Taboola

Taboola  .... εδώ ....

Διαπραγματεύεται στο Nasdaq με τον κωδικό TBLA ... εδώ ....

Presentation Taboola ... εδώ ...
Investors Taboola ... εδώ ...

Αριθμός μετοχών : 255,16 εκατομμύρια

IPO : 10 δολάρια ανά μετοχή. Έναρξη διαπραγμάτευσης, 27 Ιουνίου 2021. Η εταιρεία εισήλθε στις δημόσιες αγορές μέσω μιας συναλλαγής SPAC τον Ιανουάριο του 2021. Ο συνδυασμός, με την ION Acquisition Corp εγκρίθηκε τον Ιούνιο 2021.
Το spac έφερε 285,387 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά στη συγχώνευση.

Τομέας : Ψηφιακή Διαφήμιση - ΑdTech
Αριθμός υπαλλήλων : 1800

Προηγούμενη αναφορά

Δραστηριότητα
Η Taboola εδρεύει στη Νέα Υόρκη και είναι μια εταιρεία τεχνολογίας που παρέχει συστάσεις στον Ανοιχτό Ιστό μέσω μιας αλγοριθμικής μηχανής που βασίζεται στην τεχνητή νοημοσύνη, η οποία αναπτύχθηκε τα τελευταία 14 χρόνια, από τότε που ξεκίνησε η εταιρεία τη λειτουργία της, το 2007. Είναι, δηλαδή, μια διαφημιστική εταιρεία και κυρίως γνωστή για τις διαφημίσεις chumbox.
Οι διαφημίσεις chumbox ή chumbucket είναι μια μορφή διαδικτυακής διαφήμισης που χρησιμοποιεί ένα πλέγμα μικρογραφιών και λεζάντων για να οδηγήσει την επισκεψιμότητα σε άλλους ιστότοπους και ιστοσελίδες. Αυτή η μορφή διαφήμισης σχετίζεται συχνά με συνδέσμους και άρθρα χαμηλής ποιότητας " clickbait "

Η Taboola συνεργάζεται με ιστότοπους, συσκευές και εφαρμογές για κινητά και προτείνει εκδοτικό περιεχόμενο και διαφημίσεις στον Ανοιχτό Ιστό. Οι συνεργαζόμενοι με την Taboola χρησιμοποιούν τις τεχνολογικές πλατφόρμες της εταιρίας για να επιτύχουν τους επιχειρηματικούς τους στόχους, όπως την οδήγηση νέου κοινού στους ιστότοπους και τις εφαρμογές τους ή την αύξηση της αφοσίωσης με το υπάρχον κοινό.

Η Taboola παρέχει επίσης ευκαιρίες δημιουργίας εσόδων στους πελάτες της εμφανίζοντας προτάσεις επί πληρωμή από τους διαφημιστές και τους δίνει τη δυνατότητα να αξιοποιήσουν την αποκλειστική πλατφόρμα συστάσεων που υποστηρίζεται από AI για να προσεγγίσουν στοχευμένα το κατάλληλο κοινό.

Η Taboola δημιουργεί έσοδα όταν οι καταναλωτές κάνουν κλικ, αγοράζουν ή βλέπουν τις διαφημίσεις που εμφανίζονται στην πλατφόρμα συστάσεων της. Οι διαφημιστές πληρώνουν την Taboola για αυτά τα κλικ, τις αγορές ή για τις εμφανίσεις των διαφημίσεων.

Η Taboola είναι ουσιαστικά μηχανή αναζήτησης, καθώς προτείνει πληροφορίες σε άτομα ή δίνει τη δυνατότητα στους συνεργάτες της να χρησιμοποιήσουν την τεχνολογία της, προτείνοντας εκδοτικό περιεχόμενο και διαφημίσεις στον Ανοιχτό Ιστό, εκτός των κλειστών οικοσυστημάτων, όπως το Facebook , Google και Amazon.

