Με λένε Τάκη - είμαι γκουρού, όταν γράφω σπάω μεγάλη πλάκα, δίχως να λέω τίποτα για πλάκα.

Οι απόψεις, εκτιμήσεις, αξιολογήσεις ή προβλέψεις, οι οποίες εκφράζονται σ αυτό το blog αποτελούν παλαβομάρες του χρήστη που γράφει με το nick Τάκης Μορφονιός και δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών προϊόντων. Στο blog γίνονται συζητήσεις - εκτιμήσεις μεταξύ αγνώστων, οπότε οι αναγνώστες να μην λαμβάνετε τίποτα ως δεδομένο και αληθές.
Συνεπώς, ο,τιδήποτε γράφεται στο www.mitarola.blogspot.gr, δεν αποτελεί συμβουλή ή πρόταση για αγορά ή πώληση αξιών ή προτροπή για πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης.

Πέμπτη, 27 Ιουλίου 2017

Ανάλυση 20 εταιριών, μικρής και μεγάλης κεφαλαιοποίησης

Ακολουθεί ανάλυση 20 εταιριών .... δεν θέλω γκρίνια για ό,τι δεν σας αρέσει, ούτε τρελούς διθυράμβους αν κάτι σας ικανοποιεί.
Πρόκειται για 20 εταιρίες όπως τις ανέλυσα στα σχόλια των 2 προηγούμενων threads .... 
ότι ακριβώς βλέπω και προσωπικώς ότι μου κινεί το ενδιαφέρον.



ΑS Company
Συνολικές υποχρεώσεις 8,31 εκατ. ευρώ
Ταμείο = 4,7 εκατ ευρώ και αν στο ταμείο προσθέσουμε και μια σειρά απο εταιρικά ομόλογα (εγώ διαφωνώ απο παλαιόθεν και λέω κακώς τα έχει) που έχει ... συνολικής αποτίμησης 2,7 εκατ ευρώ, τότε το ταμείο της ΑΣΚΟ ανεβαίνει στα 7,7 εκατ. ευρώ .... καλύπτει δηλαδή το 89% των συνολικών υποχρεώσεων της.
ΘΩΡΑΚΙΣΜΕΝΗ Η ΑΣΚΟ, δεν έχει να φοβάται τίποτα.

Τα ίδια κεφάλαια της ΑΣΚΟ είναι 23,4 εκατ. ευρώ, δηλαδή 1,78 ευρώ ανά μετοχή.

Οι πωλήσεις της είναι στα υψηλά τους ... 25,756 εκατ. ευρώ, το εκόρ πωλήσεων της ήταν το 2008, οπότε και ο κύκλος εργασιών της έφθασε τα 27,2 εκατ. ευρώ.

Οι τα μειακές χρηματοροές της άψογες ... θα μπορούσε να είχε εισπράξει 5 εκατ. ευρώ περισσότερο, αλλά προτιμά να ανεβάσει τις απαιτήσεις στους πελάτες της στα 14 εκατ. ευρώ, απο 8,2 εκατ το 2013.

Καθαρά κέρδη 2,6 εκατ ευρώ ήτοι 0,2 ευρώ ανά μετοχή.

Με τις επιδόσεις που έχει η ΑΣΚΟ σίγουρα θεωρείται υποτιμημένη ... αλλά τον τελευταίο καιρό έκανε ράλι και ίσως πρέπει να ξεκουραστεί.




ΔΡΟΜΕΑΣ
Είναι μαύρη η νύχτα στα βουνά, μαύρη σαν καλιακούδα. Δεν πρόκειται για κολλάντζα τύπου ΝΗΡΕΑ ή ΜΙΓ ή ΦΟΡΘΝΕΤ ή ΒΙΟΤΕΡ ... αλλά δυστυχώς η εταιρία δεν τα πηγαίνει καλά, παρότι είναι νοικοκυρεμένη.

Παρόλο που η ΔΡΟΜΕΑΣ είναι η μόνη σε λειτουργία βιομηχανική παραγωγική μονάδα στον κλάδο στη χώρα, εν τούτοις υφίσταται τις συνέπειες της παρατεταμένης ύφεσης.

Με 9 - 10 εκατ. ευρώ πωλήσεις η εταιρία δεν μπορεί να πάει πουθενά. Περιμένει να πάρει κανένα έργο απο την Ευρωπαϊκή Ένωση για να μηδενίσει τις ζημιές της. Απο το 2009 και κατόπιν γράφει διαρκώς ζημιές .
Συνολικές ζημιές απο το 2010 εως και σήμερα = 8,6 εκατ. ευρώ, μέσα σε 7 χρόνια. Είναι πολλές οι ζημιές για μια μικρή εταιρία σαν τον Δρομέα.
Τα ίδια κεφάλαια απο 36,5 εκατ. ευρώ το 2009 , έχουν πέσει στα 26,7 εκατ. ευρώ ..... 0,77 ευρώ ανά μετοχή και δυστυχώς θα συνεχίζουν να μειώνονται.

Ο συντελεστής μόχλευσης των ιδίων απο 21% το 2006 στο 48,5% σήμερα ... κάθε χρόνος που περνάει τα χρηματοοικονομικά του ομίλου διαρκώς και χαλούν. 10,8 εκατ. δανεισμός το 2006 .... 26,6 εκατ. σήμερα.

Δεν βλέπω με ποιόν τρόπο θα ανεβάσει πωλήσεις ο ΔΡΟΜΕΑΣ. Στην Ελλάδα κάνει πωλήσεις μόλις 4,8 εκατ όταν το 2008 έκανε πάνω απο 15.


ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ
Η εγχώρια παραγωγή αγελαδινού γάλακτος είναι ελλειμματική και καλύπτει μόνο το 1/3 των αναγκών της χώρας και έτσι πρέπει η Ελλάδα να πραγματοποιεί μεγάλες εισαγωγές γάλακτος και γαλακτοκομικών προϊόντων.
Να λοιπόν ένα project πάνω στο οποίο θα μπορούσε να δουλέψει η Ελλάδα ... να δώσει κίνητρα στους Έλληνες να παράγουν γάλα!!! Αλλά που μυαλό .... εμείς διαβουλευόμαστε και αξιολογούμαστε για να πάρουμε τα δανεικά και αγύριστα.
Άρα το πεδίο ανάπτυξης για την ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ είναι απεριόριστο ...

Στο θέμα μας ... προσοχή στις περιπτώσεις σαν την Εβροφάρμα, επειδή εκτρέφουν και ζώα ... να προσέχουν οι επενδυτές να μην λαμβάνουν υπόψη τις επιμετρήσεις με τις οποίες μπορούν τέτοιες εταιρίες, όπως και οι ιχθυοκαλλιέργειες να εμφανίσουν όσα κέρδη γουστάρουν.
Το 2016 εμφάνισε προ φόρων κέρδη 907 χιλιάδες ευρώ ενώ επιμέτρησε την εύλογη αξία των βιολογικών προιόντων με + 186 χιλιάδες ευρώ. Ενώ πέρσι με - 351 χιλιάδες.

ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ πιθανό turn around story??
Θέλει πολύ δουλειά ακόμη και όχι απλά να περάσει η εταιρία σε κερδοφορία. Απο το 2013 γίνεται μια προσπάθεια απο την εταιρία να περιορίσει τα κόστη και να μην διανέμει γάλα στις απομακρυσμένες περιοχές. Έτσι κατάφερε να βελτιώσει ελαφρώς τα περιθώρια μεικτού κέρδους στο 22% με 25%, όταν ήταν κάτω απο 20%.

Τα EBITDA τα τελευταία 3 χρόνια κινούνται πέριξ των 3,5 εκατ. ευρώ με τις αποσβέσεις γύρω απο 1,5 εκατ και τα χρηματοοικονομικά έξοδα στο 1 εκατ. ευρώ .... η εταιρία εμφανίζει κέρδη προ φόρων περίπου 1 εκατ ευρώ. Έτσι τα τελευταία 2 χρόνια έχει γυρίσει σε κερδοφορίες
Το 2016 καθαρά κέρδη 412 χιλιάδες ευρώ (0,03 ευρώ ανά μετοχή) ... το 2015 527 χιλιάδες ευρώ (0,039 ευρώ ανά μετοχή)

Η τιμή στο ταμπλό 0,4 ευρώ θεωρείται απαιτητική επειδή ...
1) Η μετοχή δια πραγματεύεται με P/Ε μεταξύ 10 με 13 , ενώ ταυτόχρονα δεν διανέμονται μερίσματα και η χρηματοοικονομική εικόνα (βλέπε 2) του ομίλου δείχνει ανίσχυρη.

2) Με ταμείο μόλις 152 χιλιάδες ευρω και συνολικές υποχρεώσεις 33,5 εκατ. ευρώ ... σου προκαλεί τρόμο.
Ρευστότητα = 0,97 (δηλαδή το κυκλοφορούν ενεργητικό είναι λιγότερο απο τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις)

Ειδική ρευστότητα δηλαδή (Κυκλοφορούν - Ταμείο)/Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις = 0,75

Και τέλος Συντελεστής μόχλευσης στο 66,5% ... όσο πιο κοντά στο 100% είναι αυτός ο δείκτης τόσο πιο σίγουρο είναι ότι η εταιρία χρεοκοπεί, αφού τα ίδια κεφάλαια σε σχέση με τα δάνεια είναι μηδενικά.

Χρηματοοικονομικά λοιπόν η εταιρία ΔΕΝ είναι θωρακισμένη ... χρειάζεται να πέσει cash στην εταιρία ή τέλος πάντων να αρχίζει να βγάζει ουσιαστικά κέρδη.

Λογιστική αξία 10,2 εκατ ευρώ δηλαδή 0,75 ευρώ ανά μετοχή .... όμως έχουν υπολογιστεί βιολογικά περιουσιακά στοιχεία 3,29 εκατ. ευρώ πράγμα άγνωστο αν είναι έτσι (τέτοια κόλπα κάνουν ευκολότερα οι ιχθυοκαλλιέργειες). 

Αν αφαιρέσω τα βιολογικά περιουσιακά στοιχεία τότε η λογιστική αξία πέφτει στα 0,51 ευρω.

Σήμερα θα έλεγα συνοπτικά .... πως η εταιρία, ΜΑΛΛΟΝ, τα αξίζει τα λεφτά της στα 0,4 ευρώ, αρκεί να την αναλάμβανε κάποιος με cash και να πάει να την αναπτύξει σε ολόκληρη την Ελλάδα. Όμως, έτσι όπως είναι σήμερα ... υπάρχει ο κίνδυνος στην πρώτη δυσκολία να μην μπορέσει να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της ....



ΕΛΤΟΝ
Πρόκειται για μια εταιρία αρκετά νοικοκυρεμένη, με προσεκτικό management που δεν του αρέσει να ανοίγεται. 

Ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός του ομίλου κυμαίνεται μεταξύ 14 με 17 εκατ. ευρώ .... 17,7 εκατ. το 2010 .... 13,4 εκατ. το 2013. Σήμερα έχει καθαρό τραπεζικό δανεισμό 14,7 εκατ. ευρώ.

Τα ίδια κεφάλαια του ομίλου είναι διαρκώς αυξανόμενα ... 20,8 εκατ. το 2004 (0,78 ευρώ ανά μετοχή), 31,6 εκατ. το 2009 (1,18 ευρώ ανά μετοχή), 44,5 εκατ. το 2014 (1,67 ευρώ ανά μετοχή), 49,6 εκατ. ευρώ σήμερα (1,86 ευρώ ανά μετοχή).
Αυτό συμβαίνει διότι η εταιρία ΣΤΑ ΧΑΡΤΙΑ είναι κερδοφόρος. Ακόμη και όταν έχει λιγότερα κέρδη, ΔΕΝ ΘΑ ΜΟΙΡΑΣΕΙ ΜΕΡΙΣΜΑ. Η διοίκηση Παπαθανασίου είχε τους μετόχους δίχως μέρισμα για 5 έτη ... παρόλο που τα χρηματοοικονομικά της μεγέθη είναι ισχυρά.

Επίσης ο κύκλος εργασιών είναι σταθερά βελτιωμένος. Απο 69 εκατ. ευρώ πωλήσεις το 2009 σε 113,5 εκατ. το 2016. Αυξημένες πωλήσεις κατά 65,5% απο το 2009 εως σήμερα

Τα καθαρά κέρδη είναι σχεδόν σταθερά στα 2,5 με 3,5 εκατ ευρώ ... δηλαδή είναι μεταξύ 0,1 με 0,13 ευρώ ανά μετοχή.
Ενώ με αυτά τα μεγέθη ... σε άλλες περιπτώσεις είμαι θερμός ειδικά για την ΕΛΤΟΝ έχω δύο ενστάσεις...

1) Δεν είναι βέβαιο ότι η εταιρία θα δώσει μέρισμα ακόμη και όταν έχει κερδοφόρες χρήσεις.
2) ΠΡΟΣΟΧΗ ΣΕ ΑΥΤΟ!!!! Η εταιρία έχει πρόβλημα με τις χρηματοροές της!!! Γιαυτό και δεν δίνει μέρισμα ...
ΠΡΟΣΕΞΤΕ!!!
Απο το 2009 ΑΘΡΟΙΣΤΙΚΑ τα τελευταία 8 χρόνια ... συνολικά καθαρά κέρδη 24,1 εκατ. ευρώ.
Όμως αυτά τα 8 τελευταία χρόνια εισέπραξε συνολικά μόλις 16,4 εκατ. ευρώ ... όταν θα έπρεπε να είχε εισπράξει τουλάχιστον 30 εκατ. ευρώ
ΣΥΝΟΛΙΚΕΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ = 6 εκατ. ευρώ.

Τα μισά σχεδόν κέρδη του ο όμιλος δεν μπορεί να τα εισπράξει ... ΧΡΟΝΙΟ ΠΡΟΒΛΗΜΑ.

Έτσι τα αποθέματα απο 12,6 εκατ. το 2009 ---> 18,5 εκατ. σήμερα
ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 30 εκατ. το 2009 ---> 40,5 εκατ. σήμερα

Άρα υπάρχουν ενστάσεις .... η ο όμιλος δεν έχει τα κέρδη που εμφανίζει .... ή ΔΕΝ μπορεί να εισπράξει.

Στα επίπεδα των 1,4 ευρώ θα μπορούσε να ήταν ελκυστική .... αλλά δεν εισπράττει, οπότε θα δυσκολευτεί να δει ψηλότερα νούμερα και αυτά να είναι διατηρήσιμα στο ταμπλό.



ΕΥΔΑΠ
Τιμή και δόξα στους ΣαμαροΒενιζέλους όπου το 2013 επιτέλους βρέθηκε Ελληνική κυβέρνηση να πράξει το αυτονόητο. Να πληρώσουν οι φεσαδόροι την ΕΥΔΑΠ .... 300 εκατ. μπήκαν στα ταμεία της ΕΥΔΑΠ, πλήρωσαν ΟΤΑ, πλήρωσε δημόσιο ... τίγκα τα ταμεία της ΕΥΔΑΠ.

Έτσι, είχαμε αύξηση της ρευστότητας της ΕΥΔΑΠ και εξάλειψη του τραπεζικού της δανεισμού ως αποτέλεσμα της είσπραξης μακροχρονίως ληξιπροθέσμων απαιτήσεων από Ελληνικό Δημόσιο και τους ΟΤΑ.
Οι χρηματοροές της ΕΥΔΑΠ το 2013,διαμορφώθηκαν στα 495,6 εκατ. από 64,8 εκατ.το 2012.

Σήμερα η ρευστότητα της ΕΥΔΑΠ σφύζει απο υγεία.
Ταμείο 280,5 εκατ. .... δάνεια 0.
Οι ταμειακές χρηματοροές της είναι πολύ καλές, ωστόσο δεν εισπράττει όλα τα κέρδη της.
Αθροιστικές χρηματοροές 2015-2016 = 112,9 εκατ. ευρώ
Καθαρά κέρδη 2015-2016 = 67,7
Αθροιστικές αποσβέσεις 2015-2016 = 77,4 εκατ.

Η ΕΥΔΑΠ λοιπόν εισπράττει ΣΧΕΔΟΝ όλα τα κέρδη της .... καμιά σχέση η σημερινή εικόνα της με την εικόνα προ ΣαμαροΒενιζέλων και 2013.

Τα ίδια κεφάλαια της στα 904 εκατ. ευρώ (966 εκατ. το 20015) ... δηλαδή καθαρή θέση 8,5 ευρώ ανά μετοχή (9,08 το 2015)
Καθαρή κερδοφορία κάπου μεταξύ 0,2 με 0,4 ευρώ ανά μετοχή.

Λόγω αστάθειας των κερδών της εταιρίας η μετοχή δικαίως διαπραγματεύεται στα 6,37 ευρώ ... δηλαδή έχει P/E μεταξύ 15 με 30 .... ωστόσο αν τελικά αποκρατικοποιηθεί δυσκολεύομαι να δω με ποιόν τρόπο αυτό θα συμβεί σε τιμή χαμηλότερα ιδίων κεφαλαίων της .... δηλαδή 9 με 10 ευρώ ανά μετοχή θα πρέπει να θεωρούνται δεδομένα.


Ιnform LYKOS
Η χρυσοφόρα κότα Austria Card δυστυχώς για τον όμιλο την πήρε ο Λύκος όλη δική του και άφησε στο ταμείο μερικά ψωρο 40 εκατομμύρια ευρώ, όπου τα μισά τα έκανε και επιστροφή κεφαλαίου .... οπότε η ΛΥΚΟΣ μοιραία πορεύεται πλέον με τις εκτυπώσεις και το Information management.

Tο Information Management, η αγορά εκτυπώσεων ασφαλείας αυξάνεται ... και πλέον είναι φανερή η τάση της μετάβασης από τη φυσική παράδοση στην ηλεκτρονική διαχείριση δεδομένων. Ο ανταγωνισμός στις εκτυπώσεις συναλλαγών είναι μεγάλος και οι τιμές, τα τελευταία χρόνια είναι σε συνεχή πίεση.

Το αποτέλεσμα είναι το περιθώριο μικτού κέρδους απο τα επίπεδα του 30% έχει πέσει για τον όμιλο στο 13%. Άρα είναι δεδομένο ότι οι ζημιές θα συνεχίσουν να τρέχουν. Ειδικά στην Ελλάδα τα πράγματα είναι χάλια των χαλιών .... πήρε και ο Λύκος την Austria Card στο σπιτάκι του και άσε την Inform lykos να κουρεύεται.

Μπορεί τα ίδια κεφάλαια του ομίλου να είναι στα 2,4 ευρώ ανά μετοχή (τριπλάσια δηλαδή της χρηματιστηριακής τιμής) πλην όμως τα δεδομένα του ομίλου δείχνουν να χαλούν.

Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις - υψηλότερες του κυκλοφορούντος ενεργητικού.
Ο καθαρός δανεισμός αυξάνεται - ενώ μερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου κάνει (κακώς) ο όμιλος.

Με απλά λόγια .... η εταιρία δυσκολεύεται πολύ ... ειδικά στην Ελλάδα. Αν δεν καταφέρει να βελτιώσει τα περιθώρια μικτού κέρδους, έστω να πάνε στο 20%, κέρδη στην Ελλάδα δεν βλέπω να ξαναβγάζει.
Αν τώρα δούμε να βελτιώνει τα περιθώρια μικτού κέρδους και η χρηματοοικονομική εικόνα του ομίλου δεν έχει στο μεταξύ χαλάσει τότε η μετοχή είναι τσάμπα και αγοράζεται με κλειστά μάτια. Μέχρι τότε, ΑΝΑΜΟΝΗ. 


Intralot 
Καταρχήν μια απαραίτητη διευκρίνηση.
Με τη συνεργασία το Μάρτιο του 2016 με την Gamenet (ενός από τους μεγαλύτερους παραχωρησιούχους δικτύου VLT, AWP, στοιχήματος και διαδικτυακών παιγνίων στην Ιταλία) όλες οι δραστηριότητες του ομίλου Ιντραλότ στην Ιταλία συγχωνεύθηκαν με την Gamenet. Έτσι στη νέα εταιρία η Ιντραλοτ θα έχει το 20% και η δραστηριότητα της ΙΝΛΟΤ στην Ιταλία, θα ενοποιείται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης και όχι της πλήρους ενοποίησης.
Δηλαδή στους Ισολογισμούς δεν θα λαμβάνεται υπόψη ο κύκλος εργασιών στην Ιταλία, ούτε τα κόστη και η κερδοφορία στη γείτονα χώρα. Μόνο θα αναγράφεται το τελικό κέρδος ή ζημιά που αντιστοιχεί το 20%.

Στην Ιταλία η Intralot έκανε το 1/3 του συνολικού της τζίρου. Άρα αν ο κύκλος εργασιών της ήταν 1,8 δις ευρώ ... τώρα θα πέφτει στα 1,2 δις ευρώ. Αλλά αυτό δεν μας ενδιαφέρει ιδιαίτερα.

Το περιθώριο του μεικτού κέρδους της Intralot απο 40% που ήταν στις χρήσεις 2005, 2006 και 36,38% το 2007 , έχει πέσει στο 17,61% το 2016 ...
Οι βασικοί λόγοι που συμβαίνει αυτό είναι:
1) Έχει πάψει η συνεκμετάλλευση, με τον ΟΠΑΠ, του παιχνιδιού «Πάμε Στοίχημα»
2) Παίρνει τους διαγωνισμούς (λοτταρίες, στοιχήματα κ.τ.λ.) με σκοτωμένες προσφορές.

Έτσι παρόλο που ο όμιλος αυξάνει διαρκώς τον κύκλο εργασιών του, όλα τα άλλα νούμερα (κέρδη, ίδια κεφάλαια, τραπεζικός δανεισμός) χαλάνε όλο και περισσότερο.
O κύκλος εργασιών της Intralot είχε φτάσει το 2015 στα 1,9 δις (χωρίς τις δραστηριότητες της Ιταλίας θα φαίνεται 1,2 δις) απο 1,1 δις το 2010.
Τα μεικτά κέρδη όμως είναι κολλημένα πέριξ των 250 εκατ. ευρώ.
Χωρίς να φαίνονται οι δραστηριότητες της Ιταλίας ... τα μεικτά κέρδη του 2015 - 2016 είναι 233 εκατ ευρώ. Με τα έξοδα λειτουργίας στα 150 με 160 εκατ. ευρώ και με τα χρηματοοικονομικά κόστη (που είναι διαρκώς ανοδικά, λόγω αυξανόμενου δανεισμού)στα 50 με 70 εκατ. ευρώ .. ζήτημα είναι αν μένουν μερικά κέρδη προ φόρων.
Το 2014 κέρδη προ φόρων 36,5 εκατ. ... το 2015 25,7 εκατ. και το 2016 4,7 εκατ. ευρώ.

Κατόπιν έρχονται οι φόροι ... και εδώ γίνεται το μεγάλο ολοκαύτωμα!! Τα ενοποιημένα καθαρά μετά φόρων κέρδη της Ιντραλότ , που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής, είναι πτωτικά απο το 2007 όταν και αυτά ήταν 112,3 εκατ. ευρώ. Το 2008 ήταν 50,1 εκατ. ευρώ , 17,7 εκατ. το 2011, 6,1 το 2012 ... και έκτοτε οι μέτοχοι της Ιντραλότ έχουν ζημιές. Το 2013 ζημιές 4,6 εκατ. ευρώ, το 2014 ζημιές 49,5 εκατ. και το 2015 οι ζημιές έφθασαν στα 65,1 εκατ. ευρώ.

Το εντυπωσιακό στην όλη ιστορία είναι ότι ενώ ο όμιλος πάει κατά διαόλου .... υπάρχουν κάποιες συμμετοχές τις Ιντραλότ , μη ελέγχουσες, δηλαδή δεν έχει την πλειοψηφία και οι οποίες ακόμη και στα πολύ άσχημα αποτελέσματα της Ιντραλότ αυτές βγάζουν μεγάλα μετά φόρων κέρδη.

Όπως βλέπετε στον  άνωθεν πίνακα υπάρχουν μη ελέγχουσες συμμετοχές όπου βγάζουν μεγάλα κέρδη .... 26,941 εκατ. ευρώ (2012), 25,879 (2013), 41,904 (2014), 44,472 (2015) και 43,936 εκατ. ευρώ (2016) .... και τα οποία δεν ανήκουν στους μετόχους της Ιντραλοτ. Και ποιες είναι αυτές οι μη ελέγχουσες συμμετοχές??

Δεν υπονοώ τίποτα ... απλά αυτά είναι πράγματα που πρέπει να προβληματίζουν τους μετόχους της Ιντραλότ και θέλουν ψάξιμο ....
Μάλιστα σε αυτές τις συμμετοχές ... τα κέρδη στο σύνολο τους εισπράττονται ως μερίσματα .... φαίνεται απο την κίνηση των ιδίων κεφαλαίων.

Συνέπεια όλων των προαναφερθέντων είναι ο όμιλος διαρκώς να φθίνει.
Τα ίδια κεφάλαια απο 303,2 εκατ. ευρώ (1,91 ευρώ ανά μετοχή) το 2012 βαίνουν διαρκώς πτωτικά και έφθασαν στα 129,6 εκατ. ευρώ (0,82 ευρώ ανά μετοχή) το 2015 και στα 127,5 εκατ. ευρώ (0,8 ευρώ ανά μετοχη) το 2016.

Η κατάσταση δείχνει πολύ άσχημη. Τα δάνεια του ομίλου είναι στα 658 εκατ. ευρώ ιδιαίτερα υψηλά με τον καθαρό τραπεζικό δανεισμό διαρκώς να αυξάνεται.
Καθαρός τραπεζικός δανεισμός = Δάνεια - ταμείο = 494 εκατ. ευρώ απο 372 εκατ. το 2014, 283 εκατ. ευρώ το 2009.

Τα ίδια κεφάλαια πέφτουν ... τα δάνεια αυξάνουν και οι ζημιές δεν κάμπτονται. Ο συντελεστής μόχλευσης έχει φτάσει στο 71,55% ... είναι ιδιαίτερα υψηλός και δείχνει το παγόβουνο που καταφθάνει πάνω στον Τιτανικό.

Intrakat
Καταρχήν να κάνω μια διευκρίνηση .... ότι είμαι ανέκαθεν αρνητικός για εταιρίες του κατασκευαστικού κλάδου και ειδικά κατασκευαστικές που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα. Οι λόγοι είναι οι εξής :
1) Παίρνουν έργα απο το Ελληνικό δημόσιο, το οποίο ξεχνάει να τα αποπληρώσει .... κάτι που δημιουργεί σοβαρά προβλήματα στην εύρυθμη λειτουργία των εταιριών.
2) Επειδή τα έργα είναι μεγάλα, δεν απευθύνονται σε πολλούς πελάτες, αλλά σε ολιγάριθμους. Ένας να σκάσει τότε οι απαιτήσεις των κατασκευαστικών δεν εισπράττονται ποτέ ... δημιουργώντας έτσι μαύρες τρύπες στους Ισολογισμούς τους. Έχω δει πολλές κατασκευαστικές εταιρίες (όχι μόνο στην Ελλάδα) με άριστους αριθμοδείκτες και ισχυρά θεμελιώδη στο τέλος να βαράνε κανόνι, επειδή δεν πληρώθηκαν ....

Πάμε στην Ιντρακάτ.
 Η Intrakat στα αιολικά πάρκα
  • Πλήρης λειτουργία του Αιολικού Πάρκου ισχύος 21 MW στη Βοιωτία , το οποίο τέθηκε σε λειτουργία από τα μέσα του 2015. 
  • Ενίσχυση του αιολικού δυναμικού της εταιρείας με δύο νέες μονάδες παραγωγής 17MW και 12MW αντίστοιχα σε δύο θέσεις στη Βοιωτία, οι οποίες βρίσκονται στο στάδιο της αδειοδότησης και αναμένεται εντός του 2017 να έχουν αδειοδοτηθεί πλήρως. 
 Οι αυξήσεις του μετοχικού κεφαλαίου της Intrakat
  • Αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας με κεφαλαιοποίηση μέρους των υποχρεώσεων της Εταιρείας προς την INTRACOM HOLDINGS,  με κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των παλαιών μετόχων υπέρ της INTRACOM HOLDINGS. Συγκεκριμένα εκδόθηκαν 2.243.383 κοινές μετοχές της Εταιρείας, συνολικής αξίας 3,051 εκατ. ευρώ.
  • Ο αριθμός των μετοχών είναι πλέον 25,397 εκατ. ευρώ, όπου τα 16,544 εκατ. ήτοι ποσοστό 65,14% ανήκει στην Ιντρακομ Holdings 
  • Κατόπιν θα γίνει reverse split όπου οι 5 μετοχές θα αντικατασταθούν με 1. Έτσι θα υπάρχουν  5,079 εκατ. μετοχές όπου οι 3,308 εκατ. μετοχές θα ανήκουν στην Ιντρακομ ... και 1,77 εκατ. πετοχές θα είναι ''αδέσποτες''.
  • Μετά η Ιντρακατ θα πάει σε ΑΜΚ προκειμένου να ζητήσει 13 εκατ. ευρώ και θα εκδώσει 5 νέες μετοχές για 1 παλιά. Έτσι θα εκδοθούν 25,395 εκατ. νέες μετοχές .... και εφόσον ζητηθούν 13 εκατ ευρώ η τιμή της αύξησης θα είναι στα 0,5 ευρώ.   
Το μεγάλο έργο της Intrakat
  •  Oι Fraport Greece και Intrakat υπέγραψαν δύο συμβάσεις συνολικού προϋπολογισμού  357 εκατ. ευρώ, πλέον ΦΠΑ, για την υλοποίηση μελετών και κατασκευαστικών έργων στα 14 περιφερειακά αεροδρόμια, των οποίων η Fraport Greece έχει αναλάβει τη λειτουργία, αναβάθμιση και συντήρηση για περίοδο 40 ετών.
Ο κύκλος εργασιών της Intakat είναι διαρκώς αυξανόμενος. Έχει ήδη φτάσει στα 182,4 εκατ. ευρώ, απο 147,6 εκατ. το 2015  και 109,6 εκατ. ευρώ το 2013. Όμως εξαιτίας του χαμηλού περιθωρίου του μεικτού κέρδους (14,1%) και μια σειρά άλλων γεγονότων ο όμιλος δεν δύναται να επιστρέψει στην κερδοφορία.

Τα αποτελέσματα του 2016 είναι επιβαρυμένα από
  • ποσό  4,3 εκατ. ευρώ, το οποίο αφορά πρόβλεψη προστίμου που σχετίζεται με αυτεπάγγελτη έρευνα σε διαγωνισμούς δημοπράτησης δημοσίων έργων για ενδεχόμενη παράβαση των διατάξεων του άρθρου 1 του Ν. 3959/2011
  • 2,25 εκατ. το οποίο αφορά απομείωση των χρηματοοικονομικών διαθεσίμων προς πώληση (πρόκειται για μετοχές εισηγμένων στο χρηματιστήριο .... δεν έχουν βλέπετε δουλειές να κάνουν εκεί στην Ιντρακατ, αγοράζουν και μετοχές)  
Το 2016 ανακοίνωσε ζημιές 5,5 εκατ. ευρώ ... θα μπορούσε όμως να εμφανίσει κέρδη 1 εκατ. ευρώ.

