Lemonade - Forget everything you know about insurance

Lemonade Insurance  .... εδώ ....

Διαπραγματεύεται στο NYSE με τον κωδικό LMND ... εδώ ....
Αριθμός μετοχών : 69.490.739 μετοχές

Investror Lemonade ... εδώ ...
Presentation Lemonade ... εδώ ...

Προηγούμενη αναφορά  εδώ

Τομέας : Ασφάλιση μέσω διαδικτύου με τεχνητή νοημοσύνη
Αριθμός εργαζομένων : 1384

IPO : 29 δολάρια ανά μετοχή. Έναρξη διαπραγμάτευσης 02 Ιουλίου 2020.

Δραστηριότητα
H Lemonade, Inc. παρέχει διάφορα ασφαλιστικά προϊόντα στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη. Τα ασφαλιστικά προϊόντα της περιλαμβάνουν κλεμμένα ή κατεστραμμένα περιουσιακά στοιχεία και προσωπική ευθύνη που προστατεύει τους πελάτες της εάν ευθύνονται για ατύχημα ή ζημιά σε άλλο άτομο ή στην περιουσία τους. Η εταιρεία προσφέρει ασφάλειες σε ενοικιαστές, ιδιοκτήτες σπιτιού, καθώς και προϊόντα ασφάλισης αυτοκινήτου, κατοικίδιων ζώων και ζωής, καθώς και ασφαλιστήρια συμβόλαια ιδιοκτητών.

H Lemonade είναι επί του παρόντος διαθέσιμη στις Ηνωμένες Πολιτείες, τη Γερμανία, την Ολλανδία, τη Γαλλία και το Ηνωμένο Βασίλειο και συνεχίζει να επεκτείνεται παγκοσμίως.

Η Lemonade, Inc. έχει την έδρα της στη Νέα Υόρκη και ιδρύθηκε τον Απρίλιο του 2015 από τον Daniel Schreiber (πρώην πρόεδρο της Powermat Technologies), τον Shai Wininger (συνιδρυτή του Fiverr) και τον Ty Sagalow.
Είναι μία διαδικτυακή ασφαλιστική εταιρεία που υποστηρίζεται από τη SoftBank, η οποία ελέγχει περίπου το 17,3%  του μετοχικού κεφαλαίου. Η Lemonade έχει ως στόχο να αναστατώσει την παραδοσιακή ασφαλιστική αγορά έχοντας δημιουργήσει μια εφαρμογή για κινητά με σκοπό να μετατρέψει την ασφάλιση περιουσίας σε ένα προϊόν φιλικό προς τη γενιά Millennial και με επίκεντρο τον καταναλωτή.

Η Lemonade είναι ο νέος τρόπος αγοράς ασφάλισης. Πλέον περιθωριοποιούνται τα παλιά ασφαλιστικά γραφεία και οι ασφαλιστικοί πράκτορες. Σήμερα ξημερώνει η εποχή όπου θα  αγοράζουμε ασφάλιση μέσω διαδικτύου.
Καθώς η νέα γενιά των millennials με γνώσεις τεχνολογίας και οι νεότερες κοόρτες κυριαρχούν στην καταναλωτική βάση, οι προμηθευτές insurtech όπως η Lemonade θα κερδίσουν μερίδιο αγοράς έναντι των παλαιών ομολόγων τους.

Όταν ξεκίνησε, η Lemonade πρόσφερε ασφάλιση σπιτιού και ενοικιαστών. Τώρα, η εταιρεία προσφέρει και πακέτα με ασφάλιση κατοικίδιων ζώων, ασφάλιση αυτοκινήτου (αυτό επιτεύχθηκε μέσω της πρόσφατης εξαγοράς της Metromile). Ίσως σε κανέναν άλλο κλάδο δεν είναι πιο ζωτικής σημασίας η διαφοροποίηση από την ασφάλιση, επομένως η ικανότητα της Lemonade να συνεχίσει να αναπτύσσεται σε άλλα ασφαλιστικά ρεύματα θα είναι κρίσιμη για την ανάπτυξη της.