Εκτιμήσεις της διοίκησης από την pro-Spac εποχή 
Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο του 2020, η Taboola ανακοίνωνε πως τα καθαρά έσοδα (τα έσοδα δηλαδή εξαιρουμένων των εξόδων κίνησης και ανάρτησης της διαφήμισης στους διάφορους ιστότοπους) το 2019 έφθασαν στα 296 εκατομμύρια δολάρια, ενώ εκτιμούσε 379 εκατομμύρια δολάρια το 2020, 445 το 2021 και 516 εκατομμύρια δολάρια το 2022.

Τελικά, η Taboola ανακοίνωσε έσοδα 1,378 δισεκατομμύρια δολάρια (είχε δοθεί guidance 1,277) το 2021, από 1,188 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020 (είχε δοθεί guidance 1,190) και 1,093 δισεκατομμύρια δολάρια το 2019. 

Τα έσοδα ex - tac ανήλθαν σε 518,9 εκατομμύρια δολάρια το 2021 (είχε δοθεί guidance 445), από 382,4 εκατομμύρια δολάρια (είχε δοθεί guidance 379) το 2020 και 295,8 εκατομμύρια δολάρια το 2019.

Το προσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε σε 179,5 εκατομμύρια δολάρια (είχε δοθεί guidance 127) το 2021, από 106,2 εκατομμύρια δολάρια (είχε δοθεί guidance 106) το 2020 και 34,1 εκατομμύρια δολάρια το 2019.

Το 2021 η εταιρία εμφάνισε ζημιές 24,948 εκατομμύρια δολάρια, από καθαρά κέρδη 8,493 εκατομμύρια δολάρια το 2020 και ζημιές 28,025 εκατομμύρια δολάρια το 2019.

Η διοίκηση εκτιμάει ότι το 2022 θα έχει έσοδα 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια (αρχική οδηγία 1,45) έσοδα ex - tac 570 εκατομμύρια δολάρια (αρχική οδηγία 516).

Παρατηρούμε πως οι οδηγίες που δόθηκαν από τη διοίκηση το 2020 και με τις οποίες εκτιμούσε τα έσοδα και τα EBITDA της εταιρίας για το 2020, το 2021 και το 2022 πραγματοποιήθηκαν και ήταν σωστές και ειλικρινείς. Παρόλα αυτά η μετοχή έπεσε από τα 10 δολάρια που διαπραγματευόταν ως spac και έδιναν στην εταιρία αποτίμηση 2,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, στο 1,8, όπου η κεφαλαιοποίηση είχε καταρρεύσει στα 460 εκατομμύρια.

Η μετοχή της TBLA στις 25 Νοεμβρίου έκλεισε στα 1,84 δολάρια με κεφαλαιοποίηση 455 εκατομμυρίων δολαρίων. Τη Δευτέρα όμως 28 Νοεμβρίου πραγματοποιεί άλμα 69% ανοίγοντας στα 3,11 δολάρια κλείνοντας τελικά στα  2,64 δολάρια πετυχαίνοντας ημερήσια άνοδο 43,4%.

Συμφωνία με Yahoo
Στις 28 Νοεμβρίου 2022 η Yahoo και η Taboola ανακοίνωσαν ότι έχουν συνάψει μια αποκλειστική εμπορική συμφωνία διάρκειας 30 ετών. Η Taboola θα τροφοδοτεί αποκλειστικά την εγγενή διαφήμιση σε όλες τις ψηφιακές ιδιοκτησίες της Yahoo και θα είναι διαθέσιμη για αγορά μέσω του Yahoo DSP, καθιερώνοντας την Taboola ως κορυφαία προσφορά εγγενούς διαφήμισης για διαφημιστές, εκδότες και εμπόρους στον ανοιχτό ιστό.