Τα αποτελέσματα του 2015 είναι επιβαρυμένα από 
  • 5,3 εκατ. ευρώ που αφορά απομείωση των χρηματοοικονομικών διαθεσίμων προς πώληση 
 Το 2015 ανακοίωσε ζημιές 6,4 εκατ. ευρώ ... θα μπορούσε όμως να εμφανίσει ζημιές 1,1 εκατ. ευρώ.
Οι απαιτήσεις απο πελάτες ανέρχονται το 2016 σε 95,5 εκατ. ευρω, όπου τα 52,4 εκατ. αφορούν εμπορικούς πελάτες και έχει διενεργηθεί πρόβλεψη επισφάλειας 6,9 εκατ. ευρώ .... 14,8 εκατ. είναι οι απαιτήσεις απο το Ελληνικό δημόσιο.
Οι συνολικές προβλέψεις απομείωσης είναι 9,9 εκατ ευρώ.
Ο τραπεζικός δανεισμός ανέρχεται στα 99 εκατ. ευρώ .... στο ταμείο υπάρχουν 14 εκατ. ευρώ. Γενικά ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός, απο το 2012, είναι διαρκώς αυξανόμενος.
Δάνεια - ταμείο = 19,5 εκατ. ευρώ (2012) , 23,8 εκατ (2013) , 48,5 εκατ (2014) , 73,1 εκατ (2015) και 85 εκατ. ευρώ (2016).
Συνέπεια της αύξησης του τραπεζικού δανεισμού (σε συνδυασμό με την πτώση των ιδίων κεφαλαίων) οδηγεί το συντελεστή μόχλευση στο 62,46% απο 17,83% το 2014. Γιαυτό και η εταιρία πάει σε αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου κατά 13 εκατ. ευρώ.
Τα ίδια κεφάλαια του ομίλου είναι στα 49,2 εκατ. ευρώ ήτοι 1,94 ευρώ ανά μετοχή ....απο 58,9 εκατ. το 2015 και 87,7 εκατ το 2012.
Η κατάσταση είναι κρίσιμη και η διοίκηση πρέπει να προσέξει, ώστε να μην καταστεί πλέον μη αναστρέψιμη ....  όμως όλες οι ενδείξεις πλέον δείχνουν ότι βραχυπροθεσμα (μέχρι την ολοκλήρωση της ΑΜΚ των 13 εκατ. ευρώ) δύναται να παιχθεί απο τζογαδορίσκους.

ΛΟΥΛΗΣ
Πρόκειται για μια βιομηχανία αλεύρων, Leader στην Ελληνική αγορά, αλλά με μερίδιο αγοράς μόλις στο 20% ....
Εδώ έχουμε να κάνουμε με βιομηχανία και όπου βιομηχανία σημαίνει υψηλές αποσβέσεις και νέες αγορές παγίων, προκειμένου η βιομηχανία να συνεχίζει να είναι σύγχρονη και ανταγωνιστική ... οπότε οι αποσβέσεις παραμένουν ψηλά.

Στην περίπτωση του ΛΟΥΛΗ οι αποσβέσεις είναι γύρω στα 4 εκατ. ευρώ. Άρα απο τα κέρδη ... αφαιρούνται κάθε χρόνο 4 εκατ. ευρώ, με αποτέλεσμα η κερδοφορία που ανακοινώνει (όπως συμβαίνει και με όλες τις βιομηχανίες) να μην είναι ''πιασάρικη'', όπως συμβαίνει με τις εταιρίες λιανεμπορίου.

Επίσης οι μεγάλες βιομηχανίες πρέπει να έχουν και τραπεζικό δανεισμό για να έχουν το απαραίτητο κεφάλαιο κίνησης ... στην περίπτωση του ΛΟΥΛΗ οι τόκοι του τρώνε άλλα 2 με 2,5 εκατ. ευρώ.

Άρα Αποσβέσεις + Τόκοι = 6 με 6,5 εκατ. ευρώ .... οπότε η εταιρία πρέπει να βγάζει περισσότερα απο 6,5 εκατ. ευρώ ώστε να εμφανίσει κερδοφορία.


Tο περιθώριο EBITDA κινείται πέριξ του 10% ... άρα με πωλήσεις στα 100 εκατ. τα EBITDA θα είναι 10 εκατ. ευρώ και αν αφαιρέσουμε αποσβέσεις και τόκους θα έχουμε κέρδη 3,5 με 4 εκατ. ευρώ δηλαδή 0,2 με 0,25 ευρώ ανά μετοχή.
Η λογιστική αξία της εταιρίας είναι στα 5 ευρώ.
Επομένως μια τιμή στα 4 ευρώ, χαμηλότερα δηλαδή των ιδίων κεφαλαίων και με το P/E στο 20 θα μπορούσε άνετα να χαρακτηριστεί ως δίκαιη .... άλλωστε δεν είναι τυχαίο ότι οι Άραβες έδωσαν ένα σκασμό εκατομμύρια και πήραν το 20% της εταιρίας στα 4 ευρώ.

Τα χρηματοοικονομικά της εταιρίας είναι μια χαρά ... ο συντελεστής μόχλευσης στο 24%, ενώ οι χρηματοροές της άψογες και εισπράττει όλα τα κέρδη της.

Τι λείπει απο της εταιρία???
Λείπει η εξωστρέφεια, την οποία την ψάχνει (όχι πετυχημένα ακόμη) με κάθε τρόπο. Οι εξαγωγές θα έδιναν μια αύξηση στην κερδοφορία του ομίλου. Το εγχείρημα με την LLI και το άνοιγμα στα Βαλκάνια, δεν βοήθησε, τώρα μένει να δούμε αν οι Άραβες μπορούν να δώσουν ώθηση στις πωλήσεις προς το εξωτερικό.

Επίσης λείπει απο το χαρτί κάποιος καλός market maker, να φροντίζει τη μετοχή και αυτή να μην είναι στο έλεος της ανύπαρκτης Ελληνικής αγοράς που προτιμά να αγοράζει ΝΗΡΕΕΣ στα 0,3 και ΜΙΓΕΣ στα 0,4 επειδή τις θεωρεί ευκαιρίες και φθηνά αποτιμημένες.

Η εταιρία ουσιαστικά διοικείται απο τον κο Φωτόπουλο ... ικανός manager, έχει θέση αντιπροέδρου και είναι στην εταιρία απο το 1990.
Όλα καλά ... αλλά ακόμη κάτι λείπει απο το παζλ και όλα τα ανοίγματα που έχουν επιχειρηθεί δεν τους βγαίνουν.


ΜΑΘΙΟΣ ΠΥΡΙΜΑΧΑ
Η θηλιά στο λαιμό της εταιρίας κάθε ημέρα που περνάει γίνεται όλο και πιο σφιχτή.
Η αλήθεια είναι ότι η διοίκηση κάνει κάποιες προσπάθειες για άνοιγμα στο εξωτερικό, αλλά δεν βλέπω καμιά επιτυχία στο εγχείρημα.
Η ύφεση της Ελληνικής οικοδομής ... και θα κρατήσει αρκετά χρόνια ακόμη ... έχει οδηγήσει την εταιρία ένα βήμα πριν το γκρεμό. Οι πωλήσεις διαρκώς πέφτουν και οι ζημιές τρέχουν.

Προσέξτε
Η ΜΑΘΙΟΣ απο εκεί που έκανε πωλήσεις πάνω απο 20 εκατ ευρώ (2006, 2007, 2008) έχει φτάσει πλέον να κάνει πωλήσεις με το ζόρι 13 εκατ. ευρώ. Πτώση πωλήσεων 35%.
Τα τελευταία 6 χρόνια γράφει διαρκώς ζημιές ... συνολικές ζημιές τελευταίων 6 ετών 4,7 εκατ. ευρώ. Σας φαίνονται λίγες??? Είναι πάρα πολλές για μια εταιρία που είχε κάποτε ίδια κεφάλαια 12,4 εκατ ευρώ (2007) Δηλαδή τα τελευταία 6 έτη οι ζημιές ήταν 38% των ιδίων κεφαλαίων!!!!

Φυσικά τα ίδια κεφάλαια έπεσαν στα 7,6 εκατ απο 12,4 (2007) ... και θα συνεχίσουν να πέφτουν τα ίδια κεφάλαια καθώς θα συνεχίσει να κάνει ζημιές η εταιρία.
Ακόμη και οι λειτουργικές χρηματοροές της είναι χάλια ... θα μου πείτε αφού έχει ζημιές που να βρεί λεφτά να μπουν στα ταμεία της. Τα τελευταία 5 χρόνια μπήκαν στα ταμεία της εταιρίας , μόλις 862 χιλιάδες ευρώ.

Η διοίκηση προσπαθεί να θωρακιστεί έναντι της ύφεσης της Ελληνικής οικοδομής και μειώνει τον τραπεζικό δανεισμό όσο μπορεί .... 8,9 εκατ ευρώ τα δάνεια του ομίλου απο 11,4 εκατ το 2010 .... όμως ότι και να κάνει, όσο δεν υπάρχουν δουλειές στο τέλος θα υποκύψει στο μοιραίο.

Η διαφορά των μεγαλομετόχων και διοικούντων απο τους μικρομετόχους και μειοψηφούντος είναι ...

Οι μεγαλομέτοχοι (και διοικούντες) δεν μπορούν να φύγουν απο την εταιρία τους όποτε γουστάρουν. Μπορούν να έχουν τις παχυλές αμοιβές τους και να συνεχίζουν να διοικούν ακόμη και όταν η εταιρία δεν πάει καλά αυτοί παίρνουν τραπεζικό δανεισμό και συνεχίζουν να παίρνουν τους παχυλούς μισθούς τους.

Οι μικρομέτοχοι μπορούν να φύγουν από την εταιρία όποτε γουστάρουν και να επανέρχονται όταν αλλάζει προς το καλύτερο το κλίμα. Οι μικρομέτοχοι περιμένουν μερίσματα και άνοδο τιμής της μετοχής για να πάρουν κάποια κέρδη και να πουλήσουν.
Εδώ λοιπόν στο ΜΑΘΙΟ κέρδη δεν πρόκειται να βγουν. Μερίσματα ξεχάστε και κάποτε που είχε κάποια κέρδη, σαν κουτσουλιές σπουργιτιού, έδινε μέρισμα 1 σεντς (0,01ευρώ) .... και δεν προβλέπεται άμεσα κάτι να αλλάξει.

Σε άλλες εποχές υπήρχαν λόμπι που θα έπαιζαν με τα χαρτιά και κάποτε θα έπιαναν και το δικό μας το χαρτί. Σήμερα??? Βλέπετε κανέναν να παίζει τέτοια χαρτιά???

Άρα ΑΠΟΧΗ!!!


Μαρμαράδικα
Τελευταία 12 χρόνια ΑΘΡΟΙΣΤΙΚΑ

Mermeren : Πωλήσεις 178,6 εκατ ..... Ικτίνος(όμιλος) : 300,384
Mermeren ;  Κέρδη μετά φόρων 32,7 εκατ ..... Ικτίνος(όμιλος) : 18,035
(Η Ελλαδάρα τιμωρεί το επιχειρείν με υψηλή φορολογία, για να εκτρέφει δημοσίους υπαλλήλους)

Mermeren Χρηματοροές 61,6 εκατ ..... Ικτίνος(όμιλος) 36,2 εκατ.

Ίδια κεφάλαια Mermeren 20 εκατ ..... Ικτίνος(όμιλος) 31 εκατ.

Η Ικτίνος είναι 1,5 με 2 φορές μεγαλύτερη εταιρία απο την Mermeren ... αλλά τα κέρδη του είναι μειωμένα λόγω Ελλάδος και υψηλού δανεισμού.

Αν λοιπόν ο Παυλίδης κοστολόγησε 80 εκατ. ευρώ το 100% της Mermeren, τότε η Ικτίνος αξίζει τουλάχιστον 120 με 160 εκατ. Γιαυτό και ο παππούς πουλάει στα 4 και άνω μερίδιο.


Μυτιληναίος 
Ο Μυτιληναίος περιλαμβάνει  το Αλουμίνιο Ελλάδος σε ποσοστό 100%, την Protergia ... εδώ ... την Μέτκα .... εδώ .... πλέον στη ΜΕΤΚΑ έχει το 100% 

Ας ξεκινήσουμε την ανάλυση του ομίλου Μυτιληναίου προβληματισμένοι .... με τις συνολικές απαιτήσεις όπου έχουν φθάσει στα 1,1 δισεκατομμύρια ευρώ , απο 923,4 εκατ. το 2015 και 686,2 εκατ. το 2014.
Δηλαδή μέσα στα 2 τελευταία χρόνια (2015 και 2016) ο όμιλος αύξησε τις συνολικές απαιτήσεις του κατά 416 εκατ. ευρώ.

Οι συνολικές απαιτήσεις ύψους 1,1 δισεκατ. αναλύονται ως εξής:
Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις : 102,012 εκατ απο 83,350 το 2015
Λοιπές απαιτήσεις : 209,706 εκατ. ευρώ απο 149,988 εκατ. το 2015
Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις : 200,268 εκατ. ευρώ που αφορούν προκαταβολές σε προμηθευτές της ΜΕΤΚΑ και επιπλέον απαιτήσεις της θυγατρικής POWER PROJECTS από τις αρμόδιες φορολογικές αρχές της Τουρκία
Απαιτήσεις απο πελάτες 590,578 εκατ. απο 470,014 το 2015. 

Η ταχύτητα είσπραξης των απαιτήσεων του ομίλου απο 207 ημέρες το 2013 και 203 ημέρες το 2014 .... έφτασε 323 ημέρες το 2016.
Αυτό συμβαίνει διότι δεν αυξήθηκαν οι πωλήσεις του ομίλου, αλλά απλά αυξήθηκαν οι συνολικές απαιτήσεις .... δηλαδή ή ο όμιλος δυσκολεύεται να εισπράξει ή ο όμιλος βλέπει ανάκαμψη της οικονομίας και τις δουλειές να ανοίγουν και αφήνει πιο λάσκα τις απαιτήσεις του. Σε κάθε περίπτωση η αύξηση των απαιτήσεων πρέπει να παρακολουθείται στενά .... 

Αποτέλεσμα της αύξησης των συνολικών απαιτήσεων ήταν :
1) Ο όμιλος να εμφανίσει το 2015 αρνητικές χρηματοροές απο λειτουργικές δραστηριότητες ύψους 68,3 εκατ ευρώ, ενώ το 2016 ήταν θετικές κατά 48 εκατ. ευρώ. Όπως και να έχει ο όμιλος δεν εισέπραξε τα δύο τελευταία έτη ... αφού έβγαλε απο τα ταμεία του περισσότερα απο 20 εκατ. ευρώ για να χρηματοδοτήσει τις απαιτήσεις που αυξήθηκαν.

2) Αύξηση του τραπεζικού δανεισμού στα 816 εκατ. ευρώ απο 686,9 εκατ. το 2014. Ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός (δάνεια - ταμείο) σήμερα ανέρχεται στα 618,2 εκατ. ευρώ απο 526,7 εκατ. (2015) και 373,4 εκατ. το 2014.
Βέβαια ο συντελεστής μόχλευσης είναι χαμηλά στο 32,49% και γενικότερα δεν υπάρχει κάποιο πρόβλημα με το δανεισμό του ομίλου.

Άρα ο όμιλος αυξάνει τραπεζικό δανεισμό και δεν εισπράττει με σκοπό να χρηματοδοτήσει την αύξηση των απαιτήσεων του.

Τα παρακάτω νούμερα είναι με τη ΜΕΤΚΑ υπολογισμένη στο 50% ... αν την βάλουμε τη ΜΕΤΚΑ με το 100% θα είναι λίγο καλύτεροι οι αριθμοδείκτες.
Η καθαρή θέση του ομίλου είναι στα 989,4 εκατ. ευρώ (με τη ΜΕΤΚΑ θα ανέβει στα 1,2 δις ευρώ) δηλαδή 8,46 ευρώ ανά μετοχή.
Τα κέρδη του ομίλου ήταν 34,156 εκατ. ευρώ απο 47,5 εκατ. το 2015 .... με την ΜΕΤΚΑ στο 100% τα κέρδη θα είναι περισσότερα.
Άρα τα κέρδη ανά μετοχή του ομίλου είναι 0,29 ευρώ ανά μετοχή.

ΟΠΑΠ
Καταρχήν μελετάμε αυτή την ανάλυση ... εδώ
ΟΠΑΠ με διαφορά η πιο πετυχημένη αποκρατικοποίηση .... όπου τους έσχισα όλους τους μαθητευόμενους μάγους που, τάχα μου, το έπαιζαν ειδήμονες. Αμφιβάλλω αν όμως κάποιος από αυτούς, που έβλεπαν ξεπούλημα , έχουν καταλάβει ακόμη και τώρα τις βλακείες που υποστήριζαν .... Πάμε ανάλυση ΟΠΑΠ ...
ΟΠΑΠ
Οι πωλήσεις του ΟΠΑΠ τα τρία τελευταία χρόνια (2014-2016) είναι 4,2 δις ευρώ ... το ρεκόρ πωλήσεων ήταν το 2008 με κύκλο εργασιών 5,5 δις.
Προσέξτε τώρα ... το 66% του κύκλου εργασιών επιστρέφεται στους παίκτες, άρα στον ΟΠΑΠ μένει απο τις 4,2 δις πωλήσεις έσοδο 1,4 δις. Κατόπιν έρχεται το κράτος και παίρνει ένα 30% απο τις καθαρές πωλήσεις του ΟΠΑΠ (αυτή ήταν η συμφωνία για να αποκρατικοποιηθεί ο ΟΠΑΠ). Άρα το κράτος απο τα καθαρα έσοδα, των 1,4 δις ευρώ παίρνει 420 εκατ. ευρώ ΚΑΘΕ ΧΡΟΝΟ. Μάλιστα φέτος οι ΣΥΡΙΖΑΝΕΜΙΣΤΕΣ αυξησαν το 30% σε 35% και θα εισπράξουν τα επιπλέον ποσά αναδρομικά.

Άρα με καθαρά έσοδα 1,4 δις ευρώ, στον ΟΠΑΠ μένουν μόλις 950 εκατ. περίπου
Αν ο ΟΠΑΠ κάνει κυκλο εργασιών 5,5 δις ευρώ (ρεκορ 2008) τότε με όσα έχω εξηγήσει στο ταμείο του θα μένουν μόλις 1,2 ευρώ.
Αν λάβουμε υπόψη ότι τα λειτουργικά έξοδα του ΟΠΑΠ είναι 700 εκατ. (προμήθειες πρακτόρων, διαφημίσεις, έξοδα διοίκησης και υπαλλήλων ...) τότε ΔΥΝΑΤΑΙ να εμφανίζει ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ απο 250 εκατ. ευρώ εως 500 εκατ. το μέγιστο. Αυτά αν ισχύουν και στο μέλλον οι ισχύουσες διατάξεις και εφόσον ο ΟΠΑΠ δεν αρχίσει να έχει τραπεζικό δανεισμό.

Με 250 - 500 εκατ. ευρώ προ φόρων ----> τα καθαρά κέρδη μετά φόρων θα είναι της τάξης των 200 εως 400 εκατ. ευρώ ... δηλαδή κέρδη ανά μετοχή 0,63 εως 1,25. 1,25 αν ανεβάσει τον κύκλο εργασιών του στα 5,5 δις.

Για την ώρα ανακοινώνει καθαρά κέρδη πέριξ των 200 εκατ ευρώ ... ήτοι 0,63 ευρώ ανά μετοχή .... άρα με την τιμή της μετοχής στα 11 ευρώ, το P/E = 17,46.

Τα ίδια κεφάλαια του ΟΠΑΠ είναι στα 1,035 δις ευρώ, δηλαδή 3,25 ευρώ ανά μετοχή ... πράγμα το οποίο σημαίνει ότι με την τιμή της μετοχής στα 11 ευρώ έχουμε P/BV = 3,38, δηλαδή η μετοχή διαπραγματεύεται 3 φορές υψηλότερα απο τα ίδια κεφάλαια.

ΠΡΟΣΟΧΗ στα 2 επόμενα.
1) τα τρία τελευταία χρόνια τα ίδια κεφάλαια του ΟΠΑΠ είναι πτωτικά 1,235 δις το 2014, 1,161 δις το 2015 και 1,035 δις το 2016 παρόλο που η εταιρία ανακοινώνει κέρδη μετά φορών της τάξης των 200 εκατ. ευρώ. Αυτό συμβαίνει διότι η εταιρία ΚΑΚΩΣ (ΠΟΛΥ ΚΑΚΩΣ) δίνει μερίσματα στους μετόχους υψηλότερα των καθαρών κερδών. Έτσι τα ίδια κεφάλαια πέφτουν.
Μάλιστα η διοίκηση του ΟΠΑΠ αρχίζει να ανεβάζει δανεισμό ....
381,7 εκατ. δάνεια το 2016 με ταμείο 273,5 εκατ. ευρώ.
Ανεβάζει δανεισμό διότι θέλει να δώσει υψηλά μερίσματα και ταυτόχρονα να επενδύσει στα καινούργια παίγνια.
Κάποτε ο ΟΠΑΠ είχε ταμείο 600 με 700 εκατ. ευρώ με δίχως δάνεια, τώρα τα κόζα έχουν αλλάξει!!!

2) Ενώ τα ίδια κεφάλαια του ΟΠΑΠ είναι 1,035 δις ευρώ στην πραγματικότητα αυτά είναι μουσαντένια, καθώς 1,2 δις είναι ΑΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ, δηλαδή είναι αέρας κοπανιστός και αφορούν δικαιώματα παιγνίων ... είναι τα λεφτά που έφυγαν απο το ταμείο του ΟΠΑΠ και πήγαν στον άπατο τον άπατο της κεντρικής κυβέρνησης της χώρας για να δώσει τις άδειες για τα παίγνια στον ΟΠΑΠ.

Στην πραγματικότητα τα ίδια κεφάλαια του ΟΠΑΠ είναι ΜΗΔΕΝ.

Αν η εταιρία βγάζει κέρδη ουδείς θα αποτιμά τον ΟΠΑΠ βάση ιδίων κεφαλαίων , αλλά βάση κερδοφορίας. Αν όμως για τον οποιοδήποτε λόγο ο ΟΠΑΠ πάψει να έχει κερδοφορία, τότε αυτομάτως η μετοχή θα τείνει προς το ΜΗΔΕΝ.

Άρα πρέπει να επικεντρώνεται κάποιος ΜΟΝΟ στην κερδοφορία του ΟΠΑΠ.

Η τιμή του ΟΠΑΠ στα 11 ευρώ, είναι απαιτητικότατη. Η μετοχή απευθύνεται κυρίως για όσους θέλουν μια μετοχή με υψηλή μερισματική απόδοση, δίχως να κινδυνεύουν απο μεγάλες αυξομειώσεις τις τιμής της μετοχής.
Για όσο η εταιρία δημιουργεί κέρδη και μοιράζει μερίσματα της τάξης των 0,5 με 0,7 ευρώ ανά μετοχή τότε κάποιος αγοράζει ΟΠΑΠ, για να εισπράττει τα μερίσματα, δίχως να περιμένει απο την μετοχή να κάνει μεγάλες ανοδικές κούρσες απο την τιμή των 11 ευρώ .... εκτός αν συντρέχουν οι 2 επόμενοι λόγοι ή έστω ένας απο τους δύο.

1) Κατακόρυφη αύξηση της κερδοφορίας απο ανάπτυξη του ΟΠΑΠ (VLTS - είσοδος ΟΠΑΠ σε νέες αγορές) , οπότε η αγορά θα προεξοφλήσει.

2) Εδώ πρέπει να το ψάξετε, όσοι ενδιαφέρεστε. Έχω την εντύπωση ότι το νταβατζιλίκι του 30% (35% με κυβέρνηση ΤσιπροΚαμένων) που εισπράττει η κυβέρνηση επι των καθαρών εσόδων του ΟΠΑΠ λήγει το 2020. Αν αυτό συμβαίνει τότε ο ΟΠΑΠ θα αυξήσει αυτομάτως την κερδοφορία του κατά 400 εκατ. ευρώ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ. Αυτό απο μόνο του σημαίνει αυτόματα διπλασιασμός της τιμής της μετοχης του ΟΠΑΠ.
Ψάξτε λοιπόν τα ΦΕΚ της αποκρατικοποίησης του ΟΠΑΠ και μελετήστε τα σημεία που αφορούν τον ΟΠΑΠ ......


ΟΤΕ
Βάλε Γερμανό στη μηχανή σου και θα σε κάνει αεριωθούμενο. Πάρε Γερμανό στην Εθνική και θα σε κάνει πρωταθλητή Ευρώπης .... δώσε τον ΟΤΕ στους Γερμανούς και θα δεις θαύματα.
Ορίστε ορισμένα....

Το 2010 ο συντελεστής μόχλευσης στο 72,22% , κοντά στη χρεοκοπία ο ΟΤΕ ... και έκτοτε 39,71% (2013) , 24,93% (2015) , 16,91% το 2016. Απο τους πιο δυνατούς Ισολογισμούς.
Ο καθαρός δανεισμός (δάνεια - ταμείο) του ΟΤΕ απο 4,5 δις το 2011 στα 539 εκατ. ευρώ σήμερα .... Σύντομα θα έχει περισσότερο ταμείο απο δανεικά.
Συνολικές υποχρεώσεις του ΟΤΕ 4,9 δις και μπορεί να καλύψει το 1/3 των υποχρεώσεων του ΜΟΝΟ με το ΤΑΜΕΙΟ του που είναι 1,6 δις. ΑΠΙΣΤΕΥΤΑ ΕΠΙΤΕΥΓΜΑΤΑ!!

Τα ίδια κεφάλαια του ΟΤΕ απο 1,1 δις ευρώ το 2010 σήμερα είναι σε 2,6 δις σήμερα. ΥΠΕΡΔΙΠΛΑΣΙΑΣΕ ΤΑ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ μέσα στις χρονιές που η Ελλάδα πτώχευε, γνώριζε μνημόνια και κυβέρνησαν οι Τσιπροκαμένοι. ΕΚΠΛΗΚΤΙΚΑ ΠΡΑΓΜΑΤΑ .... ΑΡΙΣΤΟ management.

Σήμερα τα ίδια κεφάλαια αντιστοιχούν 4,81 ευρώ ανά μετοχή και θα συνεχίσουν να αυξάνονται.
Οι πωλήσεις δείχνουν να σταθεροποιούνται στα 4 δις ... κάποτε έκανε πωλήσεις και πάνω απο 6 δις (2007, 2008) και τα καθαρά κέρδη να ανέρχονται πέριξ των 150 εκατ. ευρώ, δηλαδή 0,3 ευρώ ανά μετοχή.
Ρεκόρ κερδοφορίας 662 εκατ. (1,35 ευρώ ανά μετοχή) το 2007

Η μετοχή στα 11 ευρώ διαπραγματεύεται με Ρ/Ε = 36,6
και Ρ/ΒV = 2,28
Τα 11 ευρώ είναι απαιτητικά και προεξοφλούν το καλό μέλλον του ΟΤΕ .... όμως για να πάει ο ΟΤΕ στα 15 και 20 ευρώ που λένε οι οίκοι ανοχής θα πρέπει να βελτιώσει ακόμη αισθητά την κερδοφορία του.
Στην Ελληνική αγορά είναι ο Leader και θα βάλει λουκέτο σε όλους τους παρόχους. Ο ΟΤΕ θα μείνει και άλλος 1,5 .... σωστά το έγραψα 1 και μισός.


Paper Pack - Tσουκαρίδης
Πρόκειται για ένα εκπληκτικό turn arround story. Απο αρνητικά κατά 1,5 εκατ ευρώ αποτελέσματα εις νέο (συσσωρευμένες ζημιές δηλαδή) η εταιρία γύρισε σε κέρδη.
Ο τραπεζικός δανεισμός απο 13,6 εκατ το 2006 σε 4,8 εκατ το 2016
Τα ίδια κεφάλαια απο 1,3 εκατ το 2012 σε 5,1 εκα το 2016. ΕΚΠΛΗΚΤΙΚΟ!!!  ..... δείτε και εδώ

Και όλα αυτά έγιναν δίχως κάτι το ιδιαίτερο.
ΠΡΟΣΟΧΗ ΣΕ ΑΥΤΑ!!!

Κύκλος εργασιών γύρω στα 14 εκατ (3,5 εκατ ανά τρίμηνο και περιθώριο μεικτού κέρδους στο 28% με 30%) Η όλη η μαγκιά είναι εδώ. Όποιος το κατάφερε αυτό ήταν μάγκας και γύρισε την εταιρία. Απο 20% στο 30% το περιθώριο του μεικτού κέρδους. ΕΚΠΛΗΚΤΙΚΟ!!!

Άρα ΤΣΟΥΚΑΡΙΔΗΣ - PAPERPAK. Αξίζει να είναι στο χαρτοφυλάκιο ... σε αδύναμες συνεδριάσεις και σε τιμές κάτω των 2 ευρώ, όταν και εαν έρθουν μπαούλο. Αρκεί να υπάρχουν οι εξής προϋποθέσεις.

1) Πωλήσεις ανά τρίμηνο 3,5 εκατ. ευρώ
2) Μικτά κέρδη πάνω απο 4 εκατ ... δηλαδή περιθώριο μικτών κερδών στο 28% με 30%
3) EBITDA πάνω απο 2
4) Καθαρά κέρδη πάνω απο 1,1 τουλάχιστον
5) Συνέχιση μείωσης του τραπεζικού δανεισμού εω΄ς το σημείο να έχει περισσότερο ταμείο απο δάνεια.

Αν τηρούνται κατ ελάχιστον οι 5 παραπάνω όροι η μετοχή δεν πωλείται σε αυτά τα επίπεδα. Έ τώρα μην περιμένετε να σας πω και σε ποια νούμερα πωλείται.


Παπουτσάνης
Γίνεται μια σοβαρή προσπάθεια απο τη νέα διοίκηση να γίνει turn around story. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη μονάδα παραγωγής σαπουνιού στη Νοτιοανατολική Ευρώπη και τον μεγαλύτερο προμηθευτή ξενοδοχειακών προϊόντων προσωπικής περιποίησης στην Ελλάδα.

Απο το 2010 αυξάνει διαρκώς τις πωλήσεις της (με εξαίρεση το 2015) ... απο 12,9 εκατ. ευρώ πωλήσεις το 2010 το 2016 έχει 18 εκατ. ευρώ πωλήσεις. Αύξηση 40% στις πωλήσεις.
Διαρκής βελτίωση στο περιθώριο μεικτού κέρδους ... 18,48% το 2010 , το 2016 στο 27,58%. Τα μεικτά κέρδη πλέον πλησιάζουν τα 5 εκατ.... όμως δεν είναι αρκετά.

Τα EBITDA στα 2 εκατ, επίσης δεν είναι αρκετά, καθώς με αποσβέσεις στα 1,3 εκατ και χρηματοοικονομικά κόστη 500 χιλιάδες ευρώ ... δεν μένει τίποτα για να εμφανίσει ως κέρδη η εταιρία.

Καθαρή θέση 17,6 εκατ. ευρώ, δηλαδή 0,35 ευρώ ανά μετοχή και με την τιμή στο ταμπλό στο 0,22 η μετοχή διαπραγματεύεται στο 62,8% της BV.


ΠΛΑΙΣΙΟ
Όταν πριν 3 περίπου χρόνια (2012 - 2013) μου έλεγαν ορισμένοι ότι η εταιρία θα έχει πρόβλημα από την ύφεση της Ελληνικής αγοράς και ότι τάχα μου τα κέρδη του Πλαισίου θα γυρίσουν σε ζημιές .... τους απαντούσα να αγοράσουν κανένα Νηρέα, καμιά ΜΙΓ και τέτοιου τύπου κολλάντζες γιατί μέχρι εκεί φθάνει το μυαλό τους.