Σε αυτό το τρίμηνο, μέσα σε λίγες μόνο μέρες, η ομάδα της Lemonade μπόρεσε να προσθέσει το ChatGPT και άλλα εργαλεία παραγωγής τεχνητής νοημοσύνης στην πλατφόρμα της. Τώρα έχει περισσότερες από εκατό διαφορετικές πρωτοβουλίες, οι οποίες μπορούν να έχουν ουσιαστικό αντίκτυπο στην επιχείρηση. Ως αποτέλεσμα αυτών αναμένεται να πραγματοποιηθούν περισσότερες οικονομίες τους επόμενους 18 μήνες και συνεχείς βελτιώσεις τόσο στις αναλογίες εξόδων όσο και στις ζημίες της εταιρίας.
Tα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης της συνεχίζουν να βελτιώνονται.
Το μοντέλο Lifetime Value 6 (LTV6) της Lemonade είναι ικανό να προβλέψει ποιοι πελάτες είναι πιθανό να αλλάξουν ασφαλιστές ή να αγοράσουν πολλά προϊόντα και επίσης να προσδιορίζει γεωγραφικές αγορές με χαμηλή απόδοση και υπεραπόδοση, κάτι που επιτρέπει στη Lemonade να περιστρέψει γρήγορα τις στρατηγικές μάρκετινγκ για να μεγιστοποιήσει τα έσοδα.

Το LTV6 κυκλοφόρησε το 2022 και η εταιρεία έχει ήδη προχωρήσει σε ένα πιο προηγμένο μοντέλο LTV7 AI , το οποίο θα αντικατασταθεί από το LTV8 αυτό το τρίμηνο.
Το διαδικτυακό chatbot ChatGPT του OpenAI έχει κατακλύσει τον κόσμο της τεχνολογίας φέτος για την ικανότητά του να απαντά άμεσα σε σύνθετες ερωτήσεις και ακόμη και να γράφει κώδικα υπολογιστή. Αλλά το Lemonade χρησιμοποιεί ένα chatbot εδώ και χρόνια. Ονομάζεται Μάγια και μπορεί να προετοιμάσει μια προσφορά για ασφάλιση κατοικίδιων ζώων, ασφάλιση ενοικιαστών, ασφάλιση ιδιοκτητών σπιτιού, ασφάλεια ζωής ή ασφάλιση αυτοκινήτου σε λιγότερο από 90 δευτερόλεπτα.

Στη συνέχεια, υπάρχει το AI-Jim, το οποίο είναι ένα άλλο bot που έχει σχεδιαστεί για την πληρωμή αξιώσεων. Το 2016, ο Jim έσπασε ένα παγκόσμιο ρεκόρ πληρώνοντας αυτόνομα μια απαίτηση σε λιγότερο από τρία δευτερόλεπτα και σήμερα, περισσότεροι από τους μισούς πελάτες της Lemonade πληρώνονται με αυτόν τον τρόπο χωρίς να χρειάζεται ανθρώπινη παρέμβαση.

Η Lemonade εισήλθε στο χρηματιστήριο με τιμή 29 δολάρια ανά μετοχή.
Στις 6 Ιουλίου 2020, η μετοχή της LMND ξεκίνησε να διαπραγματεύεται στα 50,06 δολάρια και τέσσερις ημέρες αργότερα, εκτινάχθηκε στα 96,51 δολάρια. Μέχρι τις 11 Ιανουαρίου 2021, η τιμή της μετοχής Lemonade έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 188,30 δολαρίων.

Το υπόλοιπο του 2021 δεν ήταν τόσο καλό για τους μετόχους. Εν μέσω μιας πολύμηνης πτώσης, η μετοχή της LMND έπεσε κάτω από τα 100 δολάρια τον Μάρτιο, τα 75 δολάρια τον Αύγουστο και τα 65 δολάρια τον Οκτώβριο του 2021.

Κατά τη διάρκεια της φρενίτιδας των μετοχών meme, στο υψηλότερο επίπεδο τιμών που έφτασε η μετοχή η εταιρεία είχε κεφαλαιοποίηση μέχρι και 10 δισεκατομμύρια δολάρια. Σήμερα στα 20 δολάρια η κεφαλαιοποίηση της εταιρίας είναι μόλις 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια.

Θεμελιώδη
Κατά το 1ο τρίμηνο του 2023, η εταιρεία κατάφερε να συρρικνώσει τον δείκτη μικτών ζημιών (Gross Loss Ratio) στο 87% από 90% το Q1 2022 και 89% το τέταρτο τρίμηνο του 2022.

Ο αντίκτυπος των CAT (αριθμός ασυνήθιστων καταστροφικών καιρικών φαινομένων) στο 1ο τρίμηνο ήταν περίπου 14% εντός του συνολικού δείκτη ακαθάριστων ζημιών.