Μέσω αυτής της συνεργασίας, η Taboola θα επωφεληθεί από την Yahoo, προσεγγίζοντας, παγκοσμίως, σχεδόν 900 εκατομμύρια μηνιαίους ενεργούς χρήστες σε αλληλογραφία, αθλητικά, οικονομικά και ειδήσεις, οδηγώντας πάνω από 800 δισεκατομμύρια εμφανίσεις. Ενισχύοντας τις λύσεις εγγενούς διαφήμισης της Yahoo, η Taboola θα συμβάλει στην παροχή μεγαλύτερης απήχησης, καλύτερης απόδοσης καμπάνιας και βελτιωμένων εμπειριών χρηστών, υποστηρίζοντας επωνυμίες καθώς συνεχίζουν να αναζητούν εναλλακτικές επιλογές διαφήμισης.
Ως μέρος της συμφωνίας, η Yahoo θα λάβει το 24,99% των συνολικών εκδομένων και εκκρεμών μετοχών της Taboola σε συνδυασμένη βάση μετά τη συναλλαγή, όπου περίπου το 60% θα είναι κοινές μετοχές και το 40% κοινές μετοχές χωρίς δικαίωμα ψήφου, καθώς και έναν αντιπρόσωπο στο Διοικητικό Συμβούλιο της Taboola.

Η συμφωνία αναμένεται να αυξήσει κατά πολύ τα έσοδα Taboola, τα προσαρμοσμένα EBITDA και τις ταμειακές ροές.
Με την ολοκλήρωση της συμφωνίας θα προκύψουν 337,7 εκατομμύρια μετοχές όπου στα 3 δολάρια θα έχουν κεφαλαιοποίηση περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια.

Η επίτευξη της συμφωνίας με τη Yahoo οδηγεί τη διοίκηση σε πρόβλεψη ότι τα μελλοντικά έσοδα της Taboola θα ανέλθουν στα 2,454 εκατομμύρια δολάρια, το προσαρμοσμένο EBITDA σε 297 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι ελεύθερες ταμειακές ροές FCF θα ανέλθουν σε 105 εκατομμύρια δολάρια.

Η καθοδήγηση της Taboola για το 2022 είναι 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα. Ωστόσο, όπως πολλές μετοχές adtech, έχει κόστος απόκτησης κίνησης (TAC) που στρεβλώνει το συνολικό ποσό των εσόδων της. Όταν η διοίκηση λέει ότι αναμένει 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε ετήσια έσοδα από τη Yahoo, σε αυτά περιλαμβάνονται και αυτά τα κόστη απόκτησης επισκεψιμότητας.

Η Taboola θα έχει για το 2022, περίπου, 600 εκατομμύρια δολάρια σε έσοδα ex-TAC. Οπότε μέσω της συμφωνίας με τη Yahoo, θεωρείται βέβαιο ότι η εταιρεία θα φτάσει το 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε έσοδα ex-TAC ​​έως το 2025.


Θεμελιώδη Taboola
Στις 30 Σεπτεμβρίου 2022, τα μετρητά, τα ισοδύναμα μετρητών και οι βραχυπρόθεσμες τραπεζικές καταθέσεις ανήλθαν σε 308,317 εκατομμύρια δολάρια.
Η Taboola έχει χρέος 356,801 εκατομμύρια δολάρια, ενώ τα Goodwills και τα άυλα περιουσιακά στοιχεία ανέρχονται σε 356,801 εκατομμύρια δολάρια.

Τα ίδια κεφάλαια ανέρχονται σε 801,517 εκατομμύρια δολάρια που αντιστοιχούν σε 3,14 δολάρια ανά μετοχή. Αν αφαιρέσουμε τα Goodwills και τα άυλα περιουσιακά στοιχεία τα ίδια κεφάλαια ανέρχονται σε 444,716 εκατομμύρια δολάρια ήτοι 1,74 δολάρια ανά μετοχή.

Στο τρίτο τρίμηνο του 2022, η Taboola ανακοίνωσε έσοδα 332,462 εκατομμύρια δολάρια από 338,768 το Q3 του 2021.
Το μικτό κέρδος ανήλθε σε 102,688 εκατομμύρια δολάρια από 107,685 εκατομμύρια το Q3 του 2021, ενώ εμφάνισε ζημιές 26,026 εκατομμύρια δολάρια από καθαρά κέρδη 17,296 εκατομμύρια το Q3 του 2021.
Το προσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε σε 24,157 εκατομμύρια δολάρια, από 39,734 το Q3 του 2021.