Το ΠΛΑΙΣΙΟ λοιπόν είναι μια εταιρεία θωρηκτό που υπό την καθοδήγηση του Γεράρδου είναι, στο είδος της, ο ηγήτορας στην αγορά.
Το 2008 ήταν η χρονιά που έκανε ρεκόρ πωλήσεων και έφθασε στα 411,9 εκατ. ευρώ και έκτοτε οι πωλήσεις έως και το 2013 ήταν διαρκώς μειωμένες, όπου και έφθασαν στα 282,7 εκατ. ευρώ. Παρόλο όμως την πτώση των πωλήσεων ... η διοίκηση Γεράρδου κατάφερνε να πετυχαίνει λόγω και καλύτερα οικονομικά αποτελέσματα εξαιτίας 2 κυρίως βασικών παραγόντων ...
1) Η εταιρία είναι θωρακισμένη χρηματοοικονομικά
2) Προωθούσε πετυχημένα στην αγορά την προώθηση προϊόντων own names με συνέπεια την αύξηση του περιθωρίου μεικτού κέρδους.


Με την προώθηση λοιπόν προϊόντων own names κατάφερε να ανεβάσει το περιθώριο μεικτού κέρδους απο το 18,19% το 2008 στο 24,33% το 2013.
Συνεπώς παρόλο την πτώση των πωλήσεων κατά 31,3% που συνέβηκε απο το 2008 εως το 2013 .... η εταιρία πέτυχε να μειωθούν τα μεικτά κέρδη της μόλις κατά 8,2% , απο 74,9 εκατ. μεικτά κέρδη το 2008 σε 68,7 εκατ το 2013.
Κατόπιν, η διοίκηση Γεράρδου περιόρισε τα διοικητικά έξοδα και τα έξοδα διαθέσεως και τελικά έγινε το ΑΠΡΟΣΔΟΚΗΤΟ (για ορισμένους απροσδόκητο ... όχι για Τάκαρους) τα καθαρά μετά φόρων κέρδη το 2013 εκτοξεύονται στο 14,3 εκατ απο μόλις 4,2 εκατ το 2008.

ΕΝΤΥΠΩΣΙΑΚΟ έτσι????
Πτώση πωλήσεων 31,3% ..... αύξηση κερδών μετά φόρων κατά 240%!!!!!

Έχει δίκιο ο Σόιμπλε όταν λέει στους ΝεοΕλληναράδες ότι οι Έλληνες επιχειρηματίες ήταν κατώτεροι του αναμενόμενου και έχουν μεγάλο μερίδιο ευθύνης για την πτώχευση της Ελλάδος. Η αλήθεια είναι ότι αν είχαμε περισσότερους Γεράρδους, Γκινοσάτιδες, Καρέλιδες τότε το Ελληνικό επιχειρείν θα ήταν σε άλλη διάσταση ... αν παράλληλα είχαμε και υπουργούς οικονομικών τύπου Σόιμπλε αντί των βλαμμένων ΑιΓιάνιδων, που  υποσχόταν ΑΙΜΑ ΚΑΙ ΔΑΚΡΥΑ (για τους άλλους πάντα βέβαια, όχι για την πάρτι του) ... Αλογουσκούφιδων (που στην δική του θητεία διπλασιάστηκε το ονομαστικό χρέος της Ελλάδος) και Παπαντωνίου ... τότε η Ελλάδα σήμερα θα πέεεταγε.

Στο θέμα μας.
ΠΛΑΙΣΙΟ ... αφού η διοίκηση Γεράρδου έκανε αυτά τα μαγικά απο το 2008 εως το 2013, κατόπιν ήρθε η χρονιά του 2014 ... η χρονιά των ρεκόρς.
Το 2014 ήταν η πρώτη χρονιά μετά απο 5 χρόνια πτωτικών πωλήσεων όπου η εταιρία πετυχαίνει αύξηση πωλήσεων στα 297,5 εκατ απο 282,7 εκατ. (2013)
Ρεκόρ στα EBITDA .... 25,8 εκατ. (13 εκατ. το 2008)
Ρεκόρ στα μετά φόρων κέρδη 16,1 εκατ. ευρώ .... δηλαδή κέρδη ανά μετοχή 0,73

Μετά, το 2014, ήρθε ο Τσίπρας , οι κλειστές τράπεζες και η απότομη προσγείωση. Η εταιρία πάλι δοκιμάζεται. Πτώση  ΕΒΙΤDΑ, πτώση κερδών.

ΠΛΑΙΣΙΟ
Ταμείο 42,8 εκατ. ευρώ!!! Τραπεζικός δανεισμός 15,5 εκατ. ευρώ.
Η ρευστότητα της εταιρίας στα ύψη!!! Μόνο με το ταμείο των 42,8 εκατ. η εταιρία καλύπτει σχεδόν όλες τις υποχρεώσεις της 60,9 εκατ.

Ίδια κεφάλαια 3,91 ευρώ ανά μετοχή
Καθαρά κέρδη 2016 0,2 ευρώ ανά μετοχή ....
καθαρά κέρδη 2015 0,73 ευρώ ανά μετοχή.

Στα 4,4 που βρίσκεται η μετοχή σήμερα δεν αποτελεί την ευκαιρία της ζωής μας ... η ευκαιρία ήταν όταν έφθασε στα 2 ευρώ το 2012.
Μια δίκαιη αποτίμηση θα ήταν τα 7 με 8 ευρώ ... που σίγουρα κάποτε θα τα πιάσει ακόμη και τα 10 και άνω.



ΤΕΝΕΡΓΑ
Η διοίκηση έλεγε για εγκατεστημένη ισχύ 2.000 GW σε πέντε χρόνια ... από όταν τα έλεγε πέρασαν 7 χρόνια και μεσολάβησε η πτώχευση της χώρας, τα μνημόνια και οι Τσιπροκαμένοι .... έπεσε έξω στο χρονοδιάγραμμα της.
Η εγκατεστημένη ισχύς της ΤΕΝΕΡΓΑ έχει ως εξής




Επομένως αργεί πολύ η ΤΕΝΕΡΓΑ να εγκαταστήσει τα 2000 GW ....

Προσέξτε τώρα πόσο έχει χαλάσει ο Ισολογισμός της εξαιτίας των επενδύσεων που κάνει ...

Ο τραπεζικός δανεισμός ανεβαίνει στα 667,8 εκατ το 2016, ενώ το ταμείο πέφτει στα 164,9 ... καθαρός τραπεζικός δανεισμός 500 εκατ ευρώ



και φυσικά ο συντελεστής μόχλευσης διαρκώς και ανεβαίνει στο 58,63% πλέον. 



Θέλει λίγη προσοχή το πράγμα και ας προσέξουν οι διοικούντες τα πολύ μεγάλα ανοίγματα.
Βέβαια οι χρηματοροές της ΤΕΝΕΡΓΑ είναι άψογες
ΣΥΝΟΛΙΚΕΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΡΟΕΣ απο το 2008 = 455 εκατ. ευρώ
Οι δυνατές χρηματοροές και η αύξηση του καθαρού δανεισμού απο το 2008 κατά 500 εκατ. ευρώ βοήθησαν την εταιρία να βρει το απαραίτητο ρευστό να μπορέσει να υλοποιήσει τις επενδύσεις. Χρειάζεται 120 με 150 εκατ. ευρώ το χρόνο για τις επενδύσεις της ... οπότε 120 εκατ Χ 9 χρόνια = 1,1 δις ευρώ χρειάστηκε και το βρήκε απο δάνεια και χρηματοροές.

Με αποσβέσεις πλέον στα 42,5 εκατ και χρηματοοικονομικά κόστη στα 39,9 εκατ. θα πρέπει η ΤΕΝΕΡΓΑ να εμφανίζει κέρδη 42,5+39,9 = περισσότερα απο 83,4 εκατ για να φαίνεται κερδοφόρος.


Τα ίδια κεφάλαια της Τενέργα παραμένουν σταθερά 348 εκατ (3,19 ευρώ ανά μετοχή)το 2008 , 367 εκατ (3,36 ευρώ ανά μετοχή) το 2011, 348 εκατ (3,19 ευρώ ανά μετοχή) το 2016



Ο λόγος που παραμένουν σταθερά είναι απλός ... διότι η εταιρία ακόμη δεν παράγει κέρδη, ώστε να μπουν στα ταμεία της και αυτά να κεφαλαιοποιηθούν στα αποτελέσματα εις νέο και να αρχίσουν να ανεβαίνουν τα ίδια κεφάλαια.

Ορίστε και τα καθαρά ενοποιημένα κέρδη (ανά μετοχή) που ανακοινώνει η εταιρία





Και τα κέρδη της εταιρίας δεν μπορεί να είναι ανοδικά καθότι ο αυξανόμενος δανεισμός, προκειμένου να υλοποιήσει τις επενδύσεις, θα αυξάνει τα χρηματοοικονομικά έξοδα
Τα χρηματοοικονομικά έξοδα της ΤΕΝΕΡΓΑ απο το 2012 αρχίζουν πλέον να είναι έξοδα γιατί τα ταμεία της άδειασαν απο την ΑΜΚ που έκανε για να μπει στο χρηματιστήριο .... μέχρι το 2011 επειδή είχε μπόλικο ταμείο , 290 εκατ. ευρώ ταμείο είχε το 2008 με το δανεισμό στα 155 εκατ .... είχε έσοδα απο τόκους.





Κοντολογής με καθαρά κέρδη ανά μετοχή 0,19 και ίδια κεφάλαια 3,19 ... η τιμή της μετοχής στα 4 ευρώ δείχνει απαιτητικότατη, καθώς έχουμε Ρ/Ε = 21 και Ρ/ΒV = 1,25.
Τα καθαρά κέρδη δεν προβλέπεται άμεσα να ανεβαίνουν και ούτε τα ίδια κεφάλαια της εταιρίας.
Εδώ λοιπόν, στην περίπτωση της ΤΕΝΕΡΓΑ προεξοφλούμε ... τι προεξοφλούμε?? Ότι οι επενδύσεις θα πιάσουν και θα αρχίσουν να φέρνουν κέρδη στην εταιρία, τα οποία θα κεφαλαιοποιούνται (άρα τα ίδια κεφάλαια πάνω) και ο τραπεζικός δανεισμός θα αρχίσει να μειώνεται και αν μηδενιστεί ο τραπεζικός δανεισμός θα αρχίσουν να ανεβαίνουν και άλλο τα κέρδη της εταιρίας .... για φανταστείτε να μην είχε χρηματοοικονομικά κόστη 39 εκατ το 2016. Αυτά θα μηδένιζαν και θα αύξαναν τα κέρδη κατά 30 εκατ. (0,36 ευρώ ανά μετοχή)



FLEXOPACK
Πρόκειται για εταιρεία θωρηκτό όπου κάτω από τη καθοδήγηση της διοίκησης Γκινοσάτη το θωρηκτό είναι θωρακισμένο από τα πάντα .... ακόμη και από τον Γ΄ Παγκόσμιο πόλεμο με αρχιστρατάρχη τον Καμένο.

Η εταιρία ουσιαστικά δεν έχει δανεισμό. Όχι σήμερα ... από πάντα. Ακόμη και αυτά τα δανεικά που της δίνουν οι τραπεζίτες, να γνωρίζετε ότι τα δίνουν με την παρατήρηση ότι αυτά θα επαναδιαπραγματευτούν αν η διοίκηση Γκινοσάτη αλλάξει και έρθει κάποιος άλλος. Δεν υπερβάλλω. Είναι γεγονός αυτό που σας γράφω.

Λοιπόν ... η εταιρία διαρκώς αυξάνει τα ίδια κεφάλαια της. Σήμερα τα έχει φθάσει σε 53,9 εκατ. ευρώ (4,6 ευρώ ανά μετοχή) απο 38,3 εκατ το 2010 (3,27 ευρώ ανά μετοχή) ... και εν τω μεταξύ μεσολάβησε η πτώχευση της Ελλάδος, τα μνημόνια, τα ΔΝΤ και οι Τσιπροκαμένοι. Αλλά το θωρηκτό δεν καταλαβαίνει τίποτα!!!

Αύξηση τζίρου  απο 36,5 εκατ. ευρώ το 2009 σε 70,3 εκατ. σήμερα. Διπλασιασμός λοιπόν των πωλήσεων.
Κέρδη μετά φόρων 5,2 εκατ. σήμερα απο 3,2 εκατ. το 2009. Η αλήθεια είναι ότι θα έπρεπε να εμφάνιζε περισσότερα καθαρά κέρδη ... αλλά αυτό είναι άλλη ιστορία.

Τα τελευταία 12 χρόνια .... ΑΘΡΟΙΣΤΙΚΑ έχουμε :
Ταμειακές λειτουργικές χρηματοροές = 66,1 εκατ. ευρώ
Καθαρά μετά φόρων κέρδη = 38,2 εκατ. ευρώ

Η λογιστική αξία της μετοχής είναι 4,6 ευρώ
Τα καθαρά κέρδη ανά μετοχή είναι 0,44 ευρώ
Η ένδειξη είναι ΔΕΝ ΠΩΛΕΙΤΑΙ .... είναι βέβαιο ότι κάαααποτε θα φθάσει πάνω απο τα 10 ευρώ. Κάπου εκεί πάνω έπαιζε και πριν αρκετά χρόνια ... τότε όμως ήταν ακριβή και δεν τα άξιζε αυτά τα επίπεδα .... έχει και κάτι ξενάκια,
με μεγάλα ποσοστά, μέσα το χαρτί.

Follie
Είναι άξιο απορίας πως γίνεται μια πολυεθνική που δραστηριοποιείται σε 30 χώρες και κάνει πωλήσεις 1,3 δισεκατομμύρια ευρώ με EBITDA στα 291 εκατ. και καθαρά κέρδη 222 εκατ. ευρώ (σε επίπεδο ομίλου) να μην δίνει μερίσματα στους μετόχους της ??

Τα νούμερα είναι αδίστακτα ... δείχνουν ότι ο όμιλος δεν εισπράττει τα κέρδη του.
Αθροιστικά απο το 2005 (πριν ακόμη πάρει τα ΚΑΕ)
Καθαρά κέρδη συνολικά = 1,316 δισεκατομ
Αποσβέσεις = 236 εκατ. ευρώ.
Θα έπρεπε λοιπόν οι λειτουργικές χρηματοροές του ομίλου να έχουν εισπράξει τουλάχιστον 1,5 δισεκατ. ευρώ.

Όμως συνολικές χρηματοροές = 502 εκατ. ευρώ!!!! Που είναι το 1 δις οεοοοοο???

ΧΡΟΝΙΟ ΠΡΟΒΛΗΜΑ του ομίλου ... ή αν θέλετε , πολιτική του ομίλου, ΔΕΝ ΕΙΣΠΡΑΤΤΩ , μοχλεύω τα ίδια κεφάλαια μου και προχωρώ.

Το 2013 η Follie πουλάει τα ΚΑΕ και σφίζει απο ΥΓΕΙΑ.
Ταμείο 251 εκατ. ευρώ ----> σήμερα 328 εκατ
Δάνεια 222 εκατ. ευρώ ----> σήμερα 434 εκατ
Αποθέματα 254 εκατ. ευρώ ----> σήμερα 585 εκατ
Απαιτήσεις 518 εκατ. ευρώ ----> σήμερα 868 εκατ

Αύξηση απο το 2013 στα αποθέματα+Απαιτήσεις 681 εκατ. ευρώ
Να το 1 δισεκατ που μας λείπει.

Πάμε πάλι υπολογισμούς ...
Αθροιστικά απο το 2013 (τα 3 τελευταία χρόνια δηλαδή)
Καθαρά κέρδη συνολικά = 546 εκατομ
Αποσβέσεις = 76 εκατ. ευρώ.
Θα έπρεπε λοιπόν οι λειτουργικές χρηματοροές του ομίλου να έχουν εισπράξει τουλάχιστον 620 εκατ. ευρώ.

Όμως συνολικές χρηματοροές = 254 εκατ. ευρώ!!!!
Εισέπραξε 366 εκατ. ευρώ λιγότερα από όσα θα έπρεπε.

Είναι βέβαιο ότι οι Ισολογισμοί της Follie είναι μοχλευμένοι και περιέχουν ρίσκο. Καμιά σχέση η λογική της διοίκηση Κουτσουλιούτσο με λογικές τύπου Γεράρδου, Βακάκη - όπου αναπτύσσονται με ίδια κεφάλαια και όταν cashάρουν.

Σήμερα ο όμιλος έχει ανακοινώσει κέρδη ανά μετοχή 3,32 ευρώ ... αλλά στην πραγματικότητα τα μισά εισπράττει και τα ίδια κεφάλαια είναι στα 27,65 ευρώ ανά μετοχή

Αν λοιπόν τα καθαρά κέρδη είναι πραγματικά και αν δεν περιλαμβάνουν απομειώσεις που είναι κρυμμένες τότε η μετοχή θα ήταν τσάμπα (αν φυσικά εισπράττονται τα κέρδη) και θα έπρεπε ήδη η μετοχή να είχε φλερτάρει με τα 50 ευρώ.
Με 328 εκατ. ευρώ ταμείο και με συνολικές υποχρεώσεις 695 εκατ. ευρώ ο όμιλος είναι πλέον θωρακισμένος και όχι όπως το 2012 όταν τα πράγματα ήταν δύσκολα. Όμως πούλησε πολύ καλά τα ΚΑΕ και όλα έφτιαξαν. Τα θέμα είναι να δούμε την εταιρία να εισπράττει κιόλας.



200 σχόλια:

  1. Συνεχίζουμε σε αυτό το thread ....

    ΓΕΒΚΑ
    Εταιρία θωρηκτό .... τι εννοούμε όταν λέμε εταιρεία θωρηκτό?? Εννοούμε τις εταιρίες οι οποίες κάτω απο πολύ δύσκολες οικονομικές συνθήκες, όπως πτώχευση της Ελλάδος, μνημόνια και έλευση Τσιπροκαμένων στην εξουσία, θωρακίζονται και δεν απειλείται η ύπαρξη τους.

    Τι έχει καταφέρει η ΓΕΒΚΑ!!!
    1) Να μειώσει τις συνολικές της υποχρεώσεις στα 8,2 εκατ. ευρώ, απο 26,2 εκατ. ευρώ το 2008 .... αυτό επιτεύχθηκε με τη μείωση του τραπεζικού δανεισμού στα 2,6 εκατ. ευρώ απο 20,2 εκατ το 2008.
    Μείωσε κατά 17,6 εκατ. ευρώ το δανεισμό της μέσα στη δυσκολότερη οικονομική κατάσταση που έζησε η χώρα.

    2)Οι απαιτήσεις του ομίλου έχουν πέσει στα 7,8 εκατ. ευρώ απο 20,4 εκατ. το 2008.

    Συνολικές λειτουργικές χρηματοροές απο το 2008 = 27,9 εκατ. ευρώ
    Συνολικά καθαρά κέρδη απο το 2008 = 6,5 εκατ. ευρώ
    Συνολικές αποσβέσεις απο το 2008 = 3,5 εκατ. ευρώ.

    Τι να λέμε τώρα. Εταιρία ΘΩΡΗΚΤΟ.

    Τα ίδια κεφάλαια ανέρχονται σε 22,7 εκατ. ευρώ, δηλαδή 0,94 ευρώ, ήτοι η μετοχή στα 0,486 διαπραγματεύεται στο 0,5 της BV.
    Τι προβληματίζει την αγορά .... τους Τάκαρους δηλαδή. ΟΚ η εταιρία είναι θωρακισμένη και διαπραγματεύεται στο 0,5 της BV ... θα έπρεπε κάλλιστα να διπλώσει, όμως .....

    ενώ απο τη μια η εταιρία θωρακίζεται, απο την άλλη δείχνει σαν να έχει κατεβάσει διακόπτες και δεν πιστεύει ότι η ανάπτυξη είναι κοντά.
    Τα κέρδη της είναι της τάξης των 0,02 με 0,03 ευρώ ανά μετοχή (538 χιλιάδες καθαρά κέρδη το 2016) ενώ δεν φαίνεται η διοίκηση να πιστεύει ότι τα άσχημα είναι πίσω ... οπότε θα έπρεπε να αυξάνει αποθέματα , να ανοίγει τραπεζικό δανεισμό και να προσδοκά αύξηση πωλήσεων.

    Οι πωλήσεις έχουν σταθεροποιηθεί στα 24 με 25 εκατ ευρώ τα 5 τελευταία χρόνια ... όταν κάποτε έκανε πωλήσεις 41 και 42 εκατ. ευρώ (2006, 2007)... το αποτέλεσμα είναι η κερδοφορία να είναι μειωμένη και να διαπραγματεύεται με ένα Ρ/Ε της τάξης του 20 με 30.

    Αν καταφέρει να βελτιώσει την κερδοφορία της, δηλαδή να βγάζει κέρδη μετά φόρων πέριξ του 1,5 εκατ. ευρώ .... τότε η μετοχή θα ξεκινήσει να κινείται προς το 1,5 ευρώ ... σε πρώτη φάση.
    ....................................................................
    Η ανάλυση της ΓΕΒΚΑ έγινε στις 27/7/2017 με τιμή στο ταμπλό 0,486

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. H ΓΕΒΚΑ αν δεν ξεκινήσουν τα μεγάλα έργα...δεν μπορεί να έχει μεγάλα κέρδη...οπότε δεν θεωρώ οτι έχει κατεβάσει διακόπτες αλλά έχει θωρακιστεί από κάθε ενδεχόμενο και περιμένει υπομονετικά να έρθει η ανάπτυξη...προσπαθεί και με τις εξαγωγές όσο μπορει..
      ο μέτοχος δεν θα πρέπει να έχει κανένα παράπονο διότι πήρε μέρισμα και επιστροφή 0,03 λεπτά...και πριν λίγους μήνες ήτανε κοντά στο 0,4...7-8% μερισματική απόδοση..καθόλου άσχημα..
      Η εταιρία είναι θωρηκτό όπως σωστά την αποκαλείται..
      εδώ θα βρείτε την άποψη μου για ΓΕΒΚΑ http://www.investorblog.gr/%CE%BC%CE%B5%CF%84%CE%BF%CF%87%CE%AE-%CE%B3%CE%B5%CE%B2%CE%BA%CE%B1-%CF%8D%CF%83%CF%84%CE%B5%CF%81%CE%B1-%CE%B1%CF%80%CF%8C-3-%CF%87%CF%81%CF%8C%CE%BD%CE%B9%CE%B1/
      Πανάγος

      Διαγραφή
  2. Κύριε Τάκη καλησπέρα σας.Για τον ΟΠΑΠ και το 2020 που γράφεται ότι ίσως αλλάξει το 30% επί των καθαρών εσόδων,νομίζω ότι την ίδια χρονιά(2020)λήγει και η αποκλειστικότητα ως προς την εκμετάλλευση του τζόγου στην Ελλάδα από τον ΟΠΑΠ.Θα μπούνε και άλλες εταιρείες(ένα σχόλιο για ΣΕΝΤΡ αν θέλετε) στην αγορά και σίγουρα θα χάσει ένα σεβαστό ποσοστό απ'το μερίδιό του.

    Για τον ιατρικό κλάδο(που έχει σχέση και με τα ασφαλιστικά δρώμενα των ερχόμενων ετών(ιδιωτική ασφάλιση παράλληλα με την κρατική ίσως)και το ΙΑΣΩ δεν σχολιάσατε τίποτα και με στεναχωρείτε:))

    Κάκτος

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Κύριε Κάκτε δεν σας προλαβαίνω όλους.

      Για ΣΕΝΤΡΙΚ έχω να πω ... αφερέγγυοι, παρτάκιδες και έχουν μεγάλη μύτη σαν του ΠΙΝΟΚΙΟ. Ούτε θέλω να βλέπω Ροδόλφους, ούτε να ακούω για Οντόνιδες.
      Αυτά έτσι απλά .... ούτε φυσικά πρόκειται να ανοίξω οικονομική κατάσταση αυτού του κυρίου, να διαβάσω το παραμικρό.

      Διαγραφή
    2. Και ας κάνουν κανένα reverse split. Με 100 εκατ. μετοχές πως την έχουν δει?? Πολυεθνική???

      Διαγραφή
    3. Κύριε Τάκη σας ευχαριστώ για τις απαντήσεις σας.Καταλαβαίνω ότι δεν σας γοητεύει ο κλάδος της υγείας οπότε και δεν επιμένω άλλο.

      Κάκτος

      Διαγραφή
    4. Τότε δράττομαι της ευκαιρίας να σας ρωτήσω ποια απ'τις 3 εισηγμένες του κλάδου θεωρείτε ότι είναι αγοράσιμη ή θα μπορούσε να αγοραστεί σε χαμηλότερα επίπεδα,φυσικά με σκοπό την διακράτηση.

      Παρακολουθώ τον Αποστολόπουλο του ΙΑΤΡ που αγοράζει καθημερινώς μετοχές στα παρόντα επίπεδα,με τους Γερμανούς να παραμένουν συνέταιροι στην εταιρεία. Τα χαμηλά της μετοχής το 2012 στα 0.18(!)σεντς...

      Το ΥΓΕΙΑ ίσως αποδειχθεί ένα ακόμη asset που μπορεί να μοσχοπουληθεί απ'τη ΜΙΓ.
      Στο ΙΑΣΩ οι τράπεζες φαίνεται να θέλουν να δώσουν ψηλά το πακέτο της EΥΡΟΜ.

      Οι ξένοι δείχνουν φουριόζοι για τις ιδιωτικές κλινικές και αγοράζουν,κάτι βλέπουν προφανώς. Γενικώς οι μετοχές του κλάδου έχουν γίνει hot.

      Κάκτος

      Διαγραφή
    5. Λοιπόν κύριε Κάκτε θα κάνουμε μια συμφωνία.

      Θα σας ξεβρακώσω το ΙΑΣΩ ... ελπίζω να μην γκρινιάξετε (όπως μου έκαναν οι μέτοχοι του ΔΡΟΜΕΑ) αν γράψω πράγματα που δεν θα σας αρέσουν.
      Σήμερα θα γίνει αυτό ... όλο το ΙΑΣΩ στο πιάτο σας.

      Κατόπιν θα σας πιάσω Ιατρικό και Υγεία .... άντε και ένα σύντομο σκανάρισμα στην κολλάντζα EUROMEDICA. Αυτά θα έχουν ολοκληρωθεί εως το τέλος της άλλης εβδομάδας.

      Όμως απο εσάς θέλω να μου τεκμηριώσετε απο που φαίνεται αυτά που γράφετε ............ Οι ξένοι δείχνουν φουριόζοι για τις ιδιωτικές κλινικές και αγοράζουν,κάτι βλέπουν προφανώς. Γενικώς οι μετοχές του κλάδου έχουν γίνει hot. ...............

      απο που προκύπτει ότι ήρθαν ξένοι και κοιτάνε Ελληνικά νοσοκομεία??? Μην μου πείτε για τους Γερμανούς του Ιατρικού ... αυτά είναι προ δεκαετίας.

      ΟΚ???
      Είμαστε σύμφωνοι??
      Τεκμηριώστε μου και εγώ θα σας ξεβρακώσω τα νοσοκομεία.

      Διαγραφή
    6. Δεν γκρινιαξε κανεις για τον Δρομεα. Το οτι εχουμε διαφορετική αντίληψη των πραγμάτων για την εταιρια δεν ειναι γκρίνια. Θα δειξει πολυ προσεχώς ποιος τελικα εχει σωστη αντίληψη και ποιος λαθος. Λιγη υπομονη χρειαζεται.

      Διαγραφή
    7. Όχι κύριε Τάκη,δεν πρόκειται να σας γκρινιάξω ότι κι αν αναλύσετε ή γράψετε,άλλωστε γι'αυτό ζητώ τη συνδρομή σας για να ανοίξουν και τα δικά μου τα μάτια.Εάν κάτι δεν αξίζει και έχω λαθεμένη εντύπωση,δεν χωράνε εγωισμοί ή μίση και πάθη στις χρηματαγορές(πουθενά θα προσέθετα).Θα σας εκτιμώ όπως και πριν,μην έχετε αμφιβολία περί αυτού.

      Για τα ξενάκια που εποφθαλμιούν ιδιωτικές κλινικές,εάν δεν λαθεύω πρόσφατα ξένο fund αγόρασε το Μετροπόλιταν ενώ υπάρχει ενδιαφέρον και για το Ερρίκος Ντυνάν.
      Σε προηγούμενο μήνυμά μου είχα γράφει για τη διασύνδεση με τον ασφαλιστικό κλάδο.Οι ξένες ασφαλιστικές ήταν οι μόνες ξένες εταιρείες που όχι μόνο δεν απεσύρθησαν από την ελληνική αγορά μετά το "Καστελόριζο"(ΓΑΠ) αλλά ενίσχυσαν τη θέση τους στην ελληνική αγορά.Αναγνωρίζω όμως ότι πρόκειται για μακροπρόθεσμες επενδύσεις,όπερ χρειάζεται χρόνος επώασης και ωρίμανσης.

      Υ.Γ Να σας ευχαριστήσω θερμά προκαταβολικώς για τον μεγάλο κόπο που θα κάνετε αναλύοντας 4 εταιρείες του κλάδου.Χαίρομαι αφάνταστα με την επανεμφάνισή σας και κυρίως που μας δίδετε η δυνατότητα να ανταλλάξουμε μερικές σοβαρές επενδυτικές κουβέντες μαζί σας και με τους φίλους σας στη φιλόξενη γωνιά σας.

      Κάκτος

      Διαγραφή
    8. Τι να σας κάνω κύριε ΔΡΟΜΕΑ (και συνέταιρε πλέον) που είμαστε στο διαδίκτυο και δεν μπορώ να μιλήσω .... οπότε σας αφήνω να νομίσετε ότι τα ξέρετε καλύτερα τα πράγματα για την εταιρία, για τους market makers και τα αφεντικά που ο ένας συνεχίζει να το παίζει επιπλάς και ο άλλος το έχει γυρίσει στα ενεργειακά και πόση φάπα θα έχει φάει απο εκεί μόνο αυτός ξέρει.

      Διαγραφή
    9. Όμως στα αποτελέσματα του 6μηνου ... μόλις ανακοινωθούν θα δώσω πρόβλεψη κερδοφορίας έτους και αν δω κάτι το μεμπτό ΘΑ ΤΟΥΣ ΚΡΑΞΩ!!!!!!!

      Διαγραφή
    10. OK. Δεν έπρεπε να μπλεξουν με ενεργειακά όντως.

      Διαγραφή
    11. Έχασε πολλά κύριε Δρομέα??
      Γνωρίζετε??

      Διαγραφή
    12. Ε να μην εχασε ενάμιση με δυο?

      Διαγραφή
  3. Άντε να πω και μια κουβέντα για τράπεζες ... και ας πω για τη ναυαρχίδα ΕΤΕ, πρώην ΛΑΝΕΤΕ.

    Αν δεν είχε προηγηθεί η διετία της καταστροφής των Τσιπροκαμένων και των capital controls ανεπιφύλακτα θα αγόραζα ΕΤΕ στα σημερινά νούμερα με στόχο τουλάχιστον τον 5πλασιασμό της τιμής της μετοχής .... δηλαδή απο τα 0,3 να πάει στο 1,5 ευρώ. Αν και πιστεύω δίχως Τσιπροκαμένους θα είχε προηγηθεί μεγάλο reverse split.

    Τώρα όμως με Τσιπροκαμένους περιμένω να δω ....
    1) Μεγάλο reverse split ... ανάλογο με αυτό που θα κάνει η ΠΕΙΡΑΙΩΣ τουλάχιστον : 20 και η μετοχή να ξεκινήσει απο τα 6 ευρώ, αντί τα 0,3 τα σημερινά.