Ο μακροπρόθεσμος στόχος της εταιρείας είναι να λειτουργεί με Gross Loss Ratio στο ποσοστό 75%.

Ο αριθμός των πελατών στο τέλος του 1ου τριμήνου 2023 ανήλθε σε 1.856.012 και αυξήθηκε κατά 23,38% σε σύγκριση με τους 1.504.197 πελάτες που είχε η εταιρεία το Q1 2022.

Το ακαθάριστρο ασφάλιστρο (Ιnforce Premium - IFP) αυξήθηκε στα 653,3 εκατομμύρια δολάρια, κατά 55,91%, σε σχέση με το Q1 2022 όπου τα ακαθάριστα ασφάλιστρα ανήλθαν σε 419 εκατομμύρια δολάρια. Χωρίς την επίδραση της εξαγοράς της Metromile, η οργανική ετήσια ανάπτυξη ήταν περίπου 32%. 

O μέσος όρος του ασφάλιστρου ανά πελάτη ανήλθε σε 352 δολάρια και αυξήθηκε κατά 26% σε σχέση με τα 279 δολάρια του Q1 2022.

Αυτή η αύξηση προήλθε κυρίως από τον αντίκτυπο της εξαγοράς της Metromile και σε μικρότερο βαθμό από τον συνδυασμό της αυξημένης αξίας των πολιτικών με την πάροδο του χρόνου, καθώς και από τη συνεχιζόμενη μετατόπιση του μείγματος προς τις πολιτικές για αυτοκίνητα και κατοικίδια για ιδιοκτήτες σπιτιού υψηλότερης αξίας.

Η Ετήσια Διατήρηση Δολαρίου ("ADR - Annual dollar retention"), ορίζεται ως το ποσοστό του IFP (συνολικό ετήσιο ασφάλιστρο) που διατηρήθηκε σε μια περίοδο δώδεκα μηνών, συμπεριλαμβανομένων των αλλαγών στην αξία του συμβολαίου, των αλλαγών στον αριθμό των πολιτικών και των αλλαγών στον τύπο συμβολαίου. Για τον υπολογισμό του ADR, η εταιρεία συγκεντρώνει πρώτα το IFP από όλους τους ενεργούς πελάτες στην αρχή της περιόδου. Στη συνέχεια συγκεντρώνει το IFP από αυτούς τους ίδιους πελάτες στο τέλος της περιόδου. Το ADR είναι ίσο με το πηλίκο του τελικού IFP προς το αρχικό IFP. 

Ο υπολογισμός της ADR είναι χρήσιμος για τους αναλυτές και τους επενδυτές, επειδή αποτυπώνει την ικανότητά της εταιρείας να διατηρεί τους πελάτες και να πουλάει πρόσθετα προϊόντα και κάλυψη σε αυτούς με την πάροδο του χρόνου. 

Το ADR θεωρείται ως μια σημαντική μέτρηση για τη μέτρηση της ικανότητάς της εταιρείας να διατηρεί τους πελάτες της.

Το ADR της Lemonade στο Q1 2023 έφθασε στο 87% από 82%  Q3 2021, 76%  το Q3 2020 και 69% το Q3 2019.
Ένας καλός αριθμός ADR (Διατήρησης Δολαρίου) για μία εταιρεία SaaS είναι πάνω από 110%, αλλά η Lermonade δεν είναι SaaS. Είναι μια ασφαλιστική εταιρεία και μάλιστα καινούργια.

Η διατήρηση των πελατών είναι το κλειδί της επιτυχίας στον ασφαλιστικό κλάδο. Η Lemonade έχει αναπτυχθεί εντυπωσιακά, ωστόσο το 87% ADR (παρόλο που διαρκώς βελτιώνεται είναι αρκετά χαμηλά και δείχνει ότι δεν έχει εξασφαλισμένους τους πελάτης της.

Τα έσοδα του 1ου τρίμηνου 2023 αυξήθηκαν κατά 115% και έφθασαν στα 95,2 εκατομμύρια δολάρια από 44,3 εκατομμύρια το Q1 2022.

Η αύξηση των εσόδων οφείλεται στην αύξηση των ακαθάριστων ασφαλίστρων, αλλά και στη μείωση του ποσοστού των ασφαλίστρων που εκχωρήθηκαν σε αντασφαλιστές σε περίπου 56%, από περίπου 71% το Q1 2022.

