχίσει να αναπτύσσεται ή τα αεροσκάφη eVTOL ενδέχεται να μην υιοθετηθούν από την αγορά μεταφορών. 
• Τα αεροσκάφη eVTOL ενδέχεται να μην πιστοποιηθούν από τις αρχές μεταφοράς και αεροπορίας, συμπεριλαμβανομένου του EASA ή του FAA. 
• Το αεροσκάφος της Joby ενδέχεται να μην προσφέρει την αναμενόμενη μείωση του λειτουργικού κόστους ή την εξοικονόμηση χρόνου που αναμένει η εταιρεία.
  

 Η βιομηχανία eVTOL είναι σε πολύ πρώιμο στάδιο και χρειάζεται μεγάλη προσοχή αυτή τη στιγμή.