    2) Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και επιπλέον απομειώσεις δανείων αθροιστικά = 5 δις ευρώ τουλάχιστον
    Αν τα δω αυτά εγώ αγοράζω τυφλά ΕΤΕ .... προσοχή κύριε Λουκά, είμαστε σε οριακές τιμές. Μπορεί να γίνουν αυτά και η τιμή της ΕΤΕ να μην πιεστεί ουσιωδώς στο ταμπλό .... παρότι ας πούμε τα ίδια κεφάλαια της πέσουν κατά το ήμισυ και έρθει μια ΑΜΚ να τα ανεβάσει.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Καλησπέρα! κ.Τάκη πολύ δυνατό post φαντάζομαι θα έχει γίνει ήδη πολλές φορές copy-paste. Διαχρονικά έχεις το τρόπο -τη φόρμουλα- να επιλέγεις από μια πολυσέλιδη οικονομική κατάσταση αυτές ακριβώς τις πληροφορίες που απαιτούνται να συγκρατεί ένας επενδυτής και όχι χασοσκόπος.

      Οι μπανκιες έχουν μπροστά τους stress tests & ifrs 9 (https://home.kpmg.com/gr/el/home/insights/2017/01/ifrs9-implications-european-banks.html )

      Αναμένονται λοιπόν πιέσεις στη διαχείριση των npl/npe που στοιβάζουν στον ισολογισμό τους τόσα χρόνια. Το νούμερο δντ ίσως δεν είναι μακριά από την πραγματικότητα, με ένα 60% αυτού να φαντάζει πιο ρεαλιστικό.

      Λογικό λοιπόν να αναζητήσουν κεφάλαια και ορθό Όπως και ορθό να ξαναγίνουν μετοχές αντί penny stocks για το σκοπό αυτό. Οπότε τα ριβερς καλά κάνουν και γίνονται. Όπως και η όποια αμκ - που φαντάζομαι από τώρα όλοι θα βρίζουν- καλά κάνει και πρέπει να γίνει.

      Εκεί θα σε ξαναπεριμένουμε για να βάλεις τραγουδάκι-σύνθημα πάνω δεξιά

      Διαγραφή
    2. Για κύριο Λουκά και λοιπούς που διαβάζουν Κλεοτσάκο και έρχονται εδώ πέρα να μου παπαγαλίζουν ότι τους σερβίρουν.

      κουκου κύριε Λουκά

      ΑΛΦΑ BANK
      Είναι σχεδόν έτοιμη!!!
      Με 1 δις καθαρά κέρδη .... παίζει στα 2,1 σήμερα με P/E 3.
      μα τι ωραία που τα λες Τάκαρε και που τα βλέπεις τα κέρδη.
      Τα κέρδη θα τα βλέπετε απο Καθαρά έσοδα απο τόκους + Καθαρά έσοδα απο προμήθειες - Λειτουργικά έξοδα (τα οποία όλο και τα μειώνει)

      P/E = 3 άρα έχει στο χαλαρό ένα τετραπλασιασμό απο τα 2,1 η μετοχή ... αυτό (ο τετραπλασιασμός δηλαδή) θα αρχίσει να γίνεται όταν θα παρουσιάσουν τα καθαρά κέρδη στη μαρίδα και θα πομπάρουν τι τράπεζες όπως ακριβως δηλαδή έκαναν τα έτη 2005 - 2007. Τώρα σας λανσάρουν κύριε Λουκά ότι τάχα μου προβλήματα και θα δούμε ....

      Και γιατί δεν ανεβαίνει το κωλόχαρτο βρε Τάκαρε ή γιατί δεν αγοράζεις Τάκαρε και εσύ ΑΛΦΑ???
      AΠΑΝΤΗΣΗ

      Ο όλος ο προβληματισμός είναι να σταθεροποιηθεί το μπορντελοκράτος η Ελλάς και να δούμε μέχρι πιο σημείο έκαναν ζημιά οι ΣΥΡΙΖΑΝΕΛΙΣΤΕΣ τσεκεβάρες με τα capital controls. όπως είπα και στην ΕΤΕ αν δεν υπήρχε η διετία των Τσιπροκαμένων τώρα η ΑΛΦΑ υα αγοραζόταν με τυφλά μάτια ... είναι τσάμπα .... όμως τώρα θέλουμε να δούμε 2 πράγματα.

      1) Επιστροφή μερικών καταθέσεων στην ΑΛΦΑ ... ίσως γύρω στα 10 δις να επέστρεφαν στην ΑΛΦΑ ... είναι οι καταθέσεις που έδιωξαν οι Τσιπροκαένοι απο την ΑΛΦΑ.

      2) Το βασικότερο ... να λήξουν οι απομειώσεις .... ίσως να χρειάζεται μια απομείωση ακόμη 4 δις. Η οποία μπορεί να γίνει είτε με την μια και μια ταυτόχρονη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (θα το προτιμούσα για να τελειώνουμε μια ώρα γρηγορότερα) είτε να απομειώνει 1 δις κάθε έτος για τα επόμενα 5 χρόνια και κέρδη να μην εμφανίζονται , αλλά τα ίδια κεφάλαια να μένουν σταθερά.
      ---------------------------------------------------------------
      Αυτά και πολλά γράφω .... δεν θα έπρεπε ....

      Διαγραφή
    3. Και ας κάνει ένα reverse : 3 η ΑΛΦΑ να τους διώξει όλους άσχετους απο το χαρτί.

      Εγώ πάντως αν κάνει ΑΜΚ η ΑΛΦΑ θα ΜΠΩ με τυφλά μάτια και ας γράφουν ότι θέλουν όλοι οι ατζαμίδες ...........

      Διαγραφή
    4. Αύριο κύριε Λουκά θα σας έχω άλλη τράπεζα ... ποιά προτιμάτε ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ ή ΠΕΙΡΑΙΩΣ ?????

      να πάμε ΠΕΙΡΑΙΩΣ που κάποτε ήταν το πουλέν του κυρ Λεωτσάκου και έκαψε κόσμο και κοσμάκη με αυτά που έγραφε για την Πειραιώς τόοοοοοοοτε???

      Διαγραφή
    5. Κύριε Τάκη,

      Ευχαριστούμε που μοιράζεστε τη γνώση σας μαζί μας. Ιδιαίτερα ενδιαφέρουσες οι πληροφορίες για την ΑΛΦΑ. Οι δύο προϋποθέσεις που αναφέρατε, επιστροφή καταθέσεων και λήξη απομειώσεων, προσωπικά μου φαίνονται δύσκολες. Βέβαια ποτέ δε ξέρει κανείς.

      Έστω ότι δε γίνουν στο ορατό μέλλον. Με τα σημερινά δεδομένα κατά τη γνώμη σας ποια θεωρείτε δίκαιη τιμή για την ΑΛΦΑ; Έτσι για να έχουμε μια εικόνα.

      Ευχαριστώ πολύ,
      Μιχάλης

      Διαγραφή
    6. ΔΑΣΚΑΛΕ -ΕΠΕΙΔΗ ΘΑ ΤΟ ΧΑΣΕΤΕ ΤΟ ΣΤΟΙΧΗΜΑ- ΓΙΑ ΤΟ ΑΜΕΡΙΚΑ -ΚΑΙ ΘΑ ΣΑΣ ΕΡΘΗ ΧΑΣΤΟΥΚΑ ΣΤΗ ΚΕΦΑΛΑ-ΚΑΙ ΘΑ ΣΟΥ ΠΩ-ΤΗΝ ΔΙΑΦΗΜΗΣΗ-ΔΕΝ ΤΑ ΒΛΕΠΕΙΣ ΡΕ ΚΕΦΑΛΑ ΕΙΝΑΙ ΑΛΛΙΩΤΙΚΑ ΑΠΟ ΤΑΛΛΑ-ΜΑΚΑΡΟΝΙΑ ΣΤΕΛΛΑ--ΘΑ ΣΕ ΠΕΡΙΜΕΝΩ ΝΑ ΕΡΘΗΣ ΚΑΙ ΝΑ ΠΛΗΡΩΣΗΣ ΤΟ ΨΑΡΑΚΗ ΠΟΥ ΘΑ ΦΑΜΕ-=ΠΟΥ ΘΑ ΔΙΚΑΙΩΘΩ ΦΥΣΙΚΑ-ΕΝΤΟΣ ΤΟΥ 2017-

      Διαγραφή
    7. Βρε κυριε Λουκα σε τι στο κορακα εχουμε στοιχηματισει για το Αμερικα; Κσι μαλιστα εντος του2017?

      Διαγραφή
    8. ΔΑΣΚΑΛΕ ΛΕΤΕ ΟΤΙ Ο DOW ΘΑ ΠΑΕΙ 30000 ΜΟΝΑΔΕΣ -ΚΑΙ ΕΓΩ ΣΑΣ ΛΕΩ ΟΤΙ Η ΑΝΤΙΣΤΡΟΦΗ ΘΑ ΞΕΚΙΝΗΣΗ ΕΝΤΟΣ ΤΟΥ 2017 ΜΕ ΤΟΝ SP500 NA ΦΤΑΣΗ ΕΩΣ 2487 ΥΨΗΛΟ ΚΑΙ ΕΠΕΤΕ ΠΤΩΣΗ ΕΩΣ 2130 ΠΡΩΤΗ ΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΕΧΟΥΜΕ ΚΑΙ ΣΥΝΕΧΕΙΑ-

      Διαγραφή
    9. Κύριε Λουκά δεν με ενδιαφέρει η Αμερική και ουδεμία πρόβλεψη έκανα για Αμερική .... απομόνωσατε ένα σχόλιο που έκανα στον κύριο Michele για τος Ελιοτιστές Πρεχτεριστές που τους έσχισα σαν σαρδέλες το 2010 κα εσείς την πρόβλεψη του 2010 την φέρατε στο 2017.
      .................................................
      Ορίστε ξανά

      http://mitarola.blogspot.gr/2013/05/blog-post.html

      Έλεγε ο Τάκαρος στις 27 Σεπτεμβρίου 2010, στο marketzone που έκλεισε.

      Ξεκινάμε με ΕΠΙΤΑΧΥΝΟΜΕΝΟ συνδρομητικό. Βλέπει απο το 1990, έτσι μας λέει, κεφάλι και ώμους και αννννννννν σπάσει ο Νταού Πεντέλης τα 7500 τότε ελάχιστος στόχος οι 4500. Ύστερα κορδώνεται πως απο το 2007 είναι σταθερός στις απόψεις του και ότι πέτυχε την μεγάλη πτώση.
      Βρεεεεεεεεεεεεε δεν φτάνει που δεν ξέρει τι βλέπει, μας λέει και ότι τα ίδια τα λέει απο το 2007. Σου λέει όσοι διαβάζουν έχουν κοντή μνήμη. Έλα όμως που ο Μορφονιός είναι ελέφας - απο το 2006 βλέπεις επιταχυνόμενε, σφήνες και επιταχύνσεις και μετά το τελευταίο χρόνο όλο ραντεβουδάκια μας έδινες με τις πτώσεις και τις βαθιές επικύψεις του Νταού.
      Δεν λέω - είναι σταθερός και βαρετός. Κάααααααααααααποτε θα πέσει μέσα και θα λέει ότι δικαιώθηκε και αυτός.

      ...........................................................
      Προσέξτε και αυτό που έγραφα το 2010
      ...........................................................
      Αμερικα - καλά το τι δολάριο κόβουν δεν λέγεται, το τι ομόλογο αγοράζει η FED δεν περιγράφεται.
      Περιμένετε εσείς Νταού Πεντέλης στα 2500 και 3500 - και να μας τσαμπουνάτε για ανεργίες και υφέσεις.
      Μήπως πάμε 25000 και 35000?
      .......................................
      προσέξτε έγραφα μήπως πάμε 25000 και 35000???????????!!!!!!!!!!!!!!!!
      .......................................................
      Το 2010 έγραφα τόοοοοοοοοοοοοοοοοοοτε !!!!!!!!!!!!!!

      Διαγραφή
    10. Γιαυτό σας παρακαλώ .... μην με αποσυντονίζεται. Να διαβάζετε προσεκτικά ότι γράφω.

      Τώρα το χρήμα θα μπει Ελλάδα ..... αν θέλετε να βάλουμε στοιχήματα για Ελλάδα ΟΚ, είμαι μέσα.

      Διαγραφή
    11. λέτε Κ Τάκη να επαναληφθεί στο μέλλον ,η φούσκα του 1999 θα μου πείς κοντεύουν 20 χρόνια?

      Διαγραφή
    12. ΔΑΣΚΑΛΕ ΕΣΕΙΣ ΑΝΑΦΕΡΕΤΕ ΓΙΑ DOW 30000 ΜΟΝΑΔΕΣ-ΔΙΚΑ ΣΑΣ ΕΙΝΑΙ ΤΑ ΓΡΑΦΟΜΕΝΑ--------------Τάκης Μορφονιός27 Ιουλίου 2017 - 10:25 π.μ.

      Καλως τον κύριο michele ... να είστε καλά, για τα καλά σας λόγια.

      Με τις γραμμές δεν έχω τίποτα .... και εγώ τις συμβουλεύομαι. Όμως με τους Ελλιοτιστές έχω διάσταση απόψεων .... δεν θέλω να πω περισσότερα, γιατί μου γυρίζουν τα εντόσθια σκεφτόμενος ότι υπάρχουν φανατικοί που πιστεύουν τα κύματα και τη θεωρία της μπούρδας.

      Θα ενθυμάστε πως τους έσχισα όλους του κυματιστές σαν σαρδέλες όταν έβλεπαν τριψήφιο DOW και εγώ έλεγα 30.000 μονάδες ακατέβατα και η Αμερική ΕΧΕΙ ΜΟΝΟ ΠΑΝΩ.
      ΔΑΣΚΑΛΕ ΔΕΝ ΜΕ ΕΝΔΙΑΦΕΡΗ Η ΕΛΛΑΔΑ--ΕΑΝ ΟΜΩΣ ΕΧΕΙΣ ΤΑ ΑΡΧΙΔΙ@ ΣΤΙΧΗΜΑΤΗΣΕ- ΤΟ ΞΕΡΗΣ ΟΜΩΣ ΟΤΙ ΘΑ ΧΑΣΕΙΣ -ΚΑΙ ΘΑ ΜΕ ΑΠΟΦΥΓΕΙΣ-ΚΑΙ ΘΑ ΜΟΥ ΠΕΙΣ -ΑΡΕΣ ΜΑΡΕΣ ΚΟΥΚΟΥΝΑΡΕΣ-

      Διαγραφή
    13. Κύριε Λουκά
      Ξέρω πολύ καλά τι έγραψα μην με αποσυντονίζεται .....

      Αφήστε τα short στο Αμέρικα ... θα σας φάνε λάχανο. Μαζέψτε κανένα φράγκο και ελάτε Ελλάδα ... εδώ είναι τα φράγκα.

      Διαγραφή
    14. Κύριε μανώλη τώρα πάμε για ημέρες 1990 ... όπως τότε που ήρθε ο μεγάλος ο Μητσοτάκης .... τώρα έρχεται ο νεώτερος.

      Μετά έρχεται το 1999 .... σε καμιά 15ρια με 20 χρόνια το υπολογίζω. Αν ζούμε ...

      Διαγραφή
    15. ΔΑΣΚΑΛΕ-ΕΠΕΙΔΗ ΕΙΜΑΙ ΜΕΓΑΛΟΨΥΧΟΣ-ΚΑΙ ΓΕΝΝΑΙΟΔΩΡΟΣ ΣΑΣ ΠΡΟΣΚΑΛΩ ΣΤΗΝ ΓΕΝΕΤΗΡΑ ΤΩΝ ΠΡΟΘΥΠΟΥΡΓΩΝ ΠΟΥ ΚΑΤΑΣΤΡΕΨΑΝΕ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ-ΝΑ ΣΑΣ ΚΑΝΩ ΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙ ΜΕ ΤΣΙΠΟΥΡΕΣ ΑΜΒΡΑΚΙΚΟΥ-

      Διαγραφή
    16. Τη χώρα την κατέστρεψε ο λαό της!!!!!!!!!!!!
      Οι πρωθυπουργοί έκαναν (ΚΑΚΩΣ) ότι ήθελε ο λαός της χώρας.

      Διαγραφή
  4. http://crisismonitor.gr/2017/07/27/vomva-stis-trapezes-nea-anakefaleopiisi-tora-me-nomo/

    ΑπάντησηΔιαγραφή
  5. Περι Μυτιλ... χωρίς πειράγματα για κο-Νομε και άλλα.

    Το 2017 και απο κοντά το '18 θα μας δείξει εκτιμώ πολύ καλά νούμερα. Μαζί με τη συγχώνευση και τη δραστική μείωση των δικαιωμάτων μειοψηφίας την βλέπω για κέρδη 160-180 εκατ. με ebitda ( που ξέρω ότι δεν σας αρέσουν αλλά είναι πιασάρικα στο μάτι) γύρω στα 300εκατ. Οπότε τιμές ev/ebitda x5 μας δίνει 1,5δις και τιμες 10,5/μτχ.
    Το 1,4-1,5δις αναμένω και ως bv την ίδια περίοδο.
    Με 35% επιστροφή κερδών και στον πιστό βαγγελίνιο πάμε για 40 σεντ μέρισμα

    Δυνατό περιμένω το αλουμίνιο με περίπου αύξηση χ2 στα κέρδη του σε σχέση με το 2016. Αναμένω και +15% στο τομέα ενέργειας με προοπτικές ανάλογες στο άνοιγμα της αγοράς.

    Για μετκ σε 2 χρόνια στην περιοχή εκτιμώ θα υπάρχει οργασμός ccgt έργων και ιδίως σε χώρες όπως Αλβανια και φυρομ.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
  6. Εξαιρετικό άρθρο η διαχρονική προσέγγιση των εταιριών δίνει πολύ καλή εικόνα των μετοχών εδώ θέλω να προσθέσω 2 πράγματα χωρίς να είμαι σίγουρος γι αυτά

    1) Πολλές εταιρίες αυξάνουν τις απαιτήσεις για να δώσουν οξυγόνο στους πελάτες τους αλλά και για να αυξήσουν το πελατολόγιο τους ,φυσικά δεν είναι όλοι αυτοί οι πελάτες φερέγγυοι και θα έχουμε προβλήματα λογικά όσες εταιρίες έχουν καλούς δείκτες (μικρος δανεισμός , όχι μέρισμα ,λογικές επενδύσεις ,εισπράξεις)θα πάνε καλά
    2)Πολύ καλή λίστα με μερικές ηχηρές απουσίες
    ΕΥΠΙΚ,ΚΑΡΤΖ,ΕΛΣΤΡ,ΠΛΑΘ,ΠΛΑΚΡ,ΛΑΜΔΑ

    ΑπάντησηΔιαγραφή
  7. Εξαιρετική παρουσίαση των 21 εταιρειών με συγκεντρωμένα όλα τα σχόλια. Απόλαυση να τα διαβάζουμε ξανά και ξανά κύριε Τάκη! Οποτε βρειτε χρόνο, νομίζω αξίζει και μία παρουσίαση Reds(ΚΑΜΠ), τη θεωρώ μία απο τις ελάχιστες εναπομείνασες δυνητικές ευκαιρίες στο ΧΑΑ. Πιστεύω πως μόνο εσείς μπορείτε να φωτίσετε και αυτην την περίπτωση, με τους κινδύνους και τις προοπτικές της.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Για να ξεκουράσουμε λίγο τον κ. Τάκη σας ποστάρω ένα σχόλιο από τον χρήστη "Δαρείο" παλιό καλό φίλο του μπλογκ στο investorblog.gr με τίτλο "Αξία" για τα ακίνητα ΑΠΟΔΟΣΗΣ με αφορμή την εταιρεία ΚΑΜΠΑΣ


      "Να δούμε λίγο πως λειτουργούν τα ακίνητα ΑΠΟΔΟΣΗΣ όπως ας πούμε το SMART PARK.

      Εαν θέλουμε να πουλήσουμε ενα μισθωμένο ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟ ακίνητο δεν λαμβάνουμε υπόψη την τιμή πώλησης ως απλό ακίνητο (ας πούμε δεν υπολογίζουμε 30.000μ2 επί 1.000€/μ2 (που μπορεί να είναι η τιμή πώλησης ανά μ2 στην συγκεκριμένη περιοχή για επαγγελματικό ακίνητο) = 30.000.000€

      Αυτή τη στιγμή τα ετήσια μισθώματα που λαμβάνει η REDS απο το SMART PARK είναι 5.700.000€.

      Εάν αύριο το πρωί αποφασίσει να πουλήσει το ακίνητο σε κάποιο επενδυτικό fund (εξειδικευμένο στο real estate) η σε ιδιώτη επενδυτή (υπάρχουν και τέτοιοι και μην σας κάνει αίσθηση) τότε για να έχει ενδιαφέρον για τον επενδυτή η απόδοση του πρέπει να είναι στο 8% (μερικοί ξεκινούν τα παζάρια απο το 10%). Επομένως εάν καταλήξει σε συμφωνία πώλησης με επενδυτή τότε εύκολα υπολογίζουμε το ποσό πώλησης:

      5.700.000€ (ετήσια μισθώματα) δια 0,08 (8%) = 71.250.000€. Τόσο αξίζει σήμερα ΜΟΝΟ το Smart Park και φυσικά όσο περνάει ο καιρός και ανεβαίνουν τα μισθώματα λόγω αναπροσαρμογών (κάθε χρόνο σε μια επαγγελματική μίσθωση και δη σε καταστήματα, το μίσθωμα συνήθως αναπροσαρμόζεται βάση Δείκτη Τιμών Καταναλωτή συν 1% αλλά επειδή στην Ελλάδα υπάρχει αποπληθωρισμός υπάρχουν και άλλα "κόλπα" ώστε να λαμβάνει ο ιδιοκτήτης έστω μια αναπροσαρμογή για να μην μενει το μίσθωμα σταθερό) ανεβαίνει και το τίμημα. Αν μάλιστα φτιάξει το κλίμα στην Ελλάδα τότε οι αποδόσεις θα υποχωρήσουν κοντά στο 6% οπότε το τίμημα θα ανέβει περισσότερο.

      Αυτά τα γράφω για να δείξω ότι η εταιρία με 1 μόνο ακίνητο (δεν υπολογίζω όλα τα υπόλοιπα και τα μελλοντικά σχέδια) δικαιολογεί τουλάχιστον 71 εκατομμύρια ευρώ κεφαλαιοποίηση σήμερα.

      Αν δείτε βάση ταμπλό πόση είναι η κεφαλαιοποίηση θα καταλάβετε αμέσα ότι πρόκειται περι στρέβλωσης (26 εκατομμύρια σήμερα)...

      Μην μου ζητήσετε να αφαιρέσω τα 38 εκατομμύρια που είναι ο συνολικός δανεισμός της γιατί αυτές οι εταιρίες δεν λειτουργούν έτσι. Πουλάνε ένα ακίνητο και με τα κεφάλαια που λαμβάνουν προχωράνε σε νέες επενδύσεις μεγαλύτερες. ΠΡΟΣΟΧΗ δεν λέω ότι θα γίνει έτσι. Εξηγώ πως λειτουργεί η αγορά επενδυτικών ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΩΝ ακινήτων και γενικά η εταιρίες ανάπτυξης και διαχείρησης ακίνητης περιουσίας.

      Εγώ θα πρότεινα να φτιάξουν με ΑΕΕΑΠ μέσω της REDS.
      1 Μαρτίου 2017 - 10:40 μ.μ. "

      Διαγραφή
    2. Υπάρχει διαφορά στην κεφαλαιοποίηση καθώς το σχόλιο έγινε προ 2ετίας περίπου. Η ημερομηνία "1 Μαρτίου 2017 - 10:40 μ.μ." δεν ισχύει, απλά τότε το ποστάρισα δίπλα στην "ελεύθερη γνώμη" για να καταδείξω αυτό που λέτε κι εσεις, ότι επρόκειτο για ευκαιρία (κάπως λιγότερο ελκυστική σήμερα).

      Διαγραφή
    3. Σας ευχαριστώ για την παρέμβασή σας κύριε Hippy. Ωστόσο, έχω καταχωρήσει ήδη στο αρχείο μου τις εξαιρετικές επισημάνσεις του κυρίου Δαρείου - όπως γενικότερα, κρατάω αρχείο με σημαντικές πληροφορίες για τις εταιρείες που με ενδιαφέρουν. Επομένως θα ήθελα και την οπτική γωνία του κυρίου Τάκη για την Reds και τις προοπτικές της, τους κινδύνους αλλά και τα θετικά της, με τον δικό του μοναδικό τρόπο, όπως έκανε στο παρελθόν και για τη ΛΑΜΔΑ. Φυσικά, όταν βρει χρόνο, χωρίς να τον πιέζουμε.

      Διαγραφή
    4. O όμιλος REDS εμφάνισε μισθώματα απο το SMART PARK 6,365 εκατ. ευρώ .... άρα αν θέλει ένα fund να έχει απόδοση 8% στο χρόνο θα κοστολογήσει το project SMART PARK 6,365 : 0,08 = 79,562 εκατ. ευρώ
      Μέχρι εδώ συμφωνώ .... άρα δίνω cash 79,562 εκατ. και παίρνω τα ακίνητα και μόνο τα ακίνητα του SMART PARK

      Δεν είναι δυνατόν να πάρω και το δανεισμό .... δηλαδή αν η εταιρία δεν έχει δάνεια όπως EYPRO εγώ θα δώσω 79,562 εκατ. και θα πάρω την εταιρία, ενώ αν η εταιρία είναι PASAL θα ξαναδώσω τα ίδια λεφτά να πάρω το SMART PARK και μαζί και όλο το δανεισμό της PASAL??

      Όχι βέβαια!!!!!!

      Το σωστό λοιπόν είναι :
      μισθώματα απο το SMART PARK 6,365 εκατ. ευρώ .... άρα αν θέλει ένα fund να έχει απόδοση 8% στο χρόνο θα κοστολογήσει το project SMART PARK 6,365 : 0,08 = 79,562 εκατ. ευρώ.

      Κατόπιν το fund θέλει να αγοράσει ολόκληρη τη REDS, μαζί με το δανεισμό ... θα κοιτάξει πόσο είναι κοστολογημένο το SMART PARK.
      Aν είναι 89,562 εκτ. θα αφαιρέσει απο τα ίδια κεφάλαια της REDS 10 εκατ.
      Αν είναι 69,562 εκτ. θα προσθέσει στα ίδια κεφάλαια της REDS 10 εκατ.

      Η REDS έχει στα χαρτιά της το SMART PARK κοστολογημένο ως 57 εκατ. ευρώ .... άρα το fund που αποτιμά το SMART PARK 79,562 εκατ. ευρώ θα ανεβάσει τα ίδια κεφάλαια της REDS κατά 79,562 - 57 = 22,562 εκατ. ευρώ.

      Η REDS έχει ίδια κεφάλαια 94 εκατ. ευρώ .... άρα θα την αποτιμήσει το fund 94 + 22,562 εκατ. ευρώ = 116,562 εκατ ευρώ δηλαδή 2,02 ευρώ ανά μετοχή και αναλόγως .......... θα κάνει την προσφορά του για το 100% της REDS.

      Διαγραφή
    5. H REDS A.E., μέλος του Ομίλου ΕΛΛΑΚΤΩΡ και δραστηριοποιείται στη Διαχείριση Ακίνητης περιουσίας. Ουσιαστικά, η κύρια δραστηριότητα της, προς το παρόν είναι το Smart Park.

      Tο Smart Park είναι εμπορικό πάρκο και εκτείνεται σε μια έκταση 91 στρεμμάτων εκ των οποίων τα 30 στρέμματα έχουν διαμορφωθεί σε χώρους πρασίνου. Στα 54.000 τ.μ. επιφανείας εμπορικών χώρων φιλοξενεί τα ισχυρότερα και σημαντικότερα ονόματα (brandnames) του λιανικού εμπορίου της χώρας μας.


      Tο Smart Park θα αναπτυχθεί σε δύο φάσεις. Η πρώτη φάση, επένδυσης €58 εκατ. και εμπορικής επιφάνειας 36.500 τμ περίπου ολοκληρώθηκε τον Οκτώβριο του 2011, φιλοξενώντας 50 μεγάλα ονόματα του χώρου του λιανεμπορίου,

      Η 2η φάση ξεκίνησε το Μάρτιο του 2017 και αποτελεί επένδυση ύψους 23 εκατ. ευρώ και είναι εμπορικής επιφάνειας 18.000 τ.μ

      ΤΥΠΟΣ ΕΡΓΟΥ: Εμπορικό Πάρκο
      ΤΟΠΟΘΕΣΙΑ: Γυαλού, Σπάτα, Ανατολική Αττική
      ΟΛΟΚΛΗΡΩΣΗ Α΄ΦΑΣΗΣ: 2011
      ΕΠΙΦΑΝΕΙΑ ΕΡΓΟΥ: 91.000 τμ
      ΕΠΙΦΑΝΕΙΑ ΠΡΟΣ ΕΚΜΙΣΘΩΣΗ (Α' ΦΑΣΗ) : 36.500 τμ
      ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΠΙΦΑΝΕΙΑ ΠΡΟΣ ΕΚΜΙΣΘΩΣΗ: 54.000 τμ
      ΑΞΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΗΣ Α΄ΦΑΣΗΣ: € 58 εκατομμύρια
      ΘΕΣΕΙΣ ΣΤΑΘΜΕΥΣΗΣ: 2050


      Μια φιλόδοξη μελλοντική επένδυση είναι το Campas Project .... ακόμη όμως εκκρεμούν οι απαραίτητες αδειοδοτήσεις.


      Cambas Project.

      Πρόκειται για ένα έργο που θα κατασκευασθεί στην υπό πολεοδόμηση επιφάνεια 315 στρεμμάτων, σε προνομιούχο σημείο στην καρδιά της Αττικής, στην έκταση του παλιού οινοποιείου Καμπά.

      ΤΟΠΟΘΕΣΙΑ: Κάντζα - Παλλήνη Αττικής
      ΠΡΟΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΕΡΓΟΥ 220 εκατ ευρώ
      ΕΜΒΑΔΟ ΟΙΚΟΠΕΔΟΥ: 315 Στρέμματα
      ΔΟΜΗΣΙΜΗ ΕΠΙΦΑΝΕΙΑ: 89.000 m2

      Υπολογίζεται ότι θα διαθέτει ετήσια έσοδα από μισθώματα ύψους 30 εκατ. ευρώ, ενώ ο ετήσιος τζίρος των μισθωτών τοποθετείται στα 150 εκατ. ευρώ.


      Το 2009 η εταιρία προέβηκε σε μια Α.Μ.Κ ύψους 24,953 εκατ. ευρώ προκειμένου να ξεκινήσει την υλοποίηση της επένδυσης του Smart Park.


      Η εταιρία δεν είναι κερδοφόρος .... τα μόνα ουσιαστικά έσοδα της είναι απο τις μισθώσεις του Smart Park.

      https://prnt.sc/g1hx3b

      Με 6,5 εκατ ευρώ έσοδα δεν είναι δυνατόν να εμφανίσει ποτέ κέρδη, καθώς έχει αποσβέσεις 1,2 εκατ ευρώ, χρηματοοικονομικά κόστη περισσότερα απο 2 εκατ. ευρώ και διοικητικά έξοδα + έξοδα λειτουργίας περισσότερα απο 2,5 εκατ. ευρώ.


      Γενικά όταν κοιτάμε τα κέρδη προ φόρων των εταιριών επενδύσεων ακινήτων, πρέπει να προσέχουμε τις ανατιμήσεις - υποτιμήσεις , τις αναπροσαρμογές δηλαδή των ακινήτων.

      https://prnt.sc/g1hxhy

      Απο το 2010 λοιπόν η REDS ανακοινώνει προς φόρων συνολικά ζημιές 27,979 εκατ. ευρώ και αν απο αυτές αφαιρέσουμε το έκτακτο κέρδος των 4,3 εκατ. ευρώ .... τότε οι συνολικές προ φόρων ζημιές ανέρχονται σε 32,279 εκατ. ευρώ.