Τα λειτουργικά έξοδα, εξαιρουμένων των εξόδων προσαρμογής ζημιών, αυξήθηκαν μόλις 4% στα 96 εκατομμύρια δολάρια το 1ο τρίμηνο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Και αυτή η αύξηση οφείλεται κυρίως στην αύξηση των εξόδων προσωπικού και των εξόδων αποζημίωσης βάσει μετοχών, σε μεγάλο βαθμό λόγω της εξαγοράς της Metromile, αλλά εν μέρει αντισταθμίζεται από χαμηλότερα έξοδα πωλήσεων και μάρκετινγκ. Τα λοιπά έξοδα ασφάλισης αυξήθηκαν κατά 49% το 1ο τρίμηνο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, περίπου σε συμφωνία με την αύξηση των εισπραχθέντων ασφαλίστρων.

Οι συνολικές δαπάνες πωλήσεων και μάρκετινγκ μειώθηκαν κατά 10,1 εκατομμύρια δολάρια ή 26%, κυρίως λόγω της χαμηλότερης αύξησης των δαπανών απόκτησης για την απόκτηση νέων πελατών. Συγκεκριμένα, η αποδοτικότητα των αναπτυξιακών δαπανών βελτιώθηκε το 1ο τρίμηνο, κάθε δολάριο που δαπανήθηκε για την ανάπτυξη παρήγαγε περίπου 12% περισσότερο IFP αυτό το τρίμηνο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. 

Τα έξοδα ανάπτυξης τεχνολογίας αυξήθηκαν κατά 29%, κυρίως λόγω της εξαγοράς της Metromile, ενώ τα έξοδα G&A αυξήθηκαν 16% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, αλλά σημείωσαν αύξηση μόλις 5% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο.

Η αύξηση του προσωπικού συνεχίστηκε με πολύ μέτριο ρυθμό.
Ο αριθμός των εργαζομένων αυξήθηκε μόλις 1%, σε σύγκριση με το τέλος του έτους 2022 σε 1.384. Ο αριθμός εργαζομένων αυξήθηκε κατά 19% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, και πάλι, κυρίως λόγω της επίδρασης της εξαγοράς της Metromile στο τρίτο τρίμηνο.

Η καθαρή ζημιά ήταν 65,8 εκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο, σε σύγκριση με τη ζημιά των 74,8 εκατομμυρίων δολαρίων του Q1 2022. H προσαρμοσμένη απώλεια EBITDA ήταν 50,8 εκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο, μια βελτίωση 11%, σε σύγκριση με την προσαρμοσμένη απώλεια EBITDA 57,4 εκατομμύρια δολάρια του πρώτου τρίμηνου του 2022.

Στις 31 Μαρτίου 2023, τα μετρητά, τα ταμειακά ισοδύναμα και οι επενδύσεις της Lemonade ανέρχονται σε 993 εκατομμύρια δολάρια (250,1 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών και 737,9 εκατομμύρια δολάρια σε επενδύσεις).

Η Lemonade έχει Good wills  και άυλα περιουσιακά στοιχεία μόλις 19,8 εκατομμύρια δολάρια και χρέος σχεδόν μηδενικό (33,6 εκατομμύρια δολάρια)!!
Στις 31 Μαρτίου 2023, η Lemonade είχε περιουσιακά στοιχεία αξίας 1,641 δισεκατομμύρια δολάρια
Τα ίδια κεφάλαια ανέρχονται σε 821,8 εκατομμύριο δολάρια.

 

Guidance 2023

Αναμένονται έξοδα αποζημίωσης βάσει μετοχών για ολόκληρο το έτος περίπου 60 εκατομμυρίων δολαρίων, κεφαλαιουχικές δαπάνες περίπου 12 εκατομμυρίων δολαρίων και σταθμισμένος μέσος αριθμός μετοχών 70 εκατομμυρίων μετοχών.

Οι μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών που καλύπτουν τη Lemonade είναι :

• To 2023 Πωλήσεις 400 εκατομμύρια ... ζημιά 265 εκατομμύρια
•  Το 2024 Πωλήσεις  470 εκατομμύρια ... ζημιά 266 εκατομμύρια
•  Το 2025 Πωλήσεις 658 εκατομμύρια ... ζημιά 230 εκατομμύρια