Σε επίπεδο 9μήνου, το 2022, η Taboola ανακοίνωσε έσοδα 1,029 δισεκατομμύρια δολάρια από 970,79 στο 9μηνο του 2021.
Το μικτό κέρδος ανήλθε σε 331,079 εκατομμύρια δολάρια από 297,429 εκατομμύρια στο 9μηνο του 2021, ενώ εμφάνισε ζημιές 27,159 εκατομμύρια δολάρια από ζημιά 25,533 εκατομμύρια το 9μηνο του 2021.
Το προσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε σε 93,181 εκατομμύρια δολάρια, από 114,08 εκατομμύρια στο 9μηνο του 2021.

Για το τέταρτο τρίμηνο του 2022, η Εταιρεία αναμένει:

• Έσοδα από 358 έως 374 εκατομμύρια δολάρια 
• Μικτό κέρδος 127 έως 139 εκατομμύρια δολάρια 
• Μικτό κέρδος ex - TAC από 153 έως 165 εκατομμύρια δολάρια 
• Προσαρμοσμένο EBITDA από 59 έως 67 εκατομμύρια δολάρια

Για το έτος 2022, η Εταιρεία αναμένει
Έσοδα από 1,388 έως 1,404 δισεκατομμύρια δολάρια
Μικτό κέρδος 458 έως 470 εκατομμύρια δολάρια
Μικτό κέρδος ex - TAC από 564 έως 576 εκατομμύρια δολάρια
Προσαρμοσμένο EBITDA από 152 εως 160 εκατομμύρια δολάρια

Στο επόμενο διάγραμμα φαίνονται τα έσοδα και το προσαρμοσμένο EBITDA της Tabοola ανά τρίμηνο από το 2020, έως και το Q3 του 2022. Είναι φανερό ότι το 2022 τα αποτελέσματα της εταιρίας, εξαιτίας του πολέμου στην Ουκρανία, του πληθωρισμού, των συναλλαγματικών ισοτιμιών και της συνολικής μακροοικονομικής αδυναμίας, εμφανίζουν μια ''κόπωση'' που επηρεάζει και την κερδοφορία της.

Εφόσον η Taboola καταφέρει να πετύχει 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια έσοδα στο εγγύς μέλλον και έχοντας περιθώριο μικτού κέρδους 35% θα μπορούσε να εμφανίσει 850 εκατομμύρια δολάρια σε μεικτά κέρδη. Αν τα συνολικά έξοδα λειτουργίας από 455 εκατομμύρια δολάρια το 2021 εκτιναχθούν στα 700 εκατομμύρια δολάρια θα ήταν δυνατόν η εταιρία να παρουσιάσει κέρδη 150 εκατομμύρια δολάρια. Με ένα P/E στο 15 θα ήταν δυνατόν η εταιρία να μπορέσει να υποστηρίξει μια κεφαλαιοποίηση 2,25 δισεκατομμύρια δολάρια η οποία θα αντιστοιχεί σε μια τιμή μετοχής τουλάχιστον 6,66 δολάρια, υπολογίζοντας ότι θα υπάρχουν σε κυκλοφορία 337,7 εκατομμύρια μετοχές.

Την Παρασκευή, 30 Δεκεμβρίου 2022, στις 9:00 π.μ. (Ανατολική ώρα), στα γραφεία της Davis Polk & Wardwell LLP, 450 Lexington Ave., Floor 8, New York, NY 10017 η εταιρία πραγματοποιεί  Γενική Συνέλευση των Μετόχων της προκειμένου να εγκρίνουν τη συμφωνία συνεργασίας με τη Yahoo.

Ίσως, εάν είναι γιορτινό το χρηματιστηριακό κλίμα, η μετοχή της Taboola να χρωστάει μια ακόμη ανοδική εκτόνωση, πριν ''σκεφτεί'' αν θα πρέπει να κλείσει το gap που έχει ανοίξει η μετοχή στο 1,8. Εξάλλου οι στόχοι της εταιρίας δεν είναι βραχυπρόθεσμοι και δεν πρόκειται η συμφωνία με τη Yahoo από την μία ημέρα στην άλλη να απογειώσουν τα έσοδα της Taboola.