      Οι συνολικές απομειώσεις των ακινήτων απο το 2010 εως και το 2016 ανέρχονται σε 27,71 εκατ. ευρώ.

      Συνεπώς η εταιρία δεν είναι τόσο ζημιογόνος όσο φαίνεται ... απλά πέφτουν οι αξίες των ακινήτων της και τις αναπροσαρμόζει προς τα κάτω.

      Αυτό επηρεάζει τα ίδια κεφάλαια της εταιρίας

      https://prnt.sc/g1hxz7

      Ο συνολικός τραπεζικός δανεισμός στα 29,18 εκατ. ευρώ, αλλά θα αυξηθεί προκειμένου να ολοκληρώσει την επένδυση του Smart Park. Στο ταμείο υπάρχουν 7,821 εκατ. ευρώ ..... ο συντελεστής μόχλευσης είναι χαμηλά στο 18,5%


      Πρόκειται για μια εταιρία που δεν έχει κέρδη και δεν πρόκειται να δίνει μερίσματα ούτε σήμερα, ούτε στο μέλλον ... θα αποκτήσει ενδιαφέρον, αν μπορέσει να ξεκινήσει και να ολοκληρώσει το project Καμπά και εφόσον φυσικά θα αρχίσει η αγορά των ακινήτων στην Ελλάδα να ανατιμάται ... οπότε, τότε, θα εμφανίζει μουσαντένια κέρδη και θα ανεβάζει τα ίδια κεφάλαια της.

      Διαγραφή
    6. Σας ευχαριστούμε πολύ για τη σφαιρική παρουσίαση της Reds.

      Διαγραφή
    7. Και το ακόμη πιο σωστό κύριε Gerry θα ήταν τέτοιου είδους εταιρίες θα ήταν αν τις αποτιμούμε όχι με τα έσοδα απο μισθώματα αλλά με τις χρηματοροές απο λειτουργικές δραστηριότητες .... βέβαια η REDS ακόμη δεν έχει ωριμάσει να έχει σταθερές χρηματοροές, αφού ακόμη αναπτύσσει το SMART PARK.
      Αλλά ας κάνουμε ένα πρόχειρο υπολογισμό ....

      Αθροιστικές χρηματοροές τελευταίας 5ετίας = 14,28 εκατ ευρώ δηλαδή ανά έτος 2,856 εκατ. ευρώ .... οπότε αν θέλω να πετύχω 8% ετήσια απόδοση στο κεφάλαιο μου θα έδινα για τη REDS 2,856 : 0,08 = 35,7 εκατ. ευρώ ήτοι 0,62 ευρώ ανά μετοχή .... αυτός είναι ο πιο αυστηρός υπολογισμός για τη μετοχή!!!!

      Άρα δικαίως η μετοχή είναι ακόμη χαμηλά!!

      Αν τώρα οι χρηματοροές σταθεροποιηθούν στα 6,4 εκατ. ευρώ απο μισθώματα + 1,3 αποσβέσεις = 7,7 εκατ. ευρώ τότε θα μπορέσει ένα fund να δώσει

      7,7 : 0,08 = 96,25 εκατ για όλη τη REDS ήτοι 1,68 ευρώ ανά μετοχή

      Έτσι απο τις λειτουργικές χρηματοροές θα μπορεί να παίρνει ένα μέρισμα της τάξης του 8% και κατόπιν να εξυπηρετεί τους δανεισμούς του και να απανεπενδύει τα ρευστά του.

      Άρα η REDS για να δει τα 1,68 θα πρέπει να σταθεροποιήσει τις λειτουργικές χρηματοροές της στα 7,7 εκατ. ευρώ.

      Αυτό βέβαια δεν μπορεί να συμβεί καθώς έχει λειτουργικά έξοδα γύρω στα 4 εκατ. ευρώ .... οπότε πάμε πάλι υπολογισμούς

      οι χρηματοροές σταθεροποιηθούν στα 6,4 - 4 = 2,4 εκατ. ευρώ απο μισθώματα + 1,3 αποσβέσεις = 3,7 εκατ. ευρώ τότε θα μπορέσει ένα fund να δώσει

      3,7 : 0,08 = 46,25 εκατ για όλη τη REDS ήτοι 0,81 ευρώ ανά μετοχή.

      Εκεί λοιπόν κοστολογώ τη μετοχή ... βάσει χρηματοροών και στηριζόμενος στο 8% του κυρίου Δαρείου .... 0,81 ευρώ!!!

      Ασφαλώς το 8% είναι ολίγον αυθαίρετο .... νομίζω και με ένα 5% θα ήταν ευχαριστημένο το οποιοδήποτε fund.
      Άρα ξανά υπολογισμούς

      3,7 : 0,05 = 74 εκατ για όλη τη REDS ήτοι 1,29 ευρώ ανά μετοχή.

      Κλείνω λέγοντας ότι η μετοχή είναι σαφώς υποτιμημένη ... αλλά αν δεν αρχίζουν να πέφτουν φράγκα στο ταμείο (γιατί ως γνωστόν τα πάνταείναι οι χρηματοροές) θα συνεχίζει να είναι υποτιμημένη.

      Διαγραφή
  8. κε Τακη
    διαπιστωνω,οτι δεν σας διαφημιζουν με τα καλυτερα,χωρις λογο.
    Βουτηξα ανιδεως και αγορασα ΙΝΤΚΑ προσφατα και λιγο ψηλοτερα απο δω.
    Ερωτηση αδαους ΠΛΗΡΩΣ
    Πως την βλεπετε την εταιρεια????

    ΑπάντησηΔιαγραφή
  9. Οι πωλήσεις για το 2016 είναι στα 14 μύρια και είναι η εισηγμένη με την μεγαλύτερη αύξηση πωλήσεων. Επίσης έχει μία από της καλύτερες μονάδες στην Ευρώπη όπου εκεί πήγαν τα λεφτά των δανείων και γιαυτό υπογράφει συμφωνίες με ΕΕ, γερμανικό στρατό, bisley. Όσο για Ελλάδα υπάρχουν και τα αεροδρόμια για άυξηση πωλήσεων.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Τα σχολιάσαμε αυτά κύριε στο προηγούμενο thread ... 14 μύρια πήγε με την παράδοση των σκοτωμένων πωλήσεων στην ΕΕ. Αν οι πωλήσεις στους Άγγλους είναι το ίδιο σκοτωμένες (δηλαδή έχουν γίνει μεγάλες εκπτώσεις) τότε μην περιμένετε κέρδη. Τα γράψαμε αυτά.

      Τελος πάντων .... το μεγάλο πρόβλημα του χαρτιού (για το ΔΡΟΜΕΑ) μιλάω είναι ότι το έχει κάθενας κακομοίρης μαριδαίος .... μέγα πρόβλημα!! Και αυτό δεν είναι καλό για το χαρτί.

      Διαγραφή
    2. Πρέπει για Ελλάδα να μπει στο φθηνό έπιπλο ... τους τα λέω αυτά απο το 2014 ... αλλά που να ακούσουν.

      Διαγραφή
    3. Κύρια Τάκη ετοιμάζεται να Μπει στο ξενοδοχειακό έπιπλο. Ο πρόεδρος βλέπει μακριά. Και είναι φιλαράκι με τον σώκρατες, πιστεύω ότι δεν θα τον ρίξει και θα του δώσει την δουλειά στα αεροδρόμια.

      Διαγραφή
    4. Sorry κύριε Τάκη αλλά είμαι καινούριος στο blog και δεν είχα δει της συζητήσεις για τον δρομέα στα άλλα threads.

      Διαγραφή
    5. Sorry αλλά ο πρόεδρος δεν βλέπει την τύφλα του .... μόνο την τσεπάρα του βλέπει ... ε και αν κάτι δεν πάει καλά επρόκειτο για Ανώνυμο Εταιρία, οπότε δεν θα κλάψουμε κιόλας.

      Το φιλαράκι με το Σωκράτη το έχετε για καλό??? Τέτοια μου λέτε και δεν θα το αντέξω. Να ήταν φιλαράκι με Βακάκιδες, Γκινοσάτιδες, καρέλιδες θα το είχα για καλό ... για το Σωκράτη είναι κακό. Δείτε τα χάλια των εταιριών του ... όλες έτοιμες για φαλιμέντο είναι.

      Αυτά ... ας μη γκρινιάζω διαρκώς. Αλλά δεν μπορώ μου τη βαράει να παίρνουν κάποιοι παχυλές αμοιβές και οι εταιρίες τους να πηγαίνουν στο διάολο.

      Διαγραφή
    6. Συμφωνώ με τα λεγόμενα του Μορφονιού. Η εταιρία από κέρδη δεεε αλλά κάτι πατέντες πληρώνονται κανονικά και με συνέπεια.

      Η κίνηση με τον πρώην πριζουνικ ήταν τρατζικ και ευτυχώς αυτός μας πιστόλιασε και έφυγε γιατί η ποιότητα των επίπλων που πρόλαβα να δω σε 2-3 μαγαζιά ήταν ..... ας πούμε ευγενικά χάλια.

      Οι ξυλάδες στην Ελλάδα είναι δύσκαμπτοι σαν το werge, αλλά για να δουλευτεί καλά το ξύλο θέλει να είναι ιρόκο και κάτω. Τους πήραν και τα σώβρακα οι ξένοι πουλώντας ροκανίδια αλλά φινετσάτα και σε φτηνές τιμές.

      Πλέον πολύ αργά ούτε σωκράτες ούτε τίποτα δε τους σώνει. Ποιούς να σώσει άλλωστε τα 3/4 εξαφανίστηκαν σαν δεινόσαυροι.

      Ο δρομέας άμα θέλει να κάνει κάτι σοβαρό ας δώσει το μανατζμεντ σε κάποιο νέο που να ξέρει και τη τέχνη. Ας κόψει της πα..ριες με τις πατέντες. Ας ρίξει τις τιμές σε πιο λογικά περιθώρια κέρδους. Ας κάνει και το σωστό που λέει ο Μορφονιός να μπει στο εμπόριο. Καλά είναι να φτιάχνει σκαμπουδάκια για τον Γερμανικό στρατό, αλλά το χρήμα είναι αλλού.

      Θα πρέπει να μπαίνει ιδιώτης στο κατάστημα του και να φεύγει αγορασμένος. Εγώ προσωπικά που εκτιμώ και τη μαστορoδουλειά και σέβομαι την προσπάθεια τους δεν κατάφερα να αγοράσω ούτε καρεκλίτσα περιστροφική γραφείου από εκεί. Αφού έβρισκα σχεδόν ίδια στη μισή τιμή αλλού.

      Λόγω της προσπάθειας πάντως που καταβάλλει και κάτι διαγωνισμούς για νέους που οργανώνει μια θεσούλα την κρατάω, αλλά νομίζω εκεί κάτω που είναι αγορασμένη μόνο τα σκαρπέλα να πουλήσει μια μέρα θα βγω in the money.

      Διαγραφή
    7. Τάκης είσαι σκληρός με τον πρόεδρο. 6 ώρα το πρωί Πάρο στο εργοστάσιο και φεύγει 12 το βράδυ. Να μην πάρει κάτι τις. Το 16 οι αμοιβές ήταν χαμηλές βεβαίως. Τέρμα οι πατέντες. Όσο για τον Μαρινόπουλο ήταν η καλύτερη δουλειά που έχει κάνει με πολύ καλά περιθώρια κέρδους παρόλο που φάγανε μιά πιστολιά στο τέλος. Και γιαυτό θα συνεχίσούνε με Σκλαβενίτη και θα προσπαθήσουν να χτυπήσουν στο φτηνό έπιπλο που φωνάζεις δίκαια από χρόνια. Ο Μαρινόπουλου τους άνοιξε το δρόμο και θα δούμε νούμερα από Ελλάδα που θα τρίβούμε τα μάτια μας.

      Διαγραφή
    8. Κυριε theducati βλέπω πως τους υπερασπιζεστε με σθένος. Μηπως ειστε εργαζόμενος εκει η ακομα περισσότερο μελος της οικογένειας? Δεν εξηγείται τετοια λεπτομέρεια....

      Διαγραφή
    9. Μικρομέτοχος είμαι και προσπαθώ να μαθαίνω λεπτομέρειες για την εταιρία για να δω αν αξιζεί να κρατήσω την θέση μου. Μιλάω με αντιπρόσωπο της εταιρίας στην πόλη που μένω και με ενημερώνει όσο μπορει να ξέρει και αυτός για το τι παίζει. Πάντως σαν επιχειρηματίας ο πρόεδρος έχει καλό όνομα. Σαν παίχτης του χαρτιού το αφήνω στη κρίση σας. Πάντως όσο μπορώ να γίνω πιστευτός δεν έχω καμία σχέση με την οικογένεια.

      Διαγραφή
    10. Theoducati τί έχει ο δρομέας στην πα΄ρο?? Ούτε σημείο πώλησης βλέπω στο δίκτυο του εκεί.

      Διαγραφή
    11. Πάρο ποιά Πάρο, μακάρι να είμουν από πάρο. Πάτρα.

      Διαγραφή
    12. καποτε στον δρομεα ειχε συμμετοχη η τραπεζα eurobank γνωριζει καποιος εάν εχει ακομα η εχει μηδενισει -πουλησει το ποσοστο της στην εταιρια?

      Διαγραφή
    13. Ο δρομέας ξέρω ότι έχει συμμετάσχει στης τελευταίες ανακαιφαλοποιήσεις των τράπεζων. Για eurobank να έχει ποσοστό στον δρομέα δεν γνωρίζω. Βέβαια έχει φτιάξει όλα τα καταστήματα τους.

      Διαγραφή
    14. Κύριε theoducati κάθε φορά που γράφετε για το ΔΡΟΜΕΑ με προκαλείται και θα αρχίζω να γράφω τα δικά μου ... κατόπιν θα μου λέτε ότι γκρινιάζω και αδικώ την προεδράρα μας που κάθεται και κάνει όλο παπαριές, αλλά για εσάς δεν είναι παπαριές, είναι μαγικές κινήσεις που ανεβάζουν την εταιρία.
      Συνεργασίες με το Κόκκαλη, Αιθιοπίες και τώρα μου σκαλίσατε ανακεφαλαιοποίηση τραπεζών .... νομίζετε ότι αυτά είναι προς το θετικό?? Αυτά απο μόνα τους δείχνουν ότι η προεδράρα μας δεν ξέρει που πάνε τα τέσσερα και κάνει ότι παπαριά του κατέβει στην κεφάλα του.

      Ευτυχώς που τα λεφτά που έβαλε στις Εθνική, Αττική και Πειραιώς ήταν λίγα .... μόλις 30.000 ευρώ διαφορετικά θα τον είχα κράξει πολύ άσχημα. Προς το παρόν, έκανα ότι δεν το έβλεπα.
      Τι δουλειά έχει ο προεδράρας να βάζει λεφτά της εταιρίας του στις ανακεφαλαιοποιήσεις των τραπεζών?

      Τι δουλειά έχει να βάζει λεφτά του ΔΡΟΜΕΑ στη Συνεταιριστική Τράπεζα Σερρών??
      Να βάλει δικά του λεφτά όσα θέλει .... του ΔΡΟΜΕΑ απο που και ως που. Ρώτησε κανέναν για τις παπαριές που κάνει??

      Τέλος πάντων τέτοια μου γράφετε κύριε theoducati και θυμώνω πολύ με αυτούς τους επιχειρηματίες. Αν δεν βάλει μυαλό θα τη διαλύσει την εταιρία του .... μυαλόοοοοοοο!!!!!!!!!!!

      Διαγραφή
    15. Κύριε Τάκη τόσα χρόνια της άρμεγε που τους έφτιαχνε τα μαγαζιά. Δεν μπορόυσε να κάνει διαφορετικά, έτσι τυπικά μπήκε να μην λένε τώρα στα δύσκολα. Δεν συμφωνώ με πολλές από της κινήσεις του αλλά δεν μπορεί να πει κανείς ότι δεν το κυνηγάει. Ακούγεται στην πιάτσα ότι πάει να μπει στο ξενοδοχειακό έπιπλο. Θεωρείτε ότι είναι καλή κίνηση? Για το φτηνό έπιπλο που λέτε θα ξαναμπεί στον Σκλαβενίτη. Και πάλι θα προτιμούσα στο τιμόνι της εταιρίας έναν manager που να δώσει νέα πνοή αφού το brand το έχει.

      Διαγραφή
    16. Να συμμετάσχει με λεφτά απο τη δική του τσέπη

      Διαγραφή
  10. Καλησπέρα στον κύριο Τάκη και στους φίλους του blog..
    Θα χαιρόμουν πολυ αν μπορούσατε να απαντήσετε σε 2 ερωτήσεις μου
    1 αν θα επιρεασουν την ΔΕΗ η πώληση των λιγνιτωρύχων και των υδροηλεκτρικών (δεν γνωρίζω αν ισχύει σίγουρα η πώληση των υδροηλεκτρικών)
    2 Γιατί η ΜΟΗ βρίσκετε σε αυτήν τη τιμή πως το δικαιολογείτε; και ποια η διαφορά της με τα ΕΛΠΕ;;Επίσης σε ενδεχόμενη ύπαρξη υδρογονανθράκων(λέμε τώρα) στην Ελλάδα τα ΕΛΠΕ θα έχουν ενεργό ρόλο στην εκμετάλλευση του ορυκτού πλούτου της χώρας;
    Ευχαριστώ πολυ,
    Κύριος Μάνος

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. υπαρξη-εξορυξη υδρογονανθρακων
      κυριος Μανος

      Διαγραφή
    2. Γιατί τη ΜΟΗ την προσέχει το Βαρδινογιανέικο και γιατί δίνει υψηλά μερίσματα .... άρα έχει λόγο κάποιος να έχει ΜΟΗ. Αντίθετα τα ΕΛΠΕ τι δίνουν??

      Γιατί τη ΔΕΗ θα δούμε κύριε Μάνο.
      Τα υδροηλεκτρικά θα αναγκαστεί να τα δώσει αν δεν παραχωρήσει μερίδιο ....

      Διαγραφή
    3. Ελπε βλέπω στη πατρίδα του Λουκά το προτζεκτ προχωρά κανονικά.
      Μοη έχει ενδιαφέρον κανείς να ξαναδιαβάσει τα βιογραφικά πολλών απο τους δ.σ. Ας πάρει και το βιβλίο του κ.Κόκκινου Βασ.-Δημ. για να διαβάσει τα ιστορικά της ενέργειας.

      Δεη δείχνει ενδιαφέρον για πωλήσεις ασετς σε κοντινή χώρα. Ξέρεις θα έχει πλάκα με την ενοποίηση της αγοράς που έρχεται να σου εισάγει απο εκεί. Επίσης τα λιγνιτικά είναι πασέε Απο την άλλη μονάδες αερίου με ορίζοντα 2020 και μετά αξίζουν.

      Υδροηλεκτρικά έχει θέμα γιατι πολλά είναι και ποτιστικού ρόλου. Δύσκολο εκεί θα έχει πολλές αντιδράσεις.

      Διαγραφή
    4. Σας εύχαριστω αμφότερους
      Μεγαλη η κακοδιαχείρηση και στις 2 εταιρίες 1% της θέσης που λέει και ο κύριος Τάκης και πολυ ειναι(ΔΕΗ).. Ενα καλό εχει αυτή την στιγμή σαν εταιρία·οτι ειναι ο μεγαλύτερος πάροχος ηλεκτρικού ρεύματος με τις ανάλογες μονάδες αλλα εχει χάσει ήδη ενα 10% και όπως το πάει αυτο θα αυξάνεται...Αυτοί που μπήκαν στον ανταγωνισμό ειναι μεγάλα κεφάλια και δεν πιστεύω να ειναι τόσο αφελείς..Αν δεν αλλάξει κάτι άμεσα(1 με 2 χρόνια) τα πράγματα θα ειναι Τρις χειρότερα
      Κύριος Μάνος

      Διαγραφή
    5. 1) Φυσικά και θα μειώνεται το μερίδιο της ΔΕΗ στην κατανάλωση έναντι των άλλων ιδιωτών παρόχων κ. Μάνο. Είναι ευρωπαϊκή και μνημονιακή (μετά την 2η αξιολόγηση) υποχρέωση να το έχει το μειώσει στο 50% έως το 2020 προκειμένου να περιορίσει το μονοπώλιο της και να δώσει χώρο στον ανταγωνισμό.

      2) Το ΧΑΑ δεν είναι βέβαια και η πιο αποτελεσματική αγορά τολμώ να πω όμως ότι τα πάντα όλα εμπεριέχονται στην τιμή της μετοχής στο ταμπλό. Αν είχε τα χρηματοοικονομικά και το μαναντζάρισμα του ΟΤΕ δεν θα έκανε 2,2 θα έκανε 22.

      Ζυγίζουμε ρίσκο ζυγίζουμε απόδοση κι αποφασίζουμε.

      Διαγραφή
    6. Kύριε HIPPY
      και ποιό είναι το ρίσκο της δεη στήν παρούσα φάση?
      Ναί μπορεί γιά 1.5-2 έτη μέγιστο όσο μένουν οι συριζαανελιστές να παραμένει πάνω κάτω στα ίδια επίπεδα.Ναί μπορεί σε μια μεγάλη χρηματιστηριακή θύελλα ,απο το εξωτερικό να φθάσει 1.5-1.8 ευρώ.Τότε αυξάνουμε την θέση μας.
      Για ένα επενδυτή με υπομονή τι άλλα ρίσκα μπορεί να έχει

      Διαγραφή
    7. Εγώ πάντως θεωρώ δεδομένη την αποτίμηση της ΔΕΗ στο 1.5 με 1.7€ άμεσα και το έχω γράψει από την πρώτη στιγμή ότι εκεί δέχομαι να πάρω το ρίσκο της μακροπρόθεσμης επένδυσης. Και για να το κάνω πιο επίσημο 33,33% τοποθέτηση ξεκινώντας από τα 1.80€ και κατεβαίνοντας ανά 10 λεπτά του ευρώ αν και εφόσον. Επομένως 33.33% στο 1,80€, 33.33% στο 1.70€ και 33.33% στο 1.60€.

      Those are my numbers.

      Διαγραφή
    8. Κύριε Μανώλη όσοι παρακολουθούμε συστηματικά το ΧΑΑ ξέρουμε πως οι περισσότερες μετοχές του 25αρη είναι σε επίπεδα 2014. Το αυτό και για πολλές μικρότερες (ακόμη και ζόμπι έχουν αυξήσει τις αποτιμήσεις τους). Συνεπώς ευκαιρίες δεν υπάρχουν εκεί. Μόνο ΔΕΗ και τράπεζες έχουν υστερήσει όχι απολύτως άδικα αλλά για λόγους ιστορικούς...έχουν χάσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Εάν και όταν την ξαναποκτήσουν οι αποτιμήσεις θα είναι πολλαπλάσιες.

      Όπως έχω ήδη γράψει έχω αγοράσει το 10% της θέσης που επιθυμώ στην ΔΕΗ (και θα διπλασιάσω στην επόμενη σίγουρη στατιστικά βλακεία των σύριζας κατά την διαδικασία της 3ης αξιολόγησης). Ομοίως για ΑΛΦΑ και ΠΕΙΡ (την καλύτερη και την χειρότερη κατά τη γνώμη μου μεταξύ των τραπεζών με γνώμονα το ρίσκο/απόδοση). Επειδή δεν είμαι τζογαδόρος η τραπεζική θέση θα είναι 75%-25% υπέρ της ΑΛΦΑ.

      Διαγραφή
    9. Ακριβώς επειδή δεν είμαι τζογαδόρος κάτω από το 2ευρο "ψήνομαι" και για ΑΔΜΗΕ

      Διαγραφή
  11. Εξαιρετικά αφιερωμένο στον κύριο Κάκτο

    ΙΑΣΩ 1
    Καταρχήν τι είναι το rebate και clawback που επιβλήθηκε στα νοσοκομεία απο το 2013 ??

    Το rebate και το clawback είναι δύο έννοιες που υιοθετήθηκαν από το υπουργείο Υγείας, με κύριο σκοπό τον περιορισμό των κρατικών δαπανών υγείας.

    Το rebate, μπορεί να ταυτιστεί με την έκπτωση επί του τζίρου που κάνουν οι εμπορικές εταιρείες στους προμηθευτές τους. Δηλαδή ο ΕΟΠΥΥ επιβάλλει να του γίνουν εκπτώσεις επί του ποσού που τιμολογούν οι πάροχοι υγείας βάσει ενός κλιμακούμενου ποσοστού.

    Το clawback αναφέρεται στην επιστροφή του ποσού εκείνου που υπερβαίνει, μηνιαίως, τις προϋπολογισμένες δαπάνες υγείας.

    Έχει μια λογική ότι πρέπει να εφαρμοστεί μια περικοπή στα νοσήλεια των Ιδιωτικών νοσοκομείων .... καθώς ως γνωστόν χρεώνουν ότι γουστάρουν και σε οποιοδήποτε τιμή, αρκεί να αντιληφθούν ότι υπάρχει ρευστό.
    Στο σύνολο τους οι ιατροί ρωτάνε ... αν έχετε ιδιωτική ασφάλεια ή αν θα πληρώσετε με cash και αναλόγως σας δίνουν το ποσό που θα σας χρεώσουν. Λες και άλλη είναι η τιμολόγηση αν έχω ΕΟΠΥΥ, άλλη αν έχω μια καλή ιδιωτική ασφάλεια και διαφορετικά αν δεν έχω ασφάλεια και θα πληρώσω cash.

    Όμως υπάρχουν και αρκετά λάθη στο rebate και clawback ... δεν είναι επι του παρόντος να τα συζητήσουμε ... εμάς μας νοιάζει ότι απο το 2013 οι τιμολογήσεις και κατεπέκταση τα κέρδη των Ελληνικών νοσοκομείων είναι επηρεασμένα κατά πολύ απο το rebate - clawbak.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. ΙΑΣΩ 2
      Το μεγάλο αρνητικό (κατά την κρίση του Τάκαρου φυσικά) για το ΙΑΣΩ είναι η πολυμετοχικότητα. Το κύριο χαρακτηριστικό του σχήματος ΙΑΣΩ, είναι, εκτός από τη πολυμετοχικότητα και η επαγγελματική ιατρική ιδιότητα της πλειοψηφίας των μετόχων της και η επίτευξη μεγάλης διασποράς. Κάθε ιατρός έχει και το δικό του μπαιράκι .... με αποτέλεσμα το τελικό management να είναι κακό. Οι αποφάσεις να παίρνονται πολύ δύσκολα, ενώ είναι εμφανές ότι δεν υπάρχει μια συγκεκριμένη γραμμή στη χάραξη οικονομικής πολιτικής ...... αφού να φανταστείτε ότι τούτη την ώρα το ΙΑΣΩ έχει τρεις (3) διευθύνοντες συμβούλους και δύο (2) αντιπροέδρους. Άντε να διοικήσεις έτσι ....

      Ας δούμε δύο χαρακτηριστικές περιπτώσεις , όπου φαίνεται ότι υπάρχει διχόνοια στο σχήμα της πολυμετοχικότητας και τελικώς δεν μπορούν να αποφασίσουν ... καθώς πρόκειται για πύργο της Βαβέλ όπου ο καθείς ομιλεί τη δική του γλώσσα.

      Περίπτωση 1
      Το 2007 το Δ.Σ. πρότεινε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών και παραίτηση παλαιών μετόχων. Θα εκδιδόντουσαν 1,322 εκατ. μετοχές μετοχές με τιμή διάθεσης των μετοχών αυτών 4 ευρώ με σκοπό να αντληθούν 5,289 εκατ. ευρώ. Η διάθεση των μετοχών αυτών θα γινόταν με ευνοϊκούς όρους σε νέους ιατρούς συνεργάτες του Ιασώ. Τον Απρίλιο του 2007 .... ψηφίστηκε η ΑΜΚ απο έκτακτη Γ.Σ. αλλά τελικώς απορρίφθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, αφού είχαν προηγηθεί ορισμένες τραγελαφικές καταστάσεις ... όπως μέτοχος ζητούσε να αλλάξουν 7 μέλη απο το ΔΣ. Τελικά άλλαξε όλο το Δ.Σ. και η ΑΜΚ παρότι ψηφίστηκε δεν έγινε ποτέ.

      Περίπτωση 2
      Τον Ιούνιο του 2011 επιχειρήθηκε άλλη μια αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών .... αυτή τη φορά με τη συμμετοχή των παλαιών μετόχων. Θα εκδιδόντουσαν 7,973 εκατ. μετοχές, με τιμή διάθεσης 1,25 ευρώ η κάθε μία. Ο σκοπός ήταν η άντληση 9,966 εκατ. ευρώ. Τελικώς ενώ τον Ιούνιο ψηφίσαν υπέρ της ΑΜΚ, τον Οκτώβριο απεφάσισαν ότι δεν θα προχωρήσουν σε ΑΜΚ και τελικώς την απέρριψαν.

      Σε αυτό όμως που συμφωνούν πολύ καλά εκεί στο πολυμετοχικό σχήμα του ΙΑΣΩ είναι το να μοιράζουν τα κέρδη. Αλίμονο ... να μην μείνει ουδείς μέτοχος ιατρός παραπονεμένος ... να πάρει καλές επιστροφές κεφαλαίου και μερίσματα στην τσέπη του και απο εκεί και πέρα δεν μας νοιάζει το αν δυσκολεύεται ο όμιλος.

      105 εκατ. ευρώ έχουν δοθεί ως μερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου στους μετόχους του ΙΑΣΩ .... βέβαια τα πολλά δόθηκαν κατά τις χρήσεις 2005 - 2011. Ο όμιλος ανακοίνωνε ζημιές το 2010 και το 2011, αλλά δινόντουσαν μερίσματα 3,029 εκατ. το 2010 και 2,976 εκατ το 2011.

      Ακόμη και τώρα που δεν υπάρχουν μερίσματα προς διανομή η διοίκηση αποφάσισε τη διανομή δωρεάν μετοχών .... δίνει 1 δωρεάν στις 3 παλαιές. Όχι ότι κάτι αλλάζει ... αφού μόνο δωρεάν δεν είναι αυτές οι μετοχές, καθώς αναπροσαρμόζεται η τιμή της μετοχής στο ταμπλό .... απλώς κάτι δείχνει η φούρια να δώσουμε δωρεάν μετοχές .... κάτι τόσο άχρηστο.

      Αλλά ας πάμε λίγο ανάλυση ...

      Στα αρνητικά των πωλήσεων του ΙΑΣΩ
      1) Οι γεννήσεις στην Ελλάδα βαίνουν μειούμενες, το ίδιο και οι χρεώσεις των τοκετών. Δεν ισχύει όμως, το ίδιο και για τον ανταγωνισμό στα ιδιωτικά μαιευτήρια υγείας, μια που στην Αθήνα έγιναν αισίως τέσσερα (ΙΑΣΩ, Μητέρα, Λητώ και ΡΕΑ),

      2) Η μείωση του διαθέσιμου εισοδήματος εξαιτίας των μέτρων λιτότητας και η συρρίκνωση του ΑΕΠ.

      3) Το rebate και clawback που έχει εφαρμοστεί απο το 2013.

      Διαγραφή
    2. ΙΑΣΩ 3

      Οι πωλήσεις του ΙΑΣΩ κορύφωσαν το 2008 όταν έφθασαν στα 184 εκατ. ευρώ, έκτοτε βαίνουν μειωμένες. Το 2016 οι ενοποιημένες πωλήσεις έκλεισαν στα 116,5 εκατ. ευρώ πεσμένε2 κατά 36,6% σε σχέση με το 2008.

      https://prnt.sc/g1ua3l

      Με τη πτώχευση της Ελλάδος, τα μνημόνια, το rebate και clawback και πάλι καλά να λέει το ΙΑΣΩ, που μπορεί να κρατάει τις πωλήσεις πάνω απο τα 100 εκατ. ευρώ.

      Το περιθώριο μεικτού κέρδους απο 22% και 26% των ετών 2006 - 2008 έχει κατρακυλήσει στο 9,29% (2013) και 11,76% (2015) .... ενώ για το 2016 έκλεισε στο 17,26%.

      https://prnt.sc/g1uak4

      Τα μεικτά κέρδη του ομίλου ΙΑΣΩ απο 45,2 εκατ. το 2007 και 48,5 εκατ το 2008 το 2016 έκλεισαν στα 20,11 εκατ. ευρώ.

      Τα EBITDA έχουν περιοριστεί στα 21,1 εκατ ευρώ .... Γενικά με EBITDA της τάξης των 21 εκατ ευρώ, με αποσβέσεις στα 10,3 εκατ. ευρώ και τα χρηματοοικονομικά κόστη στα 5,7 εκατ ευρώ τα κέρδη προ φόρων θα περιορίζονται στα 4 εκατ. ευρώ.

      https://prnt.sc/g1uayx

      Απο το 2012 ο όμιλος είναι ζημιογόνος .... κέρδη της τάξης των 4 εκατ. ευρώ αντιστοιχούν σε 0,05 ευρώ ανά μετοχή.

      https://prnt.sc/g1ube6

      Διαγραφή
    3. Κύριε Τάκη σχετικά με τίς τιμολογήσεις των ιατρικών πράξεων,μιά και είναι τομέας που γνωρίζω καλά ,δεν τίς ορίζουν τα ιδιωτικά θεραπευτήρια ,αλλά είναι προκαθορισμένες με τιμολόγια του δημοσίου (εοππυ) -κλειστά νοσσήλεια- οί τιμές των οποίων απέχουν πολύ απο την πραγματικότητα .το χρεώνουν ότι θέλουν οι κλινικές ΔΕΝ ισχύει τουλάχιστον τα τελαυταία 6 χρόνια 2.έχετε υπόψιν σας τις ληξιπρόθεμες οφειλές του δημοσίου ,εγώ θα έκανα σύγκριση των ιδιωτικών θεραπευτηρίων με τις κατασκευαστικές που αναφέρατε που αναλαμβάνουν δημόσια έργα.
      Το μέλλον όλων των επιχειρήσεων στην Ελλάδα ,που συναλλάσονται με το δημόσιο θα είναι ζοφερό

      Διαγραφή
    4. ΙΑΣΩ 4
      Ουσιαστικά το 2016 υπήρξε μια σχετικά καλή χρονιά για το ΙΑΣΩ, μετά από τις πολύ δύσκολες χρονιές 2010 εως και 2015 ... όταν οι πωλήσεις διαρκώς έπεφταν και οι ζημιές δεν μαζευόντουσαν. Βέβαια ξαναλέω .... μόλις είδαμε μια σχετική καλή χρονιά (2016) αμέσως έτρεξε η διοίκηση να δώσει δωρεάν 1 μετοχή στις 3 παλαιές .... μην τυχόν κανένας ιατρός δυσαρεστηθεί που το ΙΑΣΩ δεν μπορεί πλέον να δίνει μερίσματα και μας φύγει.

      Οι μετοχές πλέον είναι 87,254 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη της τάξης των 4 εκατ ευρώ αναλογούν σε 0,05 ευρώ ανά μετοχή με την τιμή της μετοχής στο 0,9 έχουμε P/E = 18.

      Η μεγάλη δύναμη του ΙΑΣΩ είναι οι λειτουργικές χρηματοροές του. Εξαιτίας των υψηλών αποσβέσεων (πάνω απο 10 εκατ. ευρώ) μπορεί να έχει καλές χρηματοροές και να επενδύει στην ανάπτυξη του.

      Συνολικές λειτουργικές χρηματοροές απο το 2005 = 174,4 εκατ. ευρώ
      Συνολικά καθαρά κέρδη απο το 2005 = 93 εκατ. ευρώ
      Συνολικές Αποσβέσεις απο το 2005 = 118,1 εκατ. ευρώ.
      Συνολικά μερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου απο το 2005 στους μετόχους (κυρίως ιατρούς) = 105 εκατ. ευρώ.

      Απο τις λειτουργικές χρηματοροές το ΙΑΣΩ μπόρεσε και έδωσε όλα αυτά τα μερίσματα και περίσσεψαν και 174,4 - 105 = 70 εκατ περίπου για ανάπτυξη και συντήρηση παγίου εξοπλισμού.

      Σιγά μην έφταναν 70 εκατ. ευρώ για αυτή τη δουλειά.

      Επειδή δεν έφταναν ανοίξαμε επιπλέον τραπεζικό δανεισμό.

      Το 2016 ο τραπεζικός δανεισμός είναι 160,7 εκατ ευρώ απο 75 εκατ. ευρώ το 2005.

      Καθαρός δανεισμός το 2016 = 146,2 εκατ. ευρώ , απο 68,4 εκατ. το 2005.

      Να λοιπόν .... πως βρήκαμε άλλα 80 περίπου εκατ ευρώ για να χρηματοδοτήσουμε το αναπτυξιακό πλάνο του ΙΑΣΩ.

      Ο συντελεστής μόχλευσης των ιδίων κεφαλαίων στο υψηλό 58,82% ..... απο 27,48% που βρισκόταν το 2006.

      Τα ίδια κεφάλαια του ΙΑΣΩ είναι πτωτικά .... κυρίως εξαιτίας των επόμενων λόγων.

      1) Όταν η εταιρία έβγαζε μεγάλα κέρδη, τα μοίραζε όλα στους μετόχους.

      2) Έγιναν κάποιες αναπροσαρμογές στα ακίνητα της και περιόρισαν τα ίδια.

      3) Μετά ήρθαν οι ζημιές και έδεσε το γλυκό.

      https://prnt.sc/g1um7z

      Διαγραφή
    5. ΙΑΣΩ 5 και τέλος
      Τα ίδια κεφάλαια των 98,8 εκατ. ευρώ (με 87,254 εκατ. μετοχές) αντιστοιχούν σε 1,13 ευρώ ανά μετοχή.

      Εν κατακλείδι .... αυτό που βλέπω είναι μια υγιή εταιρία, που όμως δεν θωρακίστηκε απέναντι στην κρίση ... το management να είναι κακό και η τάση είναι μόλις βρούμε κανένα φράγκο να πάμε να το μοιράσουμε και κατόπιν να αναπτύξουμε την εταιρία με others people money.

      Διαγραφή
    6. κύριε μανώλη δεν θα αναλωθούμε σε αυτό ... αν και διαφωνώ κάθετα μαζί σας. Ότι θέλουν χρεώνουν ή καλύτερα να πω χρεώνουν ότι τους πει ο κάθε ιατρός. Ξέρω τι σας λέω. Μπορεί να υπάρχουν τιμοκατάλογοι ΟΚ, αλλά μετά χρεώνουν ότι θέλουν.

      Όμως δεν θέλω να επικεντρώσουμε εδώ ....

      Διαγραφή
    7. Για το άλλο που λέτε θα συμφωνήσω.
      Όπου Ελληνικό δημόσιο μπαταχτσής και άντε να δούμε τι θα πληρώσει και τι θα κουρέψει.

      Νωπές οι μνήμες μας με τη μικρούλα και νοικοκυρεμένη MEDICON ... αφού τις έδωσαν καλά καλά 20 εκατ. ευρώ Ελληνικά ομόλογα, έναντι χρεών του το Δημόσιο, κατόπιν τις κούρεψε τα 11 εκατ. Στο καναβάτσο η εταιριούλα ... και πάει και καλά η κακομοίρα!!! Αλλά οι τράπεζες έχουν μουλαρώσει. Αν ήταν κανένας ΔΟΛ θα τον αφήναν να χρωστάει επ άπειρο.

      Διαγραφή
    8. Και ήδη μαρτυρήθηκα ... απο κλάδο ΥΓΕΙΑΣ αυτή τη μικρούλα ζαχαρώνω ... με το ανάλογο ρίσκο βεβαίως, βεβαίως.

      Διαγραφή
    9. Κύριε Τάκη είστε οδοστρωτήρας κανονικός,το ξεψαχνίσατε εντελώς το ΙΑΣΩ και σας ευχαριστώ θερμά και πάλι. Μέσω αυτής της αναλυτικότατης ενημέρωσης και βλέποντας ότι ήδη η μετοχή βρίσκεται σε απαιτητικότατα επίπεδα,δεν διαβλέπω κάποια ευκαιρία και κλείνομαι στο καβούκι μου.

      Κρατώ μόνο μια μικρή διαφωνία σχετικά με το μειονέκτημα της πολυμετοχικότητάς του,σε έτερο χρόνο,ως υποψήφιο για επιθετική εξαγορά και ειδικά εάν υπάρξουν εξελίξεις στο μέλλον για το 10% που κρατάει ακόμη η ΕΥΡΟΜ.Σε όλα τα υπόλοιπα έχετε δίκιο,όπου λαλούν πολλοί κοκόροι αργεί να ξημερώσει.

      Αναφορικά με τη ΜΕΝΤΙ,τη ζαχάρωνα και εγώ πριν 1 χρόνο αλλά με σταματούσε αυτή η ιστορία με τα κουρεμένα ομόλογα και διάβασα πριν μερικές ημέρες για θέματα με την ΕΥΡΩΒ και μια διαταγή πληρωμών.Την πετσόκοψαν την καυμενούλα,αδίκως...

      Κάκτος

      Διαγραφή
    10. Πάει πολύ καλά όμως η ΜΕΝΤΙ ... ας δώσουν και μια μικρή πίστωση χρόνου οι κωλοτράπεζες στην μικρούλα .... ας βρουν μια άκρη. Μια χαρά management κάνουν.

      Διαγραφή
    11. Πάντως κύριε Κάκτε .... εγώ αν είχα δεν θα πουλούσα τώρα. Θα περίμενα, να δω τι θα κάνουν.
      Υπάρχει μια περίπτωση να έχουν βγει απο τη κρίση και απο εδώ και στο εξής να βγάζουν καλύτερα αποτελέσματα. To 2016 ήταν καλή χρονιά. Ελλείψη κιόλας κάποιου άτακτου παιδί αντιπολιτευόμενου (όπως ήταν ο Αλέξιος ο ΕΚΠΟΡΔΙΤΗΣ του μνημονίου) πιθανόν τα άσχημα να είναι πίσω .... έρχεται και ο Κυριάκος.

      Απλώς σε αυτά τα νούμερα, με αυτό το management θα σκεπτόμουν 2 φορές πριν αγοράσω.

      Διαγραφή
    12. Κύριε Τάκη στην ελληνική πολιτική σκηνή δεν διαφαίνεται κάτι άσχημο και τολμώ να γράψω ότι το δικό μας μαγαζάκι κινδυνεύει μόνο από εξωτερικούς(βάζω και την Τουρκία σ'αυτούς)παράγοντες και κυρίως από το Αμέρικα.Φυσικά όσο παραμένουν οι αλητόφατσες και οι τζάμπα μάγκες ποτέ δεν είσαι σίγουρος μέχρι να ξεκουμπισθούν οριστικώς από το εγχώριο προσκήνιο.

      Κάκτος

      Διαγραφή
    13. Σε ότι αφορά με το ΥΓΕΙΑ κύριε κάκτε ... η αξία του βάσει των αριθμών είναι ΜΗΔΕΝ. Ναι καλά διαβάσατε ΜΗΔΕΝ. Απορώ πως θα βρεθεί επενδυτής να πάρει το ΥΓΕΙΑ. Και κάθε ημέρα που περνάει είναι φανερό ότι πάει για το ΜΗΔΕΝ.

      Για όλα φταίει ο μίστερ Αγοράζω πανάκριβα και πουλάω τζάμπα μίστερ Βγενό. Με τα κόλπα του και τις τρελές εξαγορές, φόρτωσε με δάνεια το ΥΓΕΙΑ και τώρα είναι ΜΗΔΕΝ.

      Αυτά τα γράφω απο το 2013 και δεν άρεσαν σε πολλούς .... κοιτάξτε απο 167 εκατ. ίδια κεφάλαια το 2013 , σήμερα στα 119 εκατ. και κάααααααααααποτε (2009( τα είχε κάνει 400 εκατ μουσαντένια ίδια κεφάλαια.

      Κάθε ημέρα που περνάει όλο και δυσκολότερα θα πουληθεί το ΥΓΕΙΑ. Αυτή τη στιγμή .... μόνο το brand name του είναι ότι αξίζει .... όλα τα άλλα είναι χάλια.

      Διαγραφή
    14. Τα ίδια χάλια είναι και το Ιατρικό ... να βράσω εγώ μανατζαρέους. Απορώ πως οι πωλήσεις του είναι τόσο κάτω. Εκτός αν κάτι κρύβουν ....

      Καλά κάθεστε μου φαίνεται στο ΙΑΣΩ κύριε κάκτε .... αλλά εδώ υπάρχει πολυμετοχικότητα και δύσκολα θα σκάσει ενδιαφερόμενος ...
      Να έρθει επενδυτής να πάρει μόνο το 10% της ΕUROMEDICA και όλους τους γιατρούς να του ανακατώνονται στα ποδάρια του .... τι να το κάνει??

      Θα επανέλθω αναλυτικότερος.

      Διαγραφή
    15. Επική ανάλυση για ΙΑΣΩ κύριε Τάκη. Ευχαριστούμε πολύ.

      Διαγραφή
    16. Στο επόμενο Thread θα έχω την ανάλυση του ΙΑΣΩ, μαζί με Ιατρικό και ΥΓΕΙΑ και όχι μόνο αυτό .... θα τις συγκρίνουμε κιόλας τις εταιρίες!!!

      Διαγραφή
    17. ΥΓΕΙΑ 1
      Η Εταιρεία διαθέτει στο χαρτοφυλάκιο της, τα εξής νοσοκομεία:
      το Δ.Θ.Κ.Α. ΥΓΕΙΑ,
      την ΓΕΝΙΚΗ, ΜΑΙΕΥΤΙΚΗ, ΓΥΝΑΙΚΟΛΟΓΙΚΗ & ΠΑΙΔΙΑΤΡΙΚΗ ΚΛΙΝΙΚΗ ΜΗΤΕΡΑ,
      το ΜΑΙΕΥΤΗΡΙΟ ΛΗΤΩ
      και το HYGEIA HOSPITAL TIRANA.

      Στην αρχή, πριν έρθει ο Μίστερ Βγενό, ο γνωστός αγοράζω πανάκριβα και κατόπιν ξεπουλάω τσάμπα, υπήρχε μόνο το νοσοκομείο ΥΓΕΙΑ και στον ισολογισμό το κονδύλι υπεραξία ήταν ΜΗΔΕΝ ..... ενώ τα άυλα περιουσιακά στοιχεία ήταν 4,9 εκατ. ευρώ. Αυτά το 2005.

      Με το που ήρθε ο Βγενό και πήρε το ΥΓΕΙΑ, κατόπιν πήρε το ΜΗΤΕΡΑ, πακέτο με το ΛΗΤΩ σε φουσκωμένες τιμές .... αγόρασε πανάκριβα και όλα τα παραπάνω χρήματα που ξοδεύτηκαν να αγοραστούν ΜΗΤΕΡΑ (κάποιες εταιρίες στην Κύπρο και Τουρκία ... στο ενδιάμεσο πουλήθηκαν) βαφτίζονται υπεραξίες και άυλα περιουσιακά στοιχεία.

      Το 2008 ... οι υπεραξίες έφτασαν στα 234,5 εκατ. ευρώ, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία στα 139,8 εκατ. ευρώ. Μιλάμε για περίπου 370 εκατ. ευρώ πεταμένα λεφτά ... λεφτά που κατόπιν, όπως θα δείτε θα καίγονται.

      Σήμερα το 2016 ..... υπεραξίες 82,7 εκατ. ευρώ , άυλα περιουσιακά στοιχεία 68,7 εκατ. ευρώ. Ήδη έχουν καεί 230 εκατ. ευρώ .... και το ΥΓΕΙΑ όλο και κονταίνει.

      Θα ήταν χρήσιμο πριν συνεχίσετε να διαβάσετε την ανάλυση να δείτε ......

      ΥΓΕΙΑ 1
      http://mitarola.blogspot.gr/2014/10/blog-post.html

      ΥΓΕΙΑ 2
      http://mitarola.blogspot.gr/2014/10/blog-post_11.html

      ΛΗΤΩ
      http://mitarola.blogspot.gr/2014/11/8873-100.html

      ΜΗΤΕΡΑ
      http://mitarola.blogspot.gr/2014/11/blog-post_5.html


      Οι πολλές υπεραξίες και τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι ο βασικός λόγος που πέφτουν τα ίδια κεφάλαια του ΥΓΕΙΑ με τέτοια ταχύτητα.

      https://prnt.sc/g2em8q

      Διαγραφή
    18. ΥΓΕΙΑ 2
      Προσέξτε ότι το 2008 τα ίδια κεφάλαια του ΥΓΕΙΑ ήταν 340 εκατ. ευρώ .... κατόπιν έκανε δύο αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου 82,9+87,3 = 170,2 εκατ. ευρώ.

      Θα έπρεπε τα ίδια κεφάλαια το 2016 να ήταν 340+170=510 εκατ. ευρώ .... και όμως αυτά είναι 119 εκατ. ευρώ. Φαγώθηκαν 391 εκατ. ευρώ .... ΟΚ, η εταιρία, λόγω της πτώχευσης της Ελλάδος και τα rebate - clawback είχε μειωμένες πωλήσεις και ζημιές. Άρα τα ίδια κεφάλαια θα είχαν μειωθεί έτσι ή αλλιώς. ΝΑΙ, αλλά όχι 391 εκατ. ευρώ κάτω .... τα περισσότερα είναι απομειώσεις των αεριτζίδικων χρημάτων που πετάχτηκαν το 2007 ... τα 230 εκατ. ευρώ τουλάχιστον που σβήστηκαν απο τα ίδια κεφάλαια αφορούσαν υπεραξίες και άυλα περιουσιακά στοιχεία.


      Σήμερα τα ίδια κεφάλαια του ΥΓΕΙΑ ανέρχονται σε 119,4 εκατ. ευρώ , δηλαδή 0,39 ευρώ ανά μετοχή. Όμως έχουμε :

      Υπεραξία επιχείρησης = 82,7 εκατ. ευρώ

      Άυλα περιουσιακά στοιχεία = 68,7 εκατ. ευρώ

      Σύνολο = 151,4 εκατ. ευρώ

      Αν αφαιρέσουμε απο τα ίδια κεφάλαια τα άυλα και την υπεραξία, πείτε μου εσείς πόσα ίδια κεφάλαια μένουν στο ΥΓΕΙΑ????


      Προσέξτε τώρα .... τα άυλα = 68,7 εκατ. ευρώ

      Τι περιλαμβάνουν τα 68,7 εκατ. ευρώ ???

      Άδειες = 13,4 εκατ. .......... Σχέσεις πελατών = 20,2 εκατ. ....... Εμπορικά σήματα = 30,6 εκατ ....... Λογισμικά προγράμματα = 2,5 εκατ. ευρώ

      Εξαιτίας των πολλών άυλων περιουσιακών στοιχείων ... οι αποσβέσεις του ΥΓΕΙΑ ειναι υψηλότατες (είναι διπλάσιες των αποσβέσεων Ιατρικού και ΙΑΣΩ) και φθάνουν στα 18,5 εκατ. ευρώ. Τα 3,5 εκατ. ευρώ είναι αποσβέσεις που αφορούν τα άυλα περιουσιακά.

      https://prnt.sc/g2emi6

      Ο κύκλος εργασιών του ΥΓΕΙΑ ανέρχεται στα 227,7 εκατ. ευρώ και σε σχέση με τα 336,7 εκατ. του 2009 είναι μειωμένος κατά 32,3%.

      Οι λόγοι της πτώσης είναι προφανείς ... η πτώχευση της Ελλάδος, η μείωση του εισοδήματος των Ελλήνων, η υπογεννητικότητα και το rebate - clawback.

      Τα EBITDA τo 2016 έκλεισαν στα 32 εκατ. ευρώ απο 22 εκατ. ευρώ 2015 .... αλλά με αποσβέσεις περίπου 19 εκατ. ευρώ και χρηματοοικονομικά έξοδα 11 εκατ. ευρώ ουσιαστικά μηδενίζουν τα κέρδη του ομίλου ΥΓΕΙΑ.

      Θα περίμενε κανείς ότι εξαιτίας των μεγάλων αποσβέσεων θα είχε καλές χρηματοροές το ΥΓΕΙΑ.

      Η πραγματικότητα είναι ότι απο το 2009 εως σήμερα οι συνολικές χρηματοροές του ομίλου έφθασαν στα 19,9 εκατ. ευρώ .... ένα ποσό, που σε σχέση με τη μόχλευση που έχει το ΥΓΕΙΑ ούτε για ζήτω δεν φθάνει.

      Το 2015 οι λειτουργικές χρηματοροές θετικές στα 17 εκατ ευρώ και το 2016 επίσης θετικές στα 7,7 εκατ. ευρώ.

      Τις τρελές ζημιές του ομίλου δεν τις αναφέρω ... καθώς σβήνονται οι υπεραξίες και τα πεταμένα λεφτά του μίστερ Βγενό, οπότε θα μας μπερδέψουν. Περιορίζομαι μόνο στο να αναφέρω, ότι το 2016 ο όμιλος ΥΓΕΙΑ ανακοίνωσε οριακά καθαρά κέρδη 846 χιλιάδες ευρώ, αλλά με επιστροφή φόρου.

      Τα προ φόρων κέρδη είναι ΖΗΜΙΕΣ 1,4 εκατ. ευρώ ... τα μετά φόρων είναι κέρδη 849 χιλιάδες ευρώ.

      Μιλάμε για άθλιο μανατζάρισμα .... όλες οι αμαρτίες του 2007 αποπληρώνονται με γδούπο.

      Ο τραπεζικός δανεισμό στα 156,5 εκατ. ευρώ , στο ταμείο υπάρχουν 14,9 εκατ. ευρώ. Ο συντελεστής μόχλευσης στο 53,4% .... κρατιέται σε καλά επίπεδα, εξαιτίας των ιδίων κεφαλαίων που είναι αρκετά ψηλά λόγω των υπεραξιών.

      Τα καμπανάκια κινδύνου έχουν χτυπήσει προ πολλού στον όμιλο

      Διαγραφή
    19. EUROMEDICA
      Είχα υποσχεθεί μόλις μια κουβέντα ... δεν αξίζει παραπάνω.
      Όταν το 2013 έλεγα σε γνωστούς μακρυά απο την κολλάντζα την EUROMEDICA αυτοί που έλεγαν για κάτι ακίνητα φιλέτα που έχει στο Περιστέρι και εφόσον πουληθούν να τα φράγκα .... θα πέσουν χοντρά. Τις ίδιες άρες μάρες κουκουνάρες που μας ανέλυε και η κυρία Πασχαλίδου , κουμουνίατρια, πρώην ΣΥΡΙΖΕΑ και με απολυτήριο μόλις Λυκείου .... όταν μας έγραφε για τις κρυμμένες αξίες της ΕΒΖ στα ακίνητα της και ότι τάχα μου έριχναν την αξία της ΕΒΖ για να έρθουν τα ξενάκια να την πάρουν τσάμπα.
      Απο άρες μάρες κουκουνάρες και απο ασχέτους έχουμε χορτ΄σει σε αυτόν τον τόπο.

      EUROMEDICA
      Για να αγοράσει κάποιος το 100% της εταιρίας, δεν πρέπει να προσφέρει λεφτά ... αλλά θα πρέπει να του δώσουν και 240 εκατ. ευρώ, αφού τα ίδια κεφάλαια του ομίλου είναι αρνητικά κατά 240 εκατ. ευρώ.

      Το δημιούργημα του Θωμά Λιακουνάκου έχει καταρρεύσει.
      Το 2009 είχε καθαρή θέση 181,4 εκατ. ευρώ, αλλά με υπεραξίες 100,1 εκατ. ευρώ.
      Το 2016 τα ίδια κεφάλαια είναι αρνητικά κατά 240 εκατ. ευρώ και οι υπεραξίες μόλις 18,7 εκατ. ευρώ.

      Από όπου και να την κοιτάξεις την εταιρία βλέπεις ΖΗΜΙΕΣ, ΖΗΜΙΕΣ και παντού ΖΗΜΙΕΣ. Ο αέρας ο κοπανιστός του Θωμά Λιακουνάκου σκόρπισε .... απο το 2008 εως σήμερα έχει ανακοινώσει συνολικές ζημιές = 435 εκατ. ευρώ!!!!!!!!!!!!!!

      Απίστευτος Θωμάς!!!!!!!!!!

      Και όμως υπήρχαν κάποιοι που το 2013 μου έλεγαν για τα ακίνητα και τις κρυμμένες υπεραξίες.

      Τα δάνεια 408,5 εκατ. ευρώ .... δεν υπάρχει περίπτωση να εισπραχτούν. Το πιο πιθανό είναι η εταιρία να περάσει στις τράπεζες και να μετοχοποιηθούν τα τραπεζικά χρέη.
      Δεν αξίζει να γράψω τίποτα περισσότερο .... GAME OVER.

      Διαγραφή
  12. Οχι φυσικά δεν θα επικεντρώσουμε σε αυτό,άλλωστε αυτό δεν σχετίζεται τις εξαιρετικές οικονομικές αναλύσεις σας.Στο μελλον πάντως κατά την άποψη μου θα έχουμε μεγάλη στροφή στις ιδιωτικές ασφάλειες υγείας.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. ΕΥΠΙΚ λοιπόμ ... όμως πλέον η αποτίμηση είναι απαιτητική. Στα 0,3 και 0,4 που την έγραφα στο marketzone ήταν τσάμπα.

      Διαγραφή
    2. Πάντως το παίξιμο ευπικ 30-39 τότεεεες κάτι μου θύμισε σε μια άλλη που αναφέρεις πιό πάνω και μάλιστα πρόσφατα.

      Διαγραφή
    3. Η μετοχή της ΕΥΠΙΚ έχει ανέβει πολύ όμως χωρίς να έχω δυνατότητα οικονομικής ανάλυσης της εταιρίας (δεν τα καταλαβαίνω πολύ καλά) είναι μια ΤΟΠΙΚΗ εταιρία την στιγμή που όλες οι άλλες τοπικές εξαγοράζονται (αγροτικη ασφ.,εθνικη ασφ.ιντεραμερικαν )ή πάνε στα θυμαράκια(ασπις).Λογικά αυξάνει πελατεία από αυτό ακόμα η υποχρέωση ασφάλισης στο μέλλον θα αυξηθεί έκων άκων
      σπίτια ,αυτοκίνητα ,εργασία ...Η χρήση που θα κάνει στα διαθεσιμα σημαντικός παράγοντας

      Διαγραφή
  13. Η ΑΠΟΨΗ ΜΟΥ ΑΡΧΙΖΕΙ ΝΑ ΜΕ ΔΙΚΑΙΩΝΕΙ-ΘΑ ΦΑΤΕ ΤΕΤΟΙΑ ΧΑΣΤΟΥΚΑ ΑΠΟ ΤΟΝ SP500 ΤΟΝ ΟΚΤΩΒΡΙΟ ΤΟΥ 2017 ΘΑ ΕΧΟΥΜΕ ΣΕΙΣΜΟ ΣΤΑ ΧΡΗΜΑΤΗΣΤΗΡΙΑ- ΣΤΗΝ ΚΕΦΑΛΑ-ΠΟΥ ΘΑ ΠΕΙΤΕ-ΔΕΝ ΤΑ ΒΛΕΠΕΙΣ ΡΕ ΚΕΦΑΛΑ ΕΙΝΑΙ ΑΛΛΙΩΤΙΚΑ ΑΠΟ ΤΑ ΑΛΛΑ-Συνεχίζεται η πτώση-ρεκόρ στις παραγγελίες πλοίων--http://www.capital.gr/agores/3229907/sunexizetai-i-ptosi-rekor-stis-paraggelies-ploion-ΕΓΩ ΘΑ ΕΙΜΑΙ ΕΔΩ ΚΑΙ Ο ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ ΕΡΧΕΤΕ- ΕΙΝΑΙ ΓΡΑΜΜΕΝΑ ΓΙΑ ΝΑ ΤΑ ΘΥΜΩΣΤΕ-

    ΑπάντησηΔιαγραφή
  14. Καλημερα κυριε Τακη.Διαβασα την αναλυση σας περι ΤΕΝΕΡΓ και αναρωτιεμαι μηπως υπαρχει κινδυνος μη πληρωμης του ομολογου της στο μελλον.Βεβαιως ολα θα εξαρτηθουν απο τα αποτελεσματα της αλλα θα ηθελα την αποψη σας αν αξιζει καποιος να μεινει στο ομολογο της.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Μόνο αν επέλθει ο Γ΄Παγκόσμιος πόλεμος και η Ελλάς εξαφανισθεί απο το χάρτι.

      Με 100 εκατ. ευρώ απο λειτουργικές χρηματοροές .... άνετα αποπληρώνει δανεισμό η ΤΕΝΕΡΓΑ.

      Διαγραφή
    2. Τα αποτελέσματα είναι για πομπαρίσματα ... τις χρηματοροές να κοιτάτε ... να μπαίνει χρήμα στο μαγαζί. Αν δείτε ότι δεν εισπράττει (κάτι που συμβαίνει για παράδειγμα με τη ΦΟΛΙ) τότε να ανησυχείτε.

      Διαγραφή
    3. Ευχαριστω πολυ για την απαντηση κ. Τακη

      Διαγραφή
  15. Φυσικα και οποιος αλλος φιλος εχει αποψη και θελει να απαντησει...

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Προσωπικά χαιρέτισα αυτήν την καινούργια αγορά ομολόγων της ΕΧΑΕ σαν αμοιβαία επωφελή συμφωνία τόσο για τις εταιρείες που βρίσκουν δανεισμό (και μάλιστα φθηνότερο απ΄τον τραπεζικό) όσο και τους μικρούς αποταμιευτές που βρίσκουν πολύ καλύτερη απόδοση απ΄όσο τους προσφέρει το καρτέλ των τραπεζών. Είναι προφανές ποιος εστιάζοντας στο βραχυπρόθεσμο (προμήθειες) χάνει το μακροπρόθεσμο (πελατεία και έσοδα). Ωστόσο πρέπει να ξέρουμε πως τα ομόλογα αυτής της κατηγορίας προσφέρουν μικρότερες εξασφαλίσεις από τα αντίστοιχα ομόλογα "αγγλικού δικαίου". Οι εταιρείες ΔΕΝ το κρύβουν. Το αναφέρουν στο ενημερωτικό βιβλίο που συνοδεύει την εκάστοτε έκδοση.

      Η υγεία των εταιρειών που έχουν εκδώσει ομόλογα με κάνει προσωπικά να φοβάμαι ελάχιστα την μη δυνατότητα αποπληρωμής στην λήξη (πιθανότητα<3%) με πλέον επίφοβη την ΣΑΝΛΟ1 στην οποία δεν θα ρισκάριζα. Άλλη ωστόσο είναι η ένσταση μου. Με τους συριζας ν΄ανακαλύπτουν τις δυνατότητες της αγοράς και τον Κυριάκο unde portas (άντε 1-1,5 χρόνο max) είναι καλύτερα να κατέχω μετοχές ΟΠΑΠ, ΤΕΝΕΡΓ, ΜΥΤΙΛ ή τα ομόλογα τους με ορίζοντα 5ετίας? Μέχρι στιγμής η κίνηση των δύο δείχνει ΜΕΤΟΧΕΣ.

      Διαγραφή
    2. Follow the money

      Θεωρώ πως ο μόνος τρόπος για να πάρουν πίσω τα λεφτά τους οι Γερμανοί και λοιποί Ευρωπαίοι είναι να μας διευκολύνουν στην εξόφληση. Όπως κάνει το ελληνικό δημόσιο με τις 100 δόσεις, όπως κάνουν ΔΕΗ και τράπεζες με τις διευθετήσεις, όπως κάνουν όλοι. Που φυσικά το κάνουν για το συμφέρον τους και όχι για μια θέση στον Παράδεισο.

      Με το σκεπτικό αυτό θεωρώ πως τα κρατικά ΟΕΔ, ακόμα και μετά το ράλυ, είναι σχετικά καλύτερες επενδυτικές τοποθετήσεις από τα εταιρικά ΟΠΑΠΟ1, ΤΕΝΕΡΓΧΟ1 κλπ για κάποιον που θέλει διασπορά και σε ομόλογα. Είναι σε αγγλικό δίκαιο και αγοράζονται σε πολ/σια του 1000.

      Το 5ετές ΟΕΔ που κυκλοφόρησε πρόσφατα στα 98,9 "τσίμπισε" λίγο και κάνει πράξεις στην "γκρίζα" αγορά στα 99,25 προσφέροντας απόδοση 4,55% περίπου. Επίσημη πρεμιέρα κάνει 1/8/17.

      http://en.boerse-frankfurt.de/bonds/yieldcalculator?isin=GR0110029312
      ε

      Με λίγο μακρινότερη λήξη (7 μήνες) κυκλοφορεί το 1ο από τα "κουρεμένα" ομόλογα του psi δλδ αυτό του 2023 και κάνει πράξεις σήμερα περίπου στο 94

      http://www.finanzen.at/anleihen/3_000-Griechenland-Republik-Anleihe-2023-GR0128010676

      Η απόδοση που φαίνεται σε όλα τα κουρεμένα ομόλογα του psi είναι πλασματική καθώς το σημερινό επιτόκιο 3% γίνεται 3,65% από 24/2/20 και 4,3% από 24/2/21 μέχρι την λήξη τους. Συνεπώς ο αγοραστής του ΟΕΔ/23 χοντρικά θα εισπράξει τρεις χρονιές από 3%, μιά 3,65%, δύο από 4,30% και φυσικά στην λήξη θα εισπράξει 100. Δηλαδή εάν πάνε όλα κατ΄ευχήν θα πάρει 21,25 από κουπόνια συν 6 κέρδη κεφαλαίου => 27,25 σύνολο στα 6 χρόνια. Σκόπιμα αποφεύγω το επί % διότι ο σημερινός αγοραστής θα πάρει το 27,25 πληρώνοντας 94 για την αγορά του ΟΕΔ/23. Άρα στα λεφτά του θα πάρει απόδοση (27,25 χ 100) / 94 = 29 / 6 χρόνια = 4,84%και μάλιστα αφορολόγητο (τα ελληνικά ομόλογα και ΕΓΔ δεν πληρώνουν φόρο στα κουπόνια, υπόκεινται μόνο σε εισφορά αλληλεγγύης)

      Διαγραφή
    3. Ευχαριστω πολυ για την απαντηση σας κ. Hippy.

      Διαγραφή
  16. Καλημερα κυριε Τακη
    Θα μπορουσατε να δειτε τον Ομιλο Quest ?

    ΑπάντησηΔιαγραφή
  17. Kύριε Τάκη ο τρόπος ανάλυσής σας είναι μοναδικός και επικεντρώνει σε στοιχεία των εταιρειών που αξίζει να προσέξουμε επισταμένα. Η επανεμφάνισή σας είναι συγκλονιστική αλλά και πολύτιμη για κάθε μέτοχο που θέλει να δει σοβαρά πού βάζει τα λεφτά του. Το ξαναλέω, απόλαυση να σας διαβάζουμε και μας λείψατε πολύ. Το κυριότερο, δεν χαρίζετε κάστανα, είστε "τσεκουράτος" και ακριβοδίκαιος. Όταν βρείτε χρόνο και μιας που ήδη ξεκινήσατε την προσέγγιση κάποιων τραπεζών, θα ήθελα την άποψή σας για το αν είναι πλέον θωρηκτό η ΕΛΛ.
    Σας ευχαριστούμε και πάλι ολόθερμα για την τεράστια προσπάθεια και γνώση που παρέχετε.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Μέχρι την αναψηλάφηση της τελευταίας 3ετίας υπάρχει η προηγούμενη του 2013

      (για τους νέους φίλους του μπλογκ το ποστάρω κ. Gerry επειδή σαν μελέτη είναι εξαιρετική, οι παλιοί θαμώνες τα ξέρουμε)

      http://mitarola.blogspot.gr/2013/05/blog-post_23.html

      Διαγραφή
  18. Σας ευχαριστούμε κύριε Hippy για την παραπομπή σε παλαιότερη ανάλυση του κυρίου Τάκη για την ΕΛΛ. Επίσης, σας αξίζουν συγχαρητήρια, γιατί σε μεγάλο βαθμό διατηρήσατε αυτό το ιστολόγιο ζωντανό, κατά την απουσία του οικοδεσπότη μας. Καλό σας βράδυ.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Τι να σας πω...εξαρτημένος είμαι από την αγορά κι εδώ παίρνω τη δόση μου. Ευχαριστώ πολύ πάντως, να είστε καλά και να γράφετε. Κυρίως αυτό.

      Διαγραφή
  19. απο την λίστα μου κίνησε το ενδιαφέρον ο ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ, και ειδικά το σχόλιο για τη νέα διοίκηση - ελπίζω η γνωστή οικογένεια Δ να έχει φύγει. (βασικό κριτήριο το μανατζεμεντ).

    Τα στοιχεία δείχνουν οτι η εταιρεία συνεχώς μεγαλώνει - εκτός απο το 2015.
    ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ
    [2010] 12.89 εκατ.
    [2011] 14.46 εκατ.
    [2012] 16.11 εκατ.
    [2013] 16.03 εκατ.
    [2014] 17.17 εκατ.
    [2015] 15.61 εκατ.
    [2016] 18.03 εκατ.

    τα έξοδα της νέας διοίκησης είναι τεράστια - και καλοβλέπω την σχέση τους με τον τουρισμό (προμήθεια ξενοδοχειακών / τουριστικών μονάδων). Αν δεν αυξηθούν τα έξοδα διοίκησης - το 2017 θα είναι η πρώτη κερδοφόρα χρονιά.
    Δάνεια προς Ίδια στο 0.5.

    Φιλικά / Χασάπης

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. ήρεμα κύριε χασάπακλα μην μου αγριεύεται τα χαρτιά. Πρέπει να κάθεσαι κάτω απο τη μπάρα και να σου τα χώνουν αλύπητα και ουχί να τα κυνηγάς.
      Δαυίδ δεν υπάρχει στα διοικητικά .... στα μετοχικά αν έχει καμιά μετοχούλα δεν θα του το απαγορέψουμε.

      Διαγραφή
    2. Και σας θυμίζω ότι όταν είχαμε πρωτοαναφέρει την εταιρία, πριν μερικά χρόνια, για να τη βάλουμε στο στόχαστρο μας .... έγιναν κάτι πακέτα μεγάλα στα 0,49 και 0,59 .... μεταξύ των μεγαλομετόχων.

      Διαγραφή
    3. Επίσης υπάρχει ψηφισμένο απο τη Γ.Σ. αγορά ιδίων μετοχών με ανώτατη τιμή 0,6 ... αλλά ουδέποτε ενεργοποιήθηκε.

      Διαγραφή
    4. @Τάκης Μορφονιός18 Ιουλίου 2017 - 8:19 μ.μ.
      Παπουτσάνης
      Όντως γίνεται μια σοβαρή προσπάθεια απο τη νέα διοίκηση να γίνει turn around story. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη μονάδα παραγωγής σαπουνιού στη Νοτιοανατολική Ευρώπη και τον μεγαλύτερο προμηθευτή ξενοδοχειακών προϊόντων προσωπικής περιποίησης στην Ελλάδα.

      Απο το 2010 αυξάνει διαρκώς τις πωλήσεις της (με εξαίρεση το το 2015) ... απο 12,9 εκατ. ευρώ πωλήσεις το 2010 το 2016 έχει 18 εκατ. ευρώ πωλήσεις. Αύξηση 40% στις πωλήσεις.
      Διαρκής βελτίωση στο περιθώριο μεικτού κέρδους ... 18,48% το 2010 , το 2016 στο 27,58%. Τα μεικτά κέρδη πλέον πλησιάζουν τα 5 εκατ.... όμως δεν είναι αρκετά.

      Τα EBITDA στα 2 εκατ, επίσης δεν είναι αρκετά, καθώς με αποσβέσεις στα 1,3 εκατ και χρηματοοικονομικά κόστη 500 χιλιάδες ευρώ ... δεν μένει τίποτα για να εμφανίσει ως κέρδη η εταιρία.

      Καθαρή θέση 17,6 εκατ. ευρώ, δηλαδή 0,35 ευρώ ανά μετοχή και με την τιμή στο ταμπλό στο 0,22 η μετοχή διαπραγματεύεται στο 62,8% της BV.


      Ευχαριστώ και για την απάντηση στο προηγούμενο thread κ. Τάκη.

      Η αποτίμηση με βάση τα αποτελέσματα του 16 είναι απαιτητική αν και θα ξαναδούμε όταν ανακοινώσουν το 6μηνο του 17. Η μετοχή είναι και ένας έμμεσως τρόπος να παίξει κάποιος και λίγο τον τουρισμό στην Ελλάδα.

      Πάντως συμφωνώ με τον κ. Χασάπη ότι το 17 θα είναι μάλλον η πρώτη κερδοφόρα χρονιά μετα απο χρόνιαααααα. Είχα πει και το ίδιο για το 16 αλλά μας προέκυψε ο Μαρινόπουλος και κάτι έκτακτα από φορολογία παλιών χρήσεων.

      Η εταιρία επίσης μέχρι τις 28/3 έχει αγοράσει 419,499 ιδίες μετοχές. http://www.capital.gr/epixeiriseis/3221969/papoutsanis-sto-0-826-to-pososto-idion-metoxon

      Σχετικά με τις απομειώσεις/προβλέψεις που αναφέρατε σε απάντηση σε άλλο χρήστη εγώ πάλι προτιμώ η διοίκηση να τις παίρνει όταν είναι σίγουρη για το ύψος αυτών αλλά αυτό είναι άλλη κουβέντα.

      Τέλος πιστεύω ότι οι μεγαλομέτοχοι όπως έδειξαν τον δρόμο για κάτω όταν πουλούσαν την μετοχή μεταξυ 0,49 κ 0,59 έτσι έδειξαν και τον δρόμο για πάνω στα 0,10.
      http://www.capital.gr/epixeiriseis/3141353/papoutsanis-agora-metoxon-apo-ton-k-g-minoudi
      http://www.capital.gr/epixeiriseis/2063088/papoutsanis-polisi-metoxon-apo-k-georgio-gkatzaro


      θα ξανασχολιάσω όταν ανακοινώσουν εξάμηνο.

      Με εκτίμηση,
      thecofeeroomboy

      Διαγραφή
    5. Έχετε δίκιο ... δεν είχαν στον Capital τις ανακοινώσεις για αγορά ιδίων μετοχων.

      Καθε ημέρα η εταιρία παίρνει 10.000 με 12.000 ίδιες μετοχούλες
      http://www.papoutsanis.gr/InvestorRelation.php?do=announcements&lang=gr

      Ανώτερη τιμή έχει ορίσει την 0,6

      Διαγραφή
  20. Βρε γκουρούδες δεν γράφετε τίποτα??? Γράφτε βρεεεεε καμιά γκουρουδιά για να πιάσουμε κλίμα. Πήγε λίγο κάτω η αγορά και τα κάνατε πάνω σας??

    Βρεεεε θα σας βάλω τον κύριο Λουκά να σας σορτάρει όλο το σύμπαν να σας στείλει Γενικό δείκτη στο 250 και SP στο 1250 και μετά θα δείτε.
    Άντε γράφτε κάτι .... όχι μόνο να ζητάτε αναλύσεις και κωλόχαρτα που θα κάνουν ράλλι.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. ο ΑΔΜΗΕ, του ΑΔΜΗΕ, τω ΑΔΜΗΕ, τον ΑΔΜΗΕ, ω ΑΔΜΗΕ

      (να εξηγούμαστε...αντί προθεσμιακής)

      Υποδομές...Λιμάνια, Αεροδρόμια, Δίκτυα. Απ΄αυτά που κυνηγάνε οι Κινέζοι για να ξεφορτωθούν το fiat money...

      και ΔΕΗ από κοντά...απίστευτα δύσκολο να πάει στο 1,80 που τη θέλουν οι εραστές του βυθού...με τόσα και τόσα κακά δημοσιεύματα στα ΜΜΕ και δεν ιδρώνει. Αναρωτιέμαι στο 1ο καλό νέο πως θα αντιδράσει? (πχ η αναμενόμενη επίσημη έναρξη πώλησης 2-3 μονάδων)

      Δεν ψάχνουμε όλοι οι Τακαρόπληκτοι το 100-200-300%. Μερικοί βολευόμαστε και με το 50%. Ενα σχόλιο για ΑΔΜΗΕ κ. Τάκη?

      Διαγραφή
    2. Ποτέ μην λες ποτέ κύριε Hippy για τις μετοχές. Διακρίνω μεγάλη αίσθηση ασφαλείας σας διακατέχει. Λίγη προσοχή δεν βλάπτει.

      Διαγραφή
    3. Καλημέρα Προβλέπω ένα καλό αυγουστιάτικο ραλλάκι τώρα που οι συριζαίοι είναι σε διακοπές και ο τσιπρας δεν¨¨ διπραγματεύετα騨¨.Συμπεριλαμβάνει και τις τράπεζες και για αυτό μπήκα βραχυπρόθεσμα στην αλφα με 2.05 ( μέχρι τέλος αυγούστου το πολύ)
      αδμηε κάτω απο 2 είναι τζάμπα και τώρα καλά είναι
      Για την δεη την άποψη μου την ξέρετε απο πέρυσι

      Διαγραφή
    4. Αγαπητέ Δρομέα Και τον δρομέα από Τας Σέρρας θα τον τιμήσω αλλά τον θέλω γύρω στα 15 λεπτά

      Διαγραφή
    5. Κύριε Μανωλη εκεί έχω αγοράσει εγώ από προανέφερα.

      Διαγραφή
    6. Ελάτε κ. Δρομέα. Εάν παρέχει ασφάλεια η βαρκούλα του Παπαπαναγιώτου θα τρομάξω στο καΐκι της ΔΕΗ? Ωστόσο με αδικείτε. Είμαι αρκετά παλιός για να γνωρίζω πως το παιχνίδι παίζεται με χαρτιά και μετρητά. Τούτη την περίοδο μια καλή αναλογία είναι το πολύ 50-50 και ίσως 40-60 ακόμα καλύτερα. Περιμένοντας την επόμενη λαμακία των συριζας κατά την διάρκεια της 3ης αξιολόγησης δεν είπαμε? Πιθανότητες στατιστικά 99,5%

      Διαγραφή
    7. Ε αφού είστε παλαιός και πιστεύετε ότι έχετε το αλάθητο σταματώ. Εγώ είμαι στα χρηματιστηριακά και γενικότερα στις επενδύσεις από το 1987. Υποθέτω είστε παλαιότερος μου.

      Πάντως δεν κατανοώ την σπόντα περί ΔΡΟΜΕΑ. Προφανώς ενοχλείστε.

      Διαγραφή
    8. Είπα ότι "Είμαι αρκετά παλιός για να γνωρίζω πως το παιχνίδι παίζεται με χαρτιά και μετρητά". Τι εννοώ? Ότι αν κάνω λάθος θα έχω ρευστά για να τοποθετηθώ και σε καλύτερο timing σε καλύτερα χαρτιά (όχι μουαγέν). Που κολλάει αυτό με "αλάθητο"? Πουθενά.

      Είμαι νεώτερος από εσάς στο μαγαζί, μπήκα το 1991.

      Θυμάμαι σχόλιο του κ. Παπαπαναγιώτου προ 2ετίας ότι η επέκταση από τους σανελικούς του ΕΝΦΙΑ στις βιομηχανικές εγκαταστάσεις και αποθήκες δυναμιτίζει τις εταιρείες. Και την δική του, σ΄αυτήν αναφερόταν άλλωστε. Αυτό με έκανε να μην ασχοληθώ επενδυτικά με τον ΔΡΟΜΕΑ αλλά ως εκεί. Δεν μετάνιωσα γι αυτό ούτε έχω αλλάξει άποψη.

      Είναι προφανές για μένα πως η παρομοίωση βαρκούλα-καΐκι αδικεί κατάφωρα την ΔΕΗ. Δικαίωμα σας να έχετε άλλη άποψη. Εάν δεν υπήρχαν διαφορετικές απόψεις δεν θα υπήρχε αγορά, θα συμφωνείτε φαντάζομαι.

      Διαγραφή
    9. Κάθεστε και εσείς κύριε hippy και ασχολείστε με τις παπαριές που λέει ο κάθε Παπαναγιώτου .... για να κρύβουν τα δικά τους κολπάκια.

      Να πάτε να ρωτήσετε τον προεδράρα
      1) Πόση αμοιβή παίρνει
      2) Πόσο κάτω πουλάει στο Γερμανικό στρατό και Ε.Ε
      3) Πόσο σκοτωμένη είναι η δουλειά με τους Άγγλους
      Ας απαντήσει πρώτα αυτά και μετά να μας πει για ΕΝΦΙΑ και τέτοια κόλπα....

      Διαγραφή
    10. Στο χαρτί δεν μπαίνουμε διότι θα πιστέψουμε τι λέει ο κάθε Παπαναγιώτου ... αλλά διότι κάποιοι έχουν χαρτιά με μεγαλύτερα συμφέροντα απο εμάς με τα ολίγα χαρτιά .... άρα, αργά ή γρήγορα θα πρέπει να παίξουν!!!

      Τώρα αυτοί αν πιστεύουν αυτά που τους λένε ... ΔΕΝ ΜΠΟΡΩ νας σας απαντήσω.

      Διαγραφή
    11. Η συζήτηση κ. Τάκη έγινε με αφορμή χθεσινό σχόλιο του κ. ΔΡΟΜΕΑ ότι η μετοχή της ΔΕΗ θα πάει 1,70 ευρώ όπου και θα αγοράσει. Αγνοώ φυσικά εάν θα γκρεμιστεί σε τέτοια τιμή η μετοχή. Ξέρω όμως ότι εάν συμβεί το πιθανότερο είναι η υποχώρηση να αφορά συνολικότερα το ΧΑΑ. Και συνήθως σ΄αυτές τις περιπτώσεις οι μαριδαίοι μάλλον ψάχνουμε καταφύγιο παρά αγοράζουμε. Ακριβώς η αντίθετη κίνηση απ΄την ενδεδειγμένη. Δεν υποννοώ κανέναν.

      Διαγραφή
    12. Δεν έχει δυναμική για 1,7. Εκτός αν βγει και σορτάρει αλύπητα ο κύριος Λουκάς ....

      Ο καθείς μπορεί να γράφει ότι γουστάρει.
      Ο κύριος Δρομέας, που κοντράρεστε, βλέπει 1,7 ... ένας άλλος κύριος, ο κύριος Φειδίας, που επίσης έχετε κόντρα .... βλέπει τα 6 άμεσα.

      Ο Τάκαρος ακόμη δεν βλέπει τίποτα.

      Διαγραφή
    13. Κύριε Τάκη τι έχετε πάθει με τον πρόεδρο. Εντάξει είναι λίγο αργός στης αποφάσεις του αλλά κράτησε όρθια την εταιρία όταν σκουρόπουλοι, βαραγκηδες, θεωδορήδηδες πήγαν για Τσάι στο βουνό. Το μελετάει καλά το πράγμα πριν κάνει κίνηση. Έτσι και με το ξενοδοχειακό έπιπλο είναι πάνω από χρόνο που οι άντιπρόσωποι του του φωνάζουν να βγάλει σειρά αλλά αυτός ακόμα το σκέφτεται.

      Διαγραφή
    14. Δεν το είπαμε και Θεοδωρίδιδες ... απο την αρχή έχω γράψει ότι δεν πρόκειται ο ΔΡΟΜΕΑΣ για κολλάντζα όπως ΣΑΤΟ, ΝΗΡΕΑ ... αλλά μην μας επεξεργάζεται κιόλας ....

      Διαγραφή
    15. Να κάνει ένα καλό deal και να αφήσει τις παρέες με Σωκράτιδες που όλα τα έχουν βουλιάξει και Αιθιοπίες.

      Διαγραφή
    16. Αιθιοπία επίπλωσε το ψηλότερο κτήριο της Αντίς αμπέμπας. Της μεγαλύτερης αιθιοπιακής τράπεζας. Αφού οι δικές μας δεν έχουν να αγοράσουν ούτε στυλούς για να γράφουν.

      Διαγραφή
    17. Και εις ανώτερα .... εις στην Ζιμπάμπουε ο επόμενος στόχος.
      Τέτοια τριτοκοσμική χώρα που είμαστε ... τριτοσκομικούς θα επιπλώνουμε.

      Διαγραφή
    18. Για το ξενοδοχειακό έπιπλο πως το βλέπετε? Δεν θα ανεβάσει τζίρους στην Ελλάδα που φωνάζετε? έγω πάντως φοβάμαι μην φάει πιστολιές γιατί οι ξενοδόχοι έχουν μία τάση να πιστολιάζουν και τρέχει ο πρόεδρος και δεν φτάνει.

      Διαγραφή
    19. Εγώ θέλω η εταιρία να μετατραπεί σε μια Ελληνική έκδοση του ΙΚΕΑ ... αυτό είναι το μέλλον.

      Διαγραφή
    20. Μόνο αν συνεχίσει την συνεργασία με Σκλαβενίτη. Αυτό ήταν το πλάνο οταν ξεκίνησαν με Μαρινόπουλο και ο πρόεδρος είχε πει off the record ότι αυτή η συνεργασία τους άνοιξε το δρόμο και το λίγο καιρό που κρατηςε κάνανε καλά νούμερα.Ακούγεται ότι θα ξανάξεκινήσουν βέβαια όταν οι σκλαβεν´τιδες οργανωθούν. Πριν σε σχόλιο γράψατε ότι κάποιοι έχουν λόγο να τρέξουν το χαρτί. Ποιούσε εννοείτε τους ίδιους η καμία χρηματιστηριακή?

      Διαγραφή
    21. ρε με τον δρομέα τι τραβαμε
      εντάξει θα αγοράσω αυριο καμμιά 1000ρα κομμάτια όσο μιά καλή καρέκλα γραφειου

      Διαγραφή
    22. Δεν αγοράζεις καλύτερα την καρέκλα γραφείου να τζιράρει ο πρόεδρος.

      Διαγραφή
    23. Κυριε Μανώλη με 1000 τεμάχια αγοράζετε τα ροδάκια της καρέκλας μονο.

      Διαγραφή
    24. Καλησπερα

      Ο Αυγουστος κ. Τακη κατα την ταπεινη μου αποψη θα ειναι δυσκολος Μηνας ...

      ΔΕΝ αποκλειω μια διορθωση μεχρι 750μβ....ΙΣΩΣ να ακολουθησει και ο Σεπτεμβρης μεχρι 680μβ.....κατω απο 680 μαζεμα τη μπουγαδα και δρομο....(Παντα σε μηνιαιο διαγραμμα)

      Οσο για τον Κυριακο συμφωνω απολυτα μαζι σας!!!....Εξαλλου αυτος σταματησε τον ΓΔ και ΔΕΝ εγραψε μπροστα το 3ΧΧ....Αλλα θα διαφωνησω στην αυτοδυναμια που λετε.....Εχει και αυτος αρκετα σουργελα μεσα...Τουλαχιστον μεχρι τωρα

      Διαγραφή
  21. Και στη περίπτωση που δεν έρθει ο Κυριάκος;

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. https://scontent.fath3-2.fna.fbcdn.net/v/t34.0-12/20428514_1854041941288952_1621985835_n.jpg?oh=4d44d657f7a3f700019c5c626e96323b&oe=5981DA78

      Διαγραφή
    2. Όλα γίνονται, όμως είναι τόσο πιθανό όσο να χιονίσει τον Αύγουστο στην Αττική.

      Διαγραφή
    3. Λέτε να μην έρθει ο Κυριάκος και να ψηφίζει μαζικά ο χαζολαός Σώρρα και Βαρουφάκη???
      μπουχαχαχαχαχαχα
      Ο Σώρας κυβέρνηση και ο Μπαρούφας αξιωματική αντιπολίτευση!!!

      Διαγραφή
    4. Μάλλον συγκυβέρνηση ΝΔ με ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΚΗ ΣΥΜΠΑΡΑΤΑΞΗ νομίζω έτσι το λένε, τέλος πάντων πρωην ΠΑΣΟΚ
      Με μπετόν αριθμο βουλευτών όχι όπως πριν που φυλλοροούσαν από δω κι από κεί(οι ΣΑΝΕΛ διδάσκουν πάνω σε αυτό) .
      Και χωρίς τις συνεχείς αρνήσεις ΠΑΣΟΚ σε αντιλαικά ας πούμε μέτρα άλλωστε τα πιο πολλά ήδη θά έχουν γίνει πραγματικότητα.
      Βέβαια εκλογές καλύτερα νομίζω το 18

      Διαγραφή
    5. Γιά αυτό τον χαζολαό αυτός είναι ο ιδανικός συνδυασμός
      παραμύθια και μπαρουφολογία

      Διαγραφή
    6. Κοιτάξτε κύριε Τάκη. Για να μην έρθει ο Κυριάκος, ή έστω να μην έρθει μόνος του ο Κυριάκος, δε χρειάζεται απαραίτητα να ψηφίσει ο λαός Σώρρα ή Βαρουφάκη. Μπορεί πχ το εκλογικό σώμα να τύχει να (ξανα)ψηφίσει με ικανό ποσοστό τον κ Τσίπρα. Έστω και σαν σενάριο φαντασίας. Τι βλεπετε σε αυτή την περίπτωση;

      Διαγραφή
    7. Δεν μπορώ να επιχειρηματολογώ βάσει φαντασιώσεων.
      Τσίπρας GAME OVER!!!

      Διαγραφή
    8. Ο χαζολαός είναι τόσο ζαλισμένος απο τις σφαλιάρες που έχει φάει που δεν θα πάει να ψηφίσει.

      Ψήφισε με οργή και θυμό όταν οι ΠΑΣΟΚΝΔίτες του είπαν αλήθειες ... έφαγε φάπες.
      Ψήφισε ΕΛΠΙΔΕΣ και κατόπιν οι ΤσιπροΒαρουφακιδες τον πήδηξαν ...

      ο Κυριάκος θα πάρει αυτοδυναμία γιατί οι περισσότεροι βλάκες δεν θα ψηφίσουν ή αν ψηφίσουν θα ψάχνουν για νέα κόμματα όπως Σώρες , βαρουφάκιδες, Λαφαζανιδες και οτιδήποτε σουργελο κυκλοφορά.

      Διαγραφή
    9. Πότε είπε το ΠΑΣΟΚ την αλήθεια κ.Τάκη, επί Ανδρέα επί Σημίτη η επί ΓΑΠ. Κακώς ταυτίζεται ΠΑΣΟΚ και ΝΔ. Διαφορετικές ευθύνες ο καθένας και ας ταυτίζονται σε πολλά. Οταν βγεί ο Κυριάκος οι κλαδικές, μέγα δημιούργημα του ΠΑΣΟΚ, και η νοοτροπία που δημιούργησαν του κράτους- κόμματος φέουδου, της αρπαχτής και των δώρων στον εαυτό μας θα εξαφανιστούν; Με την στήριξη ποιού κόμματος θα κυβερνήσει, της ΝΔ που μόλις βγήκε ο Καραμανλής και το τελευταίο στέλεχος δεν κρατείοταν και έτρεχε να καλύψει το χαμένο έδαφος στις αρπαχτές.
      Και τα δύο κόμματα είναι σάπια, ο Σύριζα σαπίζει τώρα και ο χαζολαός στέλνει τα μισά παιδία του στο εξωτερικό και τα αλλα μισά στην άσφαλτο να σκοτωθούν.
      Κάποτε ο Αδωνις ανάμεσα στις πολλές είπε και ένα σωστό, το κακό που έκανε το ΠΑΣΟΚ θα περάσουν 100 χρόνια για να ξεπεραστεί.
      Και κάτι για τις εκλογές. Ο Τσίπρας θα εξαντλήσει την τετραετία μόνο αν έχει εξελίξεις που τον ευνοούν και ελπίζει ότι ο Κυριάκος δεν θα πάρει αυτοδυναμία, διαφορετικά οποιαδήποτε στιγμή τον ευνοεί θα πάει σε εκλογές για να διασωθεί και να μην έχει το τέλος του Γιωργάκη.
      Τα σέβη μου.

      Διαγραφή
    10. Το ιδανικό για την χωρα ειναι ΝΑ ΜΗΝ ΠΑΡΕΙ ΑΥΤΟΔΥΝΑΜΙΑ ο Κυριάκος και να συγκυβερνήσει με ΠΑΣΟΚ και Ποτάμι αν υπαρχει. Αν πάρει αυτοδυναμία θα κρέμεται απο τα π...... του καθε Καραμανλικου βουλευτή.

      Διαγραφή
  22. Χαιρετώ.. το κλίμα είναι μια χαρά Τακαρε έχω απάντηση με λεπτομερειες στον k hippy απο περσυ 21 Ιούνη.. χαλάει μόνο αν έχουμε κάτι πολυυυυυ χοντρό απ τους έξω.. καλή συνέχεια..!!

    ΑπάντησηΔιαγραφή
  23. Σχόλιο για τη νέα ΑΕΕΑΠ που μπήκε χθες στο χρηματιστήριο, την BriQ του κου Φέσσα. Τo ντεμπούτο δεν πήγε καλά σημειώνοντας πτώση 17% και ο λόγος λένε ότι μόνος μισθωτής της ΑΕΕΑΠ είναι ο όμιλος Quest. Η άποψη μου είναι καλύτερα να έχεις έναν και καλό μισθωτή από το να έχεις 10 κακούς (βλέπε Μαρινοπουλέους κλπ). Με την βουτιά κάτω από ta 2 € (περίπου 23 εκ. αποτίμηση) πιστεύω είναι σε ελκυστικά επίπεδα καθώς έχει τεράστια περιθώρια ανάπτυξης και το timing για επενδύσεις σε ακίνητα στην Ελλάδα είναι καλό, θα βρει πολλές ευκαιρίες με καλές αποδόσεις και χαμηλές αποτιμήσεις. Επίσης στα σχέδια τους είναι να μπούνε και ξένα funds στο μέλλον για να σηκώσουνε χρήμα για επενδύσεις. Τέλος το yp;arxon χαρτοφυλάκιο ακινήτων δεν είναι κακό περιλαμβάνοντας καλά γραφεία με χαμηλά μισθώματα στην Καλιθέα και μεγάλες αποθήκες στον Κηφισό.

    DonSar

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Η καθαρή θέση είναι 2,29 ευρώ ανά μετοχή. Εσείς τι θέλατε να ανέβει πάνω απο τα 2,3??
      Φυσικά και έπεσε. Δεν είναι δυνατόν οι ΑΕΕΑΠ να αποτιμώνται πάνω απο τα ίδια κεφάλαια τους ... ειδικά όταν είμαστε σε περίοδο που τα ακίνητα δεν είναι της μόδας και υποτιμούνται.

      Σήμερα σωστά αντιδρά ... πρόκειται για μια νέα εταιρία με μόλις 24 εκατ. ευρώ αξίας ακινήτων. Βασικά θα προτιμούσα ΓΚΡΙΒΑΛΙΑ.

      Διαγραφή
    2. Κύριε Τάκη σίγουρα η ΓΡΙΒ είναι καλύτερη και μεγαλύτερη (όπως και η ΤΡΑΣΤΟΡ). Απλά είναι πολύ πιο ακριβή με τις σημερινές αποτιμήσεις. Η ΓΡΙΒ έχει έσοδα από μισθώματα περίπου 45 εκ. (αν δεν κάνω λάθος) κάθε χρόνο και έχει αποτίμηση σχεδόν 1 δις. Η BriQ από την άλλη έχει αποτίμηση 23 εκ. και ετήσια έσοδα από μισθώματα 2,5 εκ. περίπου.

      DonSar

      Διαγραφή
    3. Να αυτοδιορθωθώ. Τα ετήσια έσοδα από μισθώματα της Briq είναι 1,9 εκ. και όχι 2,5 εκ. Ακόμα όμως πολύ καλύτερη αναλογία σε σχέση με ΤΡΑΣΤΟΡ και ΓΡΙΒ.

      Διαγραφή
    4. Ναι έχετε δίκιο για ΓΡΙΒ ... εμπιστεύτηκα εσφαλμένα τη μνήμη μου. Νόμιζα ότι η ΓΡΙΒ είχε καθαρή θέση 14 ευρώ .... αλλά δεν είχα υπολογίσει τις νέες μετοχές .... έκανα τον υπολογισμό με τα 61 εκατ. μετοχές που είχε.

      ΔΙΟΡΘΩΝΩ λοιπόν ....
      Ασφαλώς και η ΓΡΙΒ είναι ακριβή

      Άρα δεν παίρνω καμιά ...

      Διαγραφή
    5. Αν πάλι κάποιος παίζει ΑΕΕΑΠ και δεν μπορεί μακρυά τους τότε στα 2 και κάτω μια χαρά είναι η ΜΠΡΙΚ

      Διαγραφή
    6. ΓΡΙΒ όπως λέμε VW σκαραβαίος. Σχετικα αργός, θορυβώδης αλλά ασταμάτητος. Μετά τη ΔΠ πιθανολογώ θα τ΄ανεβάσει στο διψήφιο ο Watsa.

      ΑΣΤΑΚ ο ορισμός του υποτιμημένου. Καθαρή θέση είναι 8,71 ευρώ ανά μετοχή. Αφαιρούμε max 1 ευρώ/μετοχή για την τεράστια ανοησία της Βουλγαρίας* καθώς έχει ήδη κάνει πέρσι και πρόπερσι σημαντικές προβλέψεις. Πάμε 7,71 σχεδόν 40% υποτίμηση. Mειονέκτημα ότι είναι καραμαζεμένη απ΄την μητρική (93,17%) οπότε δύσκολο να μαζέψεις χαρτί. Ταιριάζει στην παροιμία "φασούλι το φασούλι"

      *http://www.euro2day.gr/chameleon/article-blog-chameleon/1525623/ta-syn-kai-ta-plhn-gia-thn-alpha-astika-akinhta.html


      "ALPHA ΑΣΤΙΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ: Ανήκει στον όµιλο της ALPHA BANK η οποία στις 31 ∆εκεµβρίου 2016 συµµετείχε στο µετοχικό της κεφάλαιο εµµέσως κατά ποσοστό 89,77 % µέσω της εταιρίας ALPHA GROUP INVESTMENTS LIMITED, κατά 1,70% µέσω της εταιρίας ΩΚΕΑΝΟΣ ΑΤΟΕΕ και κατά 1,70% µέσω της εταιρίας ΙΟΝΙΚΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΕ στις οποίες η ALPHA BANK συµµετέχει κατά ποσοστό 100%.

      Ο αριθµός του απασχολούµενου προσωπικού στις 31.12.2016 ήταν στον Όµιλο 111 άτοµα και στην Εταιρία 92 άτοµα. Στις 31.12.2015 ο αριθµός προσωπικού ήταν για τον Όµιλο 94 άτοµα και για την Εταιρία 77 άτοµα.

      Τα κέρδη από επιχειρηµατική δραστηριότητα για τις θυγατρικές εταιρίες φορολογούνται στη Βουλγαρία µε συντελεστή 10%, στη Σερβία µε συντελεστή 15%, στη Ρουµανία µε συντελεστή 16% στη FYROM µε συντελεστή 10% και στην Κύπρο µε συντελεστή 12,5%.

      ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31.12.2016

      Η εύλογη αξία προσδιορίσθηκε µε βάση την καθαρή θέση της εταιρίας όπως προκύπτει από τον τελευταίο δηµοσιευµένο ισολογισµό.

      Η αξία της µετοχής θεωρείται αµελητέα σε σύγκριση µε το σύνολο του ενεργητικού της Εταιρίας και του Οµίλου.
      Οι απαιτήσεις από πελάτες της Εταιρίας ανέρχονται στο ποσό των Ευρώ 1.806.819 και του Οµίλου στο ποσό των Ευρώ 1.960.107.
      Στην Εταιρία οι απαιτήσεις από πελάτες προέρχονται κατά το µεγαλύτερο ποσοστό από εταιρίες του Οµίλου ALPHA BANK.
      ALPHA ΑΣΤΙΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ(1): Καταθέσεις όψεως 6.085.869 + Προθεσµιακές καταθέσεις 61.592.056 + ΤΑΜΕΙΟ = 67.678.076
      Οι καταθέσεις προθεσµίας τηρούνται σε πιστωτικά ιδρύµατα του εσωτερικού που διαβαθµίζονται στο επίπεδο CCC+ .
      Οι υποχρεώσεις προς προµηθευτές την 31 ∆εκεµβρίου 2016 για την Εταιρία ανέρχονται στο ποσό των Ευρώ 469.459 και για τον Όµιλο στο ποσό των Ευρώ 551.215.
      Την 31 ∆εκεµβρίου 2015 οι υποχρεώσεις προς προµηθευτές για την Εταιρία ανέρχονται στο ποσό των Ευρώ 481.191 και για τον Όµιλο στο ποσό των Ευρώ 486.859.
      Στο αµέσως επόµενο χρονικό διάστηµα από τη λήξη της χρήσεως οι προµηθευτές της Εταιρίας και του Οµίλου εξοφλήθησαν…
      ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ: 128,5 εκατ. ευρώ… ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 77,7 και διαθέτει ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ 67,7 εκατ. ευρώ… ΠΑΝΤΑ ΥΠΟΤΙΜΗΜΕΝΗ, με μηδέν δανεισμό και ελάχιστες υποχρεώσεις…

      Διαγραφή
    7. Έχει δίκιο ο κύριος hippy την ξεχάσαμε αυτήν.
      Ταμείο - Συνολικές υποχρεώσεις = 55,71 εκατ. ευρώ ήτοι 3,98 ευρώ ανά μετοχή!!!
      ΘΩΡΗΚΤΟ

      Διαγραφή
    8. Ακριβη ειναι η ΜΠΡΙΚ κυριε Τάκη. Κακής θέσης ακινητα μισθωμένα από τους ίδιους και χωρις να γνωρίζουμε ετήσιες αποδόσεις. Επισης ο κ. Φεσσας τοσο πολυ ειναι σιγουρος που φρόντισε να ξεφορτωθεί χιλιαδες τεμάχια προχθες. Προσωπικά δεν θα την ακουμπουσα.

      Διαγραφή
    9. Επισης μην ξεχναμε οτι ουσιαστικά ειναι δωρεαν μετοχές. Για να αναπτυχθεί η εταιρια αγοράζοντας αξιόλογα ακινητα με καλες αποδοσεις χρειαζεται ΑΜΚ τουλάχιστον 15.000.000€ αν θελει να κανει σοβαρές επενδύσεις. Αλλιως ας μεινει με τα δικα της.

      Διαγραφή
    10. Θα τείνω να συμφωνήσω μαζί σας κύριες Δρομέα ... η θέση των ακινήτων είναι κακή και τα 7 ακίνητα της BRIQ αποτιμώνται 50% υψηλότερα της αντικειμενικής τους αξίας, όταν της ΠΑΝΓΑΙΑ αποτιμώνται 27% ψηλότερα της αντικειμενικής τους αξίας και τα ακίνητα της GRIVALLIA τα εντός Ελλάδος είναι αποτιμημένα κατά 37,2% της αντικειμενική τους.

      Άρα μόνο ΑΣΤΑΚ και για μεγαλύτερο ρίσκο REDS.

      Διαγραφή
  24. Μιας και πιάσαμε γριβαλια σήμερα. Αυτό ισχύει τελικά??
    http://www.capital.gr/Content/RelatedFiles/1d/1dbf4166cc2041559285ba608e1b3f13.pdf

    μια ΑΕΕΑΠ που μπήκε τώρα θα γλυτώσει τα σκαμπιλάκια που φάγανε οι άλλες τόσο καιρό δηλαδή?? Να μη την περιμένουμε στο 0,7-0,8 της κ. θέσης για παράδειγμα??

    Ελπε έχει διαβάσει κανείς τι παίχτηκε με το εργοστάσιο και τι θα επιφέρει ως ζημιά?

    ΔΕΗ θυμίζω - χωρίς όμως να είμαι καταστροφολόγος- ότι εκκρεμεί και ένα πρόστιμο από τότε που μπήκαν οι επίτροπες στα γραφεία της ντεεε. Στο άνοιγμα την ημέρα αποχώρησης αδμηε βούτηξε πόσο ? -50%. Οπότε γιατί σε ένα τεχνικό γύρισμα του ΓουΔου στα 760-780 να μην πιάσει και χαμηλές/χαμηλότερες τιμές? Βέβαια ξαναγράφω για να αποφύγω ανώφελα σχόλια στον περιορισμένο χώρο του Μορφονιού είμαι από τους πολύ λίγους που έγραψαν και κανα ΚΑΛΟ γι’αυτήν όταν ετοιμάζονταν να κάνει το σχεδόν +100%. Θυμάστε τότε που χρεοκοπούσε σχεδόν 2 φορές την ημέρα για άλλους.

    Μπελα δέχεται πίεση εδώ και μέρες. Στο όριο του εκθ.200 τώρα. Επόμενο σκαλοπάτι η περιοχή πλησίον 12,80 Οπότε ένα μπετ με ορίζοντα το 15 για τους γρήγορους.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. κύριε Lorac δεν μου απαντάτε.

      Ποιά είναι η μετοχή που (σχολίασα προαφάτως)κατά τη γνώμη σας παίζει όπως ΕΥΠΙΚ στα 0,3 - 0,39 όταν την πρωτοαναφέραμε στο market zone??

      Διαγραφή
  25. Κυριε Τακη δεν θα ρωτησω για μετοχη αφου πανω κατω ξερουμε τι καλο κυκλοφορει ασχετα αν πολλες φορες ειμαστε βιαστικοι κ δεν περιμενουμε να μας τα δωσουν πιο φθηνα. Θελω να ρωτησω για την εξοδο στις αγορες. Γιατι το εκανε τωρα ενω θα μπορουσε να κερδισει κατι πανω στο χρεος? Λογω επιτοκιων ,λογω εκλογων μεσα στο 17 (να χασει με λιγοτερο ποσοστο) ή λογω βλακιας και εκαψε κ την πιεση του ΔΝΤ προς τους Γερμανους?
    Αν γλυκοκοιταει εκλογες ποσο πιο πριν θα το καταλαβει η αγορα λετε?

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Δεν πρόκειται να κερδίσει κάτι στο χρέος ... το αφήγημα χρέος GAME OVER.
      Καλά έκανε και βγήκε στις αγορές ... το 2018 θα βγει ακόμη καλύτερα στις αγορές και όχι μουσαντένια όπως τώρα.

      Θυμηθείτε ... του χρόνου τέτοια εποχή θα έχει μεγάλη έξοδο η Ελλάς στις αγορές και θα έρχονται οι αναβαθμίσεις .... τα φραγκα θα έρθουν με τον Κυριάκο

      Διαγραφή
    2. Σας ευχαριστω, να ειστε καλα. Πριν τον Κυριακο κ το ραλυ που ολοι το περιμενουμε τι βλεπετε για τα θωρηκτα με οριζοντα 12 μηνων?
      1) κανα 100% επανω (με το περας της 3η αξιολογησης) οπως ειχαμε τους τελευταιους μηνες
      2) 50% ανοδος περιπου
      3) μικρο περιθωριο ανοδου
      4) θα βολοδερνουμε 800-900...

      εγω ειμαι μεταξυ του 1 και του 2 γιατι πιστευω οτι ολες οι εταιριες θα βγαλουν καλα κερδη κ φετος. Συγχωρεστε με αν δεν ''διαβαζω'' καλα την αγορα.

      Διαγραφή
    3. Εγώ πιστεύω 4 .... μέχρι να έρθει το January effect.

      Παρακάτω γράφω ....

      1 Αυγούστου 2017 - 10:46 μ.μ.

      Άντε να κάνω και μια πρόβλεψη ... ο Αλέξιος πρέπει να παραδώσει το δείκτη της χρηματαγοράς απο εκεί που τον κατέρρευσε όταν έγινε ευρέως γνωστό ότι οι ΣαμαροΒενιέλοι τέλος και πάμε σε εκλογές ... και έρχονται οι κατσαπλιάδες.
      1200 μονάδες δηλαδή .... εκεί πιστεύω θα τον παραδώσει στον Κυριάκο για να συνεχίσει ....

      Διαγραφή
  26. Κύριε Τάκη αφού είπαμε ότι το ΧΑ δεν κινδυνεύει απ'το εσωτερικό αλλά μόνο από εξωτερικούς παράγοντες,θα σας θέσω ένα κουίζ και σε όλους τους φίλους: το ελληνικό χρηματιστήριο θα ξαναδεί τιμές άνω του 859 με τον Τσίπρα πρωθυπουργό ή με τον Κυριάκο...?

    Υ.Γ Δεν έχετε σχολιάσει καθόλου την εκλογή Τραμπ(απείχατε τότε βεβαίως απ'τις δημόσιες συνομιλίες σας)και τα ευτράπελα που συμβαίνουν το τελευταίο καιρό στο Λευκό Οίκο.Κατώτερος των περιστάσεων...?

    Κάκτος

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Σαφως και θα δει νεοτερα υψηλα κ. Κακτε.. και με προθυπουργο της φαπας!!!....αλλα θα ταλαιπωρησει λιγακι....Διορθωση σε μπουλ αγορα = Υγεια

      Για να αλλαξει η κυρια ανοδικη ταση θελει αρκετη δουλεια ακομη....ΑΝ και με τον Αλεξη ΠΟΤΕ δεν μπορεις να εισαι σιγουρος

      Διαγραφή
    2. Τι να σχολιάσω κύριε Κάκτε?? Τον καραγκιόζη της Αμερικής???
      Αυτός είναι σαν τον Μπερλουσκόνι ή αν προτιμάτε σαν τον Γιάνη .... μην ρωτήσετε ποιόν Γιανη ... προσέξτε το ένα ν.
      Όλο τουιτάρισμα. φαννφάρες και πορδίλες .... είναι σαν να μην υπάρχει ο τύπος.

      Διαγραφή
    3. Άντε να κάνω και μια πρόβλεψη ... ο Αλέξιος πρέπει να παραδώσει το δείκτη της χρηματαγοράς απο εκεί που τον κατέρρευσε όταν έγινε ευρέως γνωστό ότι οι ΣαμαροΒενιέλοι τέλος και πάμε σε εκλογές ... και έρχονται οι κατσαπλιάδες.
      1200 μονάδες δηλαδή .... εκεί πιστεύω θα τον παραδώσει στον Κυριάκο για να συνεχίσει ....

      Διαγραφή
    4. Κάνω απόπειρα αποκωδικοποίησης κ. Τάκη. Δεδομένου ότι οι αποτιμήσεις των περισσοτέρων μετοχών του 25αρη είναι κοντά ή και ψηλότερα απ΄τα επίπεδα της περιόδου ψηφοφορίας για πρόεδρο δημοκρατίας περιμένετε 100% αύξηση τραπεζικών αποτιμήσεων (και κοινής ωφέλειας) τους επόμενους 12-18 μήνες. Μακάρι. Προσωπικά θα χαρώ και στο 1000ρικο.

      Καθοριστική νομίζω η συμπεριφορά του 10ετούς ΟΕΔ δλδ οι πιθανές αναβαθμίσεις των "οίκων" μετά την έξοδο στις αγορές. Για να δούμε. Η 18η Αυγούστου της Fitch πλησιάζει.

      Διαγραφή
    5. ΑΣΧΕΤΟ

      Την προηγούμενη Κυριακή 23 Ιουλίου είχα γράψει ένα σχόλιο δίπλα στην "Ελεύθερη Γνώμη" σχετικά με το 5ετές και τις αναβαθμίσεις των "οίκων". Αν θέλετε το σχολιάζετε.

      "http://bankingnews.gr/%CF%84%CF%81%CE%B1%CF%80%CE%B5%CE%B6%CE%B9%CE%BA%CE%AC-%CE%BD%CE%AD%CE%B1/item/318578-anoigei-to-biblio-prosforwn-24-kai-25-ioylioy-gia-to-5etes-me-stocho-3-dis-kai-epitokio-4,40-4,50-yperkalypsh-3-fores.html


      Αδυνατώ να καταλάβω την επιμονή των συριζας να βγουν πρώιμα στις αγορές αφού (θεωρητικά) έχουν 2 χρόνια κυβερνητικής θητείας μπροστά τους να το πράξουν με καλύτερους όρους. Μόνο δυο ισχνούς πιθανούς λόγους σκέφτομαι

      1) εκλογές νωρίτερα από το 1ο τρίμηνο 2018 που περίμενα, δλδ εντός του έτους, για αξιοπρεπή ήττα κι αποχώρηση (ποσοστό 22-25%)

      2) οι συμβουλάτορες "οίκοι" πιθανολογούν πως οικουμενικά τα πράγματα θα χειροτερέψουν δλδ βλέπουν αύξηση επιτοκίων.

      Δεν έχω ιδιαίτερη εκτίμηση για τους αξιολογητές S&P, Moodys, Fitch. Η ιστορία από το παρελθόν δείχνει ότι έπονται των οικονομικών εξελίξεων αντί να τις προβλέπουν. Προεκτείνουν γραμμικά στο μέλλον αυτό που συμβαίνει στο παρόν και ανεβάζουν ή κατεβάζουν στις κλίμακες τους τα κράτη καθυστερημένα. Σε κάθε περίπτωση αυτό που θεωρώ πιθανότερο να συμβεί είναι ότι η έξοδος στις αγορές, έστω και μαϊμού αφού το 40% θα αφορά το αναγκαστικό για τις συστημικές και ταμεία roll over του ομολόγου Σαμαρά θα φέρει την πολυπόθητη αναβάθμιση από Fitch αρχικά προσεχώς (18 Αυγούστου) και θ΄ακολουθήσουν κι οι άλλες. Χωρίς να σημαίνει ΑΠΟΛΥΤΩΣ τίποτα για την πραγματική οικονομία που αναζητά σεισμική αλλαγή κυβερνητικής νοοτροπίας δλδ αναζητά κατ΄αρχήν τον Κυριάκο (και όχι μόνο). Το μαγαζί όμως πιστεύω θα πάρει ανάσες. Ευκαιρία για να επαναξιολογήσουμε το χαρτοφυλάκιο μας.

      23 Ιουλίου 2017 - 11:11 π.μ."

      Διαγραφή
    6. Κύριε hippy τα έχω ψιλο μαρτυρήσει ....
      Η ΑΛΦΑ για παράδειγμα έχει P/E = περίπου 3 ... αλλά ακόμη δεν μας το λένε. Πρέπει να ανακεφαλαιοποιηθεί λίγο καλύτερα.

      Εγώ πάντα ήμουν υπέρ των ακραίων λύσεων .... δηλαδή ΑΜΚ εδώ και τώρα κατά 4 με 5 δις ... reverse :5 και όξω όλοι οι μικροί που θα βρίζουν.

      Δεν γουστάρω μεσοβέζικες λύσεις .... δηλαδή να απομειώνει δάνεια 500 εκατ ευρώ το χρόνο και να ανακοινώνει κέρδη 500 εκατ.

      Θέλω να τελειώνουμε εδώ και τώρα ....

      Ακόμη όμως δεν μπορώ να γράψω .... καθώς υπάρχουν και βλαμμένα που θα πάνε να αγοράσουν τράπεζες με κλειστά μάτια επειδή το έγραψε ο Τάκαρος και μπορεί να την φάνε ..... λίγο υπομονη .... θα είναι ότι πιο hot οι τράπεζες συντόμως.

      Διαγραφή
    7. Κύριε Τάκη μπορεί και έχει αυτή την εποχή η Alpha κέρδη σαν του 2007?

      Διαγραφή
    8. Καθαρά έσοδα απο τόκους 1,6 δις το 2007 ... 1,9 δις το 2017
      Έσοδα απο προμήθειες 507 εκατ. το 2007 .... 317 το 2017
      Έξοδα λειτουργίας το 2007 1 δις .... 1,2 δις το 2017

      Έσοδα Τόκων + προμήθειες - συνολικά έξοδα λειτουργίας = 1,087 δις το 2007 .... 1,016 το 2017

      Αυτά προς το παρόν

      Διαγραφή
    9. Κυριε Τάκη εχω αρκετά χρόνια να ασχοληθώ με τράπεζες και εδώ με την ανάλυσή σας βρίσκω αρκετό ενδιαφέρον για να ξανά ασχοληθώ ..Μήπως γνωρίζετε και τα νούμερα απο τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια 2007-2017?Επισης θα περίμενε κανείς μέσα στα χρόνια τις κρίσης τα λειτουργικά να έχουν πέσει σε χαμηλότερα επίπεδα απο το 07(εκτός αν έγιναν επεκτάσεις).
      Κύριος Μάνος

      Διαγραφή
    10. Τα λειτουργικά μια χαρά είναι ... μην ξεχνάτε ότι οι τράπεζες έχουν μέσα τους και Εμπορικές, Γενικές, Κύπρου ....

      Να αρχίζετε να ασχολείσθε κύριε Μάνο ....

      Η ΑΛΦΑ έχει τις επισφάλειες στο 22,04% 12,5 δις επισφάλειες ... απομειωμένα δάνεια 44,4 δις ... ενώ έχει διαγράψει 6,2 δις δάνεια

      Εγώ θέλω επισφάλειες στο 30% .... μόλις τις δω ή τέλος πάντων γίνει κάποια ΑΜΚ που να με καλύπτει, δεν έχω τίποτα να φοβάμαι.

      Πάμε κύριε Μάνο ... έρχεται η μεγάλη ώρα της αναστροφής!!
      Δεν ακούμε τους άμπαλους παπαγάλους που το 2006 2007 μας έλεγαν για τις μεγάλες επεκτάσεις των Ελληνικών τραπεζών στα Βαλκάνια και πως τάχα μου θα κατακτήσουν τον κόσμο όλο και τώρα μας γράφουν παπαριές ....

      Ψάξτε κύριε Μάνο και εδώ είμαι να συνεισφέρω .... ανάλυση τραπεζών ... θα αργήσω λίγο να κάνω.

      Διαγραφή
    11. Τα έξοδα λειτουργίας είναι μια χαρά φαίνονται και απο τις καταθέσεις.
      Το 2007 οι καταθέσεις 34,6 δις ευρώ ... σήμερα 32,9 δις ευρώ.
      Εν τω μεταξύ το 2013, 2014 οι καταθέσεις έφθασαν στο 42,9 δις όμως με την έλευση Τσιπροκαμένων έφυγαν οι καταθέσεις και έπεσαν

      Ακόμη υπάρχει μεγάλη εξάρτηση απο την ΕΚΤ ... 19,1 δις, απο 25,1 το 2015 όμως ....
      Αν επιστρέψουν 10 δις καταθέσεις ... τα επόμενα 2 χρόνια, με την έλευση Κυριάκου, θα γίνει και αυτό και γίνει μια ΑΜΚ (4 δις με 5 την υπολογίζω) ή τέλος πάντων απομειωθούν άλλα 4 με 5 δις δανείων ... η τράπεζα θα απογειωθεί

      Διαγραφή
    12. Μεγάλα ΑΝ πάντως αυτά που αναφέρετε κύριε Τάκη.

      Διαγραφή
    13. ΑΜΚ 4 Ως 5 ΔΙΣ ΜΟΝΟ ΣΡΗΝ ΑΛΦΑ ?
      ΑΝ ΝΑΙ ΟΚ
      ΔΗΛΑΔΗ ΚΑΜΜΙΑ 20ΑΡΙΑ ΣΤΟ ΣΥΝΟΛΟ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ

      Διαγραφή
    14. Πολυ καλή δουλεια στην Alpha κυριε Τάκη!!Βλέπω τα καλύτερα να έρχονται σύντομα..Το space της alpha θα έρθει μόνο εάν ο Κυριάκος ειναι άξιος των προσδοκιών μας και επίσης πείσει τους επενδυτές.Οχι μόνο space, μιλάμε για το υπέρ πέραν αν αρχίσουν οι υπερβολές στο χρηματιστήριο..
      Εσείς κυριε Τάκη θα μπαίνατε σε μια ΑΜΚ?
      Επίσης εχω μεγάλη περιέργεια να δω τι θα κάνει τελικά η eurobank λόγο fairfax οχι τίποτα άλλο αλλα με όσες εταιρείες εχει ασχοληθεί στην Ελλάδα ειναι σε πολυ καλό επίπεδο..

      Διαγραφή
    15. Ξέχασα να σας ευχαριστήσω για την πολυ σημαντική απάντηση σας και να "φανερωθώ" για τα απο πάνω σχόλιά μου για την Alpha επίσης ευχαριστούμε πιστεύω όλοι για την πολυ σημαντική συνεισφορά σας!
      Κύριος Μάνος

      Διαγραφή
    16. Προσέξτε τώρα κύριε Μιχάλη
      Λέω εγώ ότι ίσως χρειασθεί η ΑΛΦΑ ΑΜΚ 4 με 5 δις .... αυτό το λέω για να γίνει εδώ και τώρα και να τελειώνουμε μια και όξω και να απογειωθεί κατόπιν η τράπεζα εν ριπεί οφθαλμού.
      Διότι αυτοί μπορεί και να μην κάνουν καμιά ΑΜΚ .... το κόλπο έχει ως εξής ... Εμφανίζουμε μεγάλες απομειώσεις και κρύβουμε τα κέρδη.

      Κοιτώντας το τρίμηνο που ανακοίνωσε η ΑΛΦΑ βλέπω ότι πάει για απομείωση πάλι 1 δις φέτος και θα εμφανίσει αντί για 1,2 δις κέρδη .... 200 εκατ. αφού το 1 δις θα το απομειώσεις ... και τα ίδια κεφάλαια θα ανεβαίνουν, αργά και σταθερά.

      Τάκαρος απο Δευτέρα βγαίνει σε αγορές .... εσείς καθήστε να κοιτάτε.

      Δεν πειράζει ας είναι αργή η άνοδος .... για να κρατήσει και περισσότερο.

      Εν τω μεταξύ .... και οι καταθέσεις συνεχίζουν να ανεβαίνουν και απο την ΕΚΤ συνεχίζει να αποκόπτεται. Αν δεν βλέπω πουθενά .... βλέπω μόνο ΠΟΤΕ??? Πότε θα ξεκινήσει η ανηφόρα???

      Κύριε Μάνο περιμένω και τα δικά σας νούμερα ....

      Διαγραφή
    17. Κύριε Τάκη,

      Θαυμάζω τον ενθουσιασμό σας, και μακάρι να τον συμμεριζόμουν. Η αλήθεια είναι δε ξέρω πολλά για τράπεζες και έχω τσουρουφλιστεί στο παρελθόν.

      Αλλά σκεφτείτε και αυτά τα γνωστά :
      1) Ποιος και γιατί να φέρει καταθέσεις στην Ελλάδα που έχει βγάλει έξω;
      2) Καπιταλ κοντρολς
      3) Δανείζουν στις υγειείς επιχειρήσεις με 6% και 7% επιτόκιο ενώ αναδιαρθρώνουν το κάθε Μπουτάρη και Δάβαρη ( αντιπροσωπεία hyundai ) με 10ετή δάνεια, 3% σταθερό. Οι ξεφτιλισμενοι.

      Διαγραφή
  27. εάν περισσέψει λίγος χρονος, δυο λόγια για ΑΤΤ, τί είναι πιο κοντά α) rs με αμκ υπερ τρίτου β) rs με αμκ υπερ παλαιών γ) σκέτο rs σε πρώτη φάση δ) το 0,13 σε τιμή μετοχής ε) το 0,09 σε τιμή μετοχής

    ευχές!

    ΑπάντησηΔιαγραφή
  28. Καλησπέρα. Στο 0.22€ έκανα τις πρώτες δυνατές αγορές Παπουτσανη. Θα ακολουθήσουν και άλλες σε περίπτωση που πάει κάτω από 0.20€.

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Καλά κάνετε να υπάρχει και μια εναλλακτική για τον Δρομέα.Πόσα σαπούνια αντιστοιχούν στην τιμή ενός cito,για να μαθαίνω κάτι ο άσχετος.

      Διαγραφή
    2. Πρέπει να την έχετε φάει πολύυυυυυυυυυυυυυυυυ άσχημα με τον Δρομέα.

      Δεν πειράζει. Περαστικά σας. εμείς πάντως σας περιμένουμε από εδώ και κάτω αν έχετε κομματάκια. Θα τα απορροφήσουμε με ευχαρίστηση.

      Διαγραφή
    3. Μην θυμώνετε μπορεί να δικαιωθείτε, εδώ κι ο μεγάλος γκουρού λέει ότι θα ήταν ζεστότερος αν δεν ήταν τόσο ζεστοί οι δρομείς του Δρομέα.

      Διαγραφή
    4. Μα δεν θυμώνω.Διαπιστωση έκανα.

      Διαγραφή
    5. Για να μην γίνεται παρεξήγηση μαζί με εμένα είμαστε τρείς ή τέσσερις οι ανώνυμοι που γράφουμε.Αυτό για την διαπίστωση,επίσης δεν ξαναγράφω για το θέμα.

      Διαγραφή
  29. Γεκ Τερνα με τετοιες χρηματοροες και καιριες θεσεις στις επενδυσεις δεν ειναι τρομερα αδικημενη ?

    Σας ευχαριστω πολυ εκ των προτερων, ενα μικρο σχολιο μου ειναι αρκετο

    ΑπάντησηΔιαγραφή
    Απαντήσεις
    1. Τα έργα που κατασκεύαζαν στην αραβική χερσόνησο ολοκληρώθηκαν, νέα έργα εκεί βγαίνουν με το σταγονόμετρο καθώς η χαμηλή τιμή πετρελαίου ζορίζει τα υπερδανεισμένα κράτη, τόσο η ΓΕΚΤΕΡΝΑ όσο και οι υπόλοιπες κατασκευαστικές διατηρούν μικρή παρουσία (μέχρι στιγμής) συμμετέχοντας στους διαγωνισμούς, αλλά έργο γιοκ.

      Διαγραφή

Πρόσεχε τι γράφεις.
Αν δεν είσαι καλό παιδάκι θα σε κάνω ντα ντα